流通效率对经济发展牵引作用机制分析

卢平 李彦

内容摘要：流通效率的提升是促进经济发展的重要驱动力，对经济发展的牵引作用具有显著的正相关性。本文选取应收账款周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率作为衡量流通效率的指标，分析其对经济发展的牵引作用，并以天津市为例进行实证。分析结果表明，在影响经济发展的流通效率相关因素中，企业的应收账款周转率对经济发展的牵引作用并不明显，而提高流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率能够显著提高天津市企业的流通效率，对天津市经济发展产生显著牵引作用。

关键词：流通效率 经济发展 天津市 财务指标

就我国整体流通效率而言，一些学者认为20世纪90年代以来我国流通效率是不断上升的（李骏阳、余鹏，2009；孙剑，2011）；也有学者认为同期流通效率呈现下降趋势（洪涛，2012）。要搞清流通效率对经济发展的影响机制，首先需要确立一个合理有效的流通效率评价机制。商品流通的本质在于商品价值的实现，在于减少商品在流通过程中的迟滞或损耗，或在一定时间内通过流通过程完成更多的商品流转量（王晓东、王诗桪，2016）。从这个角度看，流通效率的高低与流通时间的节约、单位时间内产品流通量等指标密切关联，是评价流通效率的关键性指标要求。现有的研究主要存在以下问题：一方面是过多注重流通效率评价方法的研究而忽视了区域性特点，流通效率的评价机制具有区域性特点，因此在分析不同地区流通效率时应该根据当地特点进行选择；另一方面是缺乏对影响流通效率因素的研究，也就无法更深层次地分析流通效率对区域经济发展的牵引机制。通过对前述问题的分析，本文将利用我国天津市的基础数据进行验证，以检验牵引机制运行的合理性和流通效率评价机制的可行性。

商贸流通效率评价方法

本文将着重介绍财务指标分析方法、因子分析法及数据包络法三种，后文將利用财务指标以衡量流通效率。

第一，直接使用企业的财务指标进行分析。运营财务指标较为直接具体的指标体系是运营能力比率指标，主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率及总资产周转率，也有学者通过人均销售额、营业利润率等指标进行分析（Converse，1940；Engle，1941）。但是流通效率是对产品流转速度、配送等方面的综合性评价，因此使用运营能力指标更为直观。运营能力指标可用下述公式直观表示：

O=S/Xi

其中，O表示运营能力，S表示营业收入，Xi分别表示应收账款、存货、流动资产、运营资本、非流动资产及总资产。

第二，利用数据包络分析法（DEA）进行测算。数据包络法在多种研究中都有运用，它是测算生产效率的一种方法，假设存在一个决策单元（DMU），在一项生产活动中的输入向量为x=（x1，x2，…，xn）T，输出向量为y=（y1，y2，…，yn）T。如果存在n个DMUj （1 ≤ j ≤ n），则对应的输入和输出相向量分别为：

xj=（x1j，x2j，…，xmj）T >0，j=1，2，…，n

yj=（y1j，y2j，…，ysj）T >0，j=1，2，…，n

且同时满足xij >0，xrj >0，i=1，2，…，m；r =1，2，…，s，xij表示第j个决策单元对第i种类型输入的投入量，xrj表示第j个决策单元对第r种类型输出的产出量。为避免主观意志的影响，事先设定v=（v1，v2，…，vm）T，u=（u1，u2，…，us）T为变向量，然后得到效率评价指数：

该指标要求hj≤1。如果以第j0个决策单元的效率指数为目标，以全部决策单元的效率指数为约束，则可构造出CCR模型。

第三，利用因子分析进行测算，并结合财务指标综合分析。因子分析能够全面反映流通效率，但是因子分析存在一个较为突出的问题就在于因子分析与指标体系之间存在不可调和的矛盾，即某单一因子方差贡献过高，意味着指标存在重复性问题。对于因子分析法的采用，李骏阳、余鹏（2009），郭守亭、俞彤晖（2013）等利用该分析方法将单位GDP耗费的物流费用设为指标，用以分析流通效率问题。因子分析的核心是使用较少的、互相独立的因子反映原有变量的绝大部分信息，设有p个原有变量x1，x2，…，xp，标准化处理后每个变量的均值为0，标准差均为1，然后将每个原有变量用k（k

