科技型小微企业融资困境及对策研究——以河北省调研数据为例

曹衷阳， 王重润

(河北经贸大学金融学院， 石家庄 050061)

随着我国科技与经济的飞速发展，科技型小微企业已经成为推动国家和地方区域经济结构转型升级的生力军。党的十八大报告中明确提出“要支持科技型小微企业发展”[1]。河北省科学技术发展规划和《河北省自主创新促进条例》也指出：“县级以上人民政府科学技术、发展改革、经济和信息化、财政、税务等有关部门应当落实国家和省促进自主创新的税收、金融等优惠政策”。加强顶层设计，大力发展科技金融，整合各项政策、资金和资源支持科技型小微企业发展。

作为实现“十二五”规划的重要抓手，科技型小微企业在河北省转变经济发展方式中的作用愈加明显，并在增加财政税收、促进经济结构转型、提升自主创新能力、吸纳就业人口、实现河北经济绿色崛起等方面发挥着至关重要的作用。然而，河北省科技型小微企业面临着融资渠道狭窄、成果转化率与科技含量低、市场竞争力不足等多方面问题，资金需求量较大，金融支持力度成为科技型小微企业持续发展的重要保障[2]。由于科技型小微企业发展具有较强的不确定性，投融资双方存在着信息不对称、抵质押品质量低，企业知识产权短时间内难以评估等问题，严重影响了金融资本的注入，融资难成为其面临的最大难题。

2009年，河北省政府将金融支持科技型小微企业发展纳入重点研究课题，初步积累了一些经验。2014年，京津冀协同发展上升为重大国家战略，为融资问题的解决带来了新的机遇。科技型小微企业的发展需要提速，政府调控与金融支持措施需要进一步强化，科技金融在推动企业发展，尤其是促进科技型小微企业的发展方面将发挥巨大作用。

一、 河北省科技金融支持科技型小微企业发展现状

科技金融是实现科技与金融融合的重要手段，科技是生产力，金融是现代经济的核心。科技水平可以由高技术产业的发展情况反映，金融水平则可以通过政府调控、金融相关机构支持情况反映。

1. 科技水平的总体情况

2010—2014年间，河北省高技术产业取得了长足的发展，2014年全省高技术企业数达到了556家，5年间，平均每年增速保持在10%左右；主营业务收入达到1 508.7亿元，平均每年增速保持在10%；实现利润总额138.2亿元，平均每年增速保持在30%，利税193亿元，平均每年增速保持在25%左右，从业人员平均人数每年变化不大，具体情况见表1。

表1 河北省高技术产业生产经营情况

注：根据《中国高技术产业统计年鉴》相关数据整理。

2016年前三季度，全省共组织认定高新技术企业1 628家，集中在石家庄(496家)、保定(191家)、唐山(172家)、邯郸(158家)、廊坊(135家)、沧州(128家)、邢台(99家)、秦皇岛(93家)、衡水(92家)、张家口(39家)、承德(25家)，共实现工业总产值2 999.7亿元。全省省级以上高新区达到30家，其中国家级高新区5家，实现工业总产值5 407.8亿元，同比增长12.2%。河北省规模以上工业高新技术产业共完成增加值1 468.6亿元，同比增长14.8%，实现主营业务收入5 752.5亿元，同比增长9.2%，利润总额447.5亿元，同比增长16.1%。

2. 政府调控整体状况

(1) 政府调控主要措施。截止目前，河北省出台了一系列促进金融创新、加强科技管理、扶植企业快速发展的政策，并出台了《河北省技术市场管理条例》、《河北省科学技术普及条例》、《河北省专利保护条例》、《河北省民营科技企业管理条例》、《河北省促进科技成果转化条例》、《关于加强小微企业信用担保体系建设意见》等一系列与科技金融制度和知识产权抵押贷款制度等相关的金融支持政策。

2015年6月，政府出台《关于发展众创空间推进大众创新创业的实施意见》，设立1亿元省天使投资引导基金，目的是充分发挥政府财政资金的杠杆效应和引导作用，增强社会资本注入的信心。鼓励天使投资机构尽快加大对科技型小微企业的投资力度，有计划、有步骤地为其提供专业创业指导及配套服务。同时设立创业投资风险补偿基金，更好地开拓多层次资本市场的融资。积极引导和鼓励科技型小微企业首先在中小板、创业板、新三板、区域股权交易市场等资本市场上市，多渠道获得融资，并对上市成功的企业分别给予30～150万元不等的省级奖励。同年10月，省科技厅认定20家众创空间，提供1 000万元财政资金补贴。引导基金成为政府的投入方式的新途径，更好地促进了政府与产业相结合。

