宁波保税区转型自由贸易港的金融创新研究

2019-07-17吴小蕾

价值工程 2019年14期

吴小蕾

摘要：宁波要从保税区成功转型为自由贸易港，加快金融创新是现实选择之一，在已经具备的经济和金融优势的基础上，应以金融创新为动力，以打造国际资金流转中心为着力点，构建自由贸易港的金融创新体系。本论文将通过宁波保税区金融服务现状分析入手，构建金融创新指标体系，求得2014-2016年宁波金融创新能力综合得分值以及综合得分的变化趋势，实证分析地区金融创新能力与经济发展水平的关系，提出宁波从保税区转型自由贸易港的金融创新路径选择，为相关部门决策提供参考。

Abstract： To transform from a tax-protected zone to a free-trade port， one of the most realistic choices for Ningbo is to speed up financial innovation. In regard to the construction of the financial innovation system of a free trade port， Ningbo with its economic and financial strengths ought to focus on the transformation of itself as a hub of the international capital flows， with financial innovation as motive force. This paper started with the analysis of current situation of Ningbo as a tax-protected zone， obtained synthesis scores of Ningbo's finance innovative ability as well as its variation tendency from 2014 to 2016 by building Indicator System of it， and then analysed the relations between financial innovative ability and economic development level by empirical study. The path to transform from a tax-protected zone to a free-trade port for Ningbo was presented and the suggestions for departments concerned was provided.

关键词：保税区;自由贸易港;金融创新

Key words： tax-protected zone;free-trade port;financial innovation

中图分类号：F832.6 文獻标识码：A 文章编号：1006-4311（2019）14-0013-03

1 宁波保税区金融服务的现状

1.1 宁波保税区发展现状

宁波保税区于1992年11月经国务院批准设立，规划面积2.3平方公里，是浙江省唯一的保税区，享有“保税、免税、免证”特殊政策和国际贸易、保税物流、加工制造、保税展示等功能，是中国大陆政策最优、机制最活的特殊经济区域，可无缝对接和复制国家自由贸易试验区试验成果。宁波保税区自成立以来，国内生产总值（GDP）年平均增长约为20%，财政收入、外贸进出口、工业总产值每年平均增长接近30%，六十多个国家和地区，8850家企业在宁波保税区注册，经过27年发展，宁波保税区在商务商贸、装备制造、港口物流及综合服务四大产业中展现了独特的发展态势，宁波保税区目前已经成为国家进口贸易促进创新示范区、国家跨境电子商务综合试验区、浙江省十佳开放平台。

宁波保税区经过二十多年的发展，综合经济实力不断扩大。2016-2018年宁波保税区主要经济指标完成情况见表1。

1.2 宁波保税区金融服务的现状

1.2.1 金融服务组织机构健全

据宁波市统计局数据，2018年宁波市拥有政策性银行3家，大型银行14家，股份制商业银行11家，城市商业银行11家，外资银行5家，已初步形成了城乡银行营业网点多、金融服务辐射能力强的长三角南翼金融服务中心。

1.2.2 金融服务业务提升

近年二来，宁波金融机构本外币存贷款业务持续增长，业务发展迅速。以2017年宁波市统计局数据显示，2017年宁波金融机构本外币存款总额为181491481万元，相比2016年，增长6.80%，2017年宁波金融机构本外币贷款总额为177624725万元，相比2016年，增长6.85%，2017年宁波金融机构本外币存贷款业务量仅次于杭州、苏州两城市之后。

1.2.3 金融资产优质

由《中国城市金融生态环境评价报告》评价结果显示：50个城市的“城市金融生态环境”中经济基础排名：上海、深圳、宁波;50个城市的“城市金融生态环境”中地方金融发展排名第14名;50个城市的“城市金融生态环境”中地方政府公共服务排名第2。据2018年宁波市统计局数据，目前宁波拥有44家银行分行（分公司）、1464家银行支行，792家储蓄所，65家证券经营机构和51家保险经营机构，由此宁波金融产业的发展前景持续向好。

1.2.4 金融监管改革稳步推进

近年来，宁波市逐步完善金融监管体系，建立预警系统和风险化解机制，完善金融统计覆盖面、时效性。健全信息披露制度，建立定期磋商制度、定期出版分析报告，使宁波金融监管改革稳步推进，金融监管工作机制逐步落实。

2 自由贸易港金融创新的影响及实证分析

2.1 自由贸易港金融创新的效应分析

自贸区金融创新对经济发展的促进作用，具体来看，金融创新对经济经济发展的促进作用主要有以下几方面：

2.1.1 聚合作用

金融工具和服务的创新，能使境内外的银行机构间进行充分的协调和配合，既可以分散可能有的风险，又有利于降低成本，从而增加利涧。而金融业的发展，一定会聚合大量优秀的高素质人才，这促使了宁波普通居民综合素质的快速提升，从而创造出一个良好而和谐的金融氛围。国内外的投资者在自由贸易港区大量的金融工具和服务的创新中，更大程度地满足他们投融资需求的灵活性和各种投资组合，从而实现更好的资源优化配置。融资者着重于自由贸易港拥有的高流动性资产，使他们得以获得低成本资金，实现自身更快更好地稳定发展。

2.1.2 影响国际贸易结构

目前在中国国际贸易出口总量中，以劳动密集型产品为主，技术输出、金融保险服务、技术知识输出服务出口比例小，如果在宁波自由贸易港实施金融工具和服务的创新，一定会改变国际贸易出口总量的结构，使服务贸易产生长足的进步，优化国际贸易总量的结构。