X=AF+ε

其中，F为因子，也称之为公共因子；A为因子载荷矩阵；aij（i=1，2，…，p；j=1，2，…，k）成为因子载荷。如果把变量xi看成k维因子空间中的一个向量，则aij表示xi在坐标轴fj上的投影；ε为特殊因子。

此外，包括德尔菲法、实地调查法等都得到一定程度的运用，但这些方法存在估算成本过高、可操作性差等问题，因此使用的并不多。综合而言，考虑到数据易得、指标选取简单、能够直观反映流通效率等问题，财务指标分析方法更具有简单可操作性的特点，因此在分析流通效率方面更具有运用价值。

流通效率对经济发展的牵引作用机制分析

（一）牵引机制剖析

流通效率概念包含三个层面的含义：第一是对流通时间的合理掌握；第二是流通区域之间的紧密联系性；第三是时空有机配合的契合度。流通效率是评判企业运营能力的重要因素，反映一个行业发展的层次，也就影响某个区域乃至全国经济的发展。流通效率与经济发展之间的关系问题在众多的研究中都有不同的解读，具有一定普遍性的观点认为流通效率提高能够有效促进经济的发展，牵引作用明显。本文认为，流通效率提升对经济发展具有正向的影响作用，反之流通效率较低则不利于经济发展，其内在的理论逻辑为：流通效率高意味着流通时间短、流通费用低、资源消耗少，则能够增加企业产出，反之则意味需要更多的时间、成本和资源用于产品的流通，势必导致企业投入产出效率下降。对于一家商贸流通类企业而言，高效的流通运转能力是企业实力的象征，许多企业因产品流通效率低下导致最终利润微薄，制约其发展。

微观层面，企业较高的流通效率是促进其快速发展的关键。流通效率与企业产品的物流运输、资金周转、市场销售、人员调配等密切相关；中观层面，企业层面流通效率的提升组合成对行业流通效率提升的推动力，以促使行业整体发展层次和水平的提高，是对行业自身健康高效发展的一种积极性影响；宏观层面，流通效率提升意味着经济整体运行正常、健康，较少存在成本支出过高、资源消耗过多的问题，意味着国家经济的良性发展（邹函，2018）。流通效率反映了区域经济获得长远发展的基础性特征，代表着一个地区交通基础设施建设、物流体系建设及人才队伍建设的成效。较高的流通效率下，企业产品能够以最为经济的方式实现跨空间、跨时间的流转，从而最终实现资源的合理流通与配置，达到优化经济发展结构的目的，提升投入产出效率。

（二）天津市经济发展分析

本文选择天津市作为分析的对象，是基于天津市在发展国际物流及国内物流方面都具有重要的地位，是我国北方重要的经济阵地。天津市作为北方重要的经济发展中心之一，在发挥区域性作用方面意义重大，天津市拥有国家高新区，得到国家的各项政策支持，同时拥有吞吐量超过5.5亿吨的大港，对提升天津市整体流通效率具有重要的影响。

天津市经济发展一直处于稳定增长之中，但基于多种因素开始有所下降。表1的数据显示，整体上天津市的经济总量处于持续增长之中，商贸流通类总产出不断增加，物流行业也处在发展之中，但是从增长的速度来看已经表现出明显的下降趋势。2008年天津市GDP增长率为27.91%，这一数据到2015年已经变为5.16%，货物运输量也处在波动之中，甚至出现下降趋势，2008年、2010年、2013年及2015年均出现下降。表2统计了天津市开发区高新技术企业的经营情况，从实际增长情况看，在肯定天津市开发区建设成就同时需要看到其功能定位上的缺失，由于天津市并没有形成具有特色的产业格局，因此其经济发展存在较为突出的不稳定性。

检验分析

模型设定。在研究分析流通效率对经济发展的牵引作用相关文献中，对流通效率的衡量方法有多种，数据较为全面且测算方法简单直接的通常以财务指标分析方法为主。因此，本文选择财务指标以衡量企业流通效率，进而分析对经济发展的牵引作用。首先建立多元线性回归模型如下：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+е

