投资印度风险和机遇并存

文|本刊记者 梼杌

近年来，印度巨大的市场潜力、得天独厚的成本优势、不断改善的营商环境，恰逢中国着力推动企业走出去、推进“一带一路”倡议和国际产能合作，为中印经贸合作打开了广阔空间。

四大产业为双边投资亮点

“受中国经济增速放缓和美元兑卢比汇率走高等因素影响，近年来，印中贸易逆差呈现出逐步扩大的趋势。”近日，中国工商银行国际结算单证中心副总经理夏霖称，目前中国已位列印度第一逆差来源国。中国资本已经成为印度市场最为活跃的外国资本之一。

夏霖分析，中资企业在印投资行业主要以制造业和基础设施建设相关行业为主，主要是由于印度未经历工业革命大发展阶段，制造能力相对薄弱，基础设施相对落后，因此这些领域对中资企业市场机会较多。同时，印度政府实施的“印度制造”政策也推动了中国企业更多地向印度制造业进行投资。

由于中印产业结构互补，经贸合作已有相当基础，在基础设施、节能环保、高技术等领域合作日益深入。夏霖认为，未来，中资企业应持续重点关注以下行业。

“印度拥有世界领先的信息技术产业，软件工程师和出口都位居世界第一，但硬件相对落后。”夏霖指出，中国企业可在印度建立研发中心，利用印度软件研发人员优势开发软件产品，学习开发管理经验，同时还可以投资设厂，满足印度硬件产品需求。

夏霖介绍，印度一直面临缺电困扰，印度总理莫迪2014年上台后计划在5年任期内让全国家家户户都“至少亮起一盏灯”，这给企业在新能源特别是太阳能领域的合作带来契机。同时，面对国际减排压力和国内日益严重的空气污染，加快开发清洁能源已不再是解决印度能源短缺的一个替代性选择，而将成为解决方案中不可或缺的部分。

“印度矿产资源丰富，而且近年来印度政府也加大了改善矿业投资环境的力度，中资企业可以与印度当地企业在市场、技术、地质勘探、矿产开发等诸多方面进行全方位的合作。”夏霖说。

此外，在印度的“十二五”规划中，医疗制药行业是重点发展领域。夏霖表示，印度医疗制药行业的需求以及政府的大力支持，为投资印度医疗行业，如医院、医疗设备等“硬件”方面以及教育、研发等“软件”方面创造了良好的条件。

投资印度需注意的风险

“受政治体制、特有的宗教文化，以及中国企业走出去经验欠缺等影响，中国对印度投资仍面临多项风险。”兰迪律师事务所管理委员会主任刘逸星说。

2)台风暴雨主要分布在夏秋季,夏季的台风暴雨主要是由于台风环流直接影响所致,而秋季的台风暴雨主要是台风环流和冷空气相互作用导致,且此种系统配置产生的暴雨强度更强。

首先是政治风险仍存。刘逸星分析，对内方面，在野10年的印度人民党以绝对优势赢得大选胜利，印度政局发生新的变化；对外方面，印度和周边国家摩擦频发。

而近年来印度政府为对本国市场实行贸易保护，频繁对外国进口产品发起反倾销调查。刘逸星称，印度已成为近年来WTO成员中对外发起反倾销调查最多的国家，也是对中国反倾销立案最多的发展中国家。

由于印度征地缓慢、环评手续繁杂等情况仍存，企业注册、人员签证办理也较为困难，因此，当地的营商环境仍亟待完善。

“印度基础设施较落后，工业配套能力不足，高技能人才短缺，特别是近年来房地产价格大涨，这些因素造成在印度投资的商务成本较高。”刘逸星说。

与此同时，刘逸星也指出，中国企业在外投资注重效益，容易贪快求进，对法律、政策研究较少。同时，中国企业习惯国内经营方式，劳工、文化等本地化工作重视不够，宜发生劳资纠纷，导致投资风险加大。部分企业反映，由于公司内劳工管理不规范，旷工现象时常发生，且对薪资等敏感性较强，罢工事件时有发生。

此外，印度对中国投资仍有歧视性条款。印度政府屡屡以“安全威胁”为由限制中国企业在印度承包工程项目。

“尽管2006年中印两国政府签订了《双边投资保护协定》，两国政府将鼓励双方的相互投资，但在印度外汇管理法规中有两项针对中国等几个特定国家的特殊限制仍未解除。”刘逸星表示。

“进军”印度的中企该如何做？

随着中印之间经贸联系的深化，未来中国政府、企业、银行在与印度加强经贸合作和业务往来的同时，还应特别注意相关风险的防范。对此，京师律所国际部主任封跃平举了两个中企投资印度实际案例，以供准备“进军”印度的企业参考。

2013年中材公司实施了对印度企业LNVT的并购。封跃平指出，这次成功并购首先是中方企业充分利用中介机构信息资源，审慎筛选拟并购对象。2011年，财务顾问向中材公司提交了“初步目标企业清单”，共16家企业。中材公司从中筛选出3家企业进行重点接触。经过进一步审慎研判、反复比对确认，最终确定LNVT为并购目标公司。

之后，科学研判目标公司，确定谈判筹码和底线，达成初步合作意向。

基于LNVT业务主要集中在印度，市场排名第四位，满足中材国际的基本并购诉求。该公司的主要发展短板是技术能力不足、制造能力不足、产品结构相对单一，而中材国际与之合作后能够为其注人技术与装备，这使双方产生协同效应。这些为中材的价格谈判提供了依据。

同时，保持良好沟通渠道，灵活调整交易结构。双方首先对目标公司企业估值基础达成一致。谈判过程中，中方通过敏锐捕捉合作方的重点诉求，在交易结构设计中做出合理让步，有效推动了并购谈判进程。

再有，切实开展尽职调查，调整交易价格根据框架协议约定。中材公司聘请了印度本地的风险咨询机构和律师事务所对目标公司开展了尽职调查，通过直接调整交易价格对在尽职调查中发现的问题予以解决。

此外，借助当地专业机构，严格防范法律风险。中材公司聘请当地律师，在印度法律框架下设计合法有效的风险控制方案，通过协议条款约定等措施来规避相关风险。

另一个成功案例是，中国南京某公司2015年10月向印度某公司出口4个货柜，货值约12万美元，付款方式为T/T against Documents Copy。货物到港后，印方以各种理由拒绝提货付款并进行恶意压价。迫于港口费用不断增长，中国公司无奈接受印方条件，将商品单价由2.455美元/千克降为1.9美元/千克。

经中国驻印度使馆与印度公司沟通，后者已支付大部分欠款，尚有部分余款正在处理之中。中国驻印度使馆建议，如出现这种情况，首先要与客户积极协商，争取达成一致；其次可向印度海关提交客户无正当理由拒不付款的证据，请求海关允许退运货物。

为此，封跃平提醒中资企业在向印度出口货物时，一是进行客户资信调查，同时签订贸易合同，就付款条款、争议解决条款进行约定，保护自己权益，切不可为了促成交易，做出牺牲；二是注意预付款比例不宜过低；三是保留好证据，包括拒不付款证据等。

“在印度开展投资、贸易、承包工程和劳务合作的过程中，要特别注意事前调查、分析、评估相关风险，事中做好风险规避和管理工作，切实保障自身利益。同时，企业应积极利用保险、担保、银行等保险金融机构和其他专业风险管理机构的相关业务保障自身利益。”封跃平建议，如果在没有有效风险规避情况下发生了风险损失，也要根据损失情况尽快通过自身或相关手段追偿损失。