(2) 政府R&D经费投入现状。河北省在加快经济发展的过程中，加大科技投入力度，2010年至2014年间，R&D内部经费支出规模不断加大，以每年35%的增速稳步上升。2014年，全省项目经费达到25亿元，以每年近45%的增速增长；新产品开发项目数、专利申请数、有效发明专利数、技术引进经费支出、技术改造经费支出等均实现持续增长。尤其是技术引进经费支出，在2014年较2013年增长了近3倍(见表2)。2014年，全省高技术产业R&D内部经费支出为29.8亿元，在全国排第16名，与广东、江苏和山东等省相比，还有一定差距。可以看出，河北省科技金融发展的探索道路仍然很长。

表2 河北省高技术产业科技投入情况

注：根据《中国科技统计年鉴》相关数据整理。

3. 金融支持情况

2015年末，河北省银行业金融机构资产总额逼近5.9万亿元，同比增长11.2%，从业人员达到17.1万人，增加5 300余人，法人机构240个，营业网点达11 446个。从省内科技金融试点来看，河北省目前已经在石家庄、唐山、保定、沧州、邯郸等11个城市设立科技支行，为科技型小微企业提供全生命周期的金融服务，有效解决融资难、融资贵、融资慢的问题。2015年，河北省几家科技支行面向1 074家科技型中小企业、高新技术企业共提供资金279.1亿元，在一定程度上支持了科技型小微企业的发展。

虽然河北省风险投资已经有了一定基础，包括经济环境、人才科技基础、资本构成及资本市场等。然而，由于河北省风险投资起步晚，启动资金的来源主要是财政资金，风投资金来源渠道少，比较单一，民间资本没有充分参与。目前，现存的河北省风险投资公司有20 余家，但民营风险投资公司不足10家，只有京津地区的十五分之一。

河北省于1999年开始信用担保业务，2005年先后在石家庄设立了河北省小微企业信用担保业协会，签约了省内第一家合资担保公司，即河北中科智担保投资有限公司。经过十几年的发展，河北省的信用担保业务已深入发展到基层，形成了省、市、县三级担保体系，信用担保机构作用的逐渐增强，产生了较好的经济和社会效益。

二、 河北省科技型小微企业发展现状及问题分析

1. 科技型小微企业发展现状

科技体制改革以后，河北省科技型小微企业不断发展壮大。据统计，截至2016年2月，全省经认定的科技型小微企业累计2.9万家，是2014年认证企业总量的2倍。此外，科技型小微企业累计创造省著名商标2 300项，占2014年全省总量的77%。

从地域分布领域来看，分布在石家庄、廊坊、唐山以及保定等地区的科技型小微企业占全省科技型小微企业总数的70%左右，地域分布较为集中化；从产业分布领域来看，主要从事新材料、光机电、生物医药、新能源以及电子信息等产业领域的产品研发、生产和制造。对经济发展的推动作用愈加明显，但也面临着以下几方面问题。

(1) 融资渠道狭窄，资金投入不足。科技型小微企业项目虽具有较高收益率且成长性较好，但存在信息不对称问题，信息透明度不足，失败率较高，自身风险较大，造成投资吸引力不足。此外，河北省紧邻北京、天津，而京津地区经济发展程度高，发展空间大，创新科技相关支持政策较多，涉及领域全面，科技创新环境较好，这些先天条件对于河北省科技型小微企业具有很大吸引力，在一定程度上影响了科技型小微企业在河北省内的建立数量和质量。此外，河北省的财政政策较为单一，政府财政给予的扶持资金通常主要面向期限较短、规模较小的项目，并且申报条件较高，这在一定程度上限制了社会资本的参与，不利于科技型小微企业的融资[3-4]。