模型中β0表示常数项，βi表示相应变量的系数，е为残差项。该模型包含两层含义，一层含义是自变量xi的变化引起y的变化，即包括应收账款周转率等在内的指标对经济产出的影响；第二层含义是其他随机因素e对因变量y的影响。

变量选取。分析流通效率对经济发展的影响作用，本文尝试采用财务指标衡量流通效率，重点选取应收账款周转率（x1）、流动资产周转率（x2）、营运资本周转率（x3）、总资产周转率（x4）4个指标，选取我国天津市有关数据进行验证，以天津市经济产出为因变量（y）。在数据选取方面，4个指标主要从营业收入分别在0-500万（含）、500万-1000万（含）、1000万以上的流通类企业中选取2家、4家、4家财务数据作为测算依据，时间跨度为1997-2016年。变量的描述性统计参见表3。

结果分析。拟合优度的检验结果（R2=0.995）表明所设定的模型能够成为样本数据的有效代表。然后将所选取的变量数据纳入模型进行回归分析，得到的回归分析结果如表4所示。根据检验结果，企业营运资本周转率、流动资产周转率、总资产周转率对天津市的经济发展具有正向的影响作用，而应收账款周转效率无法体现出对天津市经济发展的影响，在具有显著影响的因素中流动资产和营运资本的周转效率对经济发展的影响最为显著，表明通过提高企业的流动资产和营运资本的周转效率对天津市的经济发展意义重大。企业的应收账款反映了企业实际的营业情况，根据检验，样本企业中的应收账款对天津市的经济增长具有负相关性，可见该10家流通类企业在应收账款管理上的缺失导致了经济产出效率的下降。应收账款周转率关系到企业的流通效率，而流通效率高有利于促进经济发展，因此加强企业应收账款周转效率的管理作用巨大。对于流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率三项指标而言，其效率的提高意味着企业对资产管理水平的提升，对促进企业自身流通效率具有重要的影响。资产管理能力提升是增强企业运营水平的前提，对优化企业物流效率，提高產品流通效率具有重要的甚至是决定性作用，因此加强天津市流通类企业的该三项资产的效率管理意义重大，对促进天津市经济发展具有显著的牵引作用。

结论

流通效率的提升是促进经济发展的重要驱动力，对经济发展的牵引作用具有显著的正相关性，分析结果表明，在影响经济发展的流通效率相关因素中，企业的应收账款周转率对经济发展的牵引作用并不明显，而提高流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率能够显著提高天津市企业的流通效率，进而对天津市经济发展产生显著的牵引作用。为进一步促进企业流通效率的提升，促进其对经济发展的牵引作用的发挥，应当着重加强企业的营运能力管理。

对于天津市而言，在依托国家政策红利的支撑下需要积极寻找转型契机。天津市拥有良好的物流业发展基础，天津港在发挥国际贸易方面起着重要作用，对天津市的经济发展转型意义重大。过去所依赖的国有企业和外资企业支持下的经济模式已经出现乏力，产业结构调整始终未能有明显改观，因此必须加速对市内企业发展格局的优化调整，通过发展综合性物流贸易以推动区域经济转型。

参考文献：

1.李骏阳，余鹏.对我国流通效率的实证分析[J].商业经济与管理，2009（11）

2.孙剑.我国农产品流通效率测评与演进趋势——基于1998-2009年面板数据的实证分析[J].中国流通经济，2011（5）

3.洪涛.降低流通成本、提高流通效率的路径选择[J].中国流通经济，2012（12）

4.王晓东，王诗.中国商品流通效率及其影响因素测度——基于非线性流程的DEA模型改进[J].财贸经济，2016，37（5）

5.宋则、张弘.中国流通现代化评价指标体系研究[J].商业时代，2003（11）

6.李骏阳，余鹏.对我国流通效率的实证分析[J].商业经济与管理，2009（11）

7.郭守亭，俞彤晖.中国流通效率的测度与演进趋势[J].北京工商大学学报（社会科学版），2013（6）

8.邹函.我国区域流通效率收敛性的实证分析——基于东、中、西比较[J].商业经济研究，2018（8）