美的集团收购德国库卡——接盘生产“工业机器人”

文/李梦玮



美的集团收购德国库卡——接盘生产“工业机器人”

文/李梦玮

上海大学经济学院

2016年6月16日，美的集团正式发出要约收购德国库卡公司。由于近几年，中国制造转变为“中国智造”这一大势所趋，掌握机器人制造的技术也在国内掀起一片热潮，美的在此时收购库卡无疑也成为备受瞩目的焦点。本文着重分析美的此举的原因，首先将一些主要的观点作一些归纳总结，进一步从理论上分析这次收购的本质，阐述自己对这项并购的理解。在文章最后表达对这次收购交易未来发展表达自己的看法。

美的集团；德国库卡；工业机器人；产品生命周期

1 案例简述

2017年1月7日，美的要约收购德国库卡这项备受瞩目的并购交易终于落下帷幕。最终，美的集团成功收购库卡集团已发行股本数量占比为81.04%。加上之前美的集团所持有的库卡集团13.51%股权，公司将共计持有库卡集团股份占库卡集团已发行股本的比例为94.55%。

这次交易的具体情况如下：

收购主体为美德集团的全资境外子公司——MECCA有限责任公司。

收购方式是以现金方式全面要约收购库卡集团的股份。收购资金来源为中国工商银行（欧洲）有限公司巴黎分行和中国工商银行法兰克福分行提供的贷款

要约收购价格为每股115欧元。

接受本次要约收购的库卡股份数量为32 233 536股。交易金额为3 706 856 640欧元。

交易结果为美的集团将通过MECCA合计持有库卡集团37 605 732股股份，占库卡集团已发行股本的比例约为94.55%。

2 美的集团国际市场的发展概况

美的集团是一家全球领先的消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的科技集团。提供多元化的产品种类，包括空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、及各类小型家电。2016年美的成功上榜《财富》全球500强，成为中国家电企业首个跻身世界500强的品牌，并连续三年居《财富》中国500强家电榜首位。据汤森路发布的《2016全球创新报告》，美的位列家电领域全球排名创新机构首位及厨房电子领域亚洲创新机构首位。美的集团继续以全球视野进行产业布局及展业拓展。2016年上半年美的发起了三项跨国业务战略合作，总投入资金预期超过300亿元。美的集团进入的国家以发展中国家为主，并且主要集中在欧亚地区。跨国经营方式以投资建厂为主，并且美的还在继续拓展国际市场，积极地为跨国经营寻找同盟。下面会对美的在国外的发展作出详细的分析。早在对外出口时期，美的集团就注重对自身品牌的推广。在科隆家电展上美的集团大规模的展示自身的品牌形象，4天接待了来自欧洲、北美、中东、非洲等五大洲40多个国家的1000多名客户。还参加了广交会，这些都为美的在欧洲市场的品牌MD的推广起到了很好的宣传作用。在香港，美的还投放了地铁灯箱，电视广告做了宣传。

3 从产品生命周期来理解美的收购库卡

国际市场的产品生命周期一般经过三个阶段：新产品发明时期，产品成长和成熟初期阶段；成熟期和产品标准化阶段。由于发达国家和发展中国家的经济和科技发展水平不一样，因此他们进入这三个阶段的先后顺序也会不一样。由于发达国家有着雄厚的资金和更为先进的科学技术，所以，他们会更早开始新产品的研发与创制；开发出来的新产品一般先使用于国内消费者。只有当产品在本国市场成长并逐渐成熟以后，市场逐渐饱和开始供过于求，发达国家才会将产品开始出口，在国际市场上推销。

1962年，首台工业机器人在美国研制成功，从20世纪下半叶起，世界机器人产业一直保持着良好的增长态势；进入90年代工业机器人年平均销售量增长速率达到了10%左右；据联合国欧洲经济委员会估计，2004年全球至少安放了10万台新的工业机器人。

不仅仅是美国，日本、德国、英国、法国、意大利这些发达国家都是机器人发展迅猛的国家，而日本、德国和美国同时也是机器人消费大国。日本在20世纪90年代就已经普及了第一类工业机器人和第二类工业机器人。这段时间可以说是工业机器人新产品发明到产品成长和成熟阶段，工业机器人在发达国家的制造业中大量并且快速的普及和应用。

