数字化背景下商业银行的战略财务管理

曹 卓

(北京银行 北京100033)

数字化对金融服务业有很大影响，一个主要原因是金融产品几乎完全基于信息科技。当前，以“去行业化、去中介化、去中心化”为特征的金融科技正在变革全球金融业的竞争格局。好风凭借力，送我上青云。面对Fintech 3.0 时代的新特征，借助金融科技降低运营成本，提高经营效率，细化风险管理，精准营销服务，优化客户体验，并最终实现商业银行价值最大化，已经成为商业银行战略财务管理新的研究发展方向。

Young等[1]认为，基于价值的管理(VBM)概念在理论和实践中很普遍，因为股东价值创造通常被认为是最重要的业务目标。彼得·德鲁克在《动荡时代中的管理》[2]中指出，随着内部和外部条件的变化，公司财务资源管理的方式也相应改变。战略财务管理涉及以资源为导向的行动和决策，并塑造组织的未来。战略财务管理适用于整个公司的组织运营，旨在最大限度地有效利用公司财务资源。战略财务管理的关键要素包括战略财务规划、风险管理以及业绩评价。

1 战略财务规划

财务规划分配公司的资源以实现其投资目标。其重要性体现在以下几方面：第一，有利于管理人员评估特定战略对公司财务状况、经营成果、现金流量以及外部融资需求的影响；第二，通过制定财务规划，管理层可以更好地应对市场条件的任何变化，诸如销售低于预期等；第三，通过构建财务计划，管理层更熟悉公司现金流的敏感性及其对销售变化或其他因素的融资需求。

在战略财务规划中，预算公司的财务资源和运营支出至关重要。当公司财务部门审视公司的投资决策并考虑如何融资时，这就是预算。预算编制旨在确定未来期间资金的来源和用途，且通常使用经济分析(包括预测)手段。如图1 所示，一旦这些计划付诸实施，管理层必须将实际结果与计划进行比较，这被称为事后审计，包括：评估管理层绩效、分析实际结果与计划的偏差、评价计划流程。

图1 战略与预算Fig.1 Strategy and budgeting

2 风险管理

战略财务管理还涉及风险评估和风险管理。全面风险管理事关企业的持续、健康、稳定发展。2006年6月，国务院印发的《中央企业全面风险管理指引》中提出，企业应广泛关注国内外企业财务风险失控导致危机的案例。

在风险评估时，评估公司通过制定资本支出(CAPEX)识别可能产生的财务风险。资本支出(CAPEX)是公司用于购买、维护或改善其固定资产(例如建筑物、车辆、设备或土地)的资金。McConnell等[3]通过考察工业和公用事业部门资本支出决策的市场反应，发现工业企业在公布增加(减少)资本支出时导致重大的正(负)股票收益率。Chung等[4]研究发现，公司股价对资本支出决策的反应取决于资本市场对公司投资机会质量的评估，当有价值的投资机会出现时，资本支出增加的公告显然带来对公司股价的积极影响。金融公司也可能采用诸如风险价值(VaR)等策略。在实践中，商业银行度量资产组合的风险时，常常使用风险价值(Value at Risk，VaR)指标。

在风险管理方面，信息科技的运用极大地丰富了商业银行风险管理的内容。从实践来看，借助信联、网联、工商联等数据平台，商业银行运用大数据、人工智能、区块链等金融科技手段，建立了集成化、数字化、智能化的风险管控系统。从战略、管理、营销维度使用大数据对客户进行综合评价，精准筛选精诚合作的客户，控制贷前风险；结合财务与非财务数据指标进行授信评价，刻画多维度客户信用画像，优化贷中审批流程、提高效率；创建基于企业生命周期的贷后管理曲线，有效提升贷后管理动态监控水平。

3 业绩评价

由于战略财务管理的重点是保持对实现公司长期业务目标的关注，必然要制定和实施定期程序，以审查和评估公司在保持正常运营方面的表现。规划和预测很重要，但如果没有业绩评价，就无法解决战略的执行和预测的准确性。有许多业绩评价措施和系统可用，本文将讨论其中两个：经济增加值(EVA)和平衡计分卡(BSC)。

基于价值的管理(VBM)使用价值驱动树和风险调整绩效指标作为绩效和风险管理的主要依据。随着经济增加值(EVA)和市场价值衡量的普及，在评估公司的整体业绩和特定经理的业绩时，传统的业绩衡量指标如资产回报率(ROA)等逐渐被取代。

经济增加值，也称为经济利润，是经营利润与资本成本之间的差额。虽然经济增加值的应用在衡量绩效方面相对较新，但经济利润的概念早在19 世纪就由阿尔弗雷德·马歇尔首次提出[5]。最近对经济利润的强调是为将其与会计利润相区分。

估算经济增加值的关键要素如下：①根据财务报表数据计算公司的营业利润，然后加以调整以更好地反映公司某一期间的业绩；②计算公司的资本成本；③营业利润与资本成本的比较。调整后的营业利润与资本成本之间的差异，即公司经济利润或经济增加值的估计，其中资本成本是与使用投资者资金相关的显性和隐性成本。

Kaplan等[6]提出平衡计分卡的概念，旨在满足公司平衡客户、财务、内部管理以及企业内部创新和学习的需求。他们认为应采用多种考核指标来实现公司的战略目标。这些关键绩效指标(KPI)，涵盖短期和长期、财务和非财务以及历史和未来导向的衡量。郭敏等[7]指出，管理会计运用平衡计分卡评价企业业绩时，能有效弥补单独使用财务指标的业绩考核系统的缺陷，抑制管理层盲目追求业绩的短视行为，从而使企业更加关注长期财务目标的实现，有助于企业财务管理水平高效运转。

Quattrone[8]考察研究数字化对管理会计和决策的影响，发现随着技术和算法逐渐取代人脑的知识生产，数字化通过改变知识获取方式对决策过程进行变革。管理会计一直被视为银行在财务管理方面应用大数据的重要手段和工具，这种应用提供给财务管理的不但有会计方面的信息，更重要的还有非会计业务的信息。这些信息一方面有利于加强财务管理精耕细作，另一方面也有利于架起财务和业务的桥梁，借此对市场、客户、财务、运营情况进行精准分析，从而在有效传导财务管理政策的前提下，满足客户细致需求，为构建核心竞争力提供手段。

4 结 语

数字化为商业银行发展提供了机遇，随着大数据、云计算、区块链和人工智能等新兴技术的渗透应用，商业银行的财务管理重心正向战略支持、风险管控等层面转移。通过业财一体化财务共享服务平台的搭建，一方面，使得财务管控延伸至业务源头，推动业务流程不断规范，风险管理更加高效；另一方面，通过流程再造建立标准化的财务处理流程，实现精细化管理，并从长远为股东带来最大价值。