开发性金融支持战略性新兴产业发展模式的分析

杨杨

【摘 要】近年来，我国加大了对战略性新兴产业的支持力度，并在新一轮经济发展过程中，将培育和发展战略性新兴产业作为国家的重大战略。特别是“一带一路”国家战略的提出，更是为一些新兴产业的发展带来了良好的契机。但由于战略性新兴产业存在较多的不确定性和风险，因此在发展过程中很难获得商业银行的贷款支持。基于这种情况，战略性新兴产业的发展则要获取开发性金融的支持，并积极引导资本投入到国家政策鼓励的产业。文中从开发性金融模式的概述入手，分析了战略性新兴产业的发展现状，并进一步对开发性金融支持战略性新兴产业的发展模式进行了具体的阐述。

【关键词】开发性金融；战略性新兴产业；发展现状；发展模式

由于战略性新兴产业处于发展的初期阶段，不仅培育的周期较长，而且在技术、市场和政策等方面存在不确定性和较大的风险。因此与以资金安全为营利目的的商业银行经营战略相违背，在发展过程中很难获得商业银行的贷款支持。开发性金融不以盈利为目的，基于实现国家战略作为出发点，以融资为杠杆，并利用政府组织优势，积极引导资本投入国家政策鼓励的产业。国开行作为政府的开发性金融机构，在当前新兴产业发展过程中需要对其进行金融支持，以此来推动战略性新兴产业的健康发展。

一、开发性金融模式概述

开发性金融主要是指开发性金融机构通过依托政府信用，通过对政府组织资源及开发性金融机构的融资优势相整合，构建国家信用与市场效益相结合的金融模式，同时与国家相关政策相结合，研发出具有特定性的开发性金融产品，为国家重点发展的产业提供金融支持。开发性金融主要是针对于新兴产业融资难的问题，通过市场化来对投资走向进行调节，并与其他形式金融服务有效结合，以此来推动新兴产业的发展。当前开发性金融的理论基础主要为市场失灵理念、经济起飞理论和组织增信理论。即当市场调节机构无法对资源配置合理调节时，政府则会采取主动干预措施来保证经济的平稳发展。当经济处于起飞阶段时，市场资源配置欠缺合理性，因此开发性金融模式得以产生，为经济增长提供足够的动力支持。组织增信理论主要是金融机构通过借助于国家信用基础及组织资源来解决市场化机制不完善的问题。我国在开发性金融模式方面虽然理论研究较多，但其实际应用还处于初级阶段，而且在战略性新兴产业开发性融资方面也欠缺经验。

二、战略性新兴产业发展现状分析

战略性新兴产业是对社会经济发展具有重大引领作用的产业，是一个国家硬实力的直接体现，同时也是产业结构调整中技术向经济转变的主要表现形式，对于企业技术型发展具有显著的推动作用，其显现出较强的全局性、创新性、战略性、新兴性、高风险性及高效用性的特征。当前，我国战略性新兴产业主要以七大产业为主，具体包括节能环保、信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新能源汽车及新材料等诸多产业，而且不同产业所强调的发展重点也存在差异。虽然近年来我国战略性新兴产业增长速度较快，产业产值呈现迅猛上升的势头，而且在整体国民经济中所占比重较低，不同产业间的发展也存在严重的不平衡问题。国家加大了对战略性新兴产业的扶植 力度，这也促使战略性新兴产业总体规模呈现出逐年擴大的态势，表现为明显的国际化趋势。同时国家也加大对新兴产业的资金支持力度，企业创新意识不断增强，与国际先进水平之间的差距不断拉近。但当前较多产业还没有自己的核心技术和自主知识产权，在关键设备和技术方面还依赖于进口。

三、开发性金融支持战略性新兴产业发展模式分析

1.充分发挥开发性金融在支持战略性新兴产业发展中的重要作用

国开行作为开发性金融提出者，支持战略性新兴产业的发展及国际化。国开行拥有“投贷债租证”综合性业务模式，这种综合性金融运作模式使得国开行在为战略性新兴产业设计适合自身发展的金融方案时候，可以充分协调旗下证券、基金、银行、租赁等多个业务子公司，实现业务上的协调、配合、信息的共享，提高资源配置效率，降低金融服务的成本，提升金融服务的国际竞争力。

