互联网金融模式下中小企业融资研究

张馨元 王明吉

关键词：互联网金融;中小企业;融资模式

基金项目：河北师范大学：“大数据背景下金融支持PPP参与河北乡村旅游开发路径选择”（2017JC01）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2019年3月9日

科学技术飞速发展，互联网在企业中愈发重要，而中小企业无论是在人力资本的拥有上还是社会资源的占有上都存在着较大劣势。随着我国经济实力不断提高，中国的人力资本、物力资本、土地成本以及资源环境成本在不断攀升，中国想通过依靠低成本优势来赢得世界各大财团投资的时代已經一去不复返，这对于中小企业而言十分危险，因为这会导致成本增加、经济效益降低、融资难度增大。互联网金融具有覆盖面广、效率高、成本低、发展速度快等特点，为中小企业融资带来更多机遇。

一、中小企业互联网金融主要融资模式

（一）众筹模式。众筹模式是指融资者通过互联网融资平台，以集体预购的形式，为其项目向互联网上的贷款人筹集所需资金的模式。它的主要运行模式就是利用众筹平台，让筹资者们向众筹平台上的贷款人展示他们需要融资的项目，从而吸引到有实力投资者的关注和支持，进而获得所需资金。虽然众筹模式存在着一些弊端，但是由于它具有门槛低、多样性、在筹资的同时能够加强项目宣传等特点，促使它成为重要融资模式之一。中国众筹市场开始于2011年7月上线的众筹平台“点名时间”，由此我国开始进入了众筹市场的早期阶段。随着众筹模式的进一步发展，2014年淘宝、京东和苏宁等互联网巨头开始进入众筹市场，因为这些巨头在资金等方面的先天优势，所以它们的进入就极大地促进了众筹模式的发展，但同时也给原有的众筹平台带来了巨大的竞争压力。截至2016年，我国目前运行的众筹平台已经有532家，全年众筹市场交易额已达到217.43亿元。（图1）

（二）P2P融资模式。P2P融资模式是一种以第三方互联网平台为媒介的个人对个人的直接信贷模式。首先建立一个第三方交易平台，然后需要资金的人就可以在融资平台上浏览，进而寻找到有资本实力并且愿意把钱借给他的出资者，并且融资者和贷款人会分别在网站上发布信息和浏览信息，这时的融资者和贷款人就相当于淘宝网上的卖家和买家，并且该网站还可以根据融资者的信用等级、贷款金额、贷款年限等因素综合计算贷款人的贷款利率，这种利率的计算方式相对于其他融资方式来说十分科学。虽然目前我国的P2P融资模式还处于基础阶段，但发展速度迅猛。截至2015年底，运营的P2P网贷平台共有2，595家。（图2）

二、互联网金融对中小企业融资的影响

（一）拓宽中小企业融资渠道。中小企业具有规模和资本有限、融资渠道狭窄、融资方式较少以及融资市场欠发达的问题，这些问题在很大程度上限制了中小企业的长远发展。融资渠道拓宽是解决中小企业融资难问题的有效途径之一。众多互联网金融融资模式的产生就为中小企业增加了大量融资渠道，进而完善了中小企业融资市场。比如，中小企业可以利用众筹模式和P2P模式来进行融资，这两种模式在融资过程中都担任着中间人身份，它们可以提供相关平台，增进借贷双方之间的相互交流，进而促进双方相互信任，这些融资模式既为中小企业提供了他们所需的资金，也为借款人带来了借款程序上的便利，促进了资金在双方之间的流通。

（二）缓解抵押担保物的限制。当金融机构向某个企业提供贷款时，为了降低贷款风险通常都会要求借款人提供较为全面的个人信息或者企业信息，以便于他们进行风险分析，确定借贷风险及利率，进而使自身的利益得到保障。中小企业想要提供全面企业信息十分困难，金融机构不能获得贷款企业的相关信息，进而不能准确地评估中小企业还款情况和贷款利率。为了降低风险，金融机构通常要求贷款人提供一些比较贵重的抵押物品或者是找到一些信任度较高以及实力较强的企业或个人来做担保。一方面中小企业能拿出来抵押的固定资产有限;另一方面中小企业接触到的资源十分有限，能够为其提供担保的大型企业较少。因此，中小企业向金融机构融资十分困难。然而，互联网金融模式改善了中小企业信息不健全的问题，降低了金融机构的贷款风险，金融机构也就降低了贷款抵押要求，缓解了中小企业融资难的局面。

（三）降低中小企业融资成本。传统融资模式下的融资过程一般会有大量中间费用，如中间代理机构佣金、固定销售费用、相关机构利润分成、各项管理费用、手续费用、资料费用以及灰色费用等。这些费用增加了中小企业融资成本，而互联网金融模式一般没有传统融资模式下的各种费用，极大地节约了融资成本。例如，互联网融资模式不需要中间代理机构，也不需要大量管理人员，只需要一部分网络运营管理人员，减少了传统融资模式的人力成本和管理成本。而中小企业只要按照互联网融资平台上的要求进行标准化操作，按照平台要求在网上填写和上传相关资料，在节约成本的同时还会大大缩短融资时间。

