供应链金融信息平台中区块链技术运用研究

季品一 瞿毓楚 陈雪儿

摘要：供应链金融是以真实贸易为前提、且以核心企业为依托，将核心企业上下游各供应商、经销商等企业整合而成的链式结构，通过自偿性贸易融资为上下游企业提供与之相配对的金融服务。本文认为，在国际经济持续转型的大背景下，供应链金融对实体经济具有诺大的刺激作用以及赋能作用，是推动产业升级刺激实体经济发展的一个重要跳板，但随着互联网金融的来袭，供应链金融在壮大的同时产生了一系列譬如信息不对称、难以授信融资等的融资难题，而区块链作为一种新型的点对点、分布式数据库账本，与供应链这种多主体参与、存在信息缺陷的天花板足够高的细分行业具有天然的契合度。我们认为区块链与供应链金融的融合必能产生火花，因此本文通过阐述供应链的概念、痛点、融资模式，以美的集团为例构建一个基于区块链技术的供应链信息平台，最后运用PEST分析法，从政治、经济、社会、技术，四方面进行一个全面的宏观分析。

关键词：供应链金融；区块链；去中心化；信息平台

中图分类号：F810.45 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2019）02-0109-04

一、供应链金融内涵与演进

（一）供应链金融内涵

供应链金融是基于供应链管理的需要应运而生，在为企业盘活资金的同时，提高供应链管理的效率和质量，其以核心企业为依托，真实贸易为前提，通过自偿性贸易融资对产业供应链中上下游企业提供匹配金融服务，金融资本与实业经济相辅相成，构成银行、企业、供应链互利共存、以此推动供应链上个企业的稳定、协同发展，形成良性的互动产业生态。

（二）供应链金融的演进

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供应链金融在发展的历史长河中，解决了原始供应链金融系统带来效率缓慢，手续繁杂，易出错，无法批量获客、机构间由于信息不对称难以产生信息等的种种问题完成了中小企业依据核心企业的衍生信用作为信任支撑来得到融资授信、环节自身资金压力的人工授信1.0模式到金融业务线上化、通过ERP系统银行可快速获取链上仓储、付款等各种真实的经营信息来进行有效管理的银企直连2.0模式。再到物流、信息流、资金流三流合一结合互联网金融网状发展的三流合一3.0模式。供应链金融虽然不断的对自身系统进行完善优化，但仍然无法从根本上解决信息不对称、信息不可传递、融资难的问题，因此，可结合区块链，运用区块链的底层可追溯、不测篡改、可编程等技术，完成对现有供应链根部问题突破，开始基于区块链的供应链金融4.0模式。 （三）供应链存在痛点

1.中小企业融资难、成本高

供应链中高速的信息流通能够维护供应链的协调与平衡，也是提高自身竞争力的一个重要手段，但供应链中节点数（企业数）不断增多，导致上下游信息在传输过程中信息会产生一定的扭曲、失真，造成企业上下游信息不对称的一个问题。因此，金融机构常通过核心企业衍生出的信用为信用杠杆，以此保证为链条上的中小企业授信，但出于对风险的评估与控制，金融机构通常只对与核心企业有直接应付账款义务的上下游企业进行授信，而真正需要资金流通的中小企业，却因其规模甚小，得不到金融机构的重视，金融机构也很难信任这些中小企业，从而使产品质量等方面出现问题，难以维持自身经营。一些中小企业为获取贷款找寻第三方机构参与协商，因此产生了不必要的信用成本，一定程度上成为了供应链金融成长的一个壁垒。

2.业务真实性阻碍发展

金融机构通常依靠核心企业衍生出的信用作为杠杆，来对中下游末端企业进行授信融资，但是由于供应链规模的庞大，信息在流转过程中容易产生的信息扭曲失真現象不对称的现象，银行无法把控企业之间相互勾结，篡改交易信息的行为。所以，经常需要雇佣花费大量的金钱，聘请专业人员对提供信息进行验证，额外增加的信任成本显然在一定程度上阻碍了供应链业务的发展。

3.交易流程可视化

由于供应链由商流、物流、资金流三流相辅相成而构成，但其具有一定的封闭性，银行并不能及时查询到商流与物流的信息，即线上的商流与线下的物流并没有完全的透明可视化，因此银行无法完全控制被抵押物的动态，制约了供应链金融的发展。

4.票据使用缺陷

传统的票据行业，虽然在一定程度上降低了中小企业的融资成本，提高了资金流转率，促进了实体经济的发展，但由于其采取人工模式，手续繁杂、出错率高，难以拆分、转让，到账时间也难以控制，并且由于各监管机构职责不明确并且较分散，导致“伪票”“一票两压”等违法违规操作出现，阻碍了票据市场的发展。

