银行正确分析客户经营性现金流的方法研究

张建文 陶喆

摘要：经营性现金流指企业一段经营期间内扣除维持经营所需的付款项目、利息和税费之后，从核心经营活动中所获得的现金流，是财务报表的重要组成部分，也是银行在审核对公贷款时可供考量企业真实经营状况及预期风险的重要依据。本文通过介绍经营性现金流的组成结构、怎样借助财报附注厘清现金流向、如何洞察企业对财报的粉饰等几个方面，解析从银行主体的视角，如何正确分析客户经营性现金流的一般方法。

关键词：银行;贷款;经营性现金流

一、引言

经营活动是企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项的总和，不同行业的企业经营活动存在一定差异，但是经营活动是所有企业主营业务收入和经营利润的主要来源，经营活动产生的现金流就如同企业的新生血液，代表了企业运作的生命力。相对于资产规模与结构、企业的营运及盈利能力而言，经营性现金流情况更能直接反映一个企业偿还债务的能力，所以银行在审贷过程中，在客户准入、信用评级、综合授信、额度授信等各个信贷业务环节上，都应该把企业的经营性现金流，尤其是持续的经营性现金净流量作为重点审查指标。

二、解析经营性现金流的一般方法

银行在为企业发放贷款时，首要考虑的就是企业经营状况是否良好，是否盈利。这不仅要看财报中的利润表，银行信贷部门更应该盯住现金流量表，因为现金流量表通常能够更为准确地反映出企业实实在在的利润情况。目前的会计制度是在销售行为发生后，在未收到现金的情况下，即可记录收入，不过是先把客户的欠款记录在应收账款中。对于良性发展的企业来说，净利润肯定存在与经营情况相匹配的经营活动所产生的现金流净额。如果经营性净现金流总是大于净利润，甚至超过净利润的增长速度，通常是企业具有竞争力的特征之一，表明企业可以通过占用上下游的现金来进行经营。反之，如果净利润和经营性现金流净额发生背离，前者高歌猛进，后者逐步衰退，可能预示这企业的经营发生了变数。除此之外，对于客户的经营性现金流情况，我们一般通过现金流量表进行观测和分析，但是现金流量表是通过直接法统计的企业现金流，我们只能看到经营、筹资、投资三大类活动下的分类数据，至于是哪些具体经营活动影响了该客户的现金流数据，经营性现金流是否与该客户的实际生产经营活动相匹配，现金流量表并不能提供，那么我们就要通过其他途径对客户的经营性现金流进行深入分析。

首先，我们要对经营性现金的主要构成情况有大致的了解，现金流量表中最主要的两大科目构成如下：购买商品、接受劳务支付的现金=购买商品、接受劳务产生的“销售成本和增值税进项税额”+应付账款本期减少额+应付票据本期减少额+预付账款本期增加额+存货本期增加额±特殊調整业务;销售商品、提供劳务收到的现金=销售商品、提供劳务产生的“收入和增值税销项税额”+应收账款本期减少额+应收票据本期减少额+预付账款本期增加额±特殊调整业务。所以，经营性现金流与利润表中的销售收入、成本以及资产负债表中的应收应付、存货科目密切相关，银行信贷部门要加强对三大报表之间相互关系的联动分析，不能单一割裂的观察某一处报表数据。并且，为了更直观地得出准确的科目数据，我们还得借助财务报表附注内容。

其次，关于如何借助报表附注，我认为，主要是要善于通过附注中“将净利润调节为经营活动现金净流量”的内容来分析影响经营现金流的具体原因。通过间接法将净利润调节为经营活动现金净流量的基本原理为：经营活动产生的现金净流量=净利润+不影响经营活动现金流但减少净利润的项目-不影响经营活动现金流量但增加净利润的项目+与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目-与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目。在报表附注中会把净利润调整至经营性现金流的过程清晰准确地呈现出来，通过附注我们可以得到经营性应收项目的变化、经营性应付项目的变化以及存货的变化，从而为分析判断提供可靠依据。

最后，信贷部门对财报的分析不能流于表面，要防止企业为增加经营性现金流而粉饰报表数据。第一，防止企业通过关联方交易增加经营性现金的流入和流出;第二，防止企业通过操纵应收应付项目而虚增无价值的经营性现金流;第三，防止企业用投资、筹资活动现金流充当经营性现金流（尤其注意企业在购置和出售土地时对存货和资产的确认和计量）;第四，密切关注“其他与经营活动有关的现金流”情况，若该项指标波动较大则要向企业仔细核实背后的原因。

三、结语

企业的利润表是静态的，而现金流量表却是企业经营情况的动态反映，是企业正常运行的晴雨表，是企业业绩的真实体现。因此，银行信贷部门必须结合企业治理结构、上下游生产销售链条、资产负债状况、交易背景等，对现金流量表进行分析，才能客观、全面、实际地了解企业的经营情况，以及企业未来所面临的资金问题。既要防患于未然，也要取其精华留住优质客户。只有抓住了财报数据背后的真相，才能推断出客户目前以及未来的经营情况，并以此为依据，为我们的信贷业务活动提供可靠的指引和支持。

参考文献：

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作者简介：

张建文（1987-  ），男，汉族，山西永济市，硕士，经济师，研究方向：世界经济;

陶喆（1987-  ），女，瑶族，江西泰和，博士研究生，经济师，研究方向：分工与绿色共同富裕。