企业投资项目经济评价方法与应用实践

高娟 中国石化催化剂有限公司

前言：企业想要实现高质量、可持续发展，提高企业投资决策的正确性的前提就要利用系统科学的方法，判断项目的经济可行性，因此企业投资项目中经济评价方法的有效应用具有实用意义。

一、投资项目经济评价的内涵和原则

（一）内涵

投资项目经济评价是指以国家、地区、行业等的发展战略或规划为基础，在做好可行性分析的同时需对项目经济指标进行科学计算、分析及论证，而后得出全面性经济结论。

（二）原则

企业投资项目的经济评价过程大致为以可行性分析为基础制作投资方案、考察投资行为、评判投资是否合理与可行。在具体的操作中，该过程牵涉人员众多、工作行为类型多样，因此为确保最终经济评价结果的真实性、准确性、有效性，企业有关人员在进行经济评价时应遵循以下几个原则，即又被称为投资项目经济评价原则。

第一，科学性原则。科学性原则是工程经济项目评价中的首要原则，在项目经济过程中应依据此原则保障项目评估结果的安全性与评估方法、指标体系的科学性，以全方位避免不具有实际性评估结果的出现。

第二，公平公正原则。此原则是投资项目经济评价中的基础原则。从根本上保证基础资料、现场及计算数据等相关资料的真实性，确保评估方法的科学性及评估结果的可靠性。

第三，效益性原则。经济效益是项目被投资、被建设的根本性目标，因此在进行项目经济评价时应将本项目的经济效益以最低成本投入的方式展现出来，以体现经济效益的最大化。具体要做的就是在确保投资目的实现的前提下，严格控制材料、配套设备、工程设施、人力等主要成本及其他辅助性成本的投入，并做好资金投资回报的预期评估与经济效益年限时间、计算方案费用等的评价，坚定不移地遵循成本与投入相匹配原则、资金时间价值原则、投资项目生命周期原则等，以充分保障投资项目的经济效益。

第四，合规性原则。投资项目可行性研究报告中的经济评价测算应严格执行政府产业政策、符合公司发展战略、法律法规等方面要求。

谨慎性原则。经济评价中大量的基础数据来自于预测与估计，具有不确定性，因此须避免出现高估收入或者低估成本费用的情况。

二、企业投资项目经济评价方法的实践

（一）财务效益和费用估算分析

财务效益与费用估算分析是项目经济评价的重要方面之一，在经过一番科学估算之后，企业将会得到一系列估算报表，如建设投资表、总投资使用计划与资金筹措表、流动资金表、建设期利息表等，这些报表在经过分析总结之后会成为企业了解投资项目效益与费用支出的重要依据。

1.估算总投资与成本。总投资估算包括对多类资金的估算，如固定资产、流动资金等，同时通常情况下不同种投资有着不同的估算方式。如以概算指标估算固定资产投资、对使用土地使用权的费用及所需投入的资金进行计算与确定、对工程建设过程中所需要的材料、设备、设施、人员、工程变化等进行估算等。

2.估算年销售收入。在估算年销售收入时，需从产品技术掌握难易程度、市场开发程序、原材料供应、市场竞争程度等因素考虑，制定销售计划，确定分年运营负荷率，合理预测产品单价与销量。

3.估算生产运营成本与费用。企业生产运营成本与费用包括外购材料、燃动力、人工工资及福利费等。在估算外购材料及燃动力时需要相关专业提供年耗用量，采用的价格时点和价格体系应与销售收入的计算一致。

4.估算各种税费。在投资项目经济评价中涉及多种税费的计算，不同项目可能涉及不同的税种和税率，税费优惠政策也可能也会因时间、地点不同也会存在差异，因此须根据实际情况，适时调整计算。

（二）投资项目的财务分析

投资项目财务分析是在按照国家标准价格体系及财税制度的基础上，估算财务效益及费用，依据财务报表计算财务评价指标，分析项目的清偿能力与盈利能力，进而评估项目的经济可行性。在具体的开展过程中，一般需注重以下三方面能力的分析。

1.盈利能力分析。盈利分析的两大重要内容为选择分析方式与运用分析指标，其中分析方式包括折现方式和非折现方式，分析指标有财务内部收益率、财务净现值、总投资收益率、项目投资回收期、资金净利润率等。在选择分析方式时，企业相关人员要依据分析内容、行业标准等确定正确的分析方式。在运用分析指标时，首先要理解各个指标所包含的经济学与工程学意思，而后在保证指标运用全面的基础上，将投资项目的盈利能力科学确定出来。

2.清偿能力分析。清偿能力分析主要是分析项目计算期内每年的财务状况及偿债能力。偿债能力是银行提供贷款的决策依据。通过测算偿债能力分析指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率，根据上述偿债能力分析指标，结合投资项目实际情况判断项目的偿债能力。

3.财务生存能力。在项目经济评价过程中，通过财务计划现金流量表分析清偿能力分析与资金结构分析，若关联到清偿能力则需了解还款期，若涉及到财务结构分析，则需关注短期借款状况，如借款存在则需调整资本金内部结构。

结束语：综上所述，基于投资项目经济评价对企业的重要性与必要性，企业有关人员应严格按照行业标准、国家规范、项目具体情况等对项目的经济效益作出科学准确评估，确保项目完成之后各方主体可得利益的有效实现，并具有良好的使用性能。