商业银行资本监管约束与资本补充行为实证研究——基于新资本管理办法过渡期上市银行数据

李占峰，白雪梅

(东北财经大学统计学院，辽宁 大连 116025)

充足的资本是商业银行稳健经营并持续发展的前提条件，也是一旦发生流动性危机用来抵御风险的最后保证。银行储备较多资本不仅有助于提高自身的流动性，而且也有助于维护市场信心，提升金融系统整体的稳定性，但商业银行持有的资本也不是越多越好，太多的资本留存会降低银行的流动性。商业银行进行资本补充时，在满足监管要求的基础上，还需要结合银行董事会制定的中长期发展规划和战略目标，并且准确计量各类风险资产对商业银行资本消耗的需求。因此，很多文献把商业银行的资本管理行为与宏观经济环境等因素结合起来，探讨资本监管约束对商业银行资本补充行为的影响。

一、文献综述

银行资本充足率有诸多影响因素，如银行自身的脆弱性、银行的资金存款和贷款利差、资金成本以及融资成本等。国外大量实证研究认为资本监管政策是资本充足率的重要影响因素。Furlong[1]探讨了20世纪90年代美国银行业资本的变化，资本监管约束下银行都会积极储备资本，且大型银行的资本充足率要普遍高于小型银行。Jacques和Nigro[2]以美国1991年2 000多家商业银行数据为研究对象，构建联立方程模型，并采用三阶段最小二乘法研究资本监管约束对银行资本充足率和资产组合风险的影响，发现资本监管最低要求能够显著降低商业银行资产组合风险，并提高了商业银行的资本充足率。Bondt和Prast[3]搜集美、英、德、法等国家的商业银行数据，实证分析20世纪90年代影响商业银行资本充足率的主要因素，发现银行自身的特征、银行业发展状况和资本监管政策是影响资本变化的主要因素，尤其是巴塞尔新资本协议推行后影响更加强烈。Furfine[4]以美国大型商业银行1989—1997年面板数据进行实证分析，发现资本监管最低要求是这一时期内美国大型商业银行资本充足率显著提高的主要原因。Alfon等[5]发现银行的资本是由其风险管理水平、市场纪律约束和资本监管政策强弱等因素共同决定的，监管环境对商业银行持有的资本产生了重要的影响。Elizalde 和Repullo[6]发现影响经济资本的因素包括银行利差水平和资金成本等。银行持有的超额资本是由资本监管政策强弱决定的。此外，在学术研究中，大量学者探讨宏观货币政策、经济周期波动等经济变量对商业银行资本管理行为的影响，发现银行的资本存在一定程度的逆周期性，但这一逆周期性也受到资本监管制度的影响和约束。Stolz和Wedow[7]对德国商业银行1993—2003年历史数据进行深入的实证研究，发现银行持有的超额资本是逆周期波动的，资本充足率高于监管要求和低于监管要求的商业银行周期波动是不同的。

国内也有学者对资本监管约束与银行行为进行实证研究，但由于研究样本和数据时期的选择不同，研究结论也不一致。吴栋和周建平[8]在Shrieves和Dahl[9]联立方程模型的基础上，以1998—2004年国有大型银行和股份制银行的年度历史数据为对象，研究我国实行资本管理办法为主的资本管理制度对商业银行持有资本和风险承担行为的影响，发现资本监管约束能够显著降低样本研究对象中商业银行的风险承担水平，但对这些银行所持有的资本却并没有明显的影响效果。朱建武[10]选择我国8家商业银行1999—2004年历史数据实证研究资本监管约束与资本补充行为的关系，发现我国资本监管约束与这些商业银行的资本补充行为关系不大。王晓龙和周好文[11]实证研究我国大中型商业银行1999—2005年银行资本数据，实施资本监管约束能够促进商业银行提高其资本充足率，但对低于监管要求的银行效果并不显著。吴俊等[12]采用市场化指数定义制度变量，实证研究国有银行和股份制银行2004—2006年资本监管约束与商业银行资本补充行为的相互关系及影响，发现资本监管约束能够明显促进商业银行增加资本补充，低于监管要求的商业银行会积极补充资本以满足银监会的监管要求。陈国辉和李婷[13]实证研究我国大型金融控股类公司2002—2007年样本数据，发现商业银行资本充足率有很多影响因素，除了商业银行自身的资本管理、融资能力和风险偏好等，资本监管制度能够促进银行提高资本充足率。王擎和吴玮[14]以城市商业银行为研究对象，采用大样本数据探讨资本监管约束对城市商业银行资本补充行为和风险承担行为的影响，资本监管约束与城市商业银行资本补充行为存在负相关关系，资本监管约束对商业银行风险承担行为变化有影响，但时间上有差异。

