中国航运景气状况分析与预测（2019年第三季度）

1 中国航运业依然景气

中国航运业景气指数为108.74点，小幅上涨且依然保持在微景气区间，中国航运业发展趋于平稳;中国航运业信心指数为108.34点，小幅跃入微景气区间（见图1）。中国航运企业家对行业状况信心充足。

1.1 船舶运输企业经营信心回升

船舶运输企业景气指数为115.13点，较上季度上升12点，其中：干散货运输企业景气指数为124.83点，较上季度上升24.64点，由微景气区间上升至较为景气区间;集装箱运输企业景气指数为111.81点，较上季度上涨17.54点，回升至相对景气区间。船舶运输企业信心指数为104.20点，较上季度大幅上升了16.8点，由相对不景气区间上升至微景气区间，船舶运输企业总体营运状况稳定，其中：干散货运输企业信心指数为162.38点，较上季度大幅上涨55.53点，进入较强景气区间;集装箱运输企业信心指数为76.00点，较上季度小幅增长0.05点，继续处在不景气区间。见图2。

从各项经营指标来看，船舶运输企业运力投放继续增加，舱位利用率持续向好，运费收入不断增加，尽管营运成本有所上升，但是企业盈利大幅向好，流动资金也更加宽裕，企业融资难度继续降低，贷款负债有所减少，劳动力需求开始好转。船舶运力投资意愿不足，船舶所有人对船舶运力的投资持谨慎态度。

1.2 港口企业信心大幅提升

中国港口企业景气指数为104.17点，与上季度基本持平，继续保持在微景气区间，港口企业经营状况总体保持稳定;中国港口企业信心指数为113.33点，较上季度大幅上涨23.15点，再次进入相对景气区间（见图3）。从各项经营指标来看，港口货物吞吐量继续保持增长，泊位利用率转而上升。尽管港口收费价格下降且营运成本持续增加，但企业盈利仍有所上升，企业流动资金依旧充足，企业融资难度持续下降，新增泊位和机械投资意愿增加，企业资产负债有所增加，劳动力需求继续减少。

1.3 航运服务企业保持在微景气区间

中国航运服务企业景气指数为104.80点，较上季度上升4.29点，继续保持在微景气区间;中国航运服务企业信心指数为108.88点，较上季度上涨12.05点，从微弱不景气区间回升至微景气区间，航运服务企业运行状况总体保持稳定（见图4）。从各项经营指标来看，航运服务企业业务预订量与业务量都在不断增加，尽管业务成本持高不下，但业务收费价格上涨，使得企业盈利大幅增加，流动资金更加充裕，劳动力需求势头良好，但企业融资开始困难，货款拖欠持续增加，企业固定资产投资意愿持续走低。

2 2019年第四季度预测

中国航运业难现快速复苏。中国航运景气调查（以下简称“调查”）显示：中国航运业复苏力度预计减弱。2019年第四季度中国航运业景气指数预计为104.80点，较本季度下降3.95点，维持在微景气区间。中国航运业信心指数预计为99.41点，较本季度下降8.94点，跌入微弱不景气区间。

2.1 船舶运输企业将继续向好

调查显示，2019年第四季度，船舶运输企业的景气指数预计为110.99点，较本季度下降4.14点，仍处于相对景气区间;船舶运输企业信心指数预计为102.37点，与本季度基本持平，仍处于微景气区间。总体上来说，船舶运输企业经营相对比较稳定，企业家们对未来前景持谨慎态度。

2.2 集装箱运输企业信心严重不足

调查显示，2019年第四季度，集装箱运输企业的景气指数预计为103.96点，较本季度下跌7.85点;集装箱运输企业的信心指数计为69.56点，较本季度下滑6.44点，继续保持在较为不景气区间，集装箱运输企业家信心严重不足。

2.3 航运服务企业将再入不景气区间

调查显示，2019年第四季度，中国航运服务企业景气指数预计为92.84点，较本季度下降11.96点，跌入微弱不景气区间;中国航运服务企业信心指数预计为94.44点，较本季度下滑14.44点，跌入微弱不景气区间。总体来看，景气指数与信心指數预计均落入景气线之下，航运服务企业家们对未来信心不足。

3 市场焦点

3.1 超半数船舶运输企业的船舶压载水处理系统未符合公约要求

2019年9月8日至2024年9月，《国际船舶压载水和沉积物控制与管理公约》（下称《压载水公约》）将进入第二实施阶段，所有船舶必须在2024年9月8日之前的下一次IOPP更新检验中安装符合D-2标准的压载水处理系统，超半数船舶运输企业的船舶未符合《压载水公约》要求。调查中发现，有38.03%的船舶运输企业所有船舶均已符合《压载水公约》要求，28.17%的船舶运输企业对于在船舶上安装符合D-2标准的压载水处理系统仍存在技术难题，15.49%的船舶运输企业对于在船舶上安装符合D-2标准的压载水处理系统存在实施和管理难题，11.27%的船舶运输企业没有公约适用船舶，其余7.04%的船舶运输企业存在着其他的问题。

3.2 共担低硫油成本成船舶运输企业重要选择

为遵守2020年1月1日生效的“限硫令”，无论加装脱硫塔还是采用低硫油都会造成船舶运输企业营运成本的大幅增加，为维持企业的持续经营与保持相应的服务水平，船舶运输企业需要通过多种方式来应对增加的成本。调查显示：有34.09%的企业会通过征收低硫燃油附加费来转移使用低硫油带来的成本上升的压力;34.09%的企业会通过提高运价的方式来转移使用低硫油带来的成本上升的压力;18.18%的企业会独立承担使用低硫油带来的成本，不会向客户收取额外的费用;13.64%的企业会采取其他的措施来应对使用低硫油增加的成本。

（上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室主任、航运研究室主任 周德全）