（四）提高中小企业融资效率。互联网金融融资模式是一种依靠于互联网大数据和计算机技术的融资模式。企业可以应用云计算技术在短时间内对相关数据进行分析，将数据资源全部储存在网络存储器中，保证数据资源在任何时间和地点都可以被查找和分析，数据的保存和分享完全不受限制。相比较于传统融资模式，该模式缩短收集数据所耗费的时间，提高了中小企业融资效率。互联网金融模式还可以提高融资服务效率，传统金融模式均需要金融机构建立实际服务点并要求办理业务的人员亲自前往办理业务，这一过程中通常都会排队等候很久，并且有的业务还程序复杂，环节颇多，这大大地浪费了客户的时间，业务办理人员也可能会因为工作压力等原因降低工作效率和质量。而互联网金融只需上网就可以随时随地进行交易，不受空间和时间限制，提高了融资效率。

三、中小企业互联网融资模式存在的问题

（一）信息安全风险大。随着互联网技术的飞速发展，信息安全问题成为人们关注的重点，而互联网融资模式是以互联网平台为基础的一种融资模式，拥有信息安全风险问题。我国互联网安全问题是一个十分严重的问题。近几年来，网络黑客犯罪率不断增加，而互联网诈骗更是层出不穷。随着互联网平台逐渐增多，互联网金融企业之间的竞争加大，这时用户信息就变得十分重要，因为这是交易形成的重要基础，因此不法经营商很可能会利用黑客技术盗取用户信息，如果这些黑客将客户信息用于互联网金融平台之间的竞争，就会极大地降低自己的运营成本，导致市场竞争不公平。如果不法分子将顾客信息卖给诈骗分子，这很可能会给消费者带来资金的巨额损失，也会导致消费者失去对互联网金融平台的信任。（图3）

（二）交易双方信任度低。受中国传统观念“一手交钱，一手交货”的影响，中小企业融资者在利用互联网金融模式融资的过程中交易双方的信任问题成为了制约其发展的重要问题。互联网金融不需要面对面交易的特点成为信任问题的来源。因为在该种模式下，一方面交易双方不能互相见面进行身份鉴别;另一方面贷款人也不能实地验证物权，导致交易双方信用度下降。近几年来，利用互联网进行诈骗、虚假交易、洗钱等非法行为也层出不穷，这些行为破坏了融资者与贷款人之间的信任。而市场营销学认为相互之间的信任关系对交易的顺利完成起着至关重要的作用。但是，目前的互联网融资模式并没有很好地解决信任问题。

（三）监管机制不健全。到目前为至，我国没有一套完整的互联网融资模式法律法规，导致许多互联网融资缺乏法律基础，在融资者和贷款人之间发生商业纠纷时，并不能得到有效解决，这种现状打击了融资者和借贷人积极性。由于政策法规空白，即使融资者和借贷人订立了严格的合同，没有政策强制保证，导致互联网金融违约成本低，进而会让不法分子有机会在一些准入门槛比较低的互联网融资平台上进行非法集资和诈骗等非法活动，导致恶意骗贷的风险增加。截至2017年3月，我国存在运营问题的P2P网贷平台数量已经高达3，629家;另外，大量的互联网金融机构在没有监管机制的情况下快速发展，可能会出现恶性竞争或者形成垄断等对市场发展不利的情况。（图4）

四、完善中小企業互联网融资模式的建议

（一）完善相关监管制度。从法律监管方面来看，政府和相关监管部门可以建立相关监管机构或者出台相关规章制度，最重要的是要弥补法律条文的空白，使监管行为有法可依，当出现互联网金融纠纷时，可以更加公平公正地解决，保证行业健康发展。从机构监管方面来看，互联网金融模式是横跨金融和互联网两个行业的融资模式，在加强监管力度时，要注意兼容两个行业特点，不要采用单一机构监管模式，采用综合监管模式。

（二）加强互联网行业自律。2016年，我国先后发布了《网络安全法》和《国家网络空间安全战略》。但是根源还在行业本身，加强互联网行业自律十分必要。研究总结，互联网金融可以通过以下几点加强行业自律：一是互联网金融公司之间要联合起来，共同抵制非法泄露信息行为;二是相关互联网金融公司之间可以在达成共识的基础上，建立一些民间监管组织;三是政府部门也可以进行关于行业自律行为的引导;四是在信息资源方面，互联网金融公司可以搭建一个平台，定期在该平台披露信息，实现信息共享。

（三）促进征信体系建设。建立针对互联网金融的有效征信体系，提高借贷双方相互信任度刻不容缓。考虑到中国金融市场现状，促进征信体系建设应从两个方面入手：一是扩大中国现有征信体系范围。目前，我国央行的征信体系中缺少小微企业和个人的诚信记录，而互联网金融的主要借贷双方就是中小企业和个人，所以建立一个互联网金融行业内的信用体系十分必要;二是政府部门加大违约人员处罚力度。从法制上打压那些破坏互联网金融行业风气的人，同时还要给受害者补偿，在违约事件发生后，要尽力挽救客户对互联网金融体系的信任。

（四）增强技术防控能力。互联网技术和计算机技术是保证该模式顺利进行的基础，相关金融机构可以通过提高计算机防御系统来阻止病毒和黑客的攻击，保障相关业务顺利进行，保证借贷双方财产安全，促进互联网金融模式深远发展。根据互联网金融现存技术问题，可以从以下两个方面进行加强：一是相关部门加强对网络融资平台技术安全考核，促使互联网金融公司重视网络技术;二是提高互联网金融公司工作人员的准入门槛，多招收一些技术和金融的复合型人才，这样在发生技术漏洞的紧急事件时，可以高效准确地解决。

主要参考文献：

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[2]黎晓，樊贵玲.互联网金融背景下中小企业融资问题的探讨[J].内蒙古煤炭经济，2016.20.

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