(2) 科研型人才缺乏，成果转化应用少。目前，河北省科技型小微企业中科研工作人员总量较多，占有一定优势，但专门进行科研创新的专业人才较少，相比之下略显劣势[5]。通过比较可以看出，河北省在工资水平、生活水平、基础设施、工作环境等方面与京津相比均有较大差距，在一定程度上阻碍了高层次科研人才的引进。此外，虽然有一些科研型小微企业选择与高等院校、其他企业、研究院所等机构合作，但“产学研”结合的深度和广度不够，在调节协作关系、市场应用等方面也存在许多问题，多方面因素使得科研成果难以转化应用、进入市场。

(3) 地域发展不平衡，产业集聚效果差。从河北省科技型小微企业的地域分布来看，主要设立地点以石家庄为主，其次是保定、廊坊和唐山等紧邻北京和天津的地区，而河北省的其他城市，远离京津地区，业务进展较慢。从全省总体来看，地区发展不平衡现象明显，这对于科技型产业聚集会产生一定影响。虽然河北省科技型小微企业聚集能力快速发展，科技园区在河北省内很多城市也已开始设立，形成了沧州管道、邯郸装备制造以及保定电谷等产业集群，表明当前河北省科技型产业发展整体态势较好，但还是总体数量不足，产业链构造不完善，行业内缺乏领头型企业。通过以上分析不难发现，由于资金投入不足、设备配置不完善、人才吸引力不够等问题导致河北省科技型小微企业集群优势不明显，尚未形成一定的规模效益、集聚效应和辐射效应。

(4) 科技创新含量较低，市场竞争力不足。目前河北省的科技型小微企业生产规模扩张比较缓慢，技术创新能力弱，共性问题主要是科技运用能力差，没有足够的成果转化应用，产业链构造不完善，且市场覆盖率低等，这都在一定程度上影响了科技型小微企业的市场影响力与竞争力。河北省科技型小微企业产业聚集效果不明显，没有足够有利的科学技术力量，缺乏产业的规模效应，造成研发成果及产品的价格较高，市场竞争力下降。

2. 面临的最大难题及原因分析

河北省科技型小微企业在发展中需要大量资金、人力、物力的注入，融资难成为其面临的最大难题。虽然各家企业的融资愿望都很强烈，但限于贷款资金的高门槛及政策因素，融资来源大多为民间非金融机构。融资难的主要原因可以从政府调控、金融支持两个方面分析。

(1) 政府调控力度有限。河北省当前的各项支持政策主要来自财政部、科技部和税务局等部门，而由于各部门政策之间的差异性，再加上政府的调控力度不足等因素，导致一部分资金的利用率下降。因此，针对科技型小微企业的财税政策仍需改良。一是现在税收优惠政策的细化程度不高，有些科技型小微企业已从初创期开始步入成熟期，可依旧只能享受初创期所能享受的税收优惠政策。还有些初创期科技型小微企业因为没有达到政府免税制度的相关标准而不能充分享受相对应的税收优惠政策。二是对科技型小微企业的财税支持方式依旧为征收减半、减少税率、提高税收起征点等，税收优惠的形式和间接的优惠政策仍旧较少。政策信息的不完全公开也导致了科技型小微企业不能充分享受相关的税收优惠政策。河北省政府融资支持的力度有限，对于科技型小微企业的支持更侧重于政策性支持。政府有限的财政资金暂时还无法满足众多小微企业大量的资金需求，而且由于滞后性和广泛性，政策性支持在短期内很难有效解决科技型小微企业融资难的问题。

(2) 法律保障体系与信息交流平台建设需要完善。在我国的法律政策中，对于小微企业融资的支持和规范仍然十分缺乏，目前主要有《小微企业促进法》、《小微企业融资法》等。虽然这些法律对科技型小微企业的融资起到了一定程度的保护和规范作用，促进了小微企业的发展，而在融资、担保以及政府援助等体系上并没有制定更加详尽的规则，以致于在对小微企业融资方面的支持、保护和规范力度没有达到预期的效果。由于银企之间缺乏行之有效的信息交流平台，金融机构与小微企业之间的信息共享平台的及时性还有待提高，造成银企之间不能实现有效沟通。科技型小微企业与银行、贷款公司、证券公司等金融机构不能及时实现对接。

