互联网金融发展路径及其风险监管

李生宁

（甘肃财贸职业学院，甘肃 兰州 730000）

早在2015年，我国政府提出“互联网+”行动计划，积极进行互联网建设。随着我国经济进入新常态，互联网和传统产业不断融合，在我国经济转型升级中发挥着重要的作用。传统金融和互联网的融合成为人们关注的热点，互联网金融的出现，拓展了金融市场规模，降低了金融活动的门槛，在一定程度上推动了社会金融改革的进程，成为一种活跃的金融模式，冲击着传统的金融运行模式。随着信息技术的发展，传统银行逐渐向网络银行过渡。互联网金融已经在传统金融的许多业务领域发挥着作用，凭借着其无现金支付的独特优势，加速了金融改革的进程。我国互联网金融公司正在不断涌现，并且得到了政策上的支持，其未来的健康发展对于金融产业具有重要的意义。但互联网金融在监管等方面还存在不少漏洞，出现问题不仅会使用户遭受巨大的经济损失，也不利于行业发展。在新形势下，互联网金融要加强风险监管，提高服务水平。

一、互联网金融发展现状

互联网金融从广义上来说就是向客户提供一切金融交易和服务，是互联网技术和传统金融的融合；从狭义上来说主要是向客户提供金融服务的互联网金融公司或者平台，是非传统的金融机构。互联网金融以互联网技术为支撑，本质上属于金融，是新兴的金融业态，能够向用户提供跨时空的金融服务，相比传统金融机构存在明显优势[1]。随着信息技术的发展，以及新兴互联网金融企业的冲击，传统金融机构积极创新产品和服务，有家庭银行、网上银行等，有以互联网技术为依托的互联网货币基金产品、网络保险等。传统金融机构有先天的信用优势，加快互联网转型。当前互联网证券更加多元化，新兴互联网金融不断创新，其中移动支付引领着第三方支付的发展，近年来发展迅速，交易规模不断扩大[2]。互联网保险进入高速发展时期。P2P网贷行业发展迅速，并且向多元化业务拓展，包括股票配资、消费分期业务、融资租赁等等，融资方也从个人向金融机构和企业拓展。

二、互联网金融主要表现形式

（一）众筹金融

众筹是通过汇集资金支持某种组织或者其他人的活动，是一种在互联网上的合作行为。众筹与P2P借贷不同，它是利用众筹平台，宣传某种项目，从而吸引公众的注意，得到公众的资金支持，它是小微企业融资渠道的一种创新方式，并且深刻影响着传统的金融模式。众筹可以将社会上大量的闲散资金集中起来，对一些需要资金的创新企业提供资金支持。企业也可以将创新产品需要的费用，在众筹平台上进行筹集，然后进行生产以及市场的拓展，众筹提供了预先检测市场反应的平台[3]。众筹模式主要由众筹平台、筹资人和出资人三部分组成，是典型的双边市场，作为一种网络融资的手段，众筹可以为中小企业和个人提供资金支持，开创了人人都可以成为投资人的模式。众筹具有独特的优势，具有良好的互动性、传播性和高效性。众筹项目的发起人可以跟对项目感兴趣的人讨论交流，向公众展示进展，保持沟通。有创业需求的人可以将自己的想法或者方案展示在公众面前，得到资金的支持。通过互联网众筹平台，许多项目可以被公众看到，同时投资人可以从众多的项目中进行选择投资。

（二）互联网理财

近年来，各种互联网金融产品不断涌现，比如余额宝、人人贷、天弘基金等。互联网理财是投资者利用互联网金融销售平台，通过购买理财产品进行投资，达到资产增值的目的。无现金支付为互联网理财提供了可能，催生了各种互联网理财产品。金融机构利用互联网金融销售平台，向投资者销售金融产品，同时，互联网平台反映了投资者的投资偏好和需求。互联网理财是一种收益相对较高的理财方式，将投资者闲散的资金聚集起来，进行统一的投资，对传统的银行业有很大的冲击[4]。随着WIFI技术、4G技术的发展和普及，互联网有了进一步的发展，互联网用户越来越多，参与的理财产品也越来越多，对互联网金融平台的态度也发生了转变，逐渐接受，尤其是年轻一代，更容易接受通过互联网或者移动互联网办理金融业务。互联网金融销售平台有第三方机构的平台和金融机构平台，银行、证券公司、基金、信托、保险、电商和第三方支付平台等，都加入了金融销售平台，推广理财产品，主要的网络技术是移动终端平台和个人电脑。

