我国煤炭价格指数发展历程及其展望

冯 雨 冯华敏

(1.中国煤炭运销协会，北京市朝阳区，100013；2.中国煤炭市场网，北京市丰台区，100070)

煤炭是我国的主体能源和重要的工业原料，煤炭经济平稳运行关系能源供应安全和经济社会持续稳定健康发展。煤炭行业宏观调控的重要目标之一是保持煤炭价格水平稳定合理，因而，煤炭价格指数作为衡量煤炭价格水平变化的重要经济指标，受到包括政府、企业和公众在内的各方经济主体的广泛关注。同时，我国作为世界上最大的煤炭生产国、消费国与进口国，通过编制和发布煤炭价格指数，也能增强我国煤炭定价话语权。

随着煤炭行业供给侧结构性改革的持续推进、煤炭市场化改革不断深入，煤炭市场定价机制趋于成熟完善，煤炭价格指数在指导市场实践方面的重要性愈发凸显，政府机构、行业协会、区域煤炭交易中心等市场参与者均对价格指数的理论和实践的发展给予高度重视，煤炭价格指数进入快速发展期。在各有关机构的共同努力下，目前已经基本形成了能够客观反映我国煤炭市场波动的全国性煤炭价格指数体系，对煤炭及相关产业发展都产生了深远的影响。因此，通过对煤炭价格指数的发展和实践情况进行总结，有助于提升煤炭价格指数工作水平，实现煤炭行业高质量发展。

1 煤炭价格指数的发展历程

回顾历史，可以将我国的煤炭价格形成机制划分为3个阶段，即计划经济定价阶段、价格双轨制阶段和市场化阶段。在不同的阶段，虽然都出现过一些煤炭价格指数，但是其编制方法、表达的内涵均不尽相同。

在计划经济定价阶段，国家为保持市场稳定，这个时期内国家制定全国统一计划价格指数，编制的依据是与其他主要生产资料的比价，没有与市场联系，因此这一时期的价格指数不能及时和充分地反映市场供求及资源价值。

改革开放后的较长时间内，由于煤炭在国民经济中的特殊性，并没有直接全面市场化，而是实行市场价和计划价并存的双轨制，但是由于长期受计划经济影响，随着国家对价格的逐步放开，市场煤的价格开始变化剧烈，供需双方对于如何合理定价无所适从，用煤价指数参与定价开始成为一种探索，不过这一时期的价格指数编制仍受到计划价格的影响，因此其市场化程度较低，市场应用性较差。

自2013年起取消重点电煤合同，取消电煤价格双轨制，确立了按市场机制确定煤炭价格的定价原则后，我国煤炭行业市场化及国际化进程明显加快，煤炭价格对煤炭交易的影响越发明显。在此背景下，由于破除了计划价格的约束，我国的煤炭价格指数编制工作市场化水平显著提升，各种煤炭价格指数如雨后春笋般层出不穷，价格指数已经频繁参与供需双方定价，特别是进入2017年，煤炭行业市场化改革提出了中长期合同制度，在此基础上，形成“基础价+浮动价”的定价新机制，一批有公信力的煤炭价格指数成为浮动价参考指标，标志着煤炭价格指数已经得到了政府和市场的广泛认可。

2 煤炭价格指数的发展现状

2.1 指数编制机构持续增加

截至2019年，公开编制发布煤炭价格指数的机构已经达到20余家，从机构分布类型来看，有行业协会、煤炭交易中心、信息咨询公司以及事业单位等。其中，煤炭交易中心和信息咨询公司是编制发布指数的主力军，编制发布了占总量2/3以上的煤炭价格指数。

目前，在行业内有较大影响力的指数编制机构有国家发改委价格监测中心、中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会、中国电力企业联合会、中国煤炭市场网、中国(太原)煤炭交易中心、陕西煤炭交易中心、内蒙古煤炭交易中心、秦皇岛海运煤炭交易市场、山西汾渭能源咨询有限公司等。近几年煤炭价格指数编制机构数量变化情况见图1。

图1 近几年煤炭价格指数编制机构数量变化情况

2.2 全国煤炭价格指数体系基本形成

截至2019年，国内煤炭价格指数从数量和丰富程度上看，已经基本能够满足市场需求。国内主要的煤炭价格指数见表1。

依据不同的分类方法，指数可以划分为多种类型。按区域划分，有反映主产地、中转地、消费地及全国情况的价格指数；按煤炭用途划分，有反映动力煤、炼焦煤、化工用煤的价格指数；按市场类型划分，有反映现货煤交易、长协煤交易的价格指数；按采集的价格类型划分，有坑口价格指数、车板价格指数、港口平仓价格指数；按计算方法划分，有绝对价格指数、相对价格指数；按发布周期划分，有日度、周度、月度价格指数。

各类煤炭价格指数既相互印证、又互为补充，形成以中国煤炭价格指数为主体，各区域、各品种、各市场类型价格指数为补充，综合指数与分项指数相衔接的全国煤炭价格指数体系，从而能够全方位地对煤炭市场进行监测，推动煤炭市场供需动态平衡，保障行业平稳健康可持续发展。