(3) 金融支持力度不够。金融机构对科技型小微企业缺乏有效支持，原因包括以下5方面。一是科技型小微企业在发展中的风险较大，科技型小微企业在发展前期资金投入额度较大，并且收益存在极大的不稳定性，资金回报长。商业银行等金融机构处于谨慎的态度，在贷款中常常规避这样的企业，因此，往往造成科技型小微企业在发展中缺乏信贷资金[6]。二是我国商业银行比较保守，缺乏自主创新意识，在贷款过程中更多地关注企业当前的业绩，而忽视企业的长远发展，或为了减少不确定性，更愿意支持发展稳定的企业[7]。三是银行资产负债表存在较严重的期限错配。商业银行为了保持较为充足的流动性，更倾向于短期和中期贷款，而处于发展初期的科技型小微企业却更需要长期贷款，因此存在供求上的不平衡。四是我国商业银行现行的贷款评审机制比较单一化和标准化，缺乏特殊情况下的贷款审核机制，在对科技型小微企业的放贷过程中，通常不会考虑科技型小微企业的未来发展潜力及融资需求的特殊性。五是商业银行的风险防控机制有待进一步完善，应加强对贷款的贷后管理以及资金的流向监测，以减少风险。

在资本市场融资方面，科技型小微企业大多不具备足够的上市资格，也缺乏足够的规模和必要的担保，通过股票融资和企业债券融资有一定难度[8]。大部分科技型小微企业由于在制度和运营等方面尚未成熟，市场上的风险投资也较为缺乏，所以筹集的风险资本也十分有限，且风险投资年限一般为2年至3年，与科技型小微企业发展周期不匹配，无法满足风险投资高收益的特点。

三、 加快河北省科技金融改革发展的对策建议

解决河北省科技型小微企业融资难的问题，可以充分借鉴国内外成功的运营模式，需要政府与金融机构共同探索支持科技型小微企业发展的“河北模式”。

1. 改善政府与银行业对科技型小微企业信贷支持环境

(1) 创造良好的社会环境，加大财政支持力度。政府可以向银行和证券公司推荐信誉度高、发展前景良好、融资需求大的科技型小微企业，适时制定并出台相关法规条例，为科技金融的结合营造良好的法律环境，加大财政支持力度。对于需要重点扶持的科技型小微企业可发放专项资金，通过各级政府对科技型小微企业的进一步扶持，充分发挥政府资金“四两拨千斤”的作用，对于有特殊需求的科技型小微企业可综合采取无偿拨款、偿还性拨款、风险补偿以及贴息贷款等扶持方式。

(2) 完善科技型小微企业的相关政策。对科技型小微企业的扶持政策主要可分为两点，一是对科技型小微企业的税收政策进行完善。政府要进一步推行对科技型小微企业所实施的优惠税收政策，并在一定程度上对税收优惠范围进行扩大。为了对科技型小微企业积极创新进行鼓励，可以有选择性地对成功研发创新成果并积极带动产业发展的企业予以免税，并发放一定福利。二是加大信贷政策倾斜力度。在确保一定信贷规模的前提下，对科技型小微企业的信贷进行差异化管理，可适当采取一定的信贷政策倾斜。如允许符合一定要求的科技型小微企业借贷自由，即开放信贷限制规模及借贷监管。在价值评估方面，完善知识产权质押贷款的配套体系，推进知识产权评估机构建设并采取严格的资格审查和入围制度。同时，建立和完善知识产权交易市场，为商业银行退出变现创造良好的市场条件。

(3) 加强平台建设，降低融资成本，提高融资效率。一方面加强社会征信体系建设，缓解银企信息不对称问题。在现行人民银行征信体系的基础上，由政府统筹安排，整合工商、海关、法院、技术监督、财政、税务等各类企业信息平台，纳入企业征信体系，解决银企信息不对称问题，降低商业银行信息收集成本。强化科技型小微企业担保措施，从税收、财政补贴、抵质押登记费用、信息共享等方面对小微企业信用担保机构给予支持，进一步扩大科技型小微企业贷款担保面，降低担保成本。另一方面，创建小微企业网络金融服务平台，通过该平台最大程度地降低信息不对称，按照一定标准将所需信息进行披露，主要是资金的供求双方信息。借此平台可以促进资金需求者与资金供给者之间的关联，使双方尽快找到符合自己标准的合作方，实现融资双方的自主匹配。另外，可为平台设置评级中介对科技型小微企业的发展前景、信用水平进行评价，降低不对称性，使科技型小微企业的项目情况更清晰地被投资方了解，降低双方的搜寻成本、交易成本和信息不对称程度，如图1所示。

