马钢有望反弹

余美人

人行上周五收市后宣布分两次降准合共1厘，净释出资金约8，000亿元人民币，即使未算大水漫灌，亦不能算是细水了。大手笔降准，对股市当然有一定刺激，问题是刺激能维持多久。从历史数据来看并非太乐观，2008年至2018年人行降准13次，降准后下一个交易日A股升市有五次，下跌的则有七次。

其实急急大开水闸的背后讯息，就是经济比想象中更差，所以今次降准对中港股市的刺激，估计不会太长，遑论由熊转牛。美股上周五亦丧升，道指单日上扬3.3%，纳指进账4.3%。联储局主席鲍威尔放鸽，强调对利率政策会保持耐性，更重要的一句話，是缩表若在金融市场引发问题，储局将决断地调整缩表步伐。

同日公布的就业数据强劲，亦送美股一程。中美从本周一起就贸易战展开谈判，90天休战期大约剩余约50日，还有时间讨价还价，这次未必有重大成果公布。不过正如早前所讲，美国总统特朗普与国家主席习近平均有停火需要，最终达成协议的机会不低。

早前因担心经济下行而急挫的资源股或有短炒机会，马钢（00323.HK）可予留意。马钢2018年首三季纯利倍增至55.83亿元人民币，全年应不会太差。虽然今年增长预期大幅放缓，但历史市盈率（P/E）约5.2倍，预期P/E随时只有3倍，估值低可支持股价。以走势论，马钢上周五低开后以阳烛高收，单日转向，9RSI、MACD同STC均出现底背驰，有望反弹，短炒目标3.5港元至3.7港元。