“一带一路”沿线省市包容性金融发展水平实证分析

马广奇 王 岚

（陕西科技大学经济与管理学院，陕西 西安 710021）

一、引言

世界银行将“包容性金融”(Inclusive Finance)定义为能够广泛获得金融服务且不受到金融排斥，通过完善金融基础设施，能够为社会所有阶层和群体，特别是农民、弱势群体等，提供便捷、优质、安全的金融服务的一种金融体系。包容性金融发展要求将受到金融排斥的弱势群体也纳入相关的金融服务体系中，从而实现广覆盖的目标。2013年，我国在十八届三中全会上首次正式提出了“发展普惠金融，鼓励金融创新”。在这里要特别说明的一点是，“包容性金融”与“普惠金融”只是英文翻译上的区别，其含义与普惠金融一致。这标志着发展包容性金融已经成为我国金融改革的重要内容，包容性金融发展成为学术界的研究热点，包容性金融更有利于区域经济的发展以及解决金融发展不充分、不均衡的问题。

包容性金融对于“一带一路”战略下金融合作与经济更好、更快发展起着重要的促进作用。但由于“一带一路”贯穿全国18个主要省市，区域经济和金融的发展存在不同程度的差异，包容性金融发展水平同样呈现出不平衡的状态。如何提高“一带一路”沿线18个省市的包容性金融发展水平，并助推沿线地区金融合作对区域经济的促进作用，减小区域间贫富差距，以及构建可持续性的包容性金融体系具有重要意义。

包容性金融发展的理论与实践研究中，选择什么样的指标来测量其水平一直是研究的重中之重。国外学者Beck等（2007）第一次从银行服务的覆盖度和使用情况两方面来测量金融包容水平，使用的指标主要有银行机构数量/千平方公里、银行机构拥有量/十万人、ATM数量/千平方公里、ATM拥有量/十万人、贷款额余额/千人等[1]。印度学者Mandira Sarma（2008）通过参考联合国发布的人类发展指数，利用多维分析法构建了金融包容性指标IFI（Index of Financial Inclusion）来测度包容性金融发展的水平[2]。Arora（2010）等通过对指标选择或测度方法进一步创新来测度金融包容性水平[3]。国内学者何学松（2017）从金融产品的可接触性、金融机构和人员的地理渗透度、使用效用性和成本可负担性等4个维度，构建了由13个指标组成的包容性金融发展水平测度指标体系，对河南省的包容性金融发展水平进行了测度和评价[4]。

从现有文献来看，国内外学者目前还没有以“一带一路”沿线省份为样本的分析，且主要以银行机构为样本，未能体现出包容性金融全面性的特点。因此，本文参考已有的研究成果，并结合我国实际，将银行服务、小额信贷服务和保险服务三类金融机构服务同时纳入包容性金融发展评价体系，并对我国2008～2015年“一带一路”沿线省市的包容性金融发展水平进行测度。

二、“一带一路”沿线省市包容性金融发展水平评价体系的构建

（一）确定评价指标

本文借鉴崔艳娟、刘旸（2017）的评价体系及方法，拟以金融服务的深度、广度、效度和稳定性4个维度，分别反映金融机构所提供的服务对消费群体的覆盖范围、不同消费群体获取、使用服务的方便程度以及金融机构能否有效且持续的提供服务[5]，来测度包容性金融发展水平。根据金融服务所提供的主体不同，本文分别从银行机构、保险机构和小额信贷机构三个方面进行细分，构建了如表1所示的包容性金融发展指标体系。

1.金融机构服务的深度。主要反映金融服务的可获得性，满足大多消费者的需求。小额信贷作为发展金融包容的重要模式之一，解决了小微企业贷款难、贷款流程复杂的问题，特别是在2008年5月，银监会和中国人民银行联合发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》后，小额信贷公司与村镇银行、农资社等新型金融机构将低收入群体和小微企业纳入到正规金融服务中，对金融包容的发展有着重要意义[5]，对小微企业的发展同样意义重大。因此样本数据的选取是从2008年开始，选取人均储蓄余额、人均存贷款余额、小额信贷机构的人均贷款余额三个指标共同度量金融机构服务的深度。

2.金融机构服务的广度。主要反映消费者是否能安全、便捷、低费用获得这些金融机构提供的相关服务。包容性金融发展强调的是将低收入、弱势群体纳入到金融服务体系中来。但鉴于我国金融服务机构的发展目前仍是以“银行为主”的特点，本文选取了银行机构和银行员工的人均和地理分布密度四个指标。银行网点覆盖范围越广，说明金融机构服务的广度越大。

3.金融机构服务的效度。主要用来衡量金融机构提供服务的效率。考虑到单一的金融服务深度与广度在测度时可能会出现偏差，并不能完全衡量包容性金融发展水平。因此，增加了金融机构服务的效度，本文以存贷余额/GDP和储蓄余额/GDP进行测度。同时，保险机构作为金融业的一部分也被纳入评价体系，在这一维度上增加保险费用/GDP同时进行测度。

4.金融机构服务的稳定性。用来衡量金融机构是否能持续性的提供金融服务。本文选取金融机构不良贷款率这一负向测量指标来衡量稳定性。

表1 包容性金融发展评价指标

指标权重设置：

由于各指标之间存在着差异，因此借鉴Sarma[6]的方法，对每一个指标进行无量纲化处理，以消除不可比性。正向指标采用（1）转化，逆向指标采用式（2）转化。

公式（1）和（2）中，A、m、M分别为各维度下各指标实际值、最小值和最大值。d为进行处理后的指标值，d值越大，所表示的金融包容水平越高。然后运用变异系数法来确定指标权重，用公式（3）和（4）进行计算：

