金融风险防范力度将不断加大

王瑞红

近日，国家多部门正密集谋划一揽子金融防风险新举措。其中，针对六类金融机构、中小银行風险等一批监管补短板政策正在酝酿出台。此外，针对非法集资等非法金融活动的整治也将持续升级，与之相配套的全国统一的金融风险监控平台正在加快建设中。有关人士分析，随着全方位防范和化解金融风险政策的渐次落地，下一步监管层将进一步补齐制度短板，并针对重点领域风险进行精准处置，守住不发生系统性金融风险将成为监管底线。

建立完善金融监管的长效机制

近期，多个重磅会议再次释放了金融加码防风险的信号。9月5日，国务院金融稳定发展委员会召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议，要求地方政府要有效打击各类非法金融活动，完善地方金融监管体制，建立风险管控长效机制;金融管理部门要强化监管责任，稳妥化解局部性、结构性存量风险，加快补齐监管制度短板，大幅提高违法违规成本。此前召开的央行2019年下半年工作电视会议也提出，要坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，稳妥处置和化解各类风险隐患，守住不发生系统性金融风险底线。

据悉，一揽子监管补短板政策正酝酿出台。其中，针对地方资产管理公司、小额贷款公司、融资担保公司等六类机构的监管办法正在制定和完善。《非存款类放贷组织条例》等上位法也将加快出台。银保监会近日还表示，已计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，将提高准入门槛，引入分级管理模式，以推动网络小额贷款从业机构扶优限劣、规范发展。

此外，针对部分中小银行风险，目前相关监管部门正在酝酿制定高风险金融机构风险处置的相关文件。银保监会近日表示，目前监管部门正在会同地方政府、地方银保监局和人民银行分支行，对高风险机构实行“名单制”管理，在摸清风险底数的情况下，制定详细的“分步走”化解方案和计划，使机构走上良性发展道路。就目前而言，虽然金融风险整体形势稳定，但一些局部性、结构性的金融风险仍然存在。过去一段时间，多个监管部门将防范和化解金融风险作为重点工作，随着各项工作的推进，已暴露的风险得到有力遏制，重点风险化解成效显著。

据银保监会最新披露的数据显示，近两年半，银行业资产增速从过去15%左右降低到目前的8%左右，影子银行规模大幅缩减，共压缩高风险资产约14.5万亿元。从监管释放的信号来看，一些区域性风险，以及最初从局部暴露、比较涉众的风险点将是下一步金融监管的重点，比如一些区域性融资平台、互联网金融、民间借贷等。与此同时，为构建跨行业、跨部门的风险联防联控机制，全国统一的金融风险监控平台正在加快建设中，非法金融活动整治将进一步升级。地方层面也在密集谋划，加快落实金融防风险部署。

银保监会近日表示，国家非法金融活动风险防控平台加快开发建设，先行先试推进顺利，已对12个重点地区200余家高风险机构进行全面体检扫描。截至目前，超过25个地区已建或在建大数据监测平台。央行也正在推动建设统一的金融风险监控平台，加强风险信息披露和共享，加大联合惩戒力度，防止风险交叉传染，实现风险早识别、早预警、早处置，提升金融风险整体防控水平。

金融国资改革拉开序幕

前不久，中央全面深化改革委员会举行第十次会议，审议通过了《统筹监管金融基础设施工作方案》。会议指出，要加强对重要金融基础设施的统筹监管，统一监管标准，健全准入管理，优化设施布局，健全治理结构，推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系。会议强调，加强国有金融资本管理、建立统一的出资人制度，要坚持以管资本为主、市场化、审慎性原则，明确出资人与受托人职责，加强金融机构国有资本管理与监督，健全责任追究制度，完善现代金融企业制度和国有金融资本管理制度。

业内皆知，金融基础设施是金融市场安全高效运行的基石，堪称“国之重器”。近年来，国家高度重视金融基础设施建设，提出要加强金融基础设施统筹监管和互联互通。完善基础设施建设必然要求促进基础设施的有效整合。统一托管符合市场规律和国际实践，也是金融基础设施的国际标准。具体到债券市场，就是要提高债券市场的统一性，推动托管结算体系整合，优化基础设施布局，促进互联互通，使整个市场结构更加简单、清晰和高效。在此基础上，健全债券市场监测平台，对市场波动、资金流动、异常交易、杠杆操作等风险持续做好监测分析工作。

