“一带一路”与人民币国际化协同发展问题研究

徐 璐

（江西财经大学金融学院，南昌330013）

一、背景

自2009年我国启动跨境贸易人民币结算试点工作以来，我国人民币国际化工作也稳中求进，人民币的使用范围不断扩大，影响力不断提升。根据央行发布的《2017年人民币国际化报告》，截至2016年末，人民币已成为全球第六大支付货币,市场占有率达1.68%。不完全统计表明，有六十多个国家和地区还将人民币纳入外汇储备。央行与各国和地区签订的双边本币互换协议总规模也超过了3.3万亿元人民币。人民币在支付清算，投资储备，双边货币合作，国际化基础设施建设方面都取得不错的进展。人民币入篮更是人民币国际化迈入新发展阶段的体现。

“一带一路”经济带的建设，毋庸置疑，为人民币国际化注入新的血液，带来新的活力，成为加速人民币国际化的重要契机。另一方面，人民币国际化又为“一带一路”战略的实施搭桥铺路，使我国的“丝绸、瓷器”可以走得更深更远。二者天然地存在着密不可分的内在联系，如何最大化它们的战略协同效应，已成为实现国家崛起、提升国际地位的重大现实和战略问题。

二、“一带一路”与人民币国际化的协同效应分析

（一）“一带一路”是加速人民币国际化进程的重大契机

1.“一带一路”为人民币国际化创造了良好的环境

现阶段我国正面临着部分产业产能供给过剩、外汇储备过剩，矿产资源对外依存度高，工业发展和基础设施分布不均等几大发展问题，而“一带一路”沿线国家生产要素禀赋各异，不乏资源丰厚的国家和地区，且发展水平不一，与我国有着极大的互补性，中国边境地区整体也处于历史较好时期，合作潜力和合作空间巨大。在这张经济合作大网下，各个国家之间必然会加深政治、经济和文化交流，加之“一带一路”战略涉及到基础设施建设这类具有公共物品性质的项目，建设周期长而直接经济效应不明显，对资金需求量大。中国作为“一带一路”倡议的提出者，有着使人民币成为交易媒介得天独厚的优势，为人民币国际化营造良好的经济环境。

2.“一带一路”增加人民币使用需求，为其国际化提供了内源动力

“一带一路”战略连贯亚欧非大陆，将“政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通”五通作为合作重点，涉及道路、能源、通信干线的基础设施建设，投资贸易合作，资金筹集运用以及学术、文化间国际交流等众多领域。其中任一领域的开发践行都离不开金融货币的支持，极大地便利了人民币“走出去”充当交易支付货币，继而催生出更多的人民币跨境资本的使用需求。而这种内生需求势必有助于扩大人民币的流通规模，为人民币国际化事业添砖加瓦。

3.“一带一路”为实现人民币国际化取得路径上的突破

人民币国际化的发展路径应与中国的贸易结构、金融体系的效率和对外开发程度相适应。对此，社会各界普遍认为应遵循两个“三步走”策略：一是地域上的“三步走”，即以中国为圆心，不断扩大人民币的信任半径，从周边国家出发，逐步发展为区域主导货币，并最终实现人民币国际化；二是货币职能上的“三步走”，即逐一实现计价结算货币、国际投资货币和国际储备货币的功能。在人民币国际化的初期阶段，“一带一路”战略为其争夺了宝贵的缓冲地带和时间，以亚洲先行为目标取向，首先提高亚洲区域经济一体化程度和人民币在亚洲区域接受度。为此，2013年我国倡议设立亚投行，2014年成立丝路基金，宗旨都是为促进亚洲区域的基础设施建设，率先实现亚洲互联互通和经济一体化，在这个过程中，人民币也将逐步渗入到合作国经济贸易的方方面面。

（二）人民币国际化为“一带—路”提供了基本保障

1.人民币国际化便于为“一带一路”提供资金支持

临安城区境内地势较为平坦，主要分为主城区和青山湖高新区2个城区，并以青山湖为天然界限分隔两城区，故形成两城夹一湖的城市基底。临安城市境内水系比浙北山区城市更丰富，城市三面环山，一面向湖，这样的城市肌理造就了山区城市的特色和内在活力，但也限制了临安城市的发展布局，影响着城市的生态环境(图1)。

“一带一路”战略涉及众多民生基础设施建设，该项目特点是资金需求量大、建设周期长，且直接经济效应不明显。人民币国际化将有助于构建更加全面的多边金融市场，为沿线国家提供更强大的金融支持，如近几年成立的金融机构金砖国家开发银行、亚投行和丝路基金。虽然在此之前就已经有如世界银行和亚洲开发银行金融组织，但是对亚洲各国来说，他们并没有发挥出应有的作用，以亚洲开发银行为例，它由美日主导成立，对贷款申请具有一票否决权，而且在亚洲的放贷总量极低，对人口庞大的亚洲国家基建扶持作用只可谓是杯水车薪。