从以上文献综述可以看出，国内研究资本监管约束与资本补充行为的关系集中在2013年以前，由于较少考虑到银行转型发展时期银行规模、信贷资产质量和外部经济环境等因素的影响，且数据的时间维度有限，难以充分反映资本监管约束对资本补充行为的影响。2012年6月7日中国银监会主席会议通过了《商业银行资本管理办法(试行)》(2012年第1号，也称新资本管理办法)，具体规范了资本充足率计算和监管要求、资本定义、信用风险加权资产计量、市场风险加权资产计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、监督检查、信息披露和附则等十章内容。新资本管理办法以《巴塞尔协议Ⅲ》的核心内容为基础，更加符合国际金融监管改革的发展方向和未来趋势。我国2013年正式开始试行新资本管理办法，过渡期到2018年底结束，现有文献尚没有2013年以来新资本管理办法对银行资本补充行为和风险承担行为影响的实证研究。结合我国新资本管理办法过渡期的银行季度面板数据进行实证检验，不仅更具有现实性和说服力，而且能够为金融监管政策制定者修订新资本管理办法提供事实依据和政策建议。

二、变量定义与实证模型

(一)变量定义

1.被解释变量

资本补充行为：国内外文献经常用资本变化代表资本补充行为的变量，这个变量用本期资本充足率与上期资本充足率的差值来计算[9]。本文也用银行本期资本充足率与上期资本充足率的差值来代表资本补充行为。

2.解释变量

(1)风险承担行为变化：风险资产是商业银行资本充足率变化的重要影响因素。银行资产中高风险资产比例越大，银行对应的资本消耗也越大。本文借鉴国内外研究经验，以风险加权资产与总资产的百分比代表商业银行风险承担行为。风险承担行为变化则用本期风险承担水平与上期风险承担水平的差值表示。

(2)资本监管约束：根据中国银监会关于实施《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期安排相关事项的通知要求，如果商业银行在2012年底已经满足新资本管理办法规定的资本监管最低要求，则过渡期内鼓励其资本充足率保持在资本监管最低要求之上；如果2012年底商业银行没有满足新资本管理办法的资本监管最低要求，则过渡期内银行要在达到分年度资本监管要求的基础上，不断提升其资本充足率，2018年底实现全面达标。本文用新资本管理办法过渡期资本监管最低要求与本期资本充足率的差值代表资本监管约束。

(3)商业银行特征变量：资本监管约束是促进商业银行资本补充的重要外部因素，所需要的最低资本是监管资本；而商业银行本身的战略经营状况则是影响其资本补充的内部因素，所需要的最低资本是商业银行的经济资本。银行资本管理的最终目的就是在达到监管资本最低要求的前提下实现经济资本最大化，从而达到资金成本与实现收益、资金成本与承担风险的最优资产配置。影响银行资本的自身特征变量主要有以下五个因素：

银行规模：从理论上讲，规模较大的银行融资约束相对较小，他们有更多的优势和便利条件去资本市场融资，而且大型银行业务经营范围较广泛，多元化的经营发展模式也降低了银行体系的整体风险，所以他们能够持有更少的资本开展业务。本文用商业银行资产的自然对数代表银行规模，并作为银行异质性的解释变量。

银行资产质量：商业银行资产质量优劣是影响其资本的重要因素。如果银行资产质量较差，那么银行承担的风险就较高，为了弥补资本损失所计提的资本也会相对高一些。考虑到研究数据的可得性以及可比性，本文用银行不良贷款率代表银行资产质量的解释变量。不良贷款率即贷款五级分类中不良贷款与贷款总额的百分比。

银行盈利水平：留存收益是商业银行资本补充的内源型渠道。留存收益是目前我国商业银行资本补充的重要手段，盈利水平越高可增加的留存收益越多，银行补充资本的可能性就越大。此外，盈利水平高也代表商业银行经营管理业务的水平较高，也有利于提高商业银行资本充足率的整体水平。基于上述考虑，本文用净资产收益率代表银行盈利水平，净资产收益率指净利润与平均股东权益的百分比。

