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贵州生猪与仔猪价格波动分析

2019-03-25田文勇

铜仁学院学报 2019年1期
关键词:波动仔猪生猪

田文勇,张 姗,冯 丹



贵州生猪与仔猪价格波动分析

田文勇1,张 姗2,冯 丹2

(1.铜仁学院 经济管理学院,贵州 铜仁 554300;2.贵州大学 管理学院,贵州 贵阳 550025)

以贵州生猪与仔猪市场价格波动为背景,利用2001-2016年贵州生猪与仔猪月度市场价格统计数据,采用HP滤波法、ARCH类模型分析了贵州生猪与仔猪市场价格波动规律,得出:(1)贵州生猪价格走势大致经历了四个周期,分别呈“/”、“V”、“U”、大“U”形;其价格波动率序列呈“右偏、尖峰、厚尾”特征,不存在ARCH效应;(2)贵州仔猪价格走势大致经历了四个周期,分别呈“/”、“V”、“V”和“U”形;其价格波动率序列呈“左偏、尖峰、厚尾”特征,存在显著的ARCH效应,具有明显的波动聚集性,且杠杆效应不明显,仔猪市场不具有“高风险高回报,低风险低回报”特征。基于结论提出积极发展生猪规模养殖、加大生猪与仔猪价格监测预警、加强疫病防治体系建设、建立高效安全的饲料生产体系、加强流通环节与渠道建设等对策建议。

生猪价格; 仔猪价格; HP滤波法; ARCH类模型; 波动分析

一、引言

近年来随着我国生猪市场价格的剧烈波动,贵州省生猪与仔猪市场价格也出现较大波动。2001年1月,贵州生猪市场价格为5.89元/千克,随后急剧上升,紧跟又趋于下降,到2016年12月其价格为18.92元/千克,价格涨幅高达221.22%;仔猪价格从2001年1月的7.03元/千克快速上升到2016年12月的32.81元/千克,价格涨幅高达366.71%。生猪与仔猪市场价格的频繁波动导致广大养殖户不断调整生猪养殖规模,使养殖规模陷入“短缺”与“过剩”循环波动中,规模波动反过来又加剧了仔猪市场价格的波动,不仅影响了养殖户和消费者的利益,也严重制约了贵州生猪产业的健康发展。因此,很有必要深入分析贵州生猪与仔猪市场价格波动规律,适时采取有效的宏观调控措施,规避生猪和仔猪市场价格大幅波动,促进贵州生猪产业持续发展。

通过对生猪与仔猪相关文献进行梳理,发现已有众多学者对不同时期的生猪市场价格波动进行了研究,并取得了丰硕的成果,这为本研究提供了大量的理论与经验借鉴。目前已有研究大致集中在三个方面:一是价格波动特征方面,如毛学峰等[1]、商迪等[2]、董晓霞[3]、潘方卉等[4]、郭志超等[5]、张宇青等[6]、吕东辉等[7]、段海波等[8]、黎东升等[9]、罗千峰等[10]分别对生猪市场价格是否呈现非线性调整过程、是否存在集群效应和溢出效应、是否存在非对称传导效应以及波动特征进行了实证分析;二是价格波动成因,如刘秀云等[11]、宋连喜等[12]、辛贤等[13]、王洪丽等[14]、胡向东等[15]、周发明等[16]分别对疫病冲击对仔猪价格影响、生猪价格波动的原因进行研究;三是生猪价格与仔猪价格波动关系,如王芳等[17]、李圣军[18]、何剑等[19]、郭利京等[20]、张喜才等[21]、王宏梅等[22]分别对养猪业价格传导机制、两者间的门限协整关系及非对称传导效应、产业链价格体系传递进行深入研究。但目前已有文献对仔猪价格波动的研究还比较少,同时针对贵州生猪与仔猪市场价格波动的研究更为鲜有。基于现有研究之不足,在借鉴已有研究成果的基础上,利用2001-2016年贵州生猪与仔猪月度市场价格统计数据,采用HP滤波法、ARCH类模型,探究贵州生猪与仔猪市场价格的波动特征与成因,提出相关对策建议,对促进贵州生猪产业平稳、持续发展具有重要的现实意义。

二、研究方法、变量选择及数据来源

(一)研究方法

首先采用HP滤波法分析贵州生猪与仔猪市场价格波动特征,其次采用ARCH类模型对生猪与仔猪市场价格波动率序列进行实证分析,具体数据处理运用Eviews8.0软件。

1.H-P滤波法

HP滤波的问题就是使下面的损失函数最小:

