投资集团公司财务风险管理策略构建

2018-12-06刘科中国人民大学

新商务周刊 2018年15期

文/刘科，中国人民大学

投资集团面临各种财务风险，综合管理财务风险，有利于增强投资集团决策，帮助投资集团实现自身的价值，同时也可以进一步改变管理方式，在当今全球化趋势下，加强企业之间的合作，实现共赢发展。投资集团建立财务风险管理系统，可以根据管理指标系统，加强风险计量，实施风险监控，动态监测和管理企业，及时发现问题，实施动态调控。

1 投资集团公司财务风险类型

1.1 筹资风险

投资集团筹集的资金，其来源和结构的关系非常密切，投资集团需要投资很多公司，投资的过程涉及到很多资金。但是我国的投资集团主要是由国家出资，筹资方式比较单一。筹资过程会呈现出稳定的现金流的支出，如果公司没有获得持续的盈利，那么投资集团就无法支付赔偿，引发破产。

1.2 投资风险

投资风险指的就是在投资过程中，选择具体的公司进行投资，但是需要承担一定的风险。如果投资失败，就要承担巨大的损失，如果投资成功，也会获得巨额利润。因此风险投资公司承担着投资风险，因此投资集团需要慎重的选择，确定适合投资的公司。此外因为缺乏专业投资人才，再加上国家相关政策存在着浮动，会增加投资的风险性，导致风险的发展。

1.3 退资风险

投资集团准备撤资的时候，如果很难收回资金，就会带来风险。资本在退出的过程中，如果资金很难退回，就会实现资本最大化，投资集团也无法赚取利润。当前我国的产权市场还不够规范，产权缺乏流动性，很多投资集团很难撤离资本，引发财务风险。

2 投资集团公司财务风险产生的原因

2.1 财务主体多元

投资集团的母公司和子公司都具备独立的法人，因此具备独立的自主经营权和理财自主权。这种法人权力和地位都比较独特，因此投资集团的成员企业都要各自实施财务管理。因此集团财务主体就有很多个。投资集团内部已产权关系为纽带，控制结构体系也是多层级的，导致投资集团财务管理主体也具备多层次性。

此外投资集团并不会直接从事商品生产，成员公司之间也具备密切的联系，不仅仅是协作关系和合作关系，成员公司可以利用控股的方式，同时也可以利用交叉持股的方式，因此投资集团的产权关系非常复杂。

2.3 投资集团母公司智能分化

如果集团企业以产权关系为纽带，那么母公司就负责制定发展目标，同时也发挥着组织和指挥的作用，为了保证投资集团可以协调的运行，并且可以不断扩张，实现价值最大化，其职能就会开始分化。不仅需要负责自身经营活动，同时还要利用控股等方式，结合股权关系，经营和管理企业的资本，促进各个子公司实现商品经营。

投资集团的母公司和子公司在法律上属于独立的法人，通过资本结合，设置财务控制机制。投在集团企业当中，每个子公司都是独立的法人，可以管理利润和投资，具备经营管理机构，并且承担着利润的责任，同时也具备筹资能力，因此投资集团需要合并会计报表

2.4 财务管理内容非常复杂

投资集团财务管理不仅包括筹资决策和投资决策等，还包括产权管理和内部转移价格等内容。财务管理活动比较复杂，针对筹资方面，投资集团筹资内涵不断增大，不仅需要积累财务资金，同时还要融通各成员企业之间的资金。此外债务筹资具有更加明显的财务杠杆效应，母公司投资之后，就会产生新的负债能力，这样就会增加惬意筹资的杠杆效应。存在财务杠杆效应，可以使投资集团的融资能力不断扩大，也会家具投资集团的财务风险。在投资方面，基团内部互相投资，并且也会出现频繁的资产重组活动，因此投资集团存在着内部委托代理等关系，因此投资管理活动就会变得更加复杂。

2.5 财务管控比较困难

投资集团不断增加财务管理难度，这是因为管理对象和管理职能以及管理方法越来越复杂，同时投资集团的财务控制体系，面临着分权管理和集权管理的选择。母公司是投资集团的核心，子公司处于各种管理层级，因此承担的财务权力和内容都是不同的，因此投资集团的财务决策也具备多层次化特征。

3 投资集团公司财务风险管理策略构建

3.1 提升风险意识

要想设置良好的财务风险管理机制，需要集团企业的母公司和子公司的各个部门的支持和配合。营造风险管理文化，这样也有利于实施风险管理。设置明确的内控标准，完善系统流程，同时要设置详细的操作手册，实施动态监控，并且还要采取严格的考核，引导每个员工重视风险管理的重要性，加强风险管理，使风险防范可以成为一种自觉意识，这样才会逐渐成为员工的自身行为。