2.3 煤炭价格指数深入参与市场定价

2.3.1 指数定价被市场认可

煤炭作为大宗商品，其定价机制一般有3种形式：期货定价、谈判定价和指数定价。期货是高度市场化条件下的产物，我国目前煤、电、运的市场化进程与此尚有不小的距离，同时煤炭供需企业参与期货交易的程度仍然不高，期货价格难以全面反映供需关系，另外目前煤炭期货品种较为单一，而市场交易品种则多样。谈判定价由于涉及的市场参与主体不多，易受供需双方关系、谈判技巧等影响，同时容易被暗箱操作，缺点较多，也难以大面积推广。部分煤炭价格指数市场应用情况见表2。

表1 国内主要的煤炭价格指数

表2 部分煤炭价格指数市场应用情况

相比期货定价、谈判定价的局限性，以透明、合理、能够准确反映市场基本面的煤炭价格指数为定价依据，制定出一个能为供需双方所接受的结算价格和调价机制，显然有助于建立长期稳定的煤炭供需关系，因此用指数定价已经成为现阶段供需双方签订短期现货交易合同和中长期交易合同的普遍选择。近年来政府管理部门也鼓励采用指数定价，在《国家发展改革委办公厅关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》中，明确将环渤海动力煤价格指数(BSPI)、CCTD秦皇岛动力煤价格指数、CECI沿海电煤采购价格指数列为煤电双方签订中长期采购合同的定价依据。

2.3.2 指数定价的主要方式

(1)直接采用指数价格定价。即以单个指数价格或多个指数价格的平均值或加权平均值作为定价依据，也可以采用指数价格上浮或下浮的方式定价。能被用来直接定价的价格指数一般为绝对价格指数(反映在某一特定时期内的绝对价格水平)。如一些动力煤购销企业采用上浮或下浮一定价格的CCTD秦皇岛现货交易价作为现货合同定价依据。

(2)采用指数变化幅度定价。即供需双方确定首期价格后，之后可以根据指数的变化幅度进行价格调整。该定价方法既适用于绝对价格指数，也适用于相对价格指数(两个不同时期价格变动的相对数)。目前国内大部分煤炭和电力企业均采用这种定价模式。

(3)“基准价+指数浮动价”的方式。即供需双方确定一个一定时期内保持不变的基准价格，再配合指数浮动价综合确定。目前我国重点电煤中长期合同多采用这种定价机制。

2.3.3 指数定价效果显著

在政府管理部门、行业协会的引导和市场的选择下，我国煤炭价格指数参与市场定价已经取得了显著的效果，特别是煤炭中长期合同采用煤炭价格指数作为浮动价的参考指标后，不仅使得价格稳定在合理水平，也解决了市场经济条件下困扰供需双方多年的中长协合同定价难的问题，促进了煤炭市场的平稳运行。2018年环渤海港口23.0 MJ/kg年度长协下水电煤价格走势见图2。

图2 2018年环渤海港口23.0 MJ/kg年度长协下水电煤价格走势

由图2可以发现，采用煤炭价格指数作为浮动定价指标后，全年价格处于煤电双方均可以接受的正常区间(500～570元/t)，最高最低价差仅为13元/t，基本保持平稳运行。

2.4 指数编制发布工作水平明显提升

近几年，我国煤炭价格指数编制发布工作水平明显提升，主要体现在以下3个方面。

(1)指数数据质量明显提升。及时获取客观的基础数据是指数质量的保障，目前多数指数编制单位均建立起领先的现货交易平台，煤炭供需企业通过交易平台进行询价和竞价，产生了大量及时准确的数据，从根本保障了采集数据的真实性。如太原、陕西、内蒙古、榆林等区域煤炭交易中心以及焦煤在线等交易平台。

(2)价格指数编制发布标准显著提升。近些年，煤炭价格指数开始能够明显影响到期货和现货市场运行，因此为避免劣质指数对市场产生不良影响，国家相关管理部门对一些有影响力的价格指数进行了检查，并多次召开有关价格指数监管方面的会议，公开整顿了个别存在以偏概全、数据失真现象的价格指数，行业协会也多次呼吁价格指数编制单位规范相关行为，2018年，为了进一步规范价格指数行为，国家发改委价格司还公开发布了《价格指数行为管理办法(征求意见稿)》，在这些措施的综合影响下，我国的煤炭价格指数编制发布标准显著提升，相关行为明显规范化。

(3)指数编制技术达到国际水平。我国早期的煤炭价格指数对煤质指标、价格类型、地点约定等细节的重视程度不足，导致指数可参考性较差。近些年我国煤炭价格指数编制机构在总结国内外大宗商品价格指数编制经验的基础上，结合煤炭贸易实际情况，在指数编制中广泛使用升贴水技术，使得价格指数的可比性、应用性显著加强，指数编制技术已经达到国际水平。