2.1.3 降低贸易风险

国际贸易活动所具有的商业、运输、汇率及政治等独特风险，使其交易过程的不确定性和交易成本大大增加，而国际贸易的飞速发展，使交易品种、数量和金额的多元化趋势越来越明显。自由贸易港金融工具和服务的创新，能切实有效地降低不确定性和风险，从而满足贸易商的金融需求，改善国际贸易环境。

2.2 自由贸易港金融创新的风险分析

2.2.1 外汇自由兑换的风险

开放外汇管制，是宁波自由贸易港金融工具和服务创新、与国际金融市场接轨的第一步。

2.2.2 开放资本账户的风险

开放资本账户是宁波自由贸易港金融工具和服务创新的重点，也是实现区内人民币国际化的前提。区内资本账户的放开，使境内外资本的流动失去了管控，国际金融市场的波动、国外投资机构和投资者的套利等都会对区内金融市场构成强烈的冲击。

2.2.3 离岸金融市场的风险

建立离岸金融市场，是实现人民币国际化的必要准备。

2.3金融创新促进宁波经济贸易发展的实证分析

量化宁波目前金融创新能力，实证分析宁波地区金融创新能力与经济发展水平的量化关系及金融创新对区域经济发展的驱动作用，从而指导金融创新促进宁波经济贸易發展的实践，本文将从十项维度构建金融创新指标。

2.3.1 指标体系的构建

本论文从宁波经济条件、宁波金融业发展条件和金融行业发展水平三个层面，构建金融创新十个二级指标，来完整反映金融创新能力、体现区域金融发展。具体指标体系见表2。

2.3.2 实证分析

本文以宁波市2014-2017年历年《宁波统计年鉴》最新统计公报来获取相关指标的原始数据为样本，运用SPSS20.0统计软件对原始数据进行因子分析方法（factor analysis），通过对数据进行标准化处理、估计因子载荷矩阵、得出因子载荷矩阵，并对因子得分进行加权平均加总，计算得到2014-2016年宁波金融创新能力综合得分值以及综合得分的变化趋势。

为了判断选取的10项指标是否适合做因子分析，首先对10项指标进行KMO检验和Bartlett's球形度检验。其中KMO统计量用于比较变量间简单相关系数矩阵和偏相关系数的指标，KMO越接近1表示越适合做因子分析，而Bartletts球形度检验的原假设为相关系数矩阵为单位阵，如果Sig值拒绝原假设表示变量之间存在相关关系，因此适合做因子分析。通过对选取10项指标做KMO检验和Bartletts球形度检验，样本的KMO值0.584，大于0.5，根据度量标准可以进行因子分析。Bartletts检验值是93.331，P=0，因此拒绝原假设表示变量之间存在相关性关系，适合做因子分析。

可以得到宁波金融创新综合得分的计算公式：

F=F1*97.583 %（1）

利用公式（1），结合原始数据的标准化值，可以算出2014-2016年宁波金融创新能力综合得分值。

从表4可以看到，2014-2016年期间，宁波金融创新能力在不断提高，宁波金融服务对经济发展及贸易增长的影响是正向的，金融创新与经济贸易的发展之间的关系是正相关性的。主要原因是经济基础条件与金融业发展基础条件和金融各行业发展水平协调发展，具体体现在金融业固定资产投入水平比较高，金融从业人员数量足，资本市场规模适度。

3 自由贸易港金融创新的路径选择

3.1 建立与国际接轨的金融体系

①逐步建立健市场化价格体系。2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币，进行有调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是形成更富有弹性的人民币汇率机制。有关利率制度，目前在货币市场实现了银行与银行间的市场定价，而银行与客户间的存贷款率方面，实施较为严格管理控制制度。在风险可控前提下，能否考虑汇率、利率的市场化改革，让市场来优化金融资源的配置。

②完善金融市场的参与主体。进一步加强金融市场开放度，丰富金融市场参与主体的数量和种类，推进市场参与主体行为的市场化与需求的立体化。扩展金融市场的外延，使得个体投资者进入金融市场的渠道更为便捷，为自由贸易港区内企业集合性资金的投资运作创造金融条件。

③建立多无化跨境资金流动的渠道。积极、合理、有效利用外资，努力建设一个科学、系统、简便、透明且符合相关国际组织要求的外汇管理法规体系。提高和完善外汇监管的技术手段，分步骤地开放资本项目的可自由交易。

3.2 设立贸易结算中心

①在宁波自由贸易港区内设立、引进金融机构设立国际融资、贸易结算中心，提供国际融资项目、出口信贷，来为完成进出口贸易。

②鼓励跨国公司在自由港式区内设立总部的财务公司，通过国际融资BOT融资等手段，增加财务公司的资本流动性，也可以让财务公司参与期汇交易、套汇交易、套利交易和掉期交易，以达到套期保值和投机获利的目的。

3.3成为国际金融服务中心

①优化营运环。使得境内外金融机构愿意为自由贸易港内的企业提供多种类型的金融服务，使金融机构为大宗商品交易提供贸易融资和减少或避免风险服务。

②丰富、拓展境内外金融机构资金渠道与供给。积极创设条件，使更多的外资银行和中资商业银行，为自由港区内的企业在境外融资或国际租赁，以解决自由港区内的企业的贷款。

③疏通和拓展自由贸易港内区内企业的直接融资渠道，缩短直接融资的运营周期，降低直接融资的准入标准，企业在贸易项目下，允许发行应收账款的资产证券化和私募债。

参考文献：

[1]唐洪森.创新浙江省自由贸易平台[J].浙社会科学，2010（10）：115-118.

[2]任建雄.浙江自由贸易港建设的战略路径与对策[J].浙江万里学院学报，2013（3）：9-12.