2.加大信贷力度，筹集和引导社会、商业资金流入

在当前战略性新兴产业发展过程中，最为主要的金融需要即为融资服务。由于战略性新兴产业在发展过程中面临较大的资金缺口，我国企业很难获得国际金融机构的信贷支持。由国开行牵头组成银行集团，对于战略性新兴产业提供银团贷款，这样国开行可以有效的避免资金紧张情况的发生，而且还保证了优质项目贷款的需求，同时一些商业金融机构也能够有效的参与到一些规模较大的项目中来。

3.加大风险创业投资和股权投资基金对战略性新兴产业发展的支持

由于战略性新兴产业多处于成长期内，对于这一阶段的中小型高科技企业的发展，风险投资基金对其具有重要的支撑投资引导作用。可以通过开发性金融来建立风险创业引导基金，进一步吸引社会风险投资基金，并共同对中小型高科技企业的发展给予重要支持。同时国开行还可以通过股权投资来对被投资企业的生产经营情况进行更深入和全面的了解，可以有效的防范企业弄虚作假及隐瞒相关信息的情况发生。国开行在股权投资过程中，可以通过考虑附条件股权投资。当企业具有非常好的发展前景，但存在较大的财务问题时，可以相互转化贷款和股权，这样可以有效的解除财务负担。当企业发展前景较好，而且具有较强的核心竞争力，这种情况下，国开行可以直接购买企业股票或是在发行过程中持有股票。国开行在实施股权投资行为过程中，需要定期对企业经营财务信息进行搜集，并做好风险防控和审查工作，及时发现问题，并对风险进行干预和化解。

4.投行业务助力战略性新兴产业发展

由于国开行具有全能型银行的属性，其在资本市场运作中呈现出较明显的优势。国开行不仅具备实力雄厚的资本，而且信用级别与国家信用保持一致，手中掌控大量的优质客户资源，其在市场化发债及项目融资方面具有非常丰富的经验。特田别是国开行子公司国开证券能够为战略性新兴产业的发展提供财务顾问、企业并购、资产重且、资产证券及上市等方面的投行业务，有效的推动战略性新兴产业的国际化发展进程。

在国开行资产证券化业务开展过程中，国开行作为发起人，其利用证券化支持商业银行加大对新兴产业的贷款力度。这其中国开行作为商业银行发行资产支持证券的承销人，其可以向新兴产业领域提供贷款的银行提供证券化服务，并将这些商业贷款打包出售给投资者，增加了此类贷款的流动性，同时也消除了商业银行投资于新兴产业的风险顾虑。国开行具备债券承销资格，因此，可以充分的利用自身的信用优势来承销战略性新兴产业企业债券，以此来提升债券的市场占用率，推动战略性新兴产业的更快更好发展。

5.构建开发性金融与商业性金融相结合的支持体系

战略性新兴产业国际化发展离不开高度市场化的金融服务体系，这就需要在国家相关财税金融政策支持下，有不同性质、不同层次的金融机构参与进来。开发性金融作为先锋，起到扶持和引导作用，引导商业资金共同参与并支持战略性新兴产业发展及其国际化，建立政策性金融和商业金融的金融服务体系。从国外经验来看，在产业发展及其国际化的战略初期，有国家背景的政策性金融起到主导作用，等到企业在海外逐渐发展壮大，商业金融支持力度增加到能够满足企业发展需求时，开发性金融再逐步淡出，形成开发性金融和商业金融相互补充相互促进的金融服务支持体系。

6.加强风险防控，保证资金安全

战略性新兴产业从新技术的研发、产品研制到产品的推廣、市场化、产业化、国际化，每个时期都会面临不同类型的风险。开发性金融在支持战略性新兴产业发展的同时，务必做好风险防控，加强风险识别和风险监测，通过政策性出口信用保险手段，全面支持出口企业开拓海外市场，为企业提供收汇风险保障，使企业在损失发生时及时获得经济补偿。对战略性新兴产业中高风险的投融资活动要深入探讨并建立相关保险制度，转移企业投融资风险，保证银行信贷资金安全。

四、结束语

开发性金融不以盈利为目的，其以市场的方法来筹集和引导社会和商业资金，通过将零散的存款资金转化为大额及长期的贷款，并建立稳定的资金来源满足经济发展过程中对资金的需求，加大对社会经济发展过程中薄弱环节和领域的支持，助推战略性新兴产业的发展。

参考文献：

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