式(2)中,min表示取最小值。其中λ为平滑参数,当λ=0时,满足最小化趋势,随着λ值的增加,估计值的趋势越光滑,当λ趋于无穷大时,估计值的趋势将接近线性函数,一般来说,年度、季度、月度数据,λ值分别取100、1600、14400。

2.ARCH类模型

伯勒斯莱文[24]对ARCH模型进行了重要拓展,发展成为GARCH模型(Generalized ARCH Model)——广义自回归条件异方差模型。通常情况下,GARCH(1,1)能很好地描述波动特性,表达式为:

利用条件方差表示预期风险的模型称为ARCH均值(ARCH-in-mean)或ARCH-M模型[25],用来度量是否具有高风险、高回报特征,表达式为:

(二)变量选择

针对贵州生猪与仔猪市场价格波动性,选择其市场价格波动率来表示,即相邻两个月市场价格对数的一阶差分,选择该指标主要是因为通过对数形式处理后,样本数据具有良好的统计特征。价格波动率计算公式如下:

式(11)中Pt和Pt-1分别表示t月和t-1月的贵州生猪与仔猪月度市场价格,为了方便记录和处理数据,对数据进行了放大处理,倍数为100倍。

(三)数据来源

所用数据是2001-2016年贵州生猪与仔猪月度市场价格数据(单位:元/千克)(文中简称为生猪价格和仔猪价格),该数据来源于《中国畜牧业统计年鉴》(2013年后为《中国畜牧兽医年鉴》)。

三、贵州生猪与仔猪价格波动特征与成因分析

(一)波动走势分析

1.生猪价格波动走势分析

由图1可知,贵州省生猪价格走势总体呈上升趋势,大致经历了由相对平稳到大幅波动再到相对平稳的过程。其中2001年1月~2004年9月,价格走势相对平稳缓慢上升,呈“/”形,从2001年1月的5.89元/千克上升到2004年9月的10.27元/千克;2004年10月~2008年2月先快速下降后再快速上升,呈“V”形,整体大幅波动,生猪市场价格从2004年10月的10.13元/千克下降到2006年6月的6.29元/千克,再由2006年7月的6.44元/千克上升至2008年2月的18.02元/千克;2008年3月~2011年10月走势先快速下降,经过短期的小幅波动后再快速上升,呈“U”形,整体大幅波动,生猪市场价格由2008年3月的17.01元/千克下降到2009年6月的9.20元/千克,2009年7月~2010年5月呈小幅波动,2010年6月始由9.58元/千克上升至2011年10月的20.42元/千克;2011年11月~2015年12月走势先快速下降,经过长期的小幅波动后再缓慢上升,呈大“U”形,整体小幅波动,生猪市场价格先由2011年11月的19.70元/千克快速下降到2012年7月的14.38元/千克,2012年8月~2015年4月呈小幅波动,2015年5月始由14.69元/千克波动上升至2016年5月的20.92元/千克,后五个月又逐渐下降,到2016年12月时上升为18.92元/千克。

2.仔猪价格波动走势分析

由图2可知,贵州仔猪价格走势大致经历了由相对平稳到大幅波动再到相对平稳的过程。其中2001年1月~2004年10月,价格走势相对平稳缓慢上升,呈“/”形,从2001年1月的7.03元/千克上升到2004年10月的13.81元/千克;2004年11月~2008年5月价格走势同样是先快速下降,后快速上升,呈“V”形,整体大幅波动,仔猪价格从2004年11月的13.44元/千克下降到2006年7月的5.68元/千克,再由2006年8月的6.51元/千克上升至2008年5月的33.49元/千克;2008年6月~2011年9月走势先快速下降后再快速上升,呈“V”形,整体大幅波动,仔猪市场价格由2008年6月的33.24元/千克下降到2010年5月的8.14元/千克,2010年6月始由8.46元/千克上升至2011年9月的30.03元/千克;2011年10月~2015年12月走势先经过长期的小幅波动缓慢下降后再逐渐上升,呈“U”形,整体小幅波动,仔猪价格先由2011年10月的29.76元/千克下降到2015年1月的16.71元/千克,2015年2月始由16.81元/千克逐渐波动上升至2016年6月的37.00元/千克,后逐渐下降,至2016年12月时为32.81元/千克。