2.5 国际定价话语权明显增强

虽然我国很早就成为全球最大的煤炭生产、消费以及进口国，对全球煤炭市场的影响非常大，但是长期以来却缺乏有影响力的煤炭价格指数，因此在国际市场和国内市场的定价上，企业多采用国际指数机构编制的价格指数参与定价，导致我国的煤炭定价话语权缺失。

近些年，随着我国煤炭价格指数的快速发展，影响力不断提升，正在迅速打破由国外指数机构垄断定价权的局面，定价话语权明显增强。截至2019年，国内煤炭市场定价所用的煤炭指数基本已经被我国的煤炭价格指数占据，而外贸煤炭市场定价虽然还未有实质性的进展，但是一些知名的国外能源信息咨询机构已经开始采用我国的煤炭价格指数来评估市场，我国的煤炭价格指数在国际上的影响力已经不能忽视。

目前，中国煤炭运销协会、中国电力联合会等机构已经开始着手进行进口煤价格指数的编制工作。随着这些指数的编制发布，我国煤炭价格指数在国际定价上的话语权将进一步增强。

3 煤炭价格指数市场存在的问题

3.1 总体散乱小，有影响力的指数偏少

近些年，煤炭价格指数市场快速发展，很多机构开始参与煤炭价格指数的编制发布工作，编制发布了大量指数，种类繁多，但是相当一部分指数均没有形成市场影响力。特别是一些小型的指数编制机构，既缺乏编制发布的实力，也迫于生存压力，很难做到客观、公正，以至于扰乱了市场预期、扭曲了市场信号、加剧了市场波动，给行业带来不好的影响。整体来看，目前国内煤炭价格指数市场集中度偏低，能够得到市场广泛认可的指数仍然偏少，更缺乏有国际影响力的价格指数，导致我国煤炭产业在国际市场的定价话语权缺失。

3.2 指数编制较为随意，质量参差不齐

目前的价格指数市场未设定任何准入门槛，各类市场主体均可以编制发布价格指数，无需通过申请、审核、备案等获取资格。因此，尽管一些指数在编制方法、样本采集、样本容量等方面存在明显缺陷，但是仍能够持续发布。一些指数发布机构鉴于自身行业影响力，无法采集到企业真实合同成交数据，只能依靠打电话询问，或者通过企业信息员报价，这种方式采集上来的价格大多为挂牌价格或者意向交易价格，与真实价格存在较大差距，这类价格经常扮演助涨杀跌的角色，影响了煤炭市场平稳运行。

3.3 指数发布平台同质竞争严重

目前，国内煤炭价格指数编制机构缺乏共享和交流机制，很多指数编制机构盲目发展，随意编制指数，同质性竞争现象较为明显。以环渤海地区为例，大量机构均发布环渤海地区煤炭价格，同质化竞争特别明显，不仅造成了社会资源的浪费，也让市场一头雾水，难以摸清楚真实的市场情况。

4 指数市场发展展望

为解决煤炭价格指数市场发展过程中的问题，推动指数工作高质量发展，进一步提升我国煤炭价格指数体系的公信力和国际影响力，未来的指数工作应该在创新数据采集方法、提高指数运营水平、打造指数编制标准、加强指数行为监管等方面展开。

4.1 推动全国煤炭交易数据平台建设

要打造开放、共享、高效的全国煤炭交易数据平台，积极吸纳各个区域交易中心数据，同时鼓励煤炭产业链上的供需企业通过此交易平台进行询价和竞价，从而打破数据孤岛，解决数据体系不完善、采集渠道不畅通、数据时效性不强等问题，以此进一步提升煤炭价格指数基础数据的采集质量与效率。同时，借鉴国际上知名指数编制发布机构领先的运营模式，将该平台建设成公开、透明、专业的全球性煤炭价格指数发布平台，快速推进中国煤炭价格指数体系在国内外市场上的影响力和话语权。

4.2 优化我国煤炭价格指数体系

一是要深入推进煤炭价格指数供给侧结构性改革，让市场淘汰一批质量较差、同质性严重的价格指数，优化市场资源配置，进而集中行业资源打造一批市场认可度高的价格指数，形成价格指数品牌效应。二是要由政府、行业协会、企业共同参与，出台统一的煤炭市场交易规则，从而充分保障市场交易活动的规范性，在此基础上打造科学统一的价格指数编制标准，推动指数市场有序发展，从而形成更深层次上的、有机统一的中国煤炭价格指数体系。

4.3 加强对煤炭价格指数行为的监管

煤炭价格指数的平稳健康发展离不开有效的监管。国际上看，欧美一些知名的价格指数常被用作国际现货贸易、金融市场远期交易和衍生品结算的基准价格，这离不开他们有一套规范的监管规范制度。因此，管理机构要遵循价格指数独立、公开、透明的要求，逐步建立完善监管框架，强化规范监管，覆盖指数各种行为，并重点监管发挥基准价格作用和重要行业的价格指数。指数编制单位也要积极配合来自政府、行业协会、企业以及社会的全面监督。