中小企业财务风险及防范措施研究——以淮安市中小企业为例

刘东利

（淮安市中医院，江苏 淮安 223001）

一、财务风险的基本概述

（一）财务风险的含义

财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性给企业带来的损失的机会和可能，其强调风险的主体是参与市场经济竞争的人，损失是因为企业违背了市场经济的规律所得的下场或是因为自身的错误决策所承担的惩罚。

（二）财务风险的类型

1、筹资风险

筹资风险是指企业在资金供需市场的变动，或是宏观经济环境的改变下筹集资金，所伴随而来的不确定性。筹资风险主要有因金融资产波动而致使筹资成本改变的利率风险；因融资方式发生改变而迫使企业再融资产生不确定性的再融资风险；或因国际汇率的变动而导致企业外汇业务成果不确定的汇率风险；还有因为币值发生改变对企业筹资产生影响的购买力风险。

2、投资风险

投资风险是指企业在投入了资金以后，因为一些不确定的因素所造成预期投资报酬率达不到目标而带来的风险。投资风险主要分拥有一个企业25%以上的股权的直接投资和证券投资两种对外投资的形式，其中证券投资又可分为风险与利益共担共享的股票投资和只定期收取固定利息的债券投资两种。

3、经营风险

经营风险是指企业在经营过程中，因为市场的不确定性，所可能会造成的产品无法销售出去或是产品销售以后，不能确定资金收回的时间和金额。经营风险主要有：因原材料供应商的改变使企业有原材料供应不足的采购风险；因生产所需物质和工作人员的改变使企业生产流程发生变化的生产风险；因企业产品销售的主市场发生改变使得企业产品销售收到阻碍的存活变现风险；还有，因赊销产品多，收回时间长，以至于当赊销政策发生改变时，应收回资金的实际收回与预期收回之前不一样的应收账款变现风险。

4、收益分配风险

收益分配风险是指企业在进行收益分配时，给企业的后续经营和管理可能带来的不利影响。诱使收益分配产生的原因主要分为以下三种：一是在收益确认时，因为人员问题造成的记录不当，即少计了成本，多计了收益，迫使企业要提前纳税，在这种情况下确定的分配利润偏高，造成风险；二是在收益分配时，因为当下中小企业多采用权责发生制为基础计算，这种情势下，可能会出现以应收账款形式存在的收入很多，造成企业现金短缺风险；三是收益分配的时间、空间和形式的不确定性，企业无法准确分配收益而造成的风险。

二、文献综述

对于企业财务风险方面的研究，国内外学者从不同的角度提出了相应的观点，具有代表性的观点有： 许言(2014)从规避财务风险的角度出发，提出企业自身管理水平的是规避财务风险发生的根本原因，有效的管理在一定程度上能够减少企业财务风险的发生；桂良军(2015)从投融资角度出发，提出权益性融资财务风险小甚至没有什么风险，负债性融资财务风险最大，一旦处理不当企业将会陷入财务危机；王继华(2017)从防范和控制财务风险角度出发，提出企业的内部控制与企业财务风险防范息息相关，企业通过建立健全的内部控制系统，能够终达到防范和控制财务风险的目的；姚琴(2017)提出企业可以通过建立财务风险预警系统的方法来规避和减少财务风险的发生。

马柯威茨、威廉、米勒他们提出了资本资产定价模型（CAPM)、公司价值与资本结构关系的MM理论等些奠定企业财务风险的理论研究基础；菲茨帕特里克(1932)通过分析企业正常财务状况下和失败财务状况下的相关比率发现：股东权益与负债的比和净利润与股东权益的比在对财务风险判别上，影响很大；爱德华·阿特曼(1968)建立了以营运资产与资产总额之比、留存收益与资产总额之比、息税前利润与资产总额之比、股东权益与总负债之比以及销售收入与资产总额之比为变量的Z-score模型，来分析企业的财务风险；奥尔森(1980)建立了企业财务风险预测模型对企业日常生产活动中遇到的财务风险进行预测。

