浅谈制造业公司投融资管理存在的问题及对策

顾月勤

摘 要 制造公司通过开展投融资活动为公司获得产品研发制造的资金，当前在国内的大型制造企业经营中公司离不开高效的投融资管理活动。但是国内部分机电制造企业的投融资管理工作仍然有一些问题，影响公司产品研发和制造活动。本文重点对制造公司投融资活动中存在的问题进行重点分析，并提出若干对策。

关键词 制造公司 投融资管理 问题及对策

一、制造公司投融资管理的意义

制造公司开展投资融资活动主要是为获得公司产品制造、研发的资金，保证公司稳定经营。同时投融资也是一种资本运作活动，主要是为实现公司利益价值的最大化。在当前国内机电产品制造行业竞争激烈的环境下，企业开展投融资活动会受到国家金融政策的影响，公司需要建立良好的风险管理機制，从而降低投资活动中的风险。通过融资给公司提供充足的资金，是保障公司产品研发持续进行、生产制造稳定开展的基础。企业在投资部门需要严格审核投资的方向，在内部组建投资管理委员会，从而把控公司产品研发投资的方向，管控公司投资方向。此外，公司的融资人员需要在市场上搜寻优质的融资工具，从而降低融资成本。

二、投融资管理的问题

（一）投资的盲目性

随着国内经济的快速发展，制造企业将面临更多产品投资机会，国内消费升级，各产业转型发展，给制造公司带来大量的潜在投资机会。很多制造公司的高层领导没有应用系统的投资管理机制开展投资决策，导致公司的投资活动存在潜在的风险。很多领导人迫于快速获得投资回报而选择一些与公司未来的经营发展无关的产品投资项目，占用公司的资金。例如，在国内某一阶段市场对某种产品需求量增多，企业的高层领导人员大力投资生产该产品，导致公司产品严重积压。当市场行情发生变化时无法使产品快速销售出去，从而占用公司的资金，给公司带来较大的损失。制造公司投资的失败影响公司资金的运转，也会影响企业与客户之间的合作，对公司生产经营、品牌、市场地位都带来不良的影响。[1]

（二）投融资结构不科学

国内制造行业正处于产业转型的关键时期，公司需要结合市场的具体需求以及国家所制定的产业规划确定公司未来的投融资方向，储备高素质的技术人才以及购买自动化的生产设备。国内部分制造企业通过将年度经营收入的10%作为企业产品研发的资金，所投入的研发资金有5%用来购买生产设备以及开发新产品。此外，制造公司还需要通过引入先进的生产技术和管理技术，以及培养高端技术人才，从而实现公司产品规模的扩大，增强公司经营实力。部分制造公司为获得投资回报迅速扩大生产规模，引进高端生产技术设备，严重占用公司经营资金。制造公司大批量的生产产品而没有考虑市场的需求，导致公司内产品大量积压，造成公司的资金浪费。制造公司所投资的产品结构不合理，为公司的经营埋下隐患。也有国内部分小型制造企业未能引入先进技术，导致公司多年生产一种产品。在外部市场需求发生变化时企业无法适应环境，导致公司逐步被市场淘汰。这些问题多数都是由于投融资结构不合理，无端占用公司的资金，导致公司现金流紧张。部分制造企业为获得资金借用高利息的贷款，对公司的经营带来较大的成本。

（三）制造公司融资渠道单一

在国内的中小制造公司内部企业所应用的融资渠道比较匮乏，通常只有向银行贷款。而对于上市公司的融资渠道相比中小型公司更加丰富，上市不仅可以通过银行贷款，而且还可以发行公司债券，在股票市场获得资金。中小制造企业为实现生存和发展必须控制自身的贷款规模，降低财务风险。此外，融资部门还需要拓宽融资渠道。当前国内多数制造企业资产负债率都处于60%以上，为实现公司资产负债率降低，避免公司出现集中还贷的风险，因而公司需要优化自身的融资结构，拓展融资渠道。国内部分中小型企业由于自身的信用不高，公司内部的资产不多，因而很难获得外部银行的贷款资金。中小型公司与融资条件的限制抑制公司的融资能力，国内中小型公司融资难的问题也引起国家重视，国家也出台一系列放宽中小企业贷款的政策，降低中小企业的融资门槛，保证公司可以获得持续、稳定的资金来源，降低中小制造公司的融资成本。[2]

