P2P合规备案延期对上市P2P平台影响

孙榕竟 张莹莹 曲智卓 陈舒淇

【摘要】2018年6月30日本是网贷平台合规备案验收事件的节点，然而截止到验收最后期限这一政策仍未落实，在此之后P2P平台大规模雷潮爆发。众多民营平台倒闭跑路，上市平台也受到巨大影响。本文以2018年6月30日为事件研究的起点，以9月30日为事件研究的终点，通过事件研究法来说明P2P合规备案延期将会打击投资人的信心，暴露问题平台同时对整个行业产生巨大消极影响。

【关键词】P2P 备案延期 事件研究法

一、引言

互联网金融的发展可以充分调动民间资本从而解决小微企业融资难的问题，然而我国互联网金融起步较晚，相关法律制度不够完善，行业内部良莠不齐，杂项丛生，金融风险隐患巨大。因此尽快推进网贷平台的合规备案，完善网贷平台的监管和风控体系有利于增强投资者信心，促进网贷平台向着合规的方向发展有利于发展和完善我国的互联网金融体系使之更好的促进国家经济良性发展。

二、文献综述

事件研究法最早起源于西方经济学家对企业并购前后的短时间内的企业绩效的影响的研究。国内对于事件研究法的研究起步与西方国家相比较晚，其中以李善民和陈玉罡对我国20实际90年的沪深股市多起并购事件的案例研究发现国内的并购往往能给并购方产生正的收益，而对收购方产生的收益变化并不明显。本文在事件研究法理论基础上以2018年6月30日我国网贷平台节点为研究起始点，通过对内外事件研究法的理论基础为实证分析基础来研究我国网贷合规备案推迟事件对上市网贷平台绩效影响。

（二）实证检验

经过实证检验发现在合规备案延迟后拍拍股票价格短期内并没有出现下降趋势，于此相反，其股价价格反而超过市场价格，究其原因，一方面是拍拍贷营业时间久，在网贷市场上处于排名较前一直处于行业领先地位，投资者信任程度高。另一方面是短期内的信息失灵和投资者对市场判断不清，个人投资者作为信息市场上的弱势群体，其接收信息较市场变动往往存在一定的时滞，此外个人投资者对市场缺失一定的敏锐度，对市场出现的异常信号往往不能做出正确的判断。也就是因此在2018年6月到7月之间才出现了P2P平台集中暴雷的事件。

四、对策建议

（一）合规备案与良性退出机制

继续加大与发展P2P平台合规备案制度，同时建立起符合当前互联网市场的P2P平台退出机制，促进不合规P2P平台的良性退出。对于明显无法正常运行的平台要与存管银行联手密切关注平台动态如出现违约行为及时冻结账户资产，最大可能的减少投资者的损失。对于已经出现违约还款的平台要及时冻结平台法人的银行账户，对于已经出现法人跑路的平台要及时立案侦查，并及时逮捕平台法人最大可能的追回投资者投资资金。

（二）统一备案标准完善法律制度

网贷平台的合规备案的两次推迟在不仅仅暴露了我国当前混乱的P2P市场体系，更加说明了我国在互联网金融领域法律存在的漏洞法律严重的滞后现象。

另一方面在全国各地的实际的合规备案过程中，各地备案标准不一，徇私舞弊、贪污腐败现象严重，这就进一步加剧了合规备案的难度，在未来P2P合规备案过程中，立法机关要制定统一立法标准，并且严惩合规备案过程中的贪污情况。真正做到有法可依。

（三）落实第三方托管制度

这一次P2P平台的集体爆雷事件冲评分的暴露了我国目前在资金存管方面存在的种种问题，虽然互金协会早就下达了互金平台资金第三方存管制度，但是在实际操作過程中，商业银行存而不管，网贷平台伪造第三方存管等等现象频发更有甚至利用这一漏洞进行自融资，通过高额利率回报来诱使投资者进行过投资，实际上是自融的非法集资。其中最根本原因还是P2P产业相关的法律制度的不完善滋生的利益腐败问题。只有进一步落实互金平台的第三方存管制度，实现第三方投资者资金与平台的分离，才能真正的对投资自己进行有效的监管。

五、结论

2018年的P2P平台大规模暴雷在充分暴露我国互联金融领域混乱现状的同时，也是对互金平台的一次大换血，全国范围的互金风暴不仅是偏离了互联网金融那个的初心更使广大投资人信心受挫，更有甚者，借此互金风暴逃避自己借款风暴，进一步加剧了网贷平台的混乱程度。P2P平台作为一种调动民间资本的有效途径只有在完善的法律体系下才能发挥出其本质的功能。