银行资产结构：依据巴塞尔新资本协议和我国商业银行资本管理办法的计算要求，如果资产结构中高风险资产比例高，则风险加权系数会相应提高，其风险加权资产的数值也会随之增大，这也会导致商业银行的资本充足率下降。受数据可得性的限制，我们无法得到每家银行风险资产结构的详细数据。目前贷款仍然是我国商业银行最重要的经营业务，且信用风险也是最主要的风险，本文用贷款与总资产的百分比代表商业银行资产结构。

经济周期：经济周期是影响商业银行资本的重要宏观经济环境，经济发展环境也是影响银行资本补充难易的重要因素之一。经济发展阶段，市场流动性比较充足，商业银行比较容易拓展外部资本补充渠道；经济衰退阶段，市场流动性不足，商业银行从外部补充资本难度增大。此外，经济周期的波动也会影响借款人的预期利润。经济衰退情况下，借款人的预期收益会下降，按期偿还贷款的难度加大，银行贷款的违约率也会增大。经济衰退会使整个金融体系的系统性风险加大，商业银行迫切需要额外补充更多的资本来抵御化解风险。本文用我国GDP增长指数代表经济周期。

根据以上定义，本文具体变量定义和计算方法如表1所示。

表1 变量的界定

(二)联立方程模型构建

实证分析商业银行资本监管约束与资本补充行为两者的相互关系，需要关注银行资本补充变化与其风险承担行为变化的联立性。Shrieves和Dahl[9]建立了资本和风险的部分调整框架。在资本监管最低要求的约束下，商业银行的优先选择是既改变本身持有的资本又调整其承担的风险。资本低于资本监管最低要求的商业银行可能会通过既增持资本又减少其风险加权资产的方式达标。在统计计量分析中，资本补充行为与风险承担行为存在彼此关联关系，在选择模型进行实证分析时，单一的资本或风险模型可能会表现出联立的内生性，为了解决这个问题，Shrieves和Dahl[9]通过创建联立方程模型研究商业银行资本补充行为与风险承担行为两者的关系，一方面，把风险承担行为变化作为资本补充行为的解释变量；另一方面，也把资本补充行为变化作为风险承担行为的解释变量，并实证分析了美国银行业的时间序列数据。后续的实证研究大部分都采用了联立方程模型进行研究分析[8-10-12]。本文参考国内外文献的研究方法，建立联立方程模型进行实证分析。

根据Shrieves和Dahl[9]的研究成果，计量模型将银行资本补充行为和风险承担行为变化关系分为两个方面：一是内部因素决定的银行资本与风险变化的调整值；二是外部不可控因素所导致的银行资本与风险变化的调整值。公式如下：

ΔCAPi,t=ΔdCAPi,t+Ei,t

(1)

ΔRISKi,t=ΔdRISKi,t+Si,t

(2)

其中，ΔCAPi,t代表账面披露的i银行在t期的资本变化情况，ΔRISKi,t代表账面披露的i银行在t期的风险变化情况，ΔdCAPi,t代表取决于银行内部因素的资本调整变化值，ΔdRISKi,t代表取决于银行内部因素的风险调整变化值，Ei,t和Si,t则分别代表取决于外部不可控制因素的银行资本和风险的调整变化值。

由银行内部因素决定的资本调整变化值用银行在t期的目标资本充足率与t-1期的实际资本充足率的差值表示，如公式(3)所示；由银行内部因素决定的风险调整变化值用银行在t期的目标风险承担水平与t-1期的实际风险承担水平的差值表示，公式如下：

(3)

(4)

将模型(3)和模型(4)带入模型(1)和模型(2)，可得到以下公式：

(5)

(6)

由模型(5)和模型(6)可见，影响商业银行i在第t期的资本变化的主要因素包括商业银行i在第t期的目标资本充足率、t-1期银行的实际资本充足率和其他外生变量。商业银行i在第t期的风险变化也受到t期的目标风险承担水平、t-1期银行的实际风险承担水平以及其他外生变量的影响。在模型(5)和模型(6)中，目标资本充足率和目标风险承担水平都是不可监测的变量，会受到其他相关变量的影响。充分考虑国内银行业的实际情况，本文用资本监管约束、商业银行经营管理特征和经济周期变量等指标作为解释变量，构建如下计量模型：

