供给侧结构性改革下小微企业融资探研

赫丛喜 李 宣 尹丽元 沈涵博 胡可鑫

(东北石油大学 石油经济管理研究所，黑龙江 大庆 163318)

0 引 言

小微企业的发展不仅关系到民营企业未来的前途和命运，也影响到我国国民经济结构和发展质量。我国提出“全民创业、万众创新”号召，为小微企业的发展指明了道路。然而，多年来小微企业因资金短缺，难于发展壮大，甚至存在无力支撑持续发展而出现“生得多，死得快”现象。为此，人民银行等五部门联合下发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(银发〔2018〕162号)文件，坚持供给侧改革思路，打通小微企业的金融服务支持脉络，使其在加强自我“造血”功能的同时，充分借助融资供给渠道及时获得“输血”援助，从而推动小微企业快速、健康、高效持续发展，真正成为中国经济未来的生力军，全面推动我国经济转型升级。

1 相关文献综述

对于小微企业面临融资难的困境，已有众多学者进行了研究。马众、祝松梅等认为，小微企业发展主要靠银行贷款这一间接融资工具，但银行轻视小微企业无充足的有形资产抵押，为控制银行经营风险而提出的严苛贷款条件和复杂程序，让小微企业望而却步，几乎相当于被排斥在贷款门外。[1]118唐毅、贾颖[2]86-88和柏瑜[3]211等学者认为，小微企业贷款难的原因来自小微企业、银行和政府等三个层面。鉴于小微企业多属于劳动和资金双密集型企业，其区域分布密集性、资源互补性和经营灵活性对完善经济结构、吸收就业能力等社会贡献无可比拟。我国应不断给与小微企业照顾和扶持，继续出台减免增值税、所得税和贷款激励等政策。张霞、罗长文认为，应对贷款利息等政策松绑，促使金融企业降低贷款门槛，小微企业融资环境日趋改善，贷款规模有所增长且融资成本略呈下降。[4]37-38杜丽杰指出，从事加工制造、商贸流通和各种现代服务的小微企业，受市场和价格等生产要素影响，其原材料采购、技术工艺装备、劳动力成本等不断增加，市场空间阻力也不可小觑，其发展阶段对资金需求十分旺盛。自身创造能力不足，有将近七成的经营者将银行贷款列为主要的融资渠道。[5]1-2

综上所述，虽然学者们对于小微企业面临融资难的困境进行了探讨，但随着我国经济发展面临的新问题，已有研究在广度和深度方面仍存在一定缺憾。本文从小微企业内部管理、外部环境分析入手，探讨小微企业融资难的原因及应对措施，以期为解决小微企业融资难的问题提供借鉴。

2 小微企业的发展状况与融资难的成因

融资困难是世界各国小微企业普遍面临的问题。在一些发达国家，小微企业融资难只是因为其在发展过程中资金缺乏而形成的资金暂时性短缺问题。而我国小微企业融资困难的主要原因是企业发展状况和社会经济环境相互影响的结果。

2.1 小微企业的发展状况和融资环境

2.1.1 小微企业的发展状况

(1)财务管理制度不规范。小微企业没有健全的财务管理制度。由于受规模和人力资源要素局限性影响，小微企业大多管理不规范甚至管理制度缺失，导致经营不善、资金周转困难，甚至存在低效用资和浪费等问题，不仅造成资金匮乏，还出现金融征信降低，给其融资设置了内部障碍。许多小微企业实行家族制或合伙式经营，负责人往往采用“家长制”管理，凡事一人说了算，不注重会计核算与财务管理，收款不入账户管理，支出无请批手续控制。资金管控集中于企业主要负责人，经营活动和资金支配主观性过大。

(2)信用意识淡漠造成的融资征信障碍。很多小微企业由个体经营发展而成，其重要特点就是往往缺乏信用意识。长期习惯于资产、技术、经营、管理等业务都由经营者一手操办，管理权和经营权过度集中，没有实现所有权和经营权分离。管理者信用意识较差，法律观念薄弱，为了追求盈利，有时采取不正当经营手段，甚至企业在面临困难时将资产转移，逃避责任。所以小微企业在向金融机构贷款时，企业信用的不良记录一旦被查出，银行便不贷或少贷。因此，企业信用缺乏的问题是不能得到金融机构贷款支持的重要原因。