由此可见，供应链金融在不断发展过程中，产生了连绵不断的问题，供应链上中小企业融资难、信用成本高等问题无疑为供应链金融的发展铸造了壁垒。而区块链作为一个带有全透明、可视化且即可追溯特征的分布式账本，为供应链金融的发展带来了新思路。

二、区块链技术介绍

（一）区块链概念

区块链技术是一种点对点的、分布式数据库账本，该技术通过非对称加密技术保证了数据的安全性和隐蔽性，通过时间戳将每个区块依据其交易时间按先后发生顺序把每笔交易数据打上标记，保证了数据的可追溯性和不可篡改性，再结合分布式储存技术，即交易者即节点，节点通过竞争记账和激励机制来获取记账权，并全节点共同拥有总账本交易数据，实时更新数据，通过密码学算法产生新区块，这些数据块形成的链状结构就是所谓的区块链。

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（二）区块链类型选择

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区块链主要根据其内在性质分为公有链、私有链、联盟链三种类型，其三种类型各有其优势与缺陷，而供应链金融信息系统作为一个为专门为供应链各个参与主体提供优质金融服务的系统，需要根据供应链的内在特征选择与之拥有最大契合度的区块链类型，以便发挥其结合的最大功效，促进发展。

由表可知，联盟链通过相应的规则筛选节点获得验证新区块、记账、参与共识机制的权利，而公有链节点加入门槛过低、交易速度过慢，私有链封闭性过高，各节点并非完全平等，并非完全适用于供应链金融多主体参与、信息需高效流转的性质，相比较公有链和私有链，联盟链依据其特性，其节点的控制权较容易掌握、扩展性较高、拥有较为广阔的适用范围，做到了交易速度与去中心化兼并的基础下，也无法任意篡改其内部信息，因此供应链信息系统应选择联盟链构建其供应链信息系统平台。

三、区块链技术在供应链金融应用

（一）应用案例综述

美的集团成立于1968年，是一家大型综合现代化企业集团，涉及家电业、物流等各个领域，拥有大量的品牌数量，包括小天鹅、美的、威灵等，且拥有庞大的供应商数量，这意味着美的具体按拥有庞大的区块链伙伴。

随着市场环境的不断变化，从美的集团的产业链模型来看，由于其拥有庞大的产业链，产业链上的供应商遇到了资金投入大、回笼资金期限长，并因其自身规模甚小，信息存在不对称而导致授信融资困难，增加信任成本等问题，从大环境来看，我国实施适度从紧的金融政策、提高贷款利息等相关政策的颁布，贷款的投放增加这种种因素在一定程度上限制了美的企业本身的业务发展以及其所在供应链的稳定性 。而美的这种多主体参与、信息不对称、信用机制不完善的场景，与区块链技术拥有完美的契合度。

因此在深入了解美的集团产业链特性后，我们选择通过从核心企业/平台切入，运用区块链的底层技术解决其问题，通过搭建联盟链（供应链信息技术平台），让供应链上各参与主体在线上完成授信、申请融资、查询放款、还款信息的一条龙服务，消除中小企业投融资的壁垒，缓解企业产生的资金压力。

（二）区块链技术在供应链金融中的应用

为解决美的集团供应链上存在的融资难，信用成本高等问题，在供应链金融的基础上嵌入底层区块链系统，构建一个联盟链包含供应链金融平台、银行、核心企业（美的集团）、政府监管机构等的“供应链+区块链”金融信息平台。

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首先，将供应链上信息流、数据流、商流、物流等相关信息、记录上链，利用区块链技术的不可篡改、可追溯性等技术，达到供应链上下游企业信息对称，并且核心企业作为大型的公司，在金融机构具有较高的资信水平，可以通过区块链对其上下游中小企业授信，中小企业通过区块链技术传递的核心企业的信用背书向金融机构申请贷款，在平台上查询授信进度，得到贷款。同样的金融机构也可以在中小企业发出融资申请时，直接通过供应链信息平台获取该企业的交易信息，判断提供交易信息的真实性，评估其信用，再通过决定是否对其放贷，并在后期进行回款查询，解决了中小企业融资的问题，也控制了银行存在的风险。

其次，改变传统票据形式，且将资产数字化，实物票据虚拟化，即对应收账款、存款、抵押品进行数字登记存储，便于未来在多方透明、公开见证的环境下对数字票据进行拆分、转移，极大的提高了票据的流动性，将商业体系中的信用由不可传导转变为可传导，为原本难以融资的企业提供了更多的融资机会，降低了其融资成本。

