论金融服务养老的供给侧结构性改革

江世银

摘要：积极应对人口老龄化，加快发展金融服务养老发展，是推进供给侧结构性改革的重要内容。金融服务养老不仅是落实供给侧改革，切实改善民生福祉、健全完善社会投融资体系的重要的支撑，也是实现美好生活的现实需要。加快金融服务养老发展，需要从多方面进行供给侧结构性改革。

关键词：金融服务养老;供给侧;改革

中图分类号：F842 文献标识码：A 文章编号：1009-5381（z009）02-0026-06

加快发展养老服务业，既是全面建成小康社会的一项紧迫任务，又是深入推进供给侧结构性改革的重要内容。金融服务养老的供给侧结构性改革既是金融服务养老发展的动力，又是供给侧结构性改革的重要方面。

一、金融服务养老的供给侧与供给侧结构性改革

（一）供给侧

供给侧是相对于需求侧而言的，就是供给方面。国民经济的长期持续平稳发展取决于经济中需求和供给的相对平衡。供给侧与需求侧一样，都对社会总供求产生重要的影响。供给侧不合理，可能会导致社会总供求问题失衡、结构不优化，从而直接影响着经济的运行。现代经济的发展越来越要求供给侧与需求侧一样，都要合理并相互协调。否则，宏观经济的运行和微观经济的变化可能会出现不良反应。经济中经常出现的波动现象就是一个表现。有时，供给侧对经济的影响超过需求侧的影响。

需求侧主要有投资、消费、出口三个方面，供给侧则有劳动力、土地、资本、制度变革、创新等要素。每个侧面又可以进行细分。所以，需求侧与供给侧是非常复杂的。只有需求侧或者只有供给侧，都是不可能的。它们共同构成经济运行的两个方面。只有需求侧与供给侧都合理并相互协调，才有利于宏观经济的运行。供给侧是一个复杂的结构系统，既包含硬的要素又包含软的要素。其中，制度变革、观念更新和创新等供给侧软要素对经济运行的作用越来越大，影响越来越明显。供给侧与需求侧都具有不同的j陶成要素与内容。无论是从供给侧还是从需求侧进行改革，都会促进经济增长。有的是直接提高经济增速如需求侧，有的是间接提高经济增速如供给侧。所以，进行金融服务养老供给侧结构性改革，不仅能促进金融服务养老发展，而且也会发挥经济增长的潜能，从而促进经济增长。

金融服务养老供求失衡，受许多因素的作用和影响。金融服务养老需求主要有存取款、股票债券投资、基金购买、信托处理等，金融服务养老供给主要是银行、证券、保险、信托、基金、监管、政策、法律、人才、中介服务等的供给。可见图1。

（二）供给侧结构性改革

供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提高经济发展的质量。供给侧结构性改革的目的是在适度扩大总需求的同时，从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，使供给体系更好适应需求结构变化，应从劳动力、土地、资本、制度、技术等多方面进行全面系统的推进。

“供给侧结构性改革是在适度扩大总需求的同时进行的结构性改革”。这种供给侧结构性改革从提高供给质量出发，用改革的办法推进经济结构的调整，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性。这一改革的目的是提高全要素生产率，更好满足社会需要，促进经济社会可持续发展。

供给侧有哪些问题呢？从供给侧总体上看，它呈现中低端产品和一般服务过剩、高端产品和良好服务供给不足的状况。此外，不少消费品供给规模有余而品质不足，不少一般性的服务过剩而高端的金融养老服务不够。这就出现了供需失衡的状态。失衡的供需不仅不利于经济的良性运行和协调发展，而且也不利于经济的转型升级换代。这种失衡在短期内是难以改变的。

在供需失衡格局下，供给侧结构性改革的任务就要是将生产要素从过剩的产业、产品和服务中为消费服务的朝阳产业提供更多的供给。金融服务养老就是一种需要增加供给的朝阳产业。金融服务养老不是有没有需求的问题即需求不足，而是满足不了需求的问题即供给不足。供给侧结构性改革需要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到保护的投资市场。供给侧结构性改革要改到价格机制可以灵活地调节供给和需求，市场对资源配置起决定性作用，生产要素、产品与服务领域的排队现象消失时止。

