企业财务报表分析在投资决策中的应用研究

张建英

[摘要]市场经济时代，企业财务报表不再简单地作为数据信息的载体，还可以为企业在生产经营中提供决策依据，而这正是通过企业的财务报表分析来实现的。财务报表可以为企业运营管理提供明确的信息依据，进而提高和改善企业经营，提升企业效益。通过财务报表分析获取重要财务指标信息，全面、正确地解读财务报表，是投资人评价所投资企业过去的经营业绩， 衡量所投资企业现在的财务状况的重要的依据。鉴于此，文章阐述了财务报表分析在企业投资决策中应用的必要性，分析了其在投资决策中的应用现状及存在的问题，并对这些问题进行剖析，提出建议。

[关键词]财务报表分析；投资决策；独资经营；参股经营；控股经营

[DOI]1013939/jcnkizgsc201918089

财务报表分析主要是通过搜集整理资料，对企业的资产负债表、利润表及现金流量表进行数据分析，进而提供有关企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，以供管理层使用。

在当今激烈的市场竞争环境下，企业要生存和发展，必须学会高效投资，而投资活动必然离不开企业财务报表分析的支持。那财务报表分析在企业投资决策中的应用情况究竟如何呢？其存在哪些问题呢？由此，本文通过探讨财务报表分析在投资决策中的应用现状及存在的问题，并分析影响财务报表分析在投资决策中应用的因素以回答上述问题。最后本文提出了优化财务报表分析在企业投资决策中应用的对策，以期为提升企业财务报表分析在投资决策中的应用提供一些参考。

1财务报表分析在投资决策中应用的必要性

在企业的生存发展中，投资活动扮演着至关重要的角色，一个企业若想获得长足的发展，必然要学会高效投资，进行有效地投资决策。而投资决策主要是投资者通过应用科学的理论、方法和手段对投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本、投资报酬等重大问题在调查、分析、论证基础上的最后决断。在企业的投资管理中，为了解企业的财务状况及经营情况，投资者需要在投资前整理和搜集各类数据和资料，以获取对企业有用的信息，而在这些数据中，财务报表数据信息对企业投资决策至关重要，它可以反映企业的经营状况、财务状况以及现金流量状况等。企业财务分析人员需要将搜集的报表数据、财务指标比例转换成对外投资决策有用的信息。无论是什么性质的企业，投资决策都会产生风险。企业的投资决策必然需要依靠财务报表基础数据。投资者对企业报表数据必须充分了解，通过数据分析可以了解企业经营状况及资金状况是否正常。如果企业在投资决策中进行了较好的财务报表分析，那么这对提高企业业绩，增强企业竞争力有着显著帮助；相反，如果企业在投资决策中未充分进行财务报表分析甚至就没有展开财务报表分析，那必然会加大企业的投资风险，有可能使企业业绩下滑，使企业处于恶劣环境中。

2财务报表分析在投资决策中的应用现状及存在的问题

企业的投资方式基本上分为三种：独资经营、参股经营和控股经营。对于不同的投资方式，企业经营的目的也有差异。参股投资的目的主要是赚取更多的利润，提高投资收益。控股和独资企业的投资目的主要根据其战略规划要求的经营目标制定投资计划。因此，投资者对被投资企业的财务指标及经营情况了解要求会更高、更全面。这就需要借助一些指标工具，从而帮助投资者评判。对于参股投资者来说，一般会选择经营状况良好、股利分配稳定、资信良好的企业。投资者一般比较关注企业每股净资产，、每股收益、市净率、市盈率等财务比率， 一旦这些比率有不良变化， 投资者可以通过股权转让及时回避风险。控股和独资企业的投资方式，投资者必须获取真实的报表，对各项财务比例进行综合有效的分析，通过因素分析法找出企业经营中存在的问题。企业一般使用最具综合性及代表性的杜邦分析体系，以权益净利率为切入点，层层分解到最基本的生产要素，从而满足投资者决策的需要。

企业财务报表分析在投资决策应用中面临的一些问题如下。

21财务报表分析指标不合理

我国资本市场仍然不完善，很多中小企业投资者缺乏财务经验，在投资决策中使用的财务指标不合理，不能深入分析财务报表，从而不能了解被投资企业经营状况，导致经常出现类似旁氏骗局等高额回报骗取投资者信任的案件，这表明投资者没有分析财务报表相关指标，只看到了高额的回报率，导致上当受骗。如果投资者能正确意识到报表分析的重要性，就可避免类似情况的发生。

