网络理财产品与城市商业银行理财产品的对比分析

摘 要 随着互联网的普及和现代金融理念的发展，投资理财方式不再局限于银行的传统理财产品，以余额宝为代表的各种网络理财产品相继亮相，冲击着传统的银行业理财产品。本文在对网络理财产品的概念、运作模式和特征阐述的基础上，剖析网络理财与城市商业银行的对比，并展望城市商业银行理财业务今后在渠道创新方面的发展。

关键词 网络；理财产品；城市商业银行；渠道创新；展望

2013年下半年，多种互联网理财产品来势汹汹，其规模扩张速度之快让传统城市商业银行业也为之撼动。余额宝的推出，短短3个月规模就突破500亿元；百度推出在线理财产品百发，当天规模就突破10亿元；2014年初，微信推出的理财通，单日规模也突破8亿元。李克强总理在政府工作报告中提出“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”，也再次表达对发展互联网金融的支持态度。面对互联网金融的冲击和挑战，城市商业银行需要重新审视自身的优势和不足，并以此为契机全面认识渠道创新变革带来的影响，创新渠道业务流程和构建新的价值网络。

一、网络理财产品的运作模式

（1）以余额宝为代表的“货币基金宝宝”运作模式。余额宝是阿里巴巴与天弘基金共同开发的一种货币基金，它的模式是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝的过程的同时，支付宝和基金公司通过系统的对接为客户提供基金开户、购买等一站式服务，目标旨在让零花钱获得增值的机会，让用户能将闲散资金用于理财。除此之外，当前火热的百度百发、理财通也和余额宝类似，与基金公司合作，利用社会市场上的闲散资金和现有的客户资源进行广泛融资，提高存款收益率吸引客户，服务于草根人民，增强与传统商业银行之间的竞争。

（2）P2P网贷平台的运作模式。P2P网贷就是将线下的民间借贷转移到了线上完成，主要的运营模式有担保机构担保交易模式：如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户；多对多模式：借款需求和投资打散，先将资金出借给借款人，获取债权，或分割转让或全部转让债权的方式将债权转让给其他投资人，获得借贷资金；线上线下综合交易模式：线下进行小额贷款，线上作为交易平台。

二、城市商业银行理财产品的运作特点

据权威数据统计，中国家庭理财80%以上倾向于从银行购买，剩下部分采用自主投资方式。同时家庭理财的主要力量，来自于城市，所以城市商业银行在金融理财产品中占有举足轻重的地位。按照投资领域分类，银行理财产品可以分为以下四类：债券型理财产品、信托型理财产品、挂钩型理财产品和QDⅡ型理财产品。城市商业银行的市场定位为“服务地方经济、服务中小型企业和服务城市居民”，所以相比大型商业银行，城市商业银行囿于地域限制，资产规模总体不大，发展依赖于当地经济较大，但同时因为规模较小，经营灵活，对市场变化反应快，对当地客户的资信、经营效果掌握得更加详尽准确。

以重庆银行为例，作为城市商业银行，积极发挥地方银行的造血功能与作用积极参与重庆建设，不断扩大个人业务辐射面，完善居家服务产品，推出居家乐房屋按揭贷款、下岗职工再就业小额担保贷款、聚财通、懒得缴、渝城一卡通等特色产品，满足广大市民居家生活，尽享轻松便利服务，在2014年7月成功跻身互联网金融的第一方阵，主要通过电子渠道提供金融产品和服务的“直销银行时代”，并向客户推出了“乐惠存”、“聚利宝”、“DIY贷”三大产品，为客户带来了全新的金融体验。

三、网络理财产品与城市商业银行理财产品的综合比较

参与者方面，以投融资为例，传统的城市商业银行的投融资活动的参与者往往包含了三大类：投资者、银行、融资方。比如债券型理财产品，以银行为媒体，引领风险承担能力较弱的家庭或个人投资者进行购买。而网络理财产品的诞生，如P2P网贷，简化了投融资的运行程序，直接融资取代了间接融资，借贷双方直接实现了资金对接，提高了投融资效率。