（三）电商金融

在互联网金融下，电商金融服务模式逐渐发展。电子商务的出现，影响了人们的消费习惯，改变了我国传统的交易行为模式，电商企业进入互联网金融领域，吸引了不少消费者，在社会产生了广泛的影响。随着互联网的普及，我国电子商务发展迅速，交易规模不断扩大，为其进入金融领域提供基础。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对经济的发展和就业提供重要支持。但制约中小企业发展的关键是融资问题。电商融资给中小企业提供新的融资途径。利用电商金融进行融资，具有实效性和开创性。电商金融交易很少有实体的网点，可以有效地节约交易成本，提高经营效率[5]。电商金融平台可以实现信息共享，降低交易风险，实现大数据借贷，为实体经济服务。电商金融具有双边市场的特征，一方是资金的提供方，主要是电商企业本身，根据借款方的信用，以及资金需求，提供小额贷款服务，同时对资金的运转情况进行监督，减少潜在的风险。另一方是资金的需求方，有消费者、产品供应商和卖家，根据需求主体的不同，有消费信贷和供应链融资。电商平台和电商金融密切相关，如果电商平台本身有良好的社会影响力、较大的流量和规模，电商金融平台才能有更好的发展。

（四）P2P借贷

传统的民间借贷大多是个人向个人借款，不会经过第三方机构，这种方式虽然成本低，交易的速度比较快，但是受到范围和规模的限制，风险也比较高。随着金融机构的兴起和发展，银行和金融中介机构在借贷中发挥着重要的作用，民间借贷作为补充，也是一种融资的渠道。在信用环境逐渐成熟，信息技术快速发展的时代下，互联网的连接作用不断增强，扩大了借贷的范围，产生了基于互联网的P2P借贷。在P2P借贷网络平台上，建立规范的交易规则，向借款人提供贷款人出借的资金，平台提供一定的服务管理借款。P2P借贷的基础是信息中介，以网络的为依托，展示服务信息、贷款申请，贷款人可以选择合适的贷款对象，两者的信息基本对等，明确对方的基本资料[6]。P2P借贷平台属于点对点的借贷，因此风险主要在贷款人和借款人间传播。P2P借贷平台不需要准备金，可以提高资金的利用率，降低资金成本。

三、互联网金融存在风险

（一）操作风险

互联网金融存在操作风险，系统设计出现问题，就会出现操作风险，并且客户和金融机构的沟通、金融账户授权等方面，都会出现操作风险。操作风险是内生风险，与平台的治理、规范不健全、软硬件漏洞、从业人员素质不高等有关。如果员工缺乏职业道德，或者业务不熟练，违规操作，就会使机构和客户的利益受损。线上操作的虚拟性、借贷业务分部广泛、审核流程不规范等，也增加了操作的风险。一些客户也会由于操作不熟出现操作失误。一些用户缺乏安全意识，容易被不法分子利用转移资金，导致损失。

（二）技术风险

互联网金融以互联网信息技术为依托，因此如果出现信息处理器瘫痪、计算机病毒、黑客袭击等问题，都会影响运营，给投资者带来损失。由于网络运行中的开放透明，增加了技术风险，可能出现客户隐私被窃取、行业机密泄露等问题，影响网络金融体系的运行。信息技术不断进步，互联网金融产品也加速升级，不断更新，同时也隐藏着技术风险。有良好的技术系统的支持，才会使互联网金融顺利运行，否则影响业务的拓展。没有先进的技术的支撑，金融主体的利益存在较大的受损风险。