近年来，随着金融国资改革的深化，未来金融国资改革也将加快推进，混改、员工持股计划等改革举措，也会在金融国企逐步推开。随着一系列优化国有金融资本管理配套制度的出台，将有利于做强做优做大金融国有资本，开创金融监管与开放新格局。国家金融与发展实验室副主任、金融科技50人论坛首席经济学家杨涛表示，今后金融业发展金融科技，迫切需要完善金融基础设施。从国际视角来看，支付精算被认为是核心的基础设施，支撑信息的流动，证券的登记、托管，资金的转移与交换，如同金融体系管道。

在今年年初，中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行了第十三次集体学习，强调防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。提出要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。尤其在金融创新不断深化、金融开放不断提速的当下，统筹监管金融基础设施更具现实紧迫性。一方面，新业态、新模式不断涌现，相应地增加了内外部风险传导的复杂性，必然要求提升金融基础设施的稳健程度和应对不确定风险的能力。另一方面，原有的多头管理模式存在弊端，既存在监管思路不同导致重复建设和“各自为政”、无法形成合力的问题，也存在监管盲区，容易引发监管套利，不断积聚金融风险。

稳增长与去杠杆将成为重点

从各方面情况来看，可以预计，随着《统筹监管金融基础设施工作方案》落地，金融基础设施建设与监管将迎来纲举目张的新阶段。“布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性”是金融基础设施体系建设的目标，这既需要监管部门加强统一规划，完善政策环境，也需要各类市场主体共商、共建、共享。唯其如此，才能保证金融体系稳健运行，守住不发生系统性金融风险的底线。据悉，今后央行将负责重要金融基础设施的统筹监管，通过对各类金融基础设施的准入、运作、监管要求等作出统一规范，厘清各协管部门的权责边界，推进金融业综合统计和监管信息共享。具体而言，下述四个方面或成为下一阶段的工作重点。

一是统一监管标准。在央行统筹之下，一体化的监管标准将确立，统一的法律法规和指引有望出台，金融基础设施方面的机构准入、治理结构、业务规则、风险共识等方面将受到统一监管，这既有利于防范监管盲区和监管套利，又能避免重复建设和“各自为政”。二是健全准入管理。坚决取缔非法提供的基础设施服务，同时贯彻市场准入负面清单要求，明确规范金融管理部门的业务审批权责，对涉及国家安全的金融市场基础设施服务则须依法进行安全审查。三是优化设施布局。稳步推进金融业关键信息基础设施的国产化，适时动态监管线上线下、国际国内的资金流向流量，将所有资金流动都置于金融监管机构的监督视野之内。四是健全治理结构。监管部门须纳入问责机制，就其监管行为接受隶属机关、相关上级机关以及专门问责机关的行政问责。建立合理分工、适度竞争的金融市场基础设施格局，为建立宏观审慎管理框架创造有利条件。

从宏观政策上看，稳健货币政策和积极财政政策将持续发力。在货币政策方面，有关专家指出，实施稳健的货币政策要服务好打好三大攻坚战、防范系统性金融风险的要求，为打赢防范化解重大风险攻坚战营造适宜的货币环境，既要防止货币条件过紧引发风险，也要防止大水漫灌加剧扭曲和继续累积风险。在财政政策方面，2019年所实施的更大规模的减税降费，普惠性减税与结构性减税将共同发力，制造业和小微企业减轻税负成为重点，地方收费项目将得到进一步清理规范，对乱收费查处和整治力度也将加大。

总体来看，2019年金融监管政策已经回归守正持中，今后所重视的将是进一步强调稳增长与去杠杆、强监管之间的协调。尽管今年的防风险工作成效显著，但未来针对局部领域风险隐患还有一定的政策空间。在一些目前监管薄弱的领域，监管还将会进一步跟上。例如在影子银行领域，虽然监管已经进一步加强，但仍要警惕其风险未来可能进一步上升。此外，还要避免不同部门政策措施的叠加效应对经济平稳运行带来压力，从更高层面加以整体把握。