二、金融服务养老的供给侧结构性改革问题

积极应对人口老龄化，加快发展金融服务养老发展，是推进供给侧结构性改革的重要内容。金融服务养老不仅是落实供给侧改革，切实改善民生福祉、健全完善社会投融资体系的重要的支撑，也是实现美好生活的现实需要。虽然养老产业受到了普遍关注，但是由于缺乏顶层设计，仍然面临养老服务的用地、专业人才、金融支持等众多障碍，再加上养老服务产业涉及多个部门的协调，导致协调周期相对较长，从而使政策难以真正落地。所以，把人民对美好生活的向往，作为进行供给侧结构性改革的根本目的。

（一）提供金融服務养老的人员素质问题

金融服务养老是一项专业性极强、服务人员素质要求很高的金融活动。过去，因金融服务养老的需求小，相应地，从事此方面的人员数量少、素质不高。现在，虽然这种情况有所改变，提供服务的专业人员在不断增加，但仍有待经过专业化的培训和经验的积累。专业化的培训涉及金融学、投资学、管理学、社会学、社会保障学、心理学、医学、护理学等方面的内容。不仅如此，金融服务养老还需要有经验的专门的专业人员的参与。既掌握金融服务养老所需专业知识、又具有丰富服务经验的复合型人才太少了。据本课题组的调查表明，目前，能满足金融服务养老需要的高素质人才不到30.0%。未来还有更多、更大、更高的需求。金融服务养老市场作为一个新兴市场，在专业人员及实践经验方面均存在一定匮乏。

（二）金融服务养老的土地融资问题

老年人的养老需要满足基本生活的需要，特别是以住房倒按揭为主的养老者更需要有土地确权、认证和融资的需要。无论是涉及到土地的养老项目、养老产品和养老产业，都可能涉及金融服务养老的土地融资问题。金融服务养老的供给侧结构性改革问题自然地包含这方面的问题。尽管国家大力支持这方面的融资，但仍难以完全满足需求。这是金融服务养老中的重要问题。有的打着办理养老服务获得土地，却背离或偏离宗旨。有的利用提供养老服务的土地进行融资，却挪作他用。正是金融服务养老的土地融资问题，降低了服务效率。

（三）金融服务养老的资金来源与运作问题

参与金融服务养老，需要养老的资金或资产等财富。没有免费的午餐。养老资金或资产从起点出发，经过不断地运动，回到出发点。也就是说，金融服务养老的资金如何来，支付给谁，谁进行运作。完全是养老者个人的事还是政府与其他社会组织共同出资？出资者支付给银行、证券公司、保险公司、信托投资公司、养老基金公司、金融监管机构、社会保障部门或其他部门？由哪些机构对参与金融服务养老的资金进行操控或运作？这些都是金融服务养老的供给侧结构性改革问题的核心内容。没有养老资金或养老资产的运动，就没有金融服务养老。总之，金融服务养老过程是一个资金或资产的不断运动过程。

（四）制度变革问题

金融服务养老的供给侧结构性改革要求制度也应进行相应的变革。这些制度包括金融服务养老制度，金融服务养老监管制度，金融服务养老审计监督体制机制，金融服务养老法律制度等。由于金融服务养老的时间短，缺少发展的经验特别是可供操作的经验，所以，现有的制度安排还不利于其发展。有的制度没有，有的制度过时了，有的制度不完善。西方主要的发达国家早在老龄社会到来之前或初期就建立了完善的社会保障制度，并且不断地完善，而中国的老年社会保障制度建设严重滞后。正是制度的缺失在很大程度上制约了金融服务养老的发展。目前，涉及金融服务养老的会计标准、监管标准、信托披露、外部审计等相关标准制度还需要进一步完善。

制度变革也内在地包含政策供给问题。过去，随着金融服务养老的发展，国家制定了一些相关的支持政策。但是，这远远不能满足金融服务养老进一步发展的需要。金融服务养老存在政策供给不足的严重问题，导致有些服务在实际中难以有效地操作，如住房反向抵押贷款的操作就是明显的一个问题。

（五）金融创新问题

金融服务养老处在不断地变化之中，提供养老服务的金融也需要不断地进行创新。只有不断地进行金融创新，才能满足金融服务养老的需要。金融创新包括金融业务创新、金融市场创新和金融制度创新等层面。更具体地说，这些金融创新包括提供新的金融业务，金融制度的创新，金融体制机制的创新，金融机构的创新，金融产品的创新，金融服务的创新，金融市场的扩大，金融监管的创新，金融法律的创新等。尽管目前不断的金融创新促进了金融服务养老的发展，但是，金融服务养老的供给侧结构性改革问题上存在的金融创新问题仍然是一个待攻克的难题。即便金融创新了，但由于养老服务需求的变化也使得原有的金融创新不适应新的变化。各种金融创新之时就是金融服务养老大发展之际。

