拟设立粤大产业基金投资价值可行性分析

2018-12-07官道平广东粤海水务股份有限公司

新商务周刊 2018年22期

文/官道平，广东粤海水务股份有限公司

1 基金公司简介

粤大产业基金管理有限公司为2017年拟新成立私募基金公司，在中国证监会备案通过，注册资本为人民币1.2亿元，注册地址位于广州。

2 基金产品简介

粤大产业基金一期为粤大水产业基金管理公司旗下的一只偏股混合型基金。粤大集团确定以“互联网+”为新契机，确定将水的生产和供应、水利工程、环保设备等相关行业打造成一个智慧互联网平台。同时，粤大基金公司拟借助粤大集团在水的生产、水利工程、环保设备等行业的龙头地位及多年累积的技术、经验及资金，及配合粤大集团在沪深港三地证券市场进行并购投资的背景下，主要通过综合评估公司在水行业产业链价值分析、及公司的经营效率、竞争优势、盈利能力等方面的因素，判断公司的投资价值，进行股票组合的构建，并会适当投资其他行业的股票，合理化解行业过于单一的风险。粤大产业基金一期基金规模为1亿元，全部来自于粤海水产业基金管理有限公司自有资金，无需对外募集。

该基金股票资产的比例占基金比例为 50%-90%，业绩比较基准为：沪深 300收益率*90%+一年期人民币定期存款利率（税前）*10%。基金经理为官道平经理。

3 基金投资目标

本基金通过深入研究互联网+与水务行业及新兴产业的应用和融合趋势，基于基本面分析，优选互联网+主题相关的上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

4 基金投资范围

该基金为偏股混合型基金，股票资产占基金资产的比例为50%-90%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。该基金股票局限水务行业及其上下游相关产业的公司，公司股票流通市场可为沪深港三地证券市场。本基金以“互联网+水务行业”为代表的环保新兴成长产业为主要投资方向。通过重点分析各地市财政收支情况、金融市场行情和当地人文环境等，实施股票、债券、现金等大类资产之间的配置。通过深入研究互联网在这些地市的水务公司整合的潜在价值分析及变化趋势，借鉴粤大集团已经成功实施互联网+整合水务公司案例，综合考虑项目合作的可行性、收购周期、投资周期等因素，筛选空间大、景气高的潜在上市公司。与此同时，尤其注重，结合定性与定量相结合的方法，发掘处于行业高景气、商业模式独特、竞争优势明显、业绩持续高增长、估值水平相对合理的优质上市公司，分享企业成长及变革带来的资本增值。

5 粤大基金一期价值投资分析假设前提条件及说明

假设粤大产业基金一期采用买入并持有策略，属于消极模型再平衡方式，该种策略适用有长期投资计划的战略投资者，符合粤大集团战略性资产配置。在该策略下，粤大基金一期可能完全暴露于市场风险之下，但具有交易成本和管理费用较小的优势。该策略选定的行业和公司，需满足粤大集团主业发展方向，因此粤大基金投资偏好也相对清晰。粤大基金一期价值与股票市场价值保持同方向同比例变动，并最终取决于最初的战略性资产配置所决定的资产构成。在上述说明认可前提下，假设粤大基金一期在2016年1月4日完成所有已选定股票建仓，并持续维持至2016年12月31日不变。