(3)重视短期效益、缺乏战略经营规划。国内多数小微企业都只顾买进卖出和加工销售，注重价格投机和“短平快”经营，没有研究制订长远发展规划。[6]14-15多数企业不设置专职会计，实行代理记账、纳税等。财务信息透明度很低，会计原始凭证和账务登记不规范，造成财务报表失真，很难符合银行等金融企业的贷款审核要求。此外，小微企业由于规模小、经营转型快，加之利益的驱使，企业会“见风使舵”，只要有利可图就快速进行经营方向转型。很多企业对经营活动严加保密，甚至对其关联企业也“只字不提”，这种做法不利于开拓企业新思路，也会因信息闭塞导致市场“供过于求”。金融机构发放贷款时，往往不会轻易考虑这类企业，小微企业因此丧失了许多融资机会。

2.1.2 小微企业融资难的现状

小微企业向银行贷款时，融资外部环境的各因素影响比银行本身所有制性质、企业的发展规模更为重要。为了促进我国小微企业的全面快速发展，政府出台了一系列的相关政策，然而，在政策具体的执行落实中，实际的收效却并不理想。其主要的原因就是小微企业的发展现状与当代社会环境不相适应。

(1)政策执行效果差、效率低。一段时期以来，地方政府由于财政收入逐步减少，各种负担不断加重，中央和地方政府制定的减免小微企业税费的政策落实不到位。同时，国家中央财政转移支付还存在着不及时现象，造成政策效应滞后，收效不明显。已经出台的部分政策缺乏明确的针对性和具体实施细则，导致出台政策的初衷与实际效果存在差异。

(2)银行贷款难度大、成本高。按照国家政策要求，我国大多数商业银行成立了为中小企业提供融资服务的机构。但是在实际工作中起到的效果并不十分理想，主要有两方面原因：其一，由于银行贷款制度有强有力的约束性，产生“坏贷”“死贷”“不良贷款”时银行会不同程度地受到连带和追究，银行发放贷款存在很大风险，因此银行在选择贷款对象时必须小心谨慎，对企业的各项要求十分严格。其二，在发放贷款时银行要受到法律的相关约束，如《担保法》中有关条款就对“有效抵押物”进行了非常明确的规定，小微企业规模有限，缺乏相应的抵押资产，在申请贷款时，往往不能顺利地获得银行贷款，从而加大了小微企业从银行等金融机构获得贷款的难度。

(3)金融服务力度小、质量差。获取利润是商业银行必须追求的经营目标，同时商业银行经营原则是在政策法律允许的范围内，最大程度地确保其资产的安全性、流动性和效益性。金融监管部门依据《商业银行法》《担保法》等法律、法规对商业银行在经营过程中资金的安全性进行严格监管。因此，从商业银行对信贷资金安全性的角度考虑，小微企业获取银行资金支持的难度愈来愈大。

2.2 小微企业融资难问题的成因

2.2.1 企业内部原因

(1)直接融资困难。在资本市场上直接融资方面，小微企业由于自身规模受限、经营风险较大、信息公开度较低，无法达到资本市场的要求，从资本市场上获得直接融资的希望非常渺茫。并且能够符合小微企业直接融资的形式，如创业投资、投资基金、创业板市场以及各类产权交易的市场尚未成熟或发育缓慢，从而导致了小微企业在资本市场上的直接融资困难。

(2)间接融资困难。首先，小微企业由于管理制度不够完善、财务状况不够明晰，银行无法对小微企业的财务状况作出准确的判断，在贷款时只能从资金安全性方面考虑，进而出现了不贷或少贷款的现象，以降低银行可能出现的各种风险。其次，部分小微企业由于信誉较差、资产较少、企业主信用意识较为薄弱，小微企业在贷款审批过程中无法提供相应的贷款抵押物，致使无法获得银行的资金支持。