图1 贵州生猪价格走势图

图2 贵州仔猪价格走势图

图3 贵州生猪价格波动偏离率

(二)波动特征分析

1.生猪价格波动特征分析

采用HP滤波法对贵州生猪价格序列进行分解,基于分解后的生猪价格长期趋势序列和波动序列,分别计算生猪价格偏离其长期趋势的程度,即偏离率,见图3。

借鉴胡友和祁春节[26]的研究,选取每次波动偏离率所形成的波峰与波谷落差值大于10%作为划分波动周期的标准,根据“波峰-波峰”测定方法划分生猪价格的波动周期(见表1),大致呈四个波动周期,具体如下:

(1)第一个波动周期。从2001年1月~2004年9月,波动周期长度为45个月,波峰出现在2004年9月,峰值为34%,原因是“非典”过后生猪供求矛盾突出,禽流感疫情刺激猪肉消费增加,饲料价格上涨、玉米霉变事件等导致。波谷出现在2003年7月,谷值为-14%,原因是2003年“非典”期间生猪流通受阻。峰-谷落差值为48%,整体呈小幅波动。

(2)第二个波动周期。起止时间为2004年10月~2008年2月,波动周期长度为41个月,波峰出现在2008年2月,峰值为41%,原因是饲料价格上涨及运输成本上涨导致。波谷出现在2006年6月,谷值为-32%,原因是当年生猪出栏增加,猪肉产品出现积压,导致生猪价格大跌。峰-谷落差值为73%,整体呈大幅波动。

(3)第三个波动周期。起止时间为2008年3月~2011年10月,波动周期长度为44个月,波峰出现在2008年4月,峰值为34%,原因是生猪产区鲜肉库存充足,生猪出栏量减少,导致生猪价格走高;波谷出现在2009年6月、7月及2010年6月,谷值为-30%,原因是该年发生生猪口蹄疫疫病,导致仔猪死亡增加,加剧了生猪价格下跌。峰-谷落差值为64%,整体呈大幅波动。

(4)第四个波动周期。起止时间为2011年11月~2016年12月,波动周期长度为62个月,波峰出现在2011年11月,峰值为25%,原因是由生猪存栏量减少和生猪饲养成本大幅度上涨因素导致。波谷出现在2014年5月,谷值为-18%,主要由猪市持续低迷导致。峰-谷落差值为43%,整体呈小幅波动。

表1 贵州生猪价格波动周期

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理

2.仔猪价格波动特征分析

采用HP滤波法对贵州仔猪价格序列进行分解,基于分解后的仔猪价格长期趋势序列和波动序列,分别计算仔猪价格偏离其长期趋势的程度,即偏离率(见下页图4)。

由图4可知贵州仔猪价格波动大致呈现四个周期(见表2),具体如下:

(1)第一个波动周期。2001年1月~2004年9月,波动周期长度为45个月,波峰出现在2004年9月,峰值为48%,原因是“非典”期间大量宰杀母猪造成后期仔猪供给难以满足补栏需求;波谷出现在2003年6月,谷值为-16%,原因是2003年“非典”期间仔猪补栏停滞。峰-谷落差值为64%,整体呈小幅波动。

(2)第二个波动周期。起止时间为2004年10月~2008年5月,波动周期长度为44个月,波峰出现在2008年5月,峰值为72%,原因是2007国家实施了一系列生猪扶持政策导致仔猪需求量增加;波谷出现在2006年7月,谷值为-53%,原因是当年爆发链球菌病,导致仔猪需求量减少。峰-谷落差值为125%,整体呈大幅波动。

图4 贵州仔猪价格偏离率

(3)第三个波动周期。起止时间为2008年6月~2011年9月,波动周期长度为40个月,波峰出现在2008年6月,峰值为70%,原因是国家实施利好生猪养殖扶持政策导致仔猪需求量增加。波谷出现在2010年5月,谷值为-52%,原因是该年生猪养殖存在产能过剩,终端市场消费不振,补栏停滞。峰-谷落差值为122%,整体呈大幅波动。

(4)第四个波动周期。起止时间为2011年10月~2016年12月,波动周期长度为63个月,波峰出现在2011年10月,峰值为47%,原因是生猪存栏量减少和生猪饲养成本大幅度上涨因素导致。波谷出现在2015年2月,谷值为-25%,原因是猪市持续低迷,压栏过多,补栏乏力。峰-谷落差值为72%,整体呈小幅波动。