操作平台方面，显而易见，传统城市商业银行的大部分的理财产品的购买来自于消费者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务。而在网络理财产品的购买中给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，甚至开通了移动运用，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群众的投资理财。

征信体系方面，人民银行的征信系统在经济和社会中发挥了重要作用，其统计的指标均是商业银行信贷业务审核的重要信息，所以商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性。而互联网金融机构作为法律规定的非金融机构无法加入人民银行的征信体系，更不准许使用征信系统的信息，这就大大增加了网络理财产品的风险，无法实现线上线下信用信息的交换与更新。

信息处理方面，传统城市商业银行对于本地区的信息处理能力较强，能在较短时间内掌握客户信息，但是在跨区域的业务中往往心有余而力不足，信息掌握受限，信息处理能力受到影响。但是网络理财则不同，大数据和云计算技术的发展极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。在信息搜集的过程中，强大的搜索引擎对数据进行有效筛选和组织，有针对性地满足信息需求。

资金有效利用方面，传统的城市商业银行理财产品对于资金量小的客户收益率并不高，且有最低额的限制，一般为5万。但是在网络理财产品中，以阿里巴巴推出的余額宝为例，这些“货币基金宝宝”一元起投，正是利用客户的闲散资金集腋成裘，且流动性极强可以做T+0交易。

信贷风险方面，无论是传统金融还是互联网金融模式，信贷风险的来源都是信息不对称。但是作为新星的网络理财产品除了本身传统商业银行理财产品的市场风险、信用风险、利率风险、汇率风险、不可抗力风险和道德风险等以外，还有技术风险（如黑客袭击，客户信息泄露）、法律风险等等，是否能够经过自身的不断完善来规避这些风险，还有待时间的检验。

运行成本方面，与传统金融相比，互联网金融企业的运营成本如九牛一毛。互联网金融企业的成本主要集中在大数据的开发与维护，平台的研发与创新，产品创新上，省去了设置营业网点的费用，日常服务的职工工资以及网点的系统和设备护费用，更节约了在信贷审核过程中的人力、时间成本，提高了企业的竞争力。

从综合对比中我们不难发现以上谈及的八个方面中都与互联网的渠道创新有着千丝万缕的联系，互联网与金融的出现令网络理财产品如此畅销，而这种创新正是传统城市商业银行在未来发展中需要学习考虑的重点，我们要就渠道创新方向，提炼出适合传统城市商业银行今后健康发展的建设性建议。

四、就渠道创新方向，谈谈城市商业银行未来的发展与展望

虽然网络产品现在的市场份额与传统银行业还不能相提并论，但是随着互联网金融的發展和国家的大力支持，如何将传统网点渠道与互联网渠道巧妙的结合起来，如何探求其他营销渠道来弥补城市商业银行的区域局限，是城市商业银行应该思考和解决的问题。

（1）推动传统银行业经营模式的转型，防止直销银行沦为传统银行实体网点渠道的补充，提高直销银行服务模式的覆盖能力，有效改变金融服务生态。

（2）商业银行要增强客户的忠诚度，就要不断推出新创新业务发展模式，构建战略联盟，加强与电商平台、担保公司、保险公司、第三方支付、经销商、零售商等第三方机构深度合作，打造集信息服务提供商、支付服务提供商、电子商务企业于一体的一站式金融服务平台。

（3）重视资本市场的融资渠道，引入银行上市方案。通过上市一则可以增强银行的资本，为其进一步发展打下基础；二则可以规范城市银行的管理，加强监督、降低风险；此外还可以增强银行的竞争力，吸引更多的战略投资者加入。

互联网金融企业在资本实力、市场地位、交易额方面的短板，表明其短期内尚不足以对商业银行造成致命性的冲击，但其行业模式和盈利模式却给商业银行未来的长期发展带来的“鲶鱼效应”能够激发商业银行的战略转型和业务转型。相信在今后的发展中，城市商业银行在互联网金融的影响下开辟出新的前进方向。

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作者简介：

杜娟，（1993-），女，汉，四川自贡人，研究生，单位：西南大学经济管理学院金融学专业，研究方向：公司金融。