式（3）中，Vi是第i个指标的变异系数，也称为标准差系数；σi是i个指标的标准差；x¯i是第 i个指标的平均值。式（4）中，λi为指标权重，根据计算结果，若第i个指标V值较大时，则这一指标所占权重也较大。各指标以及所占权重构成包容性金融发展评价体系，如表2所示。

表2 包容性金融发展评价指标体系

将式（1）、（2）、（3）整理，计算出实际值距离理想值的欧氏距离，最终运用公式（5）计算出包容性金融发展水平（IFI）。

当0≤IFI≤0.3，包容性金融发展水平较低；当0.3＜IFI≤0.6，包容性金融发展处于中等水平；当0.6＜IFI≤1，包容性金融发展处于较高水平。该指数越接近于1，包容性金融发展水平越高。

三、“一带一路”沿线省市包容性金融发展水平的实证分析

“一带一路”沿线包含18个省市。各样本指标数据来自于2008～2015年中国统计年鉴、中国金融年鉴、中国人民银行公布的区域金融运行报告以及小额贷款公司统计数据报告，并对原始数据进行无量纲化处理。图1是“一带一路”沿线18个省市的包容性金融发展水平曲线图，可以看出“一带一路”沿线省市的包容性金融发展水平存在着较大差异，处在东部地区的省份明显的高于处在其他区域的省份。有些省份的包容性金融发展水平呈现递减的趋势。

图1 “一带一路”沿线省市包容性金融发展水平曲线图

表3所列的是18个省市的包容性金融发展水平以及排名情况。可以看出，2008年金融包容水平较高的地区分别是上海（0.708）、浙江（0.217）、广东（0.187），较低地区分别是甘肃（0.022）、青海（0.017）和西藏（0.010）。2015年金融包容水平较高的地区是上海（0.848）、广东（0.202）、浙江（0.186），较低的地区是云南（0.030）、内蒙古（0.029）、西藏（0.024）。从整体来看，2008年金融包容水平超过0.6的省市仅有上海市，2015年金融包容水平超过0.6的仍只有上海市，其他绝大部分地区的金融包容指数都低于0.1，金融包容发展处于较低水平。从东、中、西三个区域来看，包容性金融发展水平的地区分布大致呈现出东部沿海地区、中部地区、西部地区逐渐递减的趋势。在排名靠后的三个省市中，西部地区占比较大。综上所述，“一带一路”沿线18个省市的包容性金融发展水平普遍不高，这导致我国整体的包容性金融发展水平不高。

表3 一带一路沿线省市包容性金融发展水平及排名

分析原因主要有以下几个方面：首先，我国倡导包容性金融发展的时间并不长，国家虽出台了相关的政策，例如《推进普惠金融发展规划（2016－2020年）》，但其属于宏观指导类政策，缺乏针对性。各个地区为响应中央的政策，也出台了相关政策文件，如推进金融精准扶贫、小额信贷发展、农村金融发展、“惠民贷”、“富民贷”等，但由于地理环境、教育背景等的先天劣势，部分群体无法完全享受到相关政策的扶持。正因如此，出现了包容性金融发展不平衡的问题。其次，地区基础设施建设的完备与否也决定着其金融发展水平，基础服务设施覆盖范围较广的地区，在一定程度上对金融包容发展有重要的促进作用。但由于贫困地区往往地处偏僻，且农户居住分散，给金融服务的普及率和基础服务建设完善度造成了极大的阻碍。最后，作为金融服务的需求者，消费群体的受教育程度以及对金融知识的掌握程度等也是金融包容发展的重要影响因素。“一带一路”沿线省份中，某些地区依然存在着贫困问题。处在贫困地区的农户，他们大多受教育程度低、金融知识欠缺，金融素养更是不高。由于受传统观念的影响，其对于新兴的金融产品存在排斥的心理，这导致金融包容发展无法落到实处，更不利于区域经济的发展。

四、结论与建议

本文从金融机构提供服务的深度、广度、效度和稳定性4个维度，对18个一带一路沿线省市的包容性金融发展水平进行了测度，结果显示：2008年金融包容水平超过0.6的省市仅有上海市，2015年金融包容水平超过0.6的仍只有上海市，其他绝大部分地区的金融包容指数都在0.1以下，说明“一带一路”沿线省市的包容性金融发展整体水平偏低，除上海、浙江外，其他地区包容性金融发展水平较低。包容性金融发展水平的区域差异尤为明显，东部地区的包容性金融发展水平远远高于西部地区。因此，提高“一带一路”沿线省市包容性金融发展水平，特提出以下建议：

一是深化金融改革，提高金融服务的可获得性。首先，针对各地区的具体问题，出台有针对性的政策，并不断落实各项金融补贴、税收优惠政策。其次，考虑被排斥的消费群体对于金融服务的可获得性，要积极引导和鼓励非金融机构加入其中，不断完善金融体系。另外，政府和金融机构应当合力为农村居民普及互联网技术和金融知识[7]，提高金融素养，推进包容性金融发展。

二是加强金融监管，强调沿线省市协同发展。一方面，鼓励各大金融服务机构扩大服务范围的同时，监管机构通过加强诚信体系建设、增加金融意识来优化金融生态环境，防范金融交易风险，从而有利于实现更高的金融效率，提高金融包容发展的稳定性。另一方面，为实现“一带一路”战略互联互通、互相促进，沿线省市应协同发展，通过借鉴、创新其他省市的先进经验，促进金融包容性发展。

三是增强“一带一路”沿线省市金融机构信息化建设。互联网金融以其特有的优势不仅能更好地服务现有大客户，还能将服务范围拓展到受金融排斥的群体。因此，沿线省份金融机构要进一步加强与互联网公司的合作，充分利用互联网平台的信息技术优势，加快信息化建设步伐[8]，有效降低信息不对称程度，推进包容性金融的发展。