表2 贵州仔猪价格波动周期

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理

(三)波动成因分析

贵州生猪与仔猪价格呈周期性波动,且仔猪价格波动较生猪价格波动幅度大,两者总体呈上升趋势,形成这种现象的主要原因如下:

1.养殖成本持续上涨。随着经济的发展,养殖户养殖成本持续上涨是造成贵州生猪与仔猪市场价格上涨不可缺少的原因之一。饲料主要原料价格持续上涨是造成生猪与仔猪市场价格上涨不可或缺的原因之一,如玉米、豆粕、鱼粉价格等,尤其是玉米占饲料成本的50%左右,2014年之前主要受我国玉米收储政策影响,饲料中的玉米价格一直保持稳中有涨,支撑包括畜禽饲料在内的配合饲料价格长期趋涨,同时劳动力成本上涨也是导致生猪与仔猪市场价格上涨的原因之一。

2.市场供需发生变化。随着我国居民收入增加拉动猪肉需求呈刚性增长,从而使生猪供给水平的增减波动通过市场价格的变化体现出来,进而加大仔猪价格的波动。当猪肉供给大于需求时,会导致生猪价格下跌,养殖主体的利润水平下降,仔猪补栏的积极性下降,补栏停滞,导致生猪存栏降低,在仔猪供给不变的情况下,导致其价格下降。当猪肉供给小于需求时,会导致生猪价格上涨,养殖主体的利润水平增加,仔猪补栏的积极性高涨,及时补栏,导致存栏增加,在仔猪供给不变的情况下,导致其价格上涨。

3.生猪和仔猪疫病频发。贵州属于亚热带高原季风湿润型气候,这样的气候容易滋生细菌、霉菌等,加之养殖户对药品使用的安全意识较差[27],导致生猪疫病频发,生猪和仔猪价格暴跌,养殖主体收益降低或淘汰退出,后期仔猪补栏积极性受挫,补栏停滞。当疫情解除后,需求逐渐恢复、显现供应缺口,生猪价格大幅度下跌之后大幅度上涨,仔猪补栏高涨,导致仔猪需求量增加,在市场供给不变的情况下,导致仔猪价格上涨。

4.生猪规模化养殖程度低。到目前为止,贵州省大规模生猪养殖场(户)比较少,主要以农户散养和中小规模饲养为主,众多的养殖主体和较小的养殖规模,养殖户不仅要承担更高的养殖成本,同时无法获得足够的资金、技术等来抵御生猪价格与仔猪价格波动带来的风险,同时也不利于统一管理,不利于优良品种的繁育和推广,导致主管部门很难及时对变幻莫测的市场做出有效的引导和监管。

5.宏观调控政策不健全。政府的宏观调控政策也会对生猪与仔猪市场价格的波动产生重要影响,例如2006年6月,政府前期大力支持生猪产业,养殖户盲目养殖,致使其生猪生产过剩,大量扑杀母猪,加剧了后期仔猪市场价格波动。同时国家实施与取消玉米收储政策,会对玉米价格产生影响,通过饲料价格传导机制,最终也会加剧了生猪与仔猪价格波动。

四、贵州生猪与仔猪价格波动实证分析

(一)统计性分析

由贵州生猪和仔猪价格波动率序列走势图(见图5),可知生猪与仔猪价格均存在波动集聚现象,且仔猪价格波动集聚较明显。

图5 贵州生猪(左)、仔猪(右)价格波动率

对生猪和仔猪价格波动率进行统计分析,结果见表3,可知生猪价格波动率偏度为0.180,大于0,峰度为5.271,大于3,表明其分布呈“右偏、尖峰、厚尾”特征;而仔猪价格波动率的偏度为-0.135,小于0,峰度为4.328,大于3,表明其分布呈“左偏、尖峰、厚尾”特征;JB检验结果表明,在1%的显著性水平下,生猪与仔猪价格波动率都不服从正态分布,因此需对贵州生猪与仔猪价格波动率进行ARCH效应检验。

表3 贵州生猪与仔猪价格波动率统计分析

(二)平稳性检验

采用ADF方法分别对贵州生猪与仔猪价格波动率进行平稳性检验,结果见表4。在1%、5%、10%的显著性水平下,生猪和仔猪价格波动率序列分别通过显著性检验,拒绝原假设,为平稳性序列,可以进一步进行ARCH效应检验。

表4 贵州生猪与仔猪价格波动率ADF检验结果

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理

(三)ARCH-LM检验

采用ARCH-LM检验贵州生猪、仔猪价格波动率是否存在ARCH效应,经过反复实验,最终确定生猪价格波动率均值方程为AR(2),仔猪价格波动率均值方程为AR(15),两者检验结果见表5。

