让投资者保护看得见

陈希琳

投资安全系列——

“防风险”关系到国家经济金融安全，已经成为近三年来中国经济领域的关键词，仍是当前金融工作的重中之重。针对位列三大攻坚战首位的防范化解重大风险，中央多次作出重要部署和安排。中国投资市场空间已超百万亿，但是与人民群众日益增长的财富管理需求相左的是，投资品种和投资方式都极为有限，投资理念和投资手法多随波逐流不够成熟，投资风险受多方面因素影响不断攀升，投资骗局屡禁不止花样频出。因此，关注投资者权益保护具有很大的现实意义。该系列报道获得中国人民银行金融消费权益保护局、中国证券监督管理委员会投资者保护局、中国证券投资基金业协会的特别支持。

目前我国证券市场有1.5亿多投资者，如果资本市场失去投资者信任，注定不能长久发展。

经过近30年的建设，国内投资者保护体系取得了一定成就。目前，涉及投资者保护的法律主要是《证券法》，同时《公司法》《刑法》《民法》等法律中也涉及了投资者保护的内容。但是与我国已成为全球第二的资本市场地位相比，投资者保护体系发展依然相对滞后。

实际上，2019年，相关政策职能部门对投资者保护的力度再上一层楼，政策频出，动作不断。

6月21日，最高人民法院发布《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》（以下简称《意见》），为科创板保驾护航。该《意见》是最高人民法院历史上首次为资本市场基础性制度改革安排而专门制定的系统性、综合性司法文件。《意见》共有四部分、十七条措施，在司法层面首次肯定了“同股不同权”的公司治理安排。此外，《意见》还严防证券犯罪，发行人和中介机构合谋骗取发行注册要追刑责，重点关注信息披露内容，落实“买者自负”原则。

实际上，作为资本市场监管机构，证监会这些年在投资者保护理念培育、体系构建、机制优化、平台建设等方面取得积极进展。其中，“一体两翼”的投保体系，在投资保护过程中发挥着重要作用。

“一体”是指中国证监会投资者保护局，代表证监会统筹协调系统资源，规划投资者保护路径，组织开展投资者保护工作;“两翼”是指中国证券投资者保护基金有限责任公司和中证中小投资者服务中心，承担具体的投资者保护工作。

中证中小投资者服务中心董事长郭文英表示，投资者合法权益保护工作是资本市场一项重要的、长期的系统性工程，需要立法、司法、政府、监管部门、市场主体、新闻媒体等方方面面共同参与推进。正在修订的证券法增加了投资者保护专章，明确了国家设立的投资者保护专门机构的法律地位，完善和丰富了纠纷调解、支持诉讼、股东代表诉讼以及先行赔付等投资者救济渠道和机制，为未来投资者保护工作提供了法律保障。

郭文英介绍，截至2019年4月底，投服中心共持有3603家上市公司股票，累计行权4919次（场）;登记纠纷案件9145件，调解成功4639件，投资者和解获赔金额10.21亿元;提起支持诉讼案件17件，股东诉讼1件，诉求总金额近1亿元。

对此，投保基金公司党委委员、副总经理葛毅表示，投保基金公司积极开展一系列投资者保护工作，一是扎实做好投资者保护状况评价和全国股票市场投资者调查，为投资者保护工作立好“尺子”;二是不断提升12386热线服务水平，为投资者当好“话匣子”;三是认真做好投资者资金监控与证券公司风险监测，为投资者守好“钱袋子”;四是积极构建投保基金、专项补偿基金、行政和解金多层赔付体系，为投资者打好“算盘”;五是认真做好投保基金的筹集、管理和使用，为投资者保护当好“压舱石”。

而在具体的安排上，3月29日，证监会新闻发言人常德鹏表示，为进一步加强对资本市场投资者保护工作的组织领导，证监会在总结投资者保护工作经验基础上，成立了投资者保护工作领导小组。该领导小组由证监会主席易会满担任组长，副主席阎庆民任副组长。

此外，证监会将5月15日确定为“全国投资者保护宣传日”。未来，每年5月15日证监会都将在全国范围内开展形式多样的投资者保护宣传活动。

而行业协会在引导会员单位进一步促进投资者保护方面也发挥了积极的作用。

中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松在中国证券业协会证券调解委员会会议上表示，证券行业是促进投资者与发行人良性互动的重要枢纽，为投资者和发行人服务是证券公司的天职和宗旨，加强投资者保护和提高发行人质量是证券公司的职责和使命。

安青松表示，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，需要一个健康良好的生态。投资者和发行人是资本市场生态系统最基礎的形态结构和最重要的营养结构;投资者保护和发行人质量是资本市场生态系统能量和流动性的源泉、活力和韧性的根本所在。证券行业是促进投资者与发行人良性互动的重要枢纽，为投资者和发行人服务是证券公司的天职和宗旨，加强投资者保护和提高发行人质量是证券公司的职责和使命。协会将进一步发挥专业委员会的平台作用，增进保护投资者合法权益的共识，促进投资者与发行人的良性互动，积极引导证券公司切实做到敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，加大投资者保护投入力度，履行好保护投资者合法权益的主体责任，不断改善金融服务，提升产品与服务透明度，自觉形成维护资本市场平稳发展合力。

可以说，各机构都将投资者保护列为重头工作，积极营造更好的资本市场环境，但罗马非一日建成，如何让投资者保护工作真正深入到投资者心中，并且有看得见的成效，还需业界共同努力。