ΔCAPi,t=α1CAPi,t-1+α2ΔRISKi,t+α3REGi,t-1+

α4BANKi,t-1+α5GDPi,t-1+εi,t

(7)

ΔRISKi,t=β1RISKi,t-1+β2ΔCAPi,t+β3REGi,t-1+

β4BANKi,t-1+β5GDPi,t-1+εi,t

(8)

在模型(7)和模型(8)中，REG代表商业银行资本监管约束，BANK代表商业银行内部决定的特征变量(具体包括银行规模、银行资产质量、银行盈利水平和银行资产结构等特征变量)，GDP则代表经济周期等外部宏观经济环境。

三、实证分析

(一)研究样本和数据来源

本文以新资本管理办法过渡期我国上市银行数据为样本，探讨资本监管约束对商业银行资本补充行为和风险承担行为的影响。为保证实证分析的连续性和可比性，本文样本数据包括16 家上市商业银行(中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、华夏银行、浦发银行、平安银行、兴业银行、招商银行、光大银行、民生银行、中信银行、北京银行、南京银行和宁波银行)。由于我国2013年1月1日起正式实施《商业银行资本管理办法(试行)》(也称新资本管理办法)，资本充足率指标按照新资本管理办法计算，为保证研究指标计算口径一致，本文样本期为2013年1季度至2017年4季度，共16期数据。数据来源于Wind数据库、中经网数据库的统计数据、银监会网站、国家统计局披露数据和各商业银行年度财务报表数据。

(二)实证检验

本文应用Eview软件对16家上市银行、5家国有银行和11家其他上市银行2013年1季度至2017年4季度的非平衡面板数据分别进行模型(7)和模型(8)的回归，并采用OLS方法分别进行模型参数估计。由于样本数据时间序列较短，对解释变量采用多重共线性方法进行检验，各解释变量之间没有多重共线性问题。具体分析结果如表2所示。

表2 样本上市银行的分析结果

注：*、**和***分别代表通过10%、5%和1%显著性水平，括号内数据为稳健性标准差t值。

四、实证检验结果分析

表2的OLS方法分析结果表明了资本监管约束对银行资本补充行为的影响，被解释变量为银行资本充足率的变化值(ΔCAP)；同时也表明了资本监管约束对银行风险承担行为的影响，被解释变量为风险加权资产的变化值(ΔRISK)。

(一)对银行资本补充行为的影响

1.资本监管约束对银行资本补充行为的影响分析

实证结果表明，如果商业银行上期资本充足率较低，则本期银行会加大资本补充力度，资本补充行为与上期资本充足率存在负相关关系，且统计结果显著。这与国内外的相关研究结论[12-14]保持一致。资本监管最低要求对于资本充足率较低的商业银行具有更强的约束作用，这些银行为了满足监管要求会积极主动采取多种措施补充资本，这基本符合监管制度设计最初的目标。因此，目前我国实施的新资本管理办法能够有效激励资本不足的商业银行积极补充资本，这一结论证明了资本监管政策的稳定效应。

2.其他解释变量与银行控制变量对资本补充行为的影响分析

(1)风险承担水平变化对资本补充行为的影响。按照资本充足率的计算公式，在其他因素不变的情况下，只要商业银行的风险资产增加，则银行本期资本也应不断增加。因为风险资产增加，银行未来的风险敞口会增大，因而商业银行需要补充更多的资本以抵御风险。本文分析结果表明，风险承担行为(RISK)对资本补充行为的影响不仅为负而且不显著。主要与近年来金融市场乱象有很大关系：一是信贷资产五级分类不准确，逾期超过90天以上的贷款仍然分类为正常类贷款，风险加权资产计算失真；二是大多数银行通过非标理财投资不良资产、非标转让不良资产等表外项目运作，使披露的风险数据不真实，从而影响实证分析结果。

(2)其他银行变量及控制变量的影响分析。在银行特征相关变量中，银行规模(SIZE)与资本补充行为存在正相关关系，商业银行规模越大其资本补充越多，商业银行规模越小其资本补充也越少；上期银行资产质量(IMPAIRED)越差，风险敞口增大，需要计提更多的资本以缓冲风险；上期银行资产结构(LA)中高风险资产比例越高，资本消耗越大，本期持有的资本也会降低，统计分析中都不显著。银行盈利水平(ROA)与资本补充行为存在正相关关系，在其他因素不变的情况下，商业银行利润越高，其资本补充越多，盈利有助于资本充足率的提高，分析统计上也不显著。这个结论与国内某些文献研究结论[8-10]一致，但与国外相关研究结论[2-15]不一致。此外，经济周期(GDP)对银行资本补充行为统计分析也不显著。

