金融衍生工具在企业管理中的应用

郁滔

[摘要]改革开放以来，我国的社会主义市场经济飞速发展，我国逐渐成为世界几大经济体之一。企业想要良好的发展下去，重视企业财务管理就是非常重要的一项基础项工作。在新时期的企业未来发展规划之中，企业面临的财务管理挑战是非常严峻的。所以，企业要积极的寻求提升企业财务管理水平方法，确保企业在激烈的市场竞争中获得效益，并且进行生存发展。金融衍生工具在企业管理之中的集中体现就是提升企业的财务管理水平。本文首先对金融衍生工具的特征与风险进行了简要的分析，并且在如今金融衍生工具在企业管理的应用现状的基础之上，对其提出了几点有效的建议。

[关键词]金融衍生工具 企业管理 应用研究

在全球经济一体化发展的背景趋势之下，我国的企业正在面临着一个全新的企业经济发展挑战。以目前我国的经济发展状况来看，传统的金融工具已经无法满足我国多元化快速发展的经济现状，尤其是在当今互联网时代的背景下。我国的企业面对激烈的市场竞争与全球经济的不断施压，很大程度上是缺少规范的企业财务管理，缺少企业财务有效管理，企业无法规避其所带来的财务风险。我国这几年的金融市场环境一直不是很好，金融市场也存在着瞬息万变的情况，就要求企业具备高水平的财务管理能力。在这种情况下，企业逐渐意识到对财務风险管理的重视程度，积极规避企业的财务风险，所以金融衍生工具在我国的企业管理之中的应用价值就颇为重要。

一、金融衍生工具的特征分析

（一）契约性特征

金融衍生工具具有契约性，金融衍生工具以金融工具为目标对象，主要是通过经济合同实现的契约的。通过签订合约，确定交易时间与交易内容，使用契约对双方进行合约约束，确定双方的基本权利与义务，在履约期间双方合约双方履行自己的义务。

（二）杠杆性特征

金融衍生工具具有杠杆特征，通俗点讲就是投资者之后比较少的资金，想用这有限的资金去进行大额交易，以换取较大的利润回报，这一特征有效的对金融市场进行了调节，使金融衍生工具的收益庞大。但是金融衍生工具不仅仅会给企业的金融市场带来调节作用，也容易给金融市场带来负面影响，甚至破坏了金融市场的稳定秩序。

（三）风险性特征

金融衍生工具有一个特征非常关键，就是风险性。金融衍生工具的结算方式是采用未来结算的方式，这种结算方式具有不确定性，加上杠杆性特征的影响，相应的风险也会随着预期收益的增长而逐渐变大。而且一旦由于前期的预测出现失误，就会使企业造成比较大的经济损失，甚至对整个金融市场造成比较大的影响。

（四）复杂性与灵活性特征

金融市场一直都是一个非常复杂的区域，随着市场的不断发展与壮大，金融衍生工具也在迅速发展出不同种类。金融衍生工具也在设计中调整了其具有比较强的灵活性，面向不同种类客户的需求，转变工作形式。随着市场的复杂，相应的金融系统管理模式也变得复杂起来，给监管造成了比较大的困难。

二、金融衍生工具的风险分析

（一）违约和信用风险

金融衍生工具的合约性，是一种依赖与基础金融产品价值变动的合约。是为了约束合约双方按照合约来履行各自的职责，但是如果由一方出现了违约的情况，就会出现各种各样的信用问题。违约带来的风险一般直接与签订的合约期限成正比，合约期限短，违约风险也就比较小，相反合约期限场，违约风险也就比较高。在判定是否违约看对方是由于财务危机还是由于合同的价值为负数。当在选择不同种类的金融衍生工具时，相应的信用风险也是不同的。

（二）市场风险

金融衍生工具的基础变量包括利率、汇率、各类价值指数，相应的市场风险的体现形式主要为货币、利率和价格风险。在以金融衍生工具实现交易的过程中，如果最终的实际收益与预期不相符合，企业是非常容易造成经济损失的。在企业试图使用较低的投资成本而实现利润成倍增长时，由于金融衍生工具的杠杆特征，就会使市场风险又被提升，企业投资者又会承受较高的市场风险。而且，当企业没有合理有效的使用金融工具时，由于市场的不确定性，会使企业面临的市场投资风险也会被无形的增大。

（三）运营操作风险

金融衍生工具的运营操作风险主要来源于企业的内部。当企业的内部领导者出现了较严重的决策失误，就会使企业在投资过程中面临较高的运营风险。而且很多企业的内部管理决策层专业技术人员的专业技术不到位，对市场的把控能力不足，企业的管理层缺乏对金融衍生工具的正确认识，个人的市场剖析经验不足，对市场的的未来预知也相对薄弱。除了这些方面，管理层与决策层的这方面素质欠缺等等原因。多方面的原因的影响下，就是会使企业面临这较严重的运营风险。

