九州通发力医疗器械

蒋李

前不久，支点财经记者向九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”）董事长刘宝林提出了这样一个问题：在国内，最具潜力和机遇的大健康产业是什么？

“全世界医疗器械和药品销售各占50%，我国药品占70%左右，医疗器械不到30%，医疗器械发展前景十分可观。湖北企业如果从这方面聚焦发力，很有可能就会创造奇迹。”刘宝林如是说。

从4月25日九州通公布的年报来看，公司确实也在践行着这一判断。去年九州通营业收入为871.36亿元，同比增长17.84%；其中医疗器械与计生用品销售收入为112.21亿元，同比增长69.76%。

盈利能力并未下滑

年报显示，2018年九州通归母净利润下降了7.26%——这是九州通2010年上市以来归母净利润首次下滑，不可避免地引起了各界关注。

但仔细分析后可发现，该数字并不代表“走下坡路”。因为扣除非经常性损益后，2018年九州通归母扣非净利润為12.28亿元，较去年同期增长了21.61%。

非经常性损益属一次或偶发性获得，不能显示上市公司的持续盈利能力。譬如，2017年九州通非经常性损益达4.357亿元，主要原因是公司汉阳地块旧城改建项目征收补偿款所致。

由此判断，九州通2018年业绩仍属稳健增长。

在中国医药流通“四巨头”中，虽然九州通营收、利润均弱于国药控股、华润医药、上海医药，但其业绩增速远远超过这三家公司。值得注意的是，去年12月，九州通还被调入沪深300指数样本股之中。

中证指数有限公司推出的沪深300指数是反映市场整体走势的重要指标，其样本选择标准严格，由沪深交易所中市值大、流动性好的300只股票组成。九州通被列入其中，也侧面说明了其行业地位。

看好医疗器械前景

如开头所言，刘宝林十分看好国内医疗器械的发展前景，并将其列为公司战略板块之一。

那么，何谓医疗器械？据支点财经记者了解，该品类种类繁多，小到体温计、听诊器、纱布绷带、手术刀，大到CT机、医用内窥镜、基因测序仪都在其中。

从近年财务数据也可以看出，医疗器械已成为拉动九州通营收、利润增长的重要动力。

2016年，九州通医疗器械与计生用品业务销售收入为48.71亿元，2017年销售收入69.76亿元，2018年剧增至112.21亿元。

去年，公司旗下九州通医疗器械集团搭建了“独立运营体系”。该举措也一定程度上被看作九州通发出了“大举进军医疗器械”的信号。

包括4月初在武汉举办的首届世界大健康博览会，九州通作为湖北本土企业承办了两个场馆，一个为传统医药馆，一个为医疗器械馆。

“九州通希望参与到大健康链条之中，在医疗器械上做更深布局，以此延伸产品增值服务。”九州通医疗器械集团总经理付雄说。

目前，美体康体温计、欧姆龙电子血压计等常规业务销售大幅增长，强生、捷迈、美敦力等专业业务取得突破，新兴的第三方消毒业务也实现上线。

不过，从财报情况看，医疗器械销售毛利率还有增长空间。

2015-2018年，九州通医疗器械与计生用品业务毛利率分别为11.68%、10.08%、8.15%、7.43%，呈逐年降低的态势。

其中，2018年降低原因为“报告期内公司销售强生超声刀、吻合器等专业产品31.49亿元，而该部分业务毛利率较低”。

“网红”卖器械？

九州通医疗器械的主要收入来源是医院渠道。

从2009年开始，九州通便拓展了大量二级及以上中高端医疗机构客户，医疗机构渠道销售占比仅次于医药批发商，这也为医疗器械业务的拓展创造了条件。

医院特别关注售后，而九州通也建立了一套服务体系。

譬如，公司会为医院科室提伪临床器械使用指导服务，并专设维护保养团队，还会安排驻扎医院的维修人员。

在个人健康管理板块，九州通也在合规合法的情况下开启了新零售模式探索，试图提高零售效率。

“我们希望通过微商、直播、网红去卖产品，迎合现在年轻人的消费模式，将个人化的家用医疗器械产品销售给更多不同年龄层次的用户。”付雄说。

与此同时，九州通在对行业内资源进行整合。目前，九州通器械集团通过收购或新设等方式，成立了遍及沈阳、青海、河南、安徽、广西、天津等地的近50家子公司。

“全国医疗器械行业集中程度并不高，且小公司占多数。我们需要购买专业团队，而专业的小公司希望能找一个大平台。我们看重临床服务能力强，具有专业医疗背景从业人员的公司，未来我们也将继续采用并购的方式。”付雄表示。

年报显示，九州通将加速引进具备资源的合作方投资并推进投资并购，通过全资或控股并购等方式拓展区域覆盖。