金融服务养老供给侧结构性改革，涉及所需要的劳动力、土地、资金等要素。其中，劳动力创造是动力，土地是个场所、场地问题，资金是粘合剂，创新是个根本性的大事，不仅是经济发展的生命力之所在，而且也是金融服务养老顺利开展的必要条件。只要某个方面存在问题，都需要进行改革。提供金融服务养老的人员素质不高，金融服务养老的土地融资不畅，金融服务养老的资金来源有限与运作效率低下，制度变革不适应金融服务养老的需要，金融创新不足等，都需要进行金融服务养老的供给侧结构性改革。惟有改革，才能扫清各种供给侧障碍，使金融服务养老更好地发展。

三、金融服务养老的供给侧结构性改革建议

金融服务养老需要进行供给侧结构性改革，确保持续的供给。确保持续的金融服务养老供给，金融服务养老才能获得长远发展。与需求侧改革和增加金融服务养老的需求一样，确保持续的金融服务养老供给，需要进行供给侧结构性改革，不断地探索解决金融发展规模不大、发展缓慢、服务养老作用有限的路径问题，采取恰当的政策推进金融服务养老的可持续发展。

（一）加强养老金融人才队伍建设

金融服务养老是一门专门的学问。金融服务养老提供的是一个专业化的过程。金融服务养老工作需要涉及众多学科和专业领域的知识，如金融学、社会保障学、老年心理学、老年社会学、伦理学、护理学、会计学、证券投资学、投资理财理赔、保险精算、销售促销、法律金融、公共管理学等，需要在这些专业学科与领域内开展服务。绝大多数老年人一生或多或少都有些积蓄，日常开销也不大，如何通过科学理财规划，使自己晚年生活更有保障、过得更好，需要专业理财人员根据其具体情况进行合理规划，如购买商业养老保险、养老债券或其他投资等。

金融机构服务养老，需要多种类型的人才，如在为养老者制定养老金管理方案时，需要分析他的服务需求和风险偏好，从而制定相应的金融服务方案供其选择，这就需要懂产品配置的专业精算、咨询人才;能提供金融服务规划、个人理财的产品经理团队、对养老金客户实施分层营销服务，满足他需求的专业销售人才、能够跨信息管理、资金托管、核算、资产配置多部门的管理人才，注重吸收投资、税务、遗产、房地产、医疗保健等方面的专业人才，促进金融服务养老的发展需要培养一批兼具管理能力和金融服務养老的专业投资管理人才。

（二）切实解决金融服务方面的土地融资

发展金融服务养老，除了资金、政策等外，还需要进行土地融资。养老土地融资也是金融服务养老的重要内容和组成部分。对于涉及到土地的养老产业、养老项目和养老产品给予土地融资支持。银行为金融服务养老提供土地的中长期贷款。开设养老上的土地股票融资。保险为金融服务养老提供土地担保。其他金融服务养老机构也为解决养老土地融资提供条件，让金融服务养老有充分的土地融资保证。

（三）多方筹集金融服务养老资金并进行有效管理

金融服务养老的资金来源主要是参与养老服务的成员所缴纳的资金。除此而外，银行、证券、保险、基金等也可通过多途径筹集资金。银行可通过资产结构重组和信用增级，利用资产证券化手段分散非系统性风险、提高养老资金运用效率，其他资金也找到了适宜的投资渠道，从而实现资源的优化配置。积极支持发展有前途、受到老年人拥护的的养老服务机构上市、发行债券融资，切实为其提供养老资金供给的保障。在风险可控的前提下，通过股权、债权、基金、资产支持计划、保险资产管理产品等形式为保险服务养老模式提供资金支持，逐步形成商业养老保险养老投资模式。由于风险的存在，金融服务养老资金还需要有效地进行管理。这就是建立金融服务养老产品交易流转登记系统，充分披露产品和交易信息，及时监测掌控资金流向，努力实现金融服务养老资金或养老资产的保值增值。

（四）金融服务养老创新在相当大程度上依赖于制度投入（供给）和制度创新

金融服务养老交易的扩大和复杂性的增加也有在制度上作重大变化的客观需要。金融服务养老的基本制度涉及金融在养老服务中的基本规定。它是养老制度在金融领域的基本制度。有什么样的养老制度，就会有什么样的金融服务养老的基本制度。金融服务养老的基本制度制约着金融服务养老的全过程。它是其他制度的基础，并决定着其他制度。金融服务养老的基本制度变化决定着其他制度的变化。也就是，金融服务养老的基本制度的创新决定着其他制度的创新。