22财务报表分析方法较为单一

传统财务报表分析方法主要包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法等。比率分析法，在报表分析运用中比较常见，这种分析方法是将两个相联系的指标进行对比，但在分析时难以做到全面系统。比较分析法，主要是通过两个性质相同的指标进行对比，不同的时间对比，其财务状况会有差异，其数据难免会缺乏可比性。趋势分析法，主要是通过分析多期数据的连续对比，获得企业财务指标变动情况，从而活动企业经营变化情况。企业在投资决策过程中运用的财务分析方法稍显单一，大多采用比率分析法或趋势分析法。在信息化时代的今天，企业应该结合大数据和人工智能背景，采用多种财务报表分析方法，以综合评价企业经营管理状况。

23财务报表信息的滞后性

企业的投资决策需要财务报表分析结果的支撑。但在现实中，由于财务报告编制较为烦琐，企业在进行投资决策时可能得不到最新的财务报表数据，只能根据历史财务报表展开分析，不能及时跟踪和披露不确定因素，导致财务信息滞后无法满足信息的及时性要求，缺乏实用性，加大了投资决策的风险。

3影响财务报表分析在投资决策中应用的因素分析

31财务分析人员专业水平参差不齐

从成功者的案例来看，通过报表分析决策过的投资比未经过分的成功概率要高很多，投资前通过专业的分析报表数据，了解企業的经营状况，判断企业经营情况及未来盈利能力。从一些中小投资企业来看，财务报表分析的人员一方面不充足，另外专业水平也是参差不齐。由于中小企业资金有限，无法聘请专业的机构培训及学习，只能通过自学财务相关知识进行判断，不能做出专业的分析报告及分析结果反馈，企业接收不到反馈信息，无法有针对性地做出调整。因此，企业需要调整提高专业人员的技能强化工作，进行实践性技能培训，挂钩绩效考核，扎实基础，提高分析结果的准确性。

32财务分析人员对企业投资业务不熟悉

财务分析是财务部参与企业经营的重要切入点，分析结果的准确性及体现了分析人员对业务的掌握程度及分析水平的高低。如果不了解业务，不能深入实际，必然会影响财务工作的开展。财务人员在分析时只是将分析结果与一些常规的指标进行对比，没有分析问题的根本性，只停留在发现问题的层面，没有深入了解业务的异常情况，分析工作不能从分析质量上提高。当今社会的发展要求，财务人员不但要具备专业的基础知识及技能外，还要具备更宽的知识面及深入业务能力，将分析结果与实际运用结合，将分析结果用于改善企业的经营管理，为投资决策提供重要的依据。

4改善财务报表分析在投资决策中应用效果的对策

41扩充财务报表分析的方法

为了提高分析工作的综合性和多样性，即通过各式各样的分析方式对财务报表展开周密的分析，反映企业当前的财务状况，可以避免因方式方法过于简单引起变动及不确定性。因此，在财务分析中要多添加一些多元化指标，避免只参照一种标准而引起的反面影响。

此外，企业应加强财务信息化建设，结合大数据和人工智能背景，采用较为先进的财务分析方法，提升财务报表分析在投资决策的应用水平。

42完善企业管理制度

根据企业内部的制度管理，具体详细的规定财务报表分析的各项程序及内容。结合企业目前的经营状况，合理分配人员，建立岗位责任制，确保财务报表分析的规范性和有效性。实施多元化的考核激励方式，奖罚分明，形成人人有责，人人有激励的内部控制环境，保证各类数据采集、归集及汇总的准确性，真实反映企业的实际经营状况，确保财务分析报表的准确性和真实性。

43加强财务人员素质培训

企业需要做好专业技能工作，加强工作技能。现阶段，各企业从事财务报表分析工作人员的专业素质参差不齐，很难保证整体分析工作的有效性，因此，企业应该在平时的管理工作之外加强对员工专业知识和实际操作能力的培训应该注意提高他们的职业道德和责任感，使他们能够始终坚持脚踏实地，真诚待人，按照自己工作的基本原则真诚待人，保证分析结果的准确性。企业可以根据分析工作的要求设立财务分析岗位，培养专业的财务分析人员，根据工作能力设置不同的薪酬水平，作为员工晋升和绩效考核的重要参考标准，调动从业人员的积极性。

5结论

财务报表分析可以帮助企业管理者预测企业管理中近期或将来面临的财务风险。通过财务报表分析可以评价企业的经营状况、财务状况以及现金流量情况，进而为投资者决策提供参考依据。本文探讨了财务报表分析在企业投资决策中的应用及存在的问题，并对这些问题进行剖析，从企业管理制度、人员培训、方法运用等方面提出了相应对策，以期能够提升企业财务报表分析在投资决策中的应用水平。

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