投资公司财务分析指标的选择与运用刍议

任慧妍

[摘 要]企业的发展一般都需要对公司的财务指标进行分析，在企业的工作发展中，经常对企业的财务状况进行分析，能对企业的经济效益做出一些判断，有利于企业之后的发展。文章针对财务分析的主要内容做了一些简述，并对投资公司财务分析指标的选择与运用刍议进行了探讨。

[关键词]财务分析内容;指标分析;指标选择;运用刍议

[中图分类号]F830.42

1 财务分析内容

1.1 偿债分析能力

偿债能力从字面意思来看就是企业的债务偿还能力，企业的债务主要分为短期债务和长期债务，对企业的债务能力进行分析就是看企业是否有能力偿还企业所欠的短期和长期债务，一般会用速动比率来表示，通过对债务分析来判断企业是否会承担风险。

1.2 资产经营能力分析

资产经营指的就是企业各项资产的配置，而企业资产经营能力的分析指的就是对企业现金周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等一系列资产周转率进行的分析，它一般是用应收账款周转率来表示的。一般对资产经营这一指标进行分析时，会将现在的资产与相邻几年的资产进行对比，然后得出一个平均值，如果现在的平均值高于前几年的平均值，那么企业的资产可能会停滞在应收账款上，影响企业的资金周转，不利于企业的正常发展。

1.3 盈利能力分析

对企业的盈利能力进行分析指的是对企业的利润结构进行分析，通过对企业所得利润大小分析，进而对企业的经营发展方向及企业内部的业务结构进行适当的调整。而企业的盈利指标一般指的就是企业的销售毛利润、销售净利润、总资产报酬率、净资产收益率等，其中最重要的一个指标就是净资产利润率，它可以用来衡量企业的整个经营效率。

1.4 企业发展能力分析

企业发展能力的分析就比较全面了，它是对企业进行综合分析的一个内容，它包括企业的偿债能力、资产经营能力、盈利能力，它的常用指标有资产增长率、销售增长率、剩余收益率等，能够体现出企业的整体发展能力。

2 财务分析指标的选择和运用

2.1 根据企业选择指标

由于财务指标对于企业发展有很重要的作用，所以在进行指标选择的时候要慎重，要根据不同的对象选择不同的财务指标。就比如那些规模较大的国有企业、跨国公司等大型企业的决策者就要选择那种分析较全面的综合性指标，要能把企业的偿债、盈利、资产等指标等都分析进去;但是那些规模较小的中小企业、分公司、投资企业等就不能选择综合指标，只能在偿债能力分析、资产经营能力分析、盈利能力分析、企业发展能力分析之间选择一项具体的指标。国家财政部门颁布的财务分析指标有将近30个，所以在选择分析指标时不能盲目地去选择，要经过多方面的考虑，不需要对所有的财务分析指标都进行分析，没有太大的效果，还会浪费时间，一般的企业只需要在净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、速动比率、应收账款周转率、资产负债率等具有代表性的财务分析指标中进行选择即可。

2.2 严把指标运算关

第一，了解指标生成的运算过程。当今时代是一个互联网信息化时代，计算机技术被广泛地运用在日常生活中，很多的企业都用计算机来完成工作，财务分析也不例外，财务的数据分析一般都是由计算机完成的，但是其中会有一些指标的计算过程会被忽略，由于计算机技术引起的故障可能会使财务分析指标出现波动，导致最后的分析结果出现误差。所以，在进行财务分析指标的选择和运用的时候一定要对数据的计算过程进行详细的了解，如果对运算过程不了解，就不会了解财务指标的形成因素，这就使得在最后的结果中出现误差时不知所措。

第二，进行对比的各个时期的指标在计算口径上必须一致。对比就是在其他条件都相等的条件下进行比较，所以对财务进行对比分析时，一定要确保计算口径的一致。如果在不同时期、不同企业之间的这些数据都不一致，那么它们之间就没有可比性。

第三，剔除偶发性项目的影响。企业的发展会有一些不定因素的影响，这些因素会影响到财务数据的变化，不能反映出企业的正常经营情况。如企业在每年年终的时候都会做一份年终报表，在最后进行企业审计的时候会对年初或年末的数据进行一些简单的调整，但如果对数据进行调整，可能会影响之后的数据分析，所以，在做财务分析的时候需要剔除之前的影响数据，不然无法体现企业实际的经营水平。

第四，适当运用简化的财务分析形式。在进行财务分析时不是非要运用准确的计算方式，只要能反映出企业的真实经营情况就行。所以在进行资产分析的时候，如果资金数据的波动不太大，就可直接运用期初期末的算术平均数，不需要用非常详细的数据资料，这样既能够减少工作量，还能够节省工作时间，而且不会影响到企业的正常发展。

2.3 运用公认科学的标准尺度对财务分析指标进行评价

运用公用标准来对财务指标进行分析的时候可采用以下四种形式：一是预定标准，如预算指标、理论指标等;二是历史目标，如历史时期的资产经营水平;三是行业标准，这是以不同行业作为比较对象，如企业内部不同行业的标准，也可以是其他同类企业实际经营水平等;四是公认的国内国外标准。虽然公认的科学指标都有各自的优点，但是在选择的过程中还是要根据自家企业的实际发展情况来看，不同规模的企业管理会选择不同的标准，毕竟各个企业管理者考虑的点都不同。所以，在选择时，企业管理者一定要考虑哪种指标能够促进企业目前的发展形势。

2.4 多种方法来分析

第一，比较分析法。比较分析法可以是多种形式，没有局限的，可以是对企业的本期与前期进行比较，也可以是企业内部与其他同类企业之间的比较，还可以是企业前期制订的计划数与实际数据的比较，或者可以运用绝对值和相对值、正指标与反指标之间的比较。

第二，趋势分析法。趋势分析法是对企业的长期发展进行分析的，它是通过对企业的长期发展做分析来发现变动最大的指标，之后对这个指标进行重点分析，分析它变动的原因，并对改进对策进行探索。

第三，比率分析法。比率分析法的形式多样，而且通常会与比较分析法和趋势分析法结合，它的主要分析形式有构成比率分析、效率比率分析等。运用比率分析法的时候必须要让分析对象的分子和分母具有相关性，而且在不同时期要具备一致性。

第四，因素分析法。运用因素分析法的时候应注意以下四点。一是因素分解的关联性。影响财务分析的因素有许多，有些因素单独出现不会影响财务分析，但是几个相关因素联合起来可能就会产生不利影响。二是因素替代的顺序。在进行财务分析的运算过程中，不能随便地改变顺序，因为这可能会影响最后的分析结果。三是顺序替换的连环性。财务分析的运算都有它规定的具体过程，只有严格按照运算的连环性进行运算才能避免运算结果出错。四是计算结果的假定性。财务分析的运算结果是建立在假设的前提下，在运算之前对企业的经营情况进行合理的假设，才能确保运算结果对财务分析有效。

3 结 论

总之，财务分析指标的选择和运用对企业的实际发展是至关重要的，所以，企业在进行财务分析指标选择的时候要经过综合考虑才能下定论，同时在运用指标的时候一定要慎重，要确保对企业的发展能起到積极作用。

参考文献：

[1]张艳.中国证券市场信息博弈与监管的研究[D].成都：四川大学，2003.

[2]黎春.中国上市公司财务指数研究[D].成都：西南财经大学，2010.