金融服務养老的基本制度确定金融机构、养老机构、政府相关职能部门与养老者及其家属之间的各种权利与义务。这种制度用法律法规来保障。养老者参与金融服务具有服从管理和提供相应养老财富的义务，拥有获得养老生活所需收益的权利。金融机构、养老机构与政府相关部门必须共同为金融服务养老履行义务，享有监管或管理的权利。传统的养老制度不尽合理，几乎没有金融服务或很少的金融服务，于是，这就需要进行金融服务养老的基本制度创新。这种创新就是要通过对涉及养老服务方面的权利与义务作出明确的规定。它从根本上影响着实行什么样的金融服务养老制度和操作流程。进行金融服务养老的基本制度的创新，从制度创新上保证金融服务养老的正常开展。

继续实行持续的各种金融服务养老供给政策。第一，银行服务养老的供给政策。这是最基本的供给政策。第二，保险服务养老的供给政策，这是主体的供给政策。第三，证券服务养老的供给政策，这是未来主要的供给政策。第四，信托服务养老的供给政策。第五，基金服务养老的供给政策。第六，权益服务养老的供给政策。各种供给政策，为金融服务养老提供基本的保证。人口老龄化的加速发展，将带来人力资源结构、消费结构、投资结构、储蓄结构及至社会经济结构的重大转变。在各类金融机构共同努力下，养老服务方面的金融产品多元化和养老服务方式多样化的趋势不断显现。随着金融服务养老的发展，建议政府出台更多、更适合老年人养老的金融服务政策和措施。这些政策和措施从供给上为金融服务养老提供基本的保证。特别是出台以金融综合为主体的服务养老政策，包括银行、证券、保险、基金、信托、权益等在内的相关政策。我们还建议，充分发挥现有政策的作用，不断地出台有利于金融服务养老的各种政策，让金融服务养老政策长期化。注重金融服务养老政策的绩效评价，充分保障金融服务养老参与者的权益。

（五）不断推动金融服务养老创新

在传统行业金融服务被不断侵蚀的困境中，金融机构可充分利用各种服务养老来实现金融产品和金融服务的创新。不断推出服务养老产品的创新，引导更多市场主体参与养老金融创新发展，特别是通过IT技术、大数据和人工智能等技术的创新而持续应用于服务养老者。“各金融机构应借鉴国际先进经验，加强理论研究与产品创新，并结合未来老年养老服务需求，积极引导年轻人、中老年人转变养老观念，从年轻时就利用储蓄、证券、保险、基金、信托、房地产等金融产品积攒财富，让自己老有保障。”金融服务养老是金融向养老服务渗透融合的结果。除了需要加强养老理财产品创新之外，还可以在健康管理、财产保障、法律顾问等方面进行服务创新。养老服务创新随着金融的创新而不断出现。随着征信体系的不断完善，人工智能、大数据、云计算、互联网、物联网等技术的应用，金融机构可以便捷地获知老年人的信用情况和经济实力，这就为他精准化地提供养老金融服务提供了条件。提供养老服务的各金融机构加快金融产品和服务方式创新，拓宽信贷抵押担保物范围，积极支持养老服务业的信贷、投资需求。

不断推动金融服务养老创新可从两方面进行。一方面，金融服务养老的不断创新是实现金融服务养老供求平衡的重要路径。由于科学技术、经济、社会等是不断发展的，所以，只有实现金融服务养老的不断创新才能更好地满足养老的需要。相关机构通过多层次、可持续、可复制的模式为老年人的养老提供更多更好的金融产品和服务，鼓励各类金融机构的养老金融创新，探索金融服务养老和养老产业的深度融合，进一步完善养老金融服务体系，让创新贯穿于金融服务养老的全过程。另一方面，努力实现金融服务养老供给与需求的同步增长。只有金融服务养老供给的增长或只有金融服务养老需求的增长，都难以实现金融服务养老的持续健康快速发展。只有金融服务养老供给与需求的同步增长，才能实现金融服务养老的供求平衡。如果出现金融服务养老供给过剩，没有旺盛的需求，那么，资源就会出现浪费或配置效率低下。如果出现金融服务养老供给不足，没有充足的供给，那么，这无法满足养老年人实现对美好生活的追求。这些都是金融服务养老供给侧结构性所需要的改革。