表5 生猪与仔猪价格波动率ARCH-LM检验结果

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理 注:括号内为F统计量、nR2统计量对应的P值;***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著

(1)由表5可知,生猪价格波动率检验结果概率P为0.830,表明生猪价格波动率残差序列不存在ARCH效应。通过回归方程的残差项时间序列图(图6)可知,其波动存在的异方差性和集簇性不明显,进一步证明了生猪市场价格波动率不存在ARCH效应。由残差平方相关图(图7)可知,滞后二阶生猪市场价格波动率序列的AR(2)模型残差平方的自相关系数、偏自相关系数均接近0,且Q统计量也不显著,再次表明不存在ARCH效应。

(2)由表5可知,在1%的显著性水平下,仔猪价格波动率序列存在ARCH效应。由图8可知,其波动具有明显的异方差性和集簇性,主要表现为2001-2004年月度价格密集波动,进一步说明了仔猪价格波动率序列存在ARCH效应。同样由残差平方相关图(图9)可以看出,其自相关系数、偏自相关系数均在1%的显著性水平下不为0,且Q统计量也显著,表明仔猪价格波动率的残差序列存在ARCH效应。因此,下面将针对仔猪价格波动率序列建立ARCH类模型。

图6 生猪价格波动率OLS回归方程残差图

图7 生猪价格波动率残差平方图

图8 仔猪价格波动率OLS回归方程的残差图

图9 仔猪价格波动率残差平方图

(四)ARCH类模型建立与结果分析

由表6可知,仔猪价格波动率滞后15阶时,ARCH效应检验结果在1%的水平上仍然显著,因此可以认为仔猪价格波动率残差中存在高阶ARCH效应,可以建立GARCH模型。

表6 仔猪价格波动率高阶判断

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理

对仔猪价格波动率序列进行ARCH类模型回归,结果见表7,分析如下:

五、结论与对策

(一)结论

1.贵州生猪与仔猪市场价格走势大致都经历了由相对平稳到大幅波动再到相对平稳的过程,整体呈大幅波动,仔猪价格波动更剧烈,且生猪与仔猪价格变化方向具有统一性。生猪与仔猪价格波动大致分为4个周期,分别呈“/、V、U、大U”形和“/、V、V、U”形,且两者具有不完全同步性。

表7 仔猪价格波动率序列ARCH类模型结果

数据来源:历年《中国畜牧业统计年鉴》,并经作者处理 注:***、**促进生猪产业持续稳定发展、*分别在1%、5%、10%的水平上显著

2.生猪价格波动率呈“右偏、尖峰、厚尾”特征,仔猪价格波动率呈“左偏、尖峰、厚尾”特征,且二者都不服从正态分布;生猪价格波动率不存在ARCH效应,仔猪价格波动率存在ARCH效应。仔猪价格波动率具有明显的波动聚集性,市场价格的波动冲击效应持续性特征较明显,杠杆效应不显著,仔猪市场不具有“高风险高回报,低风险低回报”特征。

(二)对策

1.积极发展生猪规模养殖。建议一方面政府给予资金、技术等支持,鼓励养殖主体规模养殖,发展标准化、绿色化规模养殖,加强疫病的预防,提高抵御风险能力,提高资源利用率,降低养殖成本,促进生猪产业持续稳定发展;另一方面通过政策宣传、技术培训,提高养殖技术水平,正确认识生猪与仔猪市场价格波动,提高养殖主体的理性决策能力,引导养殖主体基于市场价格合理安排养殖规模,降低跟风决策和投机心理导致的收益不确定性。

2.加大生猪与仔猪价格监测预警。仔猪价格波动率的集簇性特征反映了构建仔猪价格波动预警体系的重要性,建议在发展规模养殖的同时,有关职能部门要建立和完善生猪与仔猪价格预警机制,建立全省完整的数据库,监测好生猪与仔猪周度、月度以及年度价格并及时反馈给养殖主体,实现市场信息及时共享,把握好猪粮比、料肉比等重要指标,设立对应的警限,及时预警,对养殖主体科学引导;另一方面及时甄别、预警和发布可能导致生猪与仔猪价格上涨的相关信息,推动价格预警机制的科学性、时效性和针对性,强化信息发布服务能力,指导养殖主体合理安排养殖规模,避免生猪与仔猪价格出现大幅波动。