(二)对风险承担行为的影响

1.资本监管约束对银行风险承担行为的影响分析

回归结果表明，新资本管理办法过渡期商业银行的资本监管最低要求越高，上期的风险资产越高，本期的风险变化就会越小，资本监管最低要求对于银行风险承担行为具有一定的约束性，这个结论在统计分析上并不十分显著，与国外部分研究结论[2-15]一致。虽然银行上期的风险资产较高，本期会适当调整其风险资产的数量，但总体风险还是上升的。

2.其他解释变量与银行控制变量对银行风险承担行为的影响分析

(1)银行风险承担行为与资本补充行为存在负相关关系，这个结论与国内部分文献研究结果[8]一致，在统计分析上不显著。新资本管理办法过渡期大型商业银行主要通过政府注入资本、引入实力强大的战略投资者、上市公开融资、发行二级资本债等多种方式募集资本，以保障资本充足率达标。从本文分析来看，通过上述方法补充资本虽然能够提高银行的资本充足率，但无法保证商业银行能够提高其全面风险管理水平从而降低银行风险。近年来，部分机构经营发展脱离实体经济，过度依赖同业，将风险资产从表内转移到表外，通过非标理财、投资不良资产转让等表外项目运作获取更多利润，同时也积累了更高的风险。

(2)银行规模与风险承担行为存在负相关关系，统计结果不显著。一般理论认为，大型银行具有“大而不倒”的天然优势，大众储户对大型银行信任度更高，大型银行容易获取大量低成本存款。因此，银行规模越大，风险系数越低。本文全样本实证分析显示，规模较大的上市商业银行其风险承担水平更低，统计分析上不显著，与国内部分学者研究结论[14]一致，与国内外其他研究结果[2-8-15]不一致。具体分析国有大型银行和其他上市银行的数据，发现国有商业银行规模与风险承担行为存在负相关关系，而其他上市银行规模与风险承担行为存在正相关关系，均不显著。

(3)银行盈利水平、银行资产质量与银行风险承担行为均存在显著的负相关关系(5%显著性水平)。银行盈利水平越高代表商业银行资产管理能力经营效益也越高，银行整体的资产风险就越低，这与国内部分研究结论[10]一致；商业银行上期资产质量较差，本期通过不良资产核销、不良资产清收等方式处置不良资产的力度就会加大，整体风险也会降低。

(4)经济周期与风险承担行为存在显著的正相关关系。如果国家整体经济状况发展较好，居民收入水平持续提升，银行存贷款业务活跃，商业银行在经济顺周期会承担更大的风险以获得更高收益。新资本管理办法过渡期内经济周期明显影响了商业银行的风险承担行为。

(5)其他解释变量中，银行资产结构与风险承担行为存在负相关关系，统计上不显著。

五、研究结论与政策建议

使用新资本管理办法过渡期我国上市银行2013—2017年季度数据，分析资本监管约束对商业银行资本补充行为和风险承担行为的影响，本文得出以下研究结论，在进行原因探析的基础上提出政策建议。

第一，资本监管约束与资本补充行为存在正相关关系，资本监管约束越大，资本充足率最低要求越高，如果银行上期资本充足率越低，则本期补充资本会越多，资本监管约束对资本不足的商业银行表现出一定的约束性。银行补充资本提高资本充足率的途径很多，之所以出现银行其他解释变量统计不显著的原因与不同类型商业银行的融资约束不同有关。如果公司融资约束较高，则其从外部金融市场募集资金的难度就会很大，其融资成本也会很高；而如果公司融资约束较低，则其容易在金融市场上募集资本，其融资成本也会很低[16]。按照这一理论逻辑，我国银行业体系中不同类型的银行也面对不一样的融资约束。国有大型银行及部分股份制商业银行的资本补充渠道较多，融资约束较小，融资成本也较低；而其他中小商业银行面临的外部融资约束较大，这些银行反而需要储备更多的资本以满足监管要求。