2. 创新科技金融投融资方式，平衡收益与风险

(1) 加强科技支行试点，创新银行信贷模式。依托商业银行，设立科技支行。通过这种方式可以更好地让科技与金融进行融合，并逐步在经济技术开发区、省级重点园区形成科技与金融结合试点。致力于打造一支专业的运营团队，并针对科技型小微企业的现实状况，建立一对一的金融服务，从而为其提出更好的发展建议，保证其健康快速地成长。进一步推进支持科技银行发展的政策出台，政府可以在必要时作为科技型小微企业的担保对象。金融机构可尝试开展知识产权质押、应收账款质押、未上市公司股权质押、科创企业联保互贷、科创企业股权贷款、孵化器融资等新型多元化的融资工具和服务。

(2) 建立和完善科技型小微企业风险投资机制。建立风险投资基金，努力实现政府引导、民间基金积极参与，以企业股权融资、债权融资等为主体的新型融资模式。逐步在国家级新区和省级重点园区成立科技金融服务中心，适时启动科技保险试点，搭建科技担保平台，逐步设立一批科技小额贷款公司，促进多元化、多层次、多渠道，集银行、保险和资本市场为一体的科技金融体系的建设。紧紧抓住京津冀协同发展战略的实施，积极推动京津冀资本市场协同发展，大力推动河北在股权交易、私募基金股权投资、民间基金投资等领域的发展。

(3) 创新融资方式，充分发挥银行综合化经营试点优势。采用“直投+贷款”方式平衡收益与风险。目前，国有5大银行和招商银行等商业银行都在香港设有自己的投资银行，并已纷纷在内地设立直投平台、直投基金等。这些商业银行已经有条件通过采用“直投+贷款”的方式对科技型小微企业提供一套综合金融服务方案，能有效地平衡支持科技型小微企业所存在的收益和风险。操作层面，首先可以通过投资银行建立科技直投基金，专门用于科技型小微企业的直投项目；其次需要在银行集团内部建立一个投资银行与科技支行之间的利益分配机制以保证双方的收益，从而在整体上平衡科技型小微企业的高风险。

(4) 建立健全风险监控、风险过滤、风险预警制度。为了保证科技型小微企业信贷业务的健康发展，建立健全相应的风险监控制度势在必行。制度的建设旨在防范系统性、群发性风险，做好信贷资金用途监控，以规避政策风险。银行客户经理要协助企业做好贷后管理，保证贷款资金的合理使用，对企业的经营风险进行及时预警并做好相应的防范措施。针对风险的防范与控制，可以适当引入保险机制，通过这种方式不仅保证了资金安全，也打破了传统的单一的融资渠道，使融资渠道更加全面。以政府为主导出台相关优惠扶持政策的前提下，联合商业银行、担保公司、保险公司等建立比例合理的融资风险分摊机制。

(5) 推进融资市场建设、完善信用担保体系。科技型小微企业在市场中拥有自己的独特定位，因此其成长规律和投融资特点也是和其他企业有所差异。为了进一步解决科技型小微企业的融资问题，应该充分重视科技型小微企业的独有特点，推进中小板市场和创业板市场的建设，适当鼓励一些发展较好的科技型小微企业上市，逐步扩大债券市场规模，加大资产债券化试点力度，使科技型小微企业能够通过这种方式更好的进行融资。加快发展“新三板”，建设多层次资本市场[9]。继续推进信用担保体系的建设，将科技保险试点的启动提上日程。可以通过在试点地区建立信用评级机构的方式，依据小微企业信用担保资金等政策，提升科技型小微企业的综合评级，进而提升贷款成功率，如图2所示。

四、 结 语

科技型小微企业作为科技创新的生力军，已经成为转变经济发展方式的主要动力，在增加财政税收、促进经济结构转型、提升自主创新能力、吸纳就业人口、实现河北经济绿色崛起等方面发挥着至关重要的作用。河北省科技金融的发展速度较快，并且取得了一定的成绩，解决科技型小微企业融资难的问题，需要从政府调控与金融支持两个层面系统化同时推进。一方面，政府可以采取法律与政策支持、组织机构推动、平台建设支持等方式。另一方面，金融支持可以通过融资机构支持，如银行、风险投资、民间借贷等。金融中介机构支持包括：担保公司、保险公司、咨询公司等，形成完整的科技金融体系，进一步实现科技型小微企业的可持续发展。