3.加强疫病防治体系建设。一方面各地畜牧主管部门要完善动物防疫体系,做好生猪与仔猪日常防疫,加强常规疫病监控与检疫工作,建立健全应急与防范措施,提高生猪与仔猪疾病的预警与控制;另一方面要大力宣传生猪管理方面的基础知识,完善生猪与仔猪饲养的管理要点,熟练掌握养殖过程中所需的饲养技术,妥善解决养殖过程中遇到的各种难题,不断提高养殖主体的养殖技术水平;最后要提高养殖主体对疫病防治的安全意识与疫病认知水平,加强疫病防治的培训工作,健全动物疫病防控财政支持政策,加强生猪与仔猪的产地检疫与基础免疫工作,从源头上提高生猪健康水平,避免生猪与仔猪价格因疫病问题出现大幅波动。

4.建立高效安全的饲料生产体系。从供给角度来看,生猪与仔猪价格波动最直接的原因是受养殖成本的影响,尤其是饲料价格。作为生猪产业的上游产业,其价格的涨跌直接影响生猪养殖主体的积极性,饲料产业的持续健康发展是生猪产业健康发展的基本保障。建议加快饲料用作物品种的培育,制定合理的饲料作物种植区域规划,建立饲料原料生产体系,调整我国传统的粮食—经济作物二元农业结构,消减玉米种植面积,增加大豆等蛋白质饲料作物种植面积,挖掘耕地潜力,提高单产效率,以有限的土地资源提供最大量的能量饲料及蛋白质饲料,增加饲料供应能力,平抑饲料价格波动对生猪与仔猪市场价格波动的影响。

5.加强流通环节与渠道建设。一方面提高生猪养殖主体生产经营的组织化程度,完善养殖主体与企业之间的利益联结机制,进一步规范市场收购行为。要积极引导养殖主体与龙头企业建立稳定的合同关系和利益联合机制,走联合发展之路,共同承担生猪市场的风险,使生产、加工和销售形成三位一体的产业链。同时,要加强对龙头企业的引导和监督,鼓励和支持龙头企业为生猪养殖主体提供产前、产中、产后服务,增强养殖主体抵御市场风险的能力。另一方面要确保不同地区之间的流通,即确保产销区之间的流通渠道顺畅、稳定,通畅的流通渠道需要产销地区政府间的协调与沟通。

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Analysis on Price Fluctuation of Live Pig and Piglet

TIAN Wenyong1, ZHANG Shan2, FENG Dan2

( 1. School of Economics and Management, Tongren University, Tongren 554300, Guizhou, China;2. School of Management, Guizhou University, Guiyang 550025, Guizhou, China )

Based on the price fluctuation of live pig and piglet market in Guizhou, the work analyzes the price fluctuation law of live pig and piglet market in Guizhou by HP filtering method and ARCH model according to the monthly price statistical data of live pig and piglet market in Guizhou from 2001 to 2016, and comes up with the conclusion: (1) The price trend of live pig in Guizhou has roughly gone through four cycles, namely "/", "V", "U" and large "U". The price volatility sequence is characterized by "right deviation, peak and thick tail", and there is no ARCH effect; (2) The price trend of piglets in Guizhou has also roughly gone through four cycles, which are "/", "V", "V" and "U" respectively. The price volatility sequence is characterized by "left deviation, peak and thick tail", with significant ARCH effect, obvious volatility aggregation and insignificant leverage effect. The piglet market does not have the characteristics of "high risk and high return and low risk and low return". Based on the conclusion, some countermeasures and suggestions are put forward, such as actively developing live pig scale breeding, enhancing the price monitoring and early warning of live pig and piglet, strengthening the construction of disease prevention and control system, establishing efficient and safe feed production system, and strengthening the construction of circulation links and channel.

Pig price, piglet price, HP filtering method, ARCH model, fluctuation analysis

2018-11-05

贵州省科技厅、铜仁市科技局、铜仁学院联合基金项目“贵州统筹城乡扶贫的路径选择研究”(黔科合LH字[2017]7324号);铜仁学院博士科研启动基金项目“环境规制约束下贵州畜禽养殖污染治理及政策优化研究”(trxyDH1811)。

田文勇(1984-),男,河南新蔡人,博士,副教授,研究方向:畜牧经济。

F327

A

1673-9639 (2019) 01-0100-14

(责任编辑 陈 俭)(责任校对 黎 帅)(英文编辑 田兴斌)

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