三、制造公司投融资管理对策

（一）以市场需求为基础优化投融资结构

为避免制造公司投融资的盲目性，制造企业的产品研发部门需要深入研究当前市场需求状况，顺应市场的发展趋势研发适合客户具体需求的产品，以此优化投资方向的投资结构。例如，在机电产品制造公司开展投资活动前需要市场部门到社会上开展市场调研，了解客户对产品的具体需求状况，以及产品获利空间、产品的生产成本，并且将其他企业的产品与本公司所制造的产品进行对比分析，了解市场对产品具体的评价。精确的市场调研结果可以为产品的研发部门提供有效的数据信息，帮助研发部门优化产品，也可以为高层领导人员提供准确信息，以此合理优化投资结构，调整公司各个产品投资的比重。制造公司要对公司未来资金流进行预测，尽量保证公司内资金正常的运转，将剩余的闲置资金购买先进的生产技术和高端生产设备，从而提高公司的生产效率，增强公司的技术实力。同时，公司还可以开展股权投资，购买优质资产，从而优化公司的投资结构，提高投资的多样性。采取多样化的投资方式就可以有效地降低公司的投资风险，例如，制造企业可以给自身的产品增加投资，也可以研发新产品。同时，将公司的部分闲置资金投资给供应商，加强公司供应链的管控，进而实现制造公司对上下游企业的整合。

（二）完善信用机制，降低融资风险

针对国内中小企业融资结构不合理的问题需要公司完善信用机制，提高公司的信用，从而获得银行的贷款，提高公司的资金授信额度。在公司内部要建立健全财务管理机制，并组建内部审计部门，加强对公司内部资金的监管，实现对公司每笔投资资金进行跟踪、调查，确保投资资金合法合规使用。公司需要给审计人员赋予一定的管理权限，确保审计人员可以深入到一线的业务部门加强对业务资金的监管。此外，公司还要优化自身的组织结构和管理流程，提高公司内部运作的规范性。与外部的信用评级机构合作，通过获得更高的信用评级可以增强公司在资本市场中的优势，从而获得更多资金和较低的融资成本。在公司内部还需要建立信用评价体系，给员工建立信用档案，从而加强公司内部信用管理，提高公司在市场中的形象。通过良好的信用获得供应商和银行的支持，从而提升公司融资风险的抵抗能力。[3]

（三）出台优惠政策，支持中小制造公司发展

当前中小制造企业融资难已经成为社会关注的焦点问题，国家也通过为制造公司降低融资贷款政策、放低融资门槛，以及发展国内的金融机构等多种方式为公司中小制造企业拓展融资渠道。国家出台中长期制造产业规划，降低制造公司的税收，以及建立高端制造的产业基金的形式，拓宽中小制造企业的融资渠道。政府应该加强给予制造公司更多政策支持，可以为国内的中小企业提供担保，从而获得银行贷款资金。[4]此外，国家要为中小制造公司建立金融机构，通过降低贷款利息或者免息的方法为制造公司提供发展资金，帮助企业走出资金困境。同时，社会也可以通过开展投资基金的方式为优质的中小企业提供资金支持，增强制造公司的经营实力。

四、结语

当前制造公司在投资管理工作方面仍然存在投资盲目性、投资结构不合理以及融资模式单一的问题，这些都会为公司的生产制造、产品研发带来较大经营风险。因此，制造公司需要结合自身经营的特点开展投资决策，保证公司的投资方向，符合企业经营的要求和市场需求。制造公司提高自身的信用，改善公司在市场中的形象，进而获得更高的信用额度，获得更多贷款资金。政府还需要为中小制造公司提供优质优惠的贷款政策，组建金融机构，建立风险投资基金，降低银行贷款利息，为中小企业拓宽融资渠道。

（作者单位为福立旺精密机电<中国>股份有限公司）

参考文献

[1] 祁正菊.浅谈制造业企业成本控制有效性[J].财会学习，2017（4）：100.

[2] 林昌浩.浅谈企业的投融资管理[J].现代经济信息，2018（15）：113.

[3] 陈旭海.浅谈企业投融资管理优化问题[J].现代商业，2019（02）：131-132.

[4] 高友才，刘孟晖.终极控制人股权特征与公司投融资策略研究——来自中国制造业上市公司的经验证据[J].中国工业经济，2017（7）：96-108.