近年来，监管部门鼓励商业银行通过发行优先股、可转换债券、混合资本债券等途径募集资本，但发行渠道并不畅通，不仅要求商业银行拥有先进的风险管理水平和良好的监管指标，而且还要经过相关部门层层严格审批，大型银行发行较普遍，其他中小商业银行发行则比较困难。以2017年末存续的二级资本债为例，债券余额为7 366亿元，其中大型商业银行占比42.35%，股份制商业银行占比27.96%，城市商业银行占比17.95%，农村金融机构和其他类型金融机构占比约11%。为了更好地发挥资本监管约束对商业银行经营行为的引导作用，降低信贷规模扩张给商业银行造成的资本补充压力，人民银行和银保监会应共同探索如何简化商业银行附属资本申请的流程，鼓励商业银行通过创新资本工具、开拓境外融资市场等方式募集资本自主达到资本监管要求，减少对实体经济的冲击和影响。此外，按照国务院相关部门的要求，政府有关部门应营造良好投资环境，鼓励民间资本和其他资本按照同等条件进入银行业，从而推动商业银行资本补充来源以及股权结构的多元化。

因此，新资本管理办法过渡期资本监管约束对银行资本补充行为已经开始发挥作用，这说明新资本管理办法的政策效应已经逐步显现出来，但目前来看这些政策制度主要促进了资本不足的银行提高其资本充足率，对于资本已经高于监管要求的银行来说则约束效果不强。如何加强资本监管制度的政策效果，使其提升对资本较高银行的引导和激励作用，是我国改善资本监管制度的重要内容和课题。此外，国有大型商业银行和部分股份制商业银行整体融资约束较小，融资成本较低，资本监管约束作用发挥不足，监管部门可以对规模较大的银行制定较高的资本监管要求，从而加强资本监管约束对商业银行资本补充行为的引导。

第二，新资本管理办法过渡期资本监管约束与上市银行风险承担行为存在负相关关系，统计结果不显著，这一发现无法充分证明资本监管约束对银行风险承担行为调整的有效性。回顾近几年来商业银行不良贷款率降低的主要原因是政府部门采取了不良贷款剥离措施，导致银行风险资产减少，资本监管约束对银行风险承担行为的作用并未发挥出来。此外，金融市场乱象表现出来的股东入股资金不实、关联交易违规、经营发展过度依赖同业、通过“抽屉协议”将风险资产转移到表外、向不符合条件的项目融资等，都在一定程度上加大了银行的隐性风险，使银行账面反映出来的风险资产远低于实际风险资产，从而导致分析结果统计上不显著，新资本管理办法过渡期银行反而增加了冒险行为。

近年来，由于宏观经济环境和地方产业结构调整等因素影响，在金融创新和科学技术推动下，商业银行容易“规模冲动”和盲目扩张，经营业务模式、业务类型以及经营策略也越来越复杂，但随着业务快速发展带来的资产质量不真实的问题也日益暴露出来。部分商业银行为了扩大信贷规模，放松审贷环节，贷款三查不尽职等行为导致资金用途不明，贷款资金通过同业投资等形式被绕道挪用流入股市、房市等违规领域，潜在风险不断暴露。虽然商业银行公开披露的不良贷款率仍然可控，但逾期90天以上贷款占贷款总量的比率平均超过200%，贷款五级分类严重不实，这将极大地影响资本充足率数据的真实性以及商业银行资本抵御风险的能力。

因此，要不断提升资本管理的科学性，并积极探索不良贷款的处置方式。对商业银行来说，要加强对信贷客户以及信贷资产的量化管理，控制对过剩产业、房地产行业和地方政府融资平台等风险领域的信贷投放，压缩同业资产业务风险，警惕企业客户的违规担保行为、外部融资行为和投资行为，从源头上遏制不良资产的增长。在市场机制方面，政府相关部门应鼓励更多类型的持牌机构进入不良资产处置市场，做大市场总量，加强竞争，减少垄断，同时尽快解决商业银行抵债资产变现困难、折扣过低导致处置成本过高的问题。在新资本管理办法过渡期结束之后，考虑如何改进资本监管政策以提高商业银行的风险资产管理水平，从而充分发挥资本监管约束对银行风险承担行为的引导作用，推动商业银行强化资本管理机制，合理调整风险行为，最终提高其核心竞争力以及风险防范化解能力，进而更好地服务实体经济发展，是监管部门和商业银行经营管理者亟须解决的问题。