3.2 设施风险控制系统

3.2.1 设置风险管理组织机构

加强管理风险，投资集团需要设置科学的财务管理组织结构，这样才可以更好的实现风险管理。完整的风险管理组织架构体系包括董事会、风险委员会以及高级管理层等部分。董事会负责集团企业风险管理，风险管理委员会属于风险管理的战略机构，负责各种日常风险管理的职能，并且需要将财务风险管理问题上报给董事会。高层管理层属于风险管理的负责人。风险管理工作非常复杂，需要以企业风险管理部门为中心，各子公司和业务部门需要建立紧密的联系，保障现代金融管理。企业风险管理部门要确定用于风险识别的方法和制度，向高级管理层报告风险情况，不同的风险管理部门需要实施风险管理，并且承担着直接责任，也负责监控和报告等工作。子公司也要设置风险管理部门，负责本公司的风险管理工作，并且也要承担一定的责任，和母公司一切实施风险监控和报告。

3.2.2 完善内部控制制度

投资集团的内控制度需要具备系统和独立性等特征，严格规定重要岗位合业务流程，确定各个岗位的授权对象和范围等，任何组织和个人都不能超越职能要求，同时需要制衡重要岗位的权力。

明确职责分工，董事会负责制定总体的经营战略和决策，明确风险水平的接受范围，针对各种业务政策和程度给予审核批准。董事会针对内部控制评估搞搞，需要技术审查，和管理层一起讨论，保证可以及时落实整改措施。高级管理则需要制定各种战略和政策等，完善内部组织结构合管理风险程序，建立科学的内部控制制度，及时纠正内部控制问题。

以风险管理的要求为基础，风险管理部门需要分解各种业务的风险，并且在业务管理制度和操作规范当中落实这些风险分解工作。风险控制内容非常丰富，主要保罗融资风险和信用风险以及债务风险等，注重母公司和子公司风险，重视每一笔业务，同时需要控制总体风险。使内控管理制度和风险管理规范更加完善，贯穿木子公司和各个部门等，保证投资集团的风险管理工作成为一个整体。

3.2.3 设置风险管理信息系统

风险管理信息系统利用各种传播媒介获取更多的信息，这样有利于更加正确的实施风险管理。全面及时的处理风险的计量和监控等，在公司各个层次和部门都需要设置风险信息系统，实时统计信用状况数据和市场价格数据等。利用风险管理信息系统，确定信用风险和市场风险等，利用这些方面的量化指标比较设定的风险指标标准，最终实习三量化等级评估，最终可以对于风险实施有效的防范，同时也可以进一步化解风险，促进风险管理决策、此外设置风险管理信息系统，计算监管指标，实施监控各种大额的风险，避免发生操作风险。

3.3 设置风险管理预警系统

投资集团需要设置风险预警的指标体系，利用各种财务指标内容，构建科学的指标，预警融资财务风险和投资财务风险等，并且针对某些特殊的风险，提出有效的管理措施。

风险管理预警体系包块融资风险预警指标体系和投资风险预警指标体系等。其中资金营运风险预警指标主要包括营业周期和资金安全率和营业现金流量指数等。

利用各种财务指标可以有效的判断财务风险，但是分析结果也会出现问题，影响到风险预警的精度，导致财务运行风险管理措施的有效性。因此需要利用多元线性预警模型，结合各种代表性财务指标，对于投资集权的财务运行风险给予综合的评估，实施有效的预警。

3.4 落实责任追求制度

加强审批相关业务，对于各类业务风险给予有效的防范，在投资集团当中落实风险责任追求制度，始终遵守职权、责任对等原则，根据各个业务的职权责任等，如果在信贷和投资等方面造成损失，都要依法追求负责人的责任。如果业务部门领导干部出现违法乱纪的问题，就要追究领导的责任，通过董事会确定风险损失，董事长需要承担主要责任，而董事会承担集体责任，相关的工作责任也要承担连带责任。设置责任追究制度，培养每个财务人员的风险管理意识，这样可以防范发生财务风险。

投资集团面临的财务风险非常复杂，因此投资集团需要加强重视程度，持续关注，合理的改进现行的风险防范和控制体系，保证风险防控的系统性和动态性，这样才可以抵制发生财务风险，提高投资集团的市场竞争力。