医疗项目投资风险管理问题研究

周敏

随着我国社会经济的快速发展以及人们生活水平的普遍提高，人们对健康越来越重視，也就推动了医疗行业的快速发展，基于长期发展的需要，医疗企业对资金的需求也在不断加大，促使医疗行业的项目投资不断增加，但同时与投资相伴的风险也在不断加大，这就要求我国的医疗行业加强对项目投资的风险管理，及时发现其存在的问题，并积极采取行之有效的措施加以解决，为自身的长远、健康发展打下坚实的基础。

一、医疗项目投资风险的背景分析

目前，随着我国医疗行业的快速发展，吸引了大量的雄厚资本进入，可是其投资的效果并不好，没有实现预期的目标，这也就意味着我国现阶段的医疗卫生行业并不像大家想的那样，拥有可观的利润前景，并且一旦投资之后，在资本退出方面的操作也是比较困难和复杂的，因此建议在对医疗项目进行投资之前一定要对投资环境以及项目的可行性、前景加以慎重的考虑，避难医疗项目由于长期不能盈利而出现亏损的情况。

二、医疗项目风险投资的具体表现

（一）土地成本造成的投资风险。社会资本进入医疗机构，遇到的第一个问题就是土地成本，因为社会资本是没有办法拿到政府的划拨地，所以就只能是投钱去购买土地，在一些地方，要求医疗产业的用地按照商业四级的标准来计算，或者是依照当地的住宅类地价进行计算，从而使得土地的购买成本非常高，在医院的后期运营与管理过程中，如果效益不好，其购地投资就很有可能不能回本，加剧了投资风险。

（二）由于医院的建设周期比较长，而且在建设的过程中会存在着各种不确定性因素的影响，这样一来就造成了大量资金沉淀，被占用的大量资金难以进入后续的运转，使得医院正常的资金周转可能难以为继，在加剧其资金压力的同时，也加大了投资风险。

（三）由于观念和理念上的差异，致使医疗项目的投资变得比较复杂，加剧了其投资风险，比如：关于投资的结构和模式、以及牵扯到具体的资金周转问题，医疗机构的医务工作者对此并不感兴趣，对投资者而言，其更多关注的是商业化，而政府则主要关注的是老百姓基本医疗卫生服务的保障以及社会的稳定和长远发展，和一般盈利性质的企业不一样，面对如此众多不同的利益诉求，如果不能有效实现各个利益点之间的无缝衔接，如果投资者和医院以及政府之间没有进行有效的沟通和积极的探索，就不能在最大程度上降低医疗项目的投资风险。

三、分步骤投资、积极搭建高效运行的基金平台

现阶段，国际上比较通行的办法就是将疾病诊断治疗方法和日常的运行与管理纳入到医疗项目投资的考查范围之内，进行分步骤的投资，同时搭建高效运行的基金平台，积极引入境外投资。现阶段，我国大部分的上市医疗企业在境外寻找新药方面耗费了大量的人力、物力和财力，但是其实际效果却并不理想。所以为了有效解决这一问题，积极搭建运行有效的基金平台，对境外新药进行有针对性的投资是很有必要的。通过同境外的标底公司进行高效的合作，对新药做定向增发，在此基础上把中国区的权益纳入到基金之中来，这样就可以不用交首付款，同时，也有助于资本随时退出，或者也可以直接在境外把收益变成分成，从而实现资金在境外的合理退出。

四、加强医疗项目投资管理，降低投资风险的建议

（一）提升日常运营和管理的效率

对医疗企业的投资而言，其日常的运营与管理要特别重视控制成本和进行全成本核算，采取差异化的发展战略，针对自身所处的不同发展阶段，作出清晰、明确的自我定位，同时综合运用各种不同的管理工具，对机会、投资环境、市场和自身的优劣势等进行全面、认真、仔细的分析，对物价保医等相关方面的政策进行全方位的了解，可以借鉴公立医院相对成熟的做法，不断提升自我运营和管理的效率、质量和水平。

（二）加强品牌建设，加大传播力度

针对品牌的建设与传播，要逐渐形成一套属于自己的完整的方法，比如怎么和各种不同的媒介打交道，如何做好包装与公关，如何对产品进行设计和规划，如何制作视觉传导系统等等，都需要医疗项目管理者和投资者进行深入、仔细的学习和研究，加强自身的品牌建设，尽快建立属于自己的品牌文化，坚持以品牌战略为导向，加大品牌传播的力度，对自身产品的核心价值观加以详细的阐述，并且要让人们快速记住，最终实现预期的品牌效果。

（三）强化财务管理

医疗投资项目的财务管理，其主要的内容包括风险控制、统计、决策和预算，与之前相比较而言，增加了投资人和董事会，也增设了一些管理机构，这就要求医疗企业的财务管理要加强顶层设计和供应链环节的把控，不同的医疗项目和机构所采取的供应链方式是不一样的，因此要积极采取行之有效的措施，对不同的项目进行有针对性的供应链管理，不然的话就会加大自身财务管理的难度，加剧投资风险。

（四）医疗项目需要明确知道自己需要哪一种资本

基于社会资本的层次性和多样性，导致医疗项目的投资和融资方式也是多样的，不同的投融资模式有着各自不同的效果，因此也就会对医疗项目带来不同的影响。所以，建议我国的医疗项目在引入资本之前，必须要对自身的资本需求有一个清晰、明确的认识，要知道自己所需要的是哪一种资本，这就需要医疗项目结合自身长远的发展战略，积极抓住时代发展的机遇，紧随时代发展的浪潮，为自身发展寻求更多的资金支持，从而为自身的长远、健康发展打下坚实的资金基础。（作者单位：西南医疗健康产业投资集团有限公司）