（四）流动性风险

金融衍生工具的流动性风险主要包括了资金流动风险和业务流量风险。流动性风险发生在场外交易的比较多，原因主要就是合约的不完善造成的。金融衍生工具的价格在快速变化的同时，无法按照预计价格迅速的进行转让而带来的损失可能性风险。合约是约束交易双方最重要的东西，如果既定合约的不完善可能会导致出现平仓的风险，而合约一方出现了资金链断裂的情况时就会出现资金流动风险，也非常容易出现平仓的可能，使企业遭受了比较大的经济损失。当合约不完善时，流动性风险就会增大。反之，流动性风险就会降低。

（五）法律风险

金融衍生工具的运用和不断进化，是需要完善的法律相对应的。现有的法律法规还不能够完全的对既定合约产生非常完善的保护，因此，交易双方就非常可能会出现法律风险。随着金融市场的不断扩张，金融衍生工具也不断的在进行着创新工程，然而相关的法律法规还没有完善的跟上金融衍生工具的建设步伐，造成了一个比较庞大的法律漏洞，很多合约无法受到法律的有效保护。这样就会使合约一方为了收益更大而违背合约，造成另一方出现经济损失。

三、金融衍生工具在企业管理中有效应用的意见及建议

（一）建立健全完善的内部审计制度

企业是市场经济最为直接的参与者，企业效益的盈亏关乎到社会整体经济的发展。在企业的日常管理过程中，尤其需要注意企业财务部门的管理，加强财务部门的内部审计制度。根据企业的发展规划，引进合适的金融衍生工具，并且加强内部管理的规章与制度。对企业内部的风险控制，要从避免人为因素而导致风险的发生这一方面做起，企业内部管理层需要积极的建设完善相互监督的防风险措施，不仅仅对财务管理者进行约束，更要对企业的管理层进行约束，避免中饱私囊情况的发生。对已经建立的管理措施，需要积极的落实，通过规范有效的落实监督，实现内部控制的效果。对于内部控制审计可以采取奖惩责任制，划分责任制度，清晰每一个部门的监督作用，积极监督并且与内部控制审计部门进行合作，加强企业的内部控制能力，减少企业面临的运营风险，有效的规避企业金融衍生工具风险的发生。

（二）正确认识金融衍生工具在企业中的作用

金融衍生工具是具有明显的双面性质的，既有促进经济发展，提高企业财务部门的管理水平，同时又具备摧毁企业经济的高额风险。所以，企业在对金融衍生工具的使用过程中，要认识到其两面性。一方面，企业的管理决策者需要正确的选取金融衍生工具，对其有一定正确的辨识能力，选择正确合适的以提高企业的经济发展效益，降低企业财务风险。另一方面，企业的管理决策者需要正确的认识金融衍生工具所带来的风险，不可一味的索求高额回报，忽略的金融衍生工具带来的风险，要时刻保持一个清晰的认识，切不可做赌博式行为，以小搏大，这样往往不利于企业经济的良好发展。金融衍生工具在企业之中运用最为关键的一个步骤就是有效的规避金融衍生工具发展所带来的风险，为企业的发展做一个有坚实基础的保障。

（三）提高企业财务人员与相关管理人员的素质

提高企业的财务管理人员的整体素质，以及决策层对于社会经济方面的知识储备，是当今社会整体经济发展对企业的根本要求。企业需要定期对企业的财务人员进行培训、考核，需要相关的金融人员，能够掌握第一手的金融资讯变化，有效的使用金融衍生工具并且有效的归并风险。提出奖罚制度，不仅仅约束中层财务人员，更需要约束决策层的领导们，提高他们的工作积极性。企业在进行社会招聘时，需要提高有关财务岗位人员的招聘标准，需要财务人员掌握良好的金融衍生工具方面的知识，能够熟练的运用。金融衍生工具的良好运用对于企业的经济效益提升是非常巨大的。由于金融衍生工具的极大特征点，都非常具有影响力，甚至严重时可以影响到企业的未来规划与发展。所以，相关的人员需要提高风险投资的意识，避免固有老化的落后思想的桎梏，为企业的经济发展做出自己的贡献。

综上所述，金融衍生工具对于企业日常有效管理是具有非常重要影响的。企业的财务管理工作是企业最为关键的一个工作内容，甚至是影响到企业的经济效益与未来发展的重要环节。企业需要积极的在财務管理工作之中运用金融衍生工具，改善日常管理的不足之处，积极对现有的管理手段进行优化，融合金融衍生工具，提高企业从财务管理质量和管理效率，降低企业的财务风险程度，提高风险防范意识，建立健全的管理制度与科学有效的管理理念。将提高企业财务管理作为财务部门的工作中心，为企业的财务管理迈向专业、高效方向奠定坚实的基础。为企业的良好发展做出自己的贡献，以提升企业在激烈的市场竞争能力，实现企业的可持续发展目标。