建筑施工企业ppp项目融资模式问题探析

(安徽省公路桥梁有限公司 安徽 合肥 230000)

引言

所谓ppp项目是指公私合营制，属于相对特殊的一种融资模式。从狭义上看，ppp项目是全部融资模式总称，注重分担风险，强调利用价值进行风险估测，风险和价值具有正相关的关系。从广义上看，ppp项目是私人企业与公共部门建立良好合作关系，使公共服务、公共产品的建设被移交给私人企业来进行。

一、当前建筑施工企业ppp项目融资模式概况

ppp项目是中国在近些年引入的全新模式，一经出现就被政府积极推广，财政部、发改委、国务院都出台了相应政策推动这一融资模式。从大量文件和政策中可以看出，ppp项目通常适合能够市场化运作、政府负有责任的基础设施、公共服务项目。从现有情况来看，实施ppp项目的大部分是生态保护、公共服务与基础设施等多种准经营项目类型。准经营的项目不但离不开社会资本投资，而且必须要有政府进行管理和监督，政府职能、角色定位是准经营项目和非经营项目、经营项目的根本区别。在多年的发展中，ppp项目表现出三个特点，第一，发展态势良好，未来能实现快速的增长。第二，国内采用ppp项目的优势十分明显，具有广阔的发展前景。第三，ppp项目能够对经济效益、社会效益兼顾。

二、建筑施工企业ppp项目融资模式问题

(一)模式单一

在ppp项目中，政府给予了极大的支持，也监督与引导着ppp项目的融资。目前，部分地方政府的事权与财力不符，造成政府对ppp项目的扶持显得力不从心。国内实施分税制以后，减少了地方税收，政府的财政成本、财政压力同时增加，如果建筑施工企业不尽可能转变ppp项目依靠政府程度过高的状况，那么就无法保证资金的来源，在提供公共服务、购置基础设施等多个方面都会被影响。与此同时，当前ppp项目表现出单一的融资模式，吸引社会资本的能力较低，参与社会资本也较少，资金来源更多的是银行贷款。通常来讲，多元化的融资渠道能够起到控制风险的作用，不过由于模式单一，使得ppp项目的资金风险难以分散，不能使资金成本快速降低[1]。

(二)回报周期过长

回报周期过长是建筑施工企业ppp项目融资的问题之一。通常ppp项目在初期会有较大的资金投入，并且回收资金投资需要经过很长的周期，这使得ppp项目运营与建设过程中风险较多，包括市场风险、经济风险、政治风险等。与此同时，参与ppp项目的运营、建设与融资的社会资本需要具备较大的规模、较强的经济实力、较高的抗风险水平。很多中小企业向银行贷款时都难以达到其贷款门槛，不能全面符合贷款要求，即便贷款成功，若降低信用评级也容易发生断贷情况，对持续的ppp项目经营产生影响。除此之外，国家政府也禁止保底承诺，使得银行贷款风险提高，导致贷款融资方式岌岌可危。由此不难发现，企业若抗风险能力差、规模小，那么其难以产生规模效益，并限制其参与部分社会资本。因此，政府应建立健全企业增信制度，确保企业还贷，加大ppp项目宣传，使更多的社会资本得到吸引和参与。

(三)资金利用率低

在ppp项目的融资模式中，不但有筹集资金的前期问题，还有运营资金的后期问题。在过去，政府始终垄断公共产品提供，出现了服务质量低、资金利用率低等多种问题，虽然政府近些年颁布了大量税收、贷款优惠政策，但是相当一部分政策得不到落地执行。大量参与ppp项目的人即便享受了相应优惠政策，也无法将政策优势进行最大化利用，这既是监管不全面导致ppp项目服务难以全面发挥政策优惠所致，又是配置资金不合理所致。由此能够发现，资金利用率低对ppp项目顺利开展造成较大的限制，引发不良社会影响，融资的难度进一步增加，并进入了恶性的循环中。因此，政府需要将事前预算、事后监督作为切入点，分别建立工作小组，明确ppp项目中的资金规模、去向、预期效果，并通过监督来保证资金透明、公开的使用，形成完善的资金监督机制。

(四)盈利空间有限

社会资本在绝大多数情况下都会将自身利益放在首位，利润在短期内实现最大化是首要目标，不过，ppp项目往往公益性较强，其盈利的模式还未趋于成熟，投资时会产生一定风险，难以提高社会资本的参与积极性[2]。一般来说，社会资本对ppp项目参与度不高的原因有两方面，一是ppp项目运营成本、基础设施必须有充足资金支持，其产品定价一般不能让资本成本得到全面覆盖，使得ppp项目没有较大的利润空间，因此进入社会资本的意愿较弱，二是ppp项目普遍具有公益性，如果放开定价权，那么一些人就不能享受到公共服务与基础设施，从而与ppp项目本意相悖，并且政府控制建筑行业ppp项目定价极为严格，使得盈利最大化不能变成ppp项目最根本的目标，不能只依赖市场调节功能来定价。因此，政府必须积极地支持与引导社会资本参与，颁布各种优惠政策，并打造专门的监督团队确保政策有效落实。

(五)法律不完善

为了得到可持续性发展，ppp项目需要有和谐的社会环境和完整的法律制度，然而，现阶段ppp项目状况和法律制度表现出不匹配的现象，原因主要有三点，第一，国家在ppp项目方面立法少，地方、部门制定其法律制度的情况多，第二，有关的ppp项目法律制度有不配套、不协调的问题存在，第三，落实效果不好。例如，国内在近几年出台了相应规定，将ppp项目各个发行收益债财务指标取消，但是，证券公司发行债券时依然会受到约束，加上ppp项目收益率不高、风险大的情况，使得项目收益债最终不能有效发行。

(六)准入门槛高

在国内，ppp项目的融资模式起步较晚，很多ppp项目只有执行、采购、准备与识别等阶段，能够进入移交阶段的ppp项目极少，当前规模无法承担公共服务、基础设施等重要责任，因此，必须大力宣传ppp项目的融资模式，让大量企业参与其中，提高参与率。与此同时，很多小规模企业虽然想要参与，但是却因门槛高而被拒绝，得不到应有的机会，使企业参与ppp项目的积极性遭到巨大打击，严重时可能使部分中小企业破产、经济萎靡。除此之外，社会资本要想参与ppp项目经常会面临进入、退出的问题和障碍，进一步提高了准入的门槛。

结语

总而言之，研究建筑施工企业ppp项目融资模式问题具有重要的意义。相关人员应对当前建筑施工企业ppp项目融资模式概况有一个全面的了解，找出其模式单一、回报周期过长、资金利用率低、盈利空间有限、法律不完善、准入门槛高等现存问题，能够积极采取有效措施将其解决，从而使建筑施工企业获得更高的经济效益，促进国内建筑施工企业的平稳、长期发展。