未来5年苯乙烯行业盈利时代将结束
2019-02-14
2019年6月26日,2019年中国塑料产业大会在杭州召开。据有关专家预计,未来5年,苯乙烯将由卖方市场向买方市场转变,全行业盈利时代将结束。
2014—2018年,国内苯乙烯产能从6 950 kt/a增加至9 210 kt/a,增幅为32.5%。表观消费方面,2014国内表观消费8 420 kt/a,2018年增加到11 020 kt,增幅为30.9%。产能与消费的增长基本一致,开工率逐年提高,2014年为67.48%,2018年提高到88.06%。
进口方面,苯乙烯的进口量逐年下降,2018年进口依存度下调到26%。具体来看,2014—2017年,韩国货源在国内总进口量中占比高达32%~38%。2018年6月23日起,原产于韩国、美国等地的进口苯乙烯被征收反倾销税,税率为3.8%~55.7%。受此影响,2018年韩国货源占比下滑到12%,美国货源占比下滑到4.6%。
下游消费方面,主要下游行业为发泡聚苯乙烯(EPS)、聚苯乙烯(PS)、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯树脂(ABS),合计客户数量只有70家,产能主要集中在行业前五大企业。除ABS外,下游行业开工率均在41%~71%。
纵观近几年苯乙烯行业,多保持良好利润空间。2018年苯乙烯行业更是全年保持高盈利局面,尤其2018年5—6月,利润保持在2 000~4 000元/t。高盈利主要原因有两个,第一是进口、国产货源双双萎缩,国内现货偏紧,反倾销及业内对外围运行环境误判,较长时间内华东主港库存低位运行;第二是主要原料方面,纯苯终年低位运行,乙烯一路下跌。
随着2019年底各新建装置的开车,国内供需格局将发生重大变化,进口量大幅减少。进入2020年以后,整个东北亚的苯乙烯贸易格局将发生根本性的变化。未来5年,苯乙烯市场由卖方市场向买方市场转变,全行业盈利的时代将结束。