(3)融资理念不正确。理念决定思想和行动。部分小微企业认为“车到山前必有路”，不善于从企业诚信做起，不注重商业征信和金融征信建设，不能清醒地认识到自身素质低、管理能力差、内部控制力差、财务管理落后对融资的影响。加之企业融资规模小、融资周期短、融资频繁等特点，客观上造成了小微企业在向银行申请贷款过程中容易出现审批时间长、获批成功率低等问题，使小微企业不得不将融资渠道转移到了其它的融资途径。

2.2.2 外部成因

(1)金融政策落地难度大。国家虽然制订了许多针对小微企业的融资支持政策，要求金融企业认真贯彻执行。但金融企业已经实行市场化经营，贷款风险是其业务运营要控制的首要问题。为此，设定严格的贷款条件和规范的审核程序，成为所有商业银行内部控制的必然选择。如果由于银行对企业资产、负债等信息了解不全面而导致不良贷款，在维权和追缴“不良贷款”方面银行往往十分被动。银行为小微企业贷款的风险较高。这势必造成商业银行一般在接受小微企业贷款意识方面主动性较差，对其贷款服务方面形成消极的不利局面。

(2)融资交易成本高。受传统世俗观念影响，小微企业“有求于”银行等金融企业，必然要花费一定的支出。银行设定种种技术条件和层层审核“关卡”，客观要求小微企业为寻找担保、履行手续奔波，需要支付交通等费用。由于整个融资链条中充满诸多“通道”和“过桥”环节，小微企业贷款需交纳承诺费、资金管理费、财务顾问费、咨询费等，再加上近两位数的贷款利息率，提高了小微企业融资交易的成本。我国大型企业贷款的频率约为中小型企业频率的1/5，中小型企业每户贷款数量为大型企业的5%。然而在一般贷款的平均成本中小企业却为大企业的5倍，其带来零售的业务量和中间的业务利润几乎可以忽略不计。[7]286-287。

(3)金融服务意识淡漠。国内金融企业受“小银行优势”理论观点影响，过于注重自身风险管理甚至主观夸大风险危害，多数金融企业特别是国有银行的风险评估重于效益评估，或者说是自身经营安全评估高于服务效能评估，导致其自恃“老大”的特权思想重于优化服务意识，以致于对大中型企业贷款户都习以为常地“居高临下”，面对资本薄弱、资金循环能力差且放贷收益不会左右银行经营绩效的小微企业，更加藐而视之。换言之，金融企业普遍漠视小微企业信贷业务，在贷款额度上，不仅不能落实国家相关政策规定的上限值，很多银行都控制在下限额度如5万、10万之内。又由于商业银行在贷款方面流程繁琐、效率低下，导致小微企业不愿为了获得少量贷款而办理各种繁琐的手续。因此，与大型商业银行比较，一些规模较小、管理成本较低的小银行提供给小微企业的服务更容易被接受，而资金规模较大的金融机构对小微企业的服务力度不足。

3 解决小微企业融资难的对策

3.1 加强企业征信体系建设

首先，政府相关部门必须夯实金融机构的主体责任，尽快完善小微企业的担保体系，明确其相关流程和要求。建议相关部门出台推进小微企业的信用担保政策，明确对小微企业担保体系的责任和目标，并落实有关部门的责任，避免多部门“共管”或“不管”现象的出现，确保信用担保行业的有序发展。

其次，应完善征信体系，将小微企业的信用指标全面考纳入到考核的管理范围，进而实现信息的全面透明化，这对完善征信体系非常有利。(1)有利于完善征信体系，依托互联网建立企业的信用征集与评定发布系统，并有针对性地制定相应的失信惩罚措施，以促进小微企业规范化管理和提升信用意识。(2)有利于工商、税务、司法等政府部门广泛参与社会征信体系建设，鼓励我国商业银行的征信机构及社会征信机构对企业的信用进行评定等级。在此基础上，借助权威部门的认可，建立起企业信用的真实档案，在大数据环境下努力实现小微企业的信息资源共享。

最后，增大对征信机构督查考核评估的力度。要进一步完善中介机构的市场运行机制，严惩个别发布虚假信息的中介机构。应加大对信用评级机构、信用公正机构和信用担保机构的监管力度，统一信用评定标准，尽快完善金融担保机构和银行建立长远的风险责任机制。在风险承担方面，银行与担保部门要责任和义务明确，创建内部信息交流平台，保证数据库中信息的真实性和有效性，建立金融部门对小微企业完善的征信体系。