最后，在政府监管方面将政府监管机构与平台信息系统对接，使得交易信息的透明化，监管机构不仅能够随时随地的查询到供应链中的交易信息，并且通过灵活的脚本代码系统，编制智能合约，动态的监管供应链条上的所有信息，实时监控，防止链条上出现违法行为。并且，由于数据上链，区块链上的信息采取单向哈希算法，并且产生的各区块依据时间顺序，盖上时间戳线性排列，在供应链系统出现违法行为时，由于政府监管部门拥有信息查阅的权限，能够在链条上对信息进行追溯，找到问题的原因，提供依据，做到了防范于未然的效果。

四、供應链信息平台应用优势

根据近期发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告来看，在经济正在迅速发展的中国，仍有40%的中小企业存在信贷困难，难以获取融资以及获取的融资无法满足自身发展的问题，据调查显示，中国中小企业的融资缺口达到1.9万亿美元，并我国供应链金融的资产规模逐步增加，据计算得知，在未来的2020年，我国的供应链资产规模将会达到20亿。

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实践和理论表明，解决我国中小企业融资困难、信任成本高等问题，已经成为当前刻不容缓的问题，如果能够做到将商流、物流、信息流、资金流一体化，供应链上下游都具有权限查阅交易信息，打破信息孤岛这一难题，做到信任可传递，就能缓解中小企业的资金压力，取得银行信任，获得融资。在授信方面，信息共享不仅降低了中小企业融资时需要给做信任担保的第三方机构的信用成本，还降低了环境成本和社会成本。但在目前的供应链系统中还面临着巨大的挑战，当前的供应链信息系统采取中心化的体系管理供应链，供应链内信息单向运转，未做到信息透明化、完全共享，并且由于信任无法层层传递，导致规模甚小的中小企业难以获得金融机构信任，获取融资，银行也无法实时查询供应链上的相关信息，并需要耗费大量的人力、财力、物力验证融资企业提供消息的真实性。同样，由于缺乏标准的运作流程以及完备的监管体系，监管部门也无法做到实时监控，该信息系统的安全性脆弱，容易受到攻击，难以做到有效地维护供应链内部的生产、资金运转等核心信息。本文提出的基于区块链技术的供应链平台具有以下优势。

（一）有效完成信任传递、降低信任成本，信息真实性可验证

由于区块链技术在供应链金融的运用，解决了上下游企业以及银行与产业链之间信息不对称的问题，扩大了信任的辐射范围，核心企业可以将其信用通过区块链层层传递，为下游中小企业进行信用背书，并且区块链不可篡改、可追溯的技术，保证了记录在区块上的信息有效性，为中小企业的融资提供了信用保证、降低了第三方机构参与的信用成本，增加了中小企业的融资机会，提升了供应链的服务与质量。

（二）供应链信息一体化、灵活化、可视化

区块链技术是一个巨大的数据库分布式账本，采用对等式网络（P2P网络）来组织散步全球的参与数据验证和记账的节点，各节点地位均等，共同拥有查阅链条上储存信息的权限，打破了数据孤岛，实现真实意义上的数据一体化、可视化，并能够通过设置在分享供应链必要信息的前提下，保留企业核心机密，促进企业间公平竞争发展。

（三）供应链信息交互电子化

传统的数据票据在流通过程中，不仅需要耗费大量的人力、物力、时间，并且过程复杂，容易产生错误，经常导致”一票两用”“伪票”等违法现象的发生，阻碍了市场的发展。融入区块链技术，将票据信息上链，资产数字化，促进信息高速、安全流转，智能合约的加入解决了票据到账时间难以控制的问题，实现票据到期自动抵扣，全网共同维护降低了由于中心化管理系统受到攻击信息被盗、缺失的风险。不可篡改杜绝了“一票两用”“伪票”等违法行为的发生，保证了票据信息的真实性的同时，有助于查询票据活动信息约束票据违法行为。

（四）监管动态智能化

融入区块链技术基础上的供应链金融监管，由于产业链相关数据上链，全网共同维护，各节点排斥企图篡改信息的节点，具有不可篡改的性质，并且各区块在记录存储信息后，会被盖上时间戳之后线性相连，基于区块链平台的监管机构不仅具有权限可以实时查询相关信息的能力，做到防范于未然，完成被动监管到主动监管的转换，同样的，在发生违法行为后，监管机构可以依靠区块链可溯源的特性，寻找了犯罪源头。

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[责任编辑：兰欣卉]