甄别主题机会

在狗年年尾，市场终于盼来了管理层的“大招”。为了促进形成强大的国内市场，基建投资仍会加码，但投资的主要方向不是传统的“铁公基”，而是涵盖制造、5G等一揽子有高科技含量的工程。

市场最关注的是5G、特高压、充电桩、大数据等“新基建”主题，本周市场也正是被这些概念带动，显得比上周活跃。

从经济角度来说，“新基建”将是拉动经济发展的主力军之一;从社会来说，“新基建”关系每个人的未来生活;但从投资角度看，无论是5G、特高压、充电桩，还是大数据、城市轨道交通建设等，如果单纯以主题炒作，要想获得好的收益很难。

比如5G概念，一直是市场的炒作热点，众多龙头当前的估值水平也不低，其中5G龙头中兴通讯本周表现就波澜不惊。再比如特高压概念的平高电气，在2018年9月特高压项目获批后，市场立即给予了反应，估值中枢已经抬升。

从本周活跃的公司来看，资金是按照小市值+业绩稳定+“新基建”或小市值+扭虧为盈+“新基建”的思路，来推动“新基建”概念活跃的。

当然，有些只有概念的个股也被资金关注，这当然只是单纯的炒作。

对于投资者来说，在理性规避纯炒作之外，也要仔细甄别“新基建”概念标的：业绩预期明确且低估的进来，高估的请远离。好的股票，还是需要一个好的买入价格。

本刊编辑部

2019年1月12日