在这一阶段工业机器人的生产进入了成熟阶段，由于生产技术的迅速发展，工业机器人在发达国家开始进行大批量生产并得到广泛的普及。

而我国的工业机器人发展起步于20世纪70年代，但这一阶段相对于发达国家的快速发展也只是处于萌芽期。这一时期世界上已经掀起了工业机器人的应用高潮，进入80年代后，工业机器人的发展得到国家的重视，在“七五”期间，国家投入资金，对工业机器人进行研发并跟踪世界的研究成果。进入21世纪，虽然工业机器人在我国销量迅速上升，但截止到2007年，我国共有工业机器人2.39万台，仅占日本所有量的1/15，占北美国家所有量的1/7，占德国所有量的1/6以及占韩国所有量的1/3，并且大多数机器人是从国外进口。

我国近几年许多企业开始转向研发机器人，可以看出工业机器人产品在国际市场上的发展已经进入了第三个阶段。在第三个阶段——成熟期和产品标准化阶段。发展中国家需要发展本国经济，引进先进的产品制造技术。而发达国家控制着产品的发明、应用、生产的主动权。因此，发达国家需要借鉴发达国家的经验与技术在本国生产该产品。美的集团与德国库卡企业的合作可以说就是为了这一目的。

从美的集团与德国库卡所签订的协议中可以看出。在为期7年半的协议中提到：美的支持库卡集团监事会及执行管理委员会的独立性，并保持库卡集团融资策略的独立性；公司尊重库卡集团的品牌和知识产权，并准备订立隔离协议保密其商业机密和客户数据，以维持库卡与其供应商之间的稳定关系；公司支持库卡集团的战略计划，包括进一步拓展中国市场和工业4.0的任务。另外，公司支持库卡增加研发人员及扩展现有科研设施，并致力于加深库卡在物流自动化及服务机器人等业务的合作。

从美的集团给予德国库卡企业充分的独立性以及支持中可以看出，德国库卡的发展目标与战略与美的应该是不谋而合的，双方都看中中国市场，都致力于开放研究机器人，并希望能在中国市场上占有更多的市场份额，美的看中的就是库卡先进机器人制造技术与经验。

以为工业机器人在发达国家的市场上已经饱和，而中国作为制造业大国，近年来正面临着“用工荒”得困境。从数据上也可以看出，2010年，中国已经列入了世界工业机器人销量排行前五，1.70万台，仅次于日本位列第三，销量较2009年增长了170%（如下表）；2014年，中国工业机器人销量达5.7万台，同比增长55%，约占全球工业机器人销量的1/4，连续两年成为世界第一大机器人市场。

美的集团在此时抓住这一好时机，转向机器人生产领域可以说是顺趋势而走。这式发展中国家接盘发达国家的一环，美的集团采取了更为主动的方式。

在国际产品生命周期的第三个阶段，发展中国家在掌握了制造技术之后，运用于生产，并逐渐凭借自己的优势使技术“国产化”，发达国家将会逐渐失去生产该产品的优势，而专项研发新技术和新产品，发展中国家将会掌握这一产品的生产和出口权。

4 展望美的集团的发展

蓝海战略，就是开窗无人抢夺的市场空间，就是在某一行业还没有多少竞争者进入的时候，尚处于萌芽状态的时候，抓住机遇，迅速切入，抢夺市场份额。蓝海战略的基础就是价值创新。我国的工业机器人行业虽不处于萌芽阶段，但这一行业真正强大的企业却还没有出现，如上文所说，我国的机器人企业规模与实力都无法与发达国家相比。随着国内机器人销量的迅速增长，许多企业已经蠢蠢欲动，通过各种方式进入。格力集团就是一例，格力集团的“机器换人”战略，正是进军机器人产业的重要一步。只不过格力与美的进入市场的切入点不同，格力是做基础智能装备制造，而美的则是进一步拓展产业链上游的核心零部件。格力自主研发稳打稳扎，美的则是捷足先登，采用了收购来接近先进技术。

国家政策的鼓励，中国市场被普遍看好，相信以库卡的技术再加上美的集团多年的营销渠道，资源与品牌，美的集团将很快成为本国机器人制造企业的强劲对手。

[1]曹洪军.跨国并购理论研究综述 [J].东方论坛.2003(6)：44-49

[2]解放日报.中国美的收购德国库卡，是一场怎样的博弈战.[J].智慧工厂.2016(6):32-33.

[3]陈鹏丽.美的拟292亿入主德国库卡工业机器人有望加速国产化[N].每日经济新闻2016-5-19.（5）

[4]杨虹.搭乘“工业4.0”，谋求中国智造“到站”[N].中国经济导报.2016-7-1.（B03）

[5]中国家电协会信息部.2015年中国家电运行情况及2016年展望[J].数据分析.2016(3):48-51.