3.2 加大金融支持力度

3.2.1 加强金融供给侧改革

供给侧思想的根本是保证供给端服务优质高效。金融企业作为供给端，应充分考虑下游需求端的愿望，努力改革金融供给服务，增加金融产品和工具。金融机构应高度重视小微企业发展，《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》规定，金融机构可对单户授信500万元及以下小微企业信贷投放，并将小微企业贷款纳入中期借贷便利(MLF)的合格抵押品范围。这表明国家通过政策手段促进金融机构加强对小微企业贷款评估等供给侧结构改革，不断完善高端金融服务平台建设。特别是地方银行和民营银行，更要抓住政策契机，大力开发小额贷款等信用产品和小微企业信贷市场，并主动深入小微企业开展调研走访，引导小微企业聚焦主业，健全财务制度，守法诚信经营，提升自身信用水平，为提升融资能力奠定基础。

3.2.2 建立健全服务体系

首先，应设立 “小微企业工作日”。政府有关部门、银行和中介担保机构联合起来为小微企业提供项目、管理、财务、融资及政策咨询等服务，针对企业存在的难题进行答疑解惑。其次，主管小微企业融资的有关部门应协调相关评估机构、抵押物品的登记部门和银行进行联合考核评审，指定相关部门认可评估机构对企业抵押物品进行合理的定价评估，实施区域内的“共用”制度。抵押物品通过评估机构评估的企业，在向银行提出贷款申请时，银行应适当简化手续、降低收费，提升服务质量。再次，要规范收费政策，按照相关政策统一收费标准，政策信息公开、强化动态监督、接受社会监督，对违规收费的责任单位和责任人进行必要处罚，并在政府网站进行公示。

3.2.3 加大财税扶持力度

国家出台的相关政策，为小微企业提供了银行融资服务和财政补贴等优惠措施，调动了金融机构对小微企业扶持的积极性。金融机构应以此为契机，继续向小微企业提供低息或无息贷款服务，以缓解企业融资难的现状。应建立小微企业发展基金，帮助发展前景好、企业信用高的小微企业快速发展。增强小额担保贷款基金放大效应，提高贷款发放总量，积极开展财政贴息政策，支持小微企业创业发展。提高小微企业增值税和营业税起征点，减免企业所得税。企业是经济发展的主力军，小微企业发展方式的改革已成为重中之重。必须顺应我国政府针对小微企业的扶持政策，为小微企业的成长与发展营造更适宜的发展环境。

3.3 加强企业内部管理

3.3.1 完善企业规章制度

小微企业必须加强内部管理，完善与规范内部规章制度，公开内部信息、增强内部透明度，从建立健全财务制度入手，减少因为信息不对称给合作者带来的不必要损失，通过企业规章制度的不断完善，大力提高管理者和员工的金融理念，适应金融市场的发展需要，积极配合供给侧结构性改革，在保证市场稳定需求的同时，优化小微企业的供给端输出，培育新的供给动力，从根本上缓解小微企业“融资难”的困境。

3.3.2 树立诚信意识

在市场经济的大环境下，小微企业要想顺利融资，必须坚守诚信经营。诚信经营是企业适应市场竞争的关键因素，更是小微企业发展的重要砝码，这是维持小微企业可持续发展的可靠保证。[8〗小微企业必须牢固树立诚信意识，并且要与财政、工商、税务、银行等相关部门建立良好的合作关系，坚决杜绝逃税、漏税、非法经营、挪用银行专项贷款等失信行为，以提升小微企业的信用。

3.3.3 强化品牌建设

产品品牌是企业发展的关键，更是小微企业的无形资产，在某种意义上说，品牌的成功会铸就小微企业的辉煌，而品牌的成功要依赖企业本身的诚信经营和良好的信用意识。小微企业必须注重萌芽阶段和成长时期品牌的塑造，随着新时期小微企业的蓬勃发展，品牌的作用不容忽视。小微企业在发展过程中，必须与产业链中相关的企业进行联合，逐步形成产业联盟经营，汇集相关企业的力量，加快规模化发展进程，从而提高小微企业的核心竞争力。