（三）运营风险

互联网金融相比传统金融业务操作更加方便，用户范围更广，用户量不断增加，交易总额也不断上升。但由于许多互联网金融机构没有准备金机制，不能有效监管资金的流向，增加运营风险。如果资金被挪用，甚至出现资金链断裂，严重影响互联网金融的健康运行。互联网构建了一个虚拟的世界，交易双方不需要面对面交易，也很难全面了解用户的信用、资产等信息，由于信息的不对称，增加运营风险。

（四）法律风险

我国互联网金融发展时间短，还没有完善的法律监管体系，相关的经济行为法律界定依然不明确，容易带来法律和政策上的风险[7]。金融监管法规主要是传统监管，监管范围模糊，法律监督滞后，缺少针对性立法，不利于互联网金融的有序发展。部分部门的责任落实不清，很难在短时间内处理法律的漏洞，也会影响互联网金融的规范运作。

四、互联网金融的发展路径和风险监管措施

（一）建立健全互联网金融监管体系

政府要发挥自己的职能作用，推动互联网的健康发展，进行专项监管，将互联网金融纳入国家统一金融运行轨道。政府需要完善立法，加强对互联网的监督管理，为各项管理制度的制定和执行提供指导。根据互联网金融的特点和当前现状，结合现有的金融法律，建立针对性的法律法规。可以借鉴国外先进经验，构建互联网金融的监管体系和法律法规，明确监管范围、权利和义务，促进互联网金融的规范发展。对于网上银行、网络证券等，要及时修订，弥补漏洞和空白，与互联网金融的实际发展相适应。

（二）加强信用体系建设

我国征信体系建设仍需完善，要加大征信采集的力度，拓展数据来源。以央行征信体系为基础，建立大数据管理体系，加强对企业、个人、社会组织等的征信采集，包括信用评价、金融行为、支付交易等。建立完善的行业规范，核对个人或企业的征信数据，建立信用风险管理机制，加强对信息公开、注册、登记等的管理。在大数据时代，要充分利用大数据的优势，将个人征信或者企业征信，与央行征信体系并轨[8]。建立规范的信息采集渠道，以及面向全社会的征信体系，完善社会信息信息征集和收录制度，将网络信贷、网络金融业务等相结合，要加强对个人征信信息的核对。

（三）构建多层次金融管理体系

互联网金融是多行业、多体系和多跨度的金融运行模式，互联网金融需要在监管中构建多层次的金融管理体系。要突出跨层次的特点，建立多元化的跨领域、跨行业的管理体系。金融监管部门为主，同时需要工商部门、信息部门等做好辅助工作，加强沟通交流，了解互联网金融监督管理情况，同时要和银行、保险等机构保持长期监管合作关系，强化多元化监管，完善风险预警体系。对互联网金融的操作流程、机构管理等，都要加强规范和立法。监管部门在监管的同时要发挥指导作用，包括机构内控、业务管理、组织机构等方面，将监管和激励相结合，提高监管效果。

（四）构建互联网风险补偿机制

我国互联网金融虽然起步晚，但是发展迅速，同时风险问题引起广泛关注。相关部门要尽快建立互联网金融风险管理机制，构建风险补偿机制和实施渠道，保障互联网金融用户的利益。以金融部门的监管要求为依据，制定相应的财务管理规范，建立存款准备金，为P2P业务、网络信贷等，建立完善的坏账和呆账准备金制度，对于互联网金融资源，央行直接调度和管理。金融业务涉及第三方平台的，需要缴纳一定的预算金。通过多种措施提高互联网金融机构的风险应对能力。

总之，互联网金融为传统金融改革提供了新的思路，也是金融产业未来发展趋势，互联网金融对传统金融形成极大的冲击，作为一种新生事物，互联网金融在发展中不可避免地会出现许多问题，存在着不容忽视的风险，影响整个金融产业的健康发展，需要正确引导，加强监管，使其能够进入健康、理性发展的轨道。