2.人民币国际化有助于减少风险，降低贸易投资壁垒，实现互利共赢

“一带一路”倡议的提出，催生了一系列区域经济合作设想，合作地区贸易和投资体量更是增速迅猛，市场潜力巨大，正在成为新兴经济体参与影响世界的一个平台。在贸易结算中扩大人民币使用，可以使双方企业避免因美元币值的波动所产生的汇率风险，规避全球货币政策分化引起的不必要的货币成本，并有利于参与国在这一宏伟战略布局下降低彼此的贸易投资壁垒，减少摩擦，共同实现收益最大化。

三、“一带一路”与人民币国际化下的协同共进的阻碍

（一）“一带一路”沿线国家的政治风险和经济发展不均衡问题

政治关系是各国建立合作关系的基石，政治上的摩擦亦会制约区域金融贸易合作。近几年由于南海问题，我国和东南亚部分国家关系呈现出一定程度上的紧张，国与国之间的经贸合作或多或少会受其影响。另外，就这些国家本身，也呈现出政局不稳定，政派矛盾突出的现象，继而导致国家社会的不稳定。这给中国金融机构的国际投资业务带来较大的不确定性，也增加了该地区合作关系的复杂性。

二是如何协调国家之间经济发展不均衡问题，“一带一路”沿线各国发展水平参差不齐，非但支柱产业有所不同，各国对金融的需求程度也千差万别，加上出于本国利益考虑下金融市场开放程度也会不同，这关系到的不仅仅是区域金融合作的深度发展可能性，还牵连着“一带一路”的践行效果。

（二）人民币接受与普及程度的局限性

虽然人民币国际化已经取得一定的进展，但从总体上说，尚处在周边化的阶段，跨境贸易人民币结算还主要集中在香港和边境小国，规模较小且使用范围有限。虽然人民币一直保持着中国第二大跨境收付货币地位，但跨境贸易中使用水平远落后于其他国际化程度较高的货币。由此可见，人民币在境外企业中的接受度与普及程度仍有广阔的空间。

（三）区域性金融中心和成熟的金融合作组织缺乏

根据“一带一路”构思框架，陆上丝绸之路经济带的实施会依托国际大通道，以沿线中心城市为支撑，以重点经贸产业园区为合作平台，海上丝绸之路则以重点港口为节点，共建海洋运输大通道。然而，我国对这些节点城市的金融发展尚没有成熟统一的长远规划，区域性金融中心和成熟的金融合作组织缺乏，金融合作也比较松散，严重制约了人民币走向国际化。

四、最大化协同效应的对策建议

（一）完善相应政策提供足够的政策保障

为了使企业能够放心大胆地“走出去”，国家应做到政策先行，完善与“一带一路”建设相关的金融体制机制，切实维护企业权力和国家利益，给走出去的企业提供足够的安全保障。对于政治环境较差的地区，积极设立政府层面的保障机制，签订双边乃至多边协议，减少企业面临政治风险。对于发展水平的差异，秉承共商、共享、共建原则，尊重各个国家发展道路和模式选择，加强交流，以平等包容的态度求同存异，寻求能使各国各施所长，各尽所能的利益契合点和合作最大公约数。

（二）进一步扩大人民币在“一带一路”沿线国家和地区的使用

利用“一带一路”战略，拓宽与周边国家或地区经贸合作领域，适当采取一些激励机制，鼓励区域居民将人民币作为计价、结算和储备货币，不断提高沿线国家和地区使用人民币的意愿，加强其对人民币的信心和依赖度。另一方面，加快以人民币计价、支付和结算的大宗商品交易市场和电子商务平台的搭建，推动人民币国际化的进程。

（三）深化区域金融合作机制，通过人民币加强各国之间的金融联系

继续强化双边（多边）本币互换协议，尽快将“一带一路”沿线国家和地区归入人民币双边清算合作框架内，逐步实现货币直接兑换和交易，确保“一带一路”沿线国家和地区能源、贸易、水利、通讯、交通等重点基础设施投资领域人民币流动性需求，完善人民币境外清算网络，可在离周边国家相近的地区和省份建立跨境清算中心。最后，丰富人民币对外流通渠道，加快对传统金融工具的创新力度如推广人民币国际债券，构建多元化离岸人民币中心，以更宽广的投融渠道来支持“—带—路”建设。

综上，“一带一路”建设和人民币国际化是我国在21世纪为寻求新经济发展路径和提升国际地位做出的两个重大战略部署，在世界环境复杂多变的今天，发挥好两者的协同效应将会成为我国争取国际话语权的关键力量。

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