综上所述，不管是国内学者还是国外学者，都从不同的角度出发对企业财务风险理论及相应的规避措施进行研究与分析。都没有立足于具体的地区研究地区企业特别是地区中小企业所存在的财务风险。因为地区间的差异存在，不同地区企业所存在的财务风险会各不相同。因此，作者就是在前人理论研究基础之上，立足于淮安地区中小企业，研究该地区中小企业财务风险目前存在的现状，从中找出问题所在并提出相应的完善措施以此来促进地区中小企业的发展，具有重要的现实意义。

三、淮安市中小企业财务风险的现状分析

（一）研究数据来源

本次研究数据来源于对该地区中小企业发放的调查问卷，为了确保研究效果的可信度和研究质量，本次采用的是随机调查问卷法。共发放调查问卷200份，回收186份，其中有效问卷165份，有效率88.71%。具体数据如下表所示。

表3-1 企业人员对财务风险的看法

表3-2 企业设置财务风险管控部门情况

表3-3 财务风险防范制度是否健全

（二）现状分析

1、财务风险防范意识淡薄

通过表3-1数据分析获知，企业员工的财务风险意识很是淡薄，超过80%的样本企业认为财务风险不会给企业造成损失，只有不到20%的样本企业认为财务风险能够给企业造成巨大损失。这充分说明了，该地区中小企业财务风险防范意识淡薄，没有充分意识到财务风险能够给企业造成的危害。

2、财务风险管控不规范

通过表3-2数据分析可知，该地方中小企业几乎没有设置专门的财务风险管控部门，超过80%的企业没有设置或设置了也没有发挥财务风险管控的作用。究其原因可能因为该地区中小企业规模较小，没有更多的人员去进行分析管控，但更多原因可能因为风险管控成本高，较多企业不愿意进行风险管控。

3、财务风险防范体系不健全

通过表3-3数据分析获知，该地区中小企业在财务风险防范方面的法规制度不健全，超过90%的样本企业就没有完善的防范体系，这样就造成了该地区中小企业财务风险隐患较多，甚至一旦发生较大的财务风险危机可能给该地区中小企业致命的打击。

四、财务风险的防范措施

（一）增强企业财务风险意识

将风险防范意识在企业中普及开，要做到上至公司高级管理人员下至基层员工都知晓：财务风险贯穿于整个财务管理工作中，任何一处环节的小失误都有可能造成企业的财务风险。明确企业领导人员的权限与职责，以防止领导一人独断的情况发生，将风险扼杀在摇篮内。

（二）成立财务风险管控部门

这个管控部门专门负责对企业生产经营活动中可能会遇到的风险进行评估；成员必须要有掌握扎实的财会专业知识、秉承原则的专业人员，以独立董事、律师和内部审计人员为主，且应该许于其较大的权利，以便其方便有效地开展工作。通过对风险的评估预测，做出相对应的合理的防范措施，当风险真的发生时，可以及时采取预测时拟定防范措施，尽可能地减少风险带来的影响，为企业减少不必要的损失。

（三）健全财务风险防范体系

财务风险对中小企业来说，无处不在，防患于未然是规避或减少财务风险的最佳方案。如何防范财务风险，作者认为建立健全企业财务分析防范体系尤为重要，应该从以下几个方面进行。首先，在筹资风险防范方面。企业要充分利用财务杠杆原理，找到成本最低、收益最大的资本结构融资方案；其次，在投资风险防范方面。企业要进行分散投资或进行组合投资尽量减少投资风险，以寻求达到收益风险的最佳平衡状态；再次，在资金回收风险防范方面。企业应该重视对应收账款的管理，建立专门的信用管理机构、建立客户资信档案并分级管理、对不同客户采用相适的结算方式，按期计提坏账准备，建立销售责任制等，以保证企业可以将资金顺利收回，且提高资金的流动。

五、结论

综上所述，在当今的市场经济环境下，财务风险总是客观的伴随着企业发展的全过程。又因为财务风险的形成受到多方面的因素的影响，因此企业想要提高对财务风险的防范能力，就必须把握其所形成的原因，找到其产生的根源之所在，及时地采取长效的防范措施加强防范及控制。才能在企业发展的过程中规避或减少企业财务风险所造成的危害和损失。进而促进企业的保持健康稳定发展。