推进现代物流企业IPO的财务管理对策探讨

罗斌

【摘 要】中国物流行业已经进入一个崭新发展阶段，然而由于众多物流企业资产信用不足、经济效益较低、投资回收期较长，严重制约了企业外部筹融资，怎样迎接物流行业即将到来的大整合、大发展时代，IPO是摆在企业面前的一个重要选项。本文结合物流企业现实存在的财务管理问题，分析探讨现代物流企业IPO的财务管理对策，以期对促进行业健康持续发展有所帮助。

【关键词】物流企业；供应链；IPO；财务管理

一、物流供应链企业的发展和IPO需求简述

供应链（Supply Chain）概念的出现触发了现代物流迅速取代传统物流，尤其是在“互联网+”和新零售等新经济迅猛发展的今天，现代物流企业已经成为经济发展不可或缺的基础支撑产业。2017年，中国社会物流总额达到236万亿元，未来4年（2018-2021）年均复合增长率约为6.52%，2021年物流总额将达到304万亿元。

众多现代物流企业轻资产经营，IPO已经成为众多现代物流企业募集发展资金的重要手段，利用资本市场融资或许是众多企业正在研究和推进的重要举措。财务管理是企业经营管理的核心，怎样规范财务管理，努力达到企业上市的要求？本文结合实际，对企业上市前的财务规范化管理进行归纳与总结，探讨推进现代物流企业IPO实践过程中优化财务管理的解决方案，以期在PreIPO阶段就在财务合规性方面做得更好，为企业申请IPO夯实基础。

二、财务管理及会计核算的主要问题

1.财务组织架构模糊

部分现代物流企业在资产、机构、人员、财务、业务等五方面未实现独立，如有的企业子公司、分公司的财务机构与母公司、控股股东、实际控制人同一个财务机构、相互兼职普遍存在，没有做到“五独立、五分开”原则，财务组织架构界定模糊。

2.会计基础工作不扎实，会计信息失真

会计信息准确、可靠是对企业IPO的最基本要求，要求企业提供的会计信息真实、完整， 能如实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。目前众多物流企业的会计信息采集仍然依靠传统手段，有一定规模的使用财务软件也多是单一的会计核算模块或报表模块，无法实现对流程与业务实时跟踪，同时部分企业财务人员受本位主义、业务水平等影响，导致会计信息失真，会计信息使用者无法通过财务会计信息获得决策的可靠依据。

3.资产权属不清

随现代物流发展，并购重组、仓配运一体、加盟业态快速发展。比如有的仓配运一体企业租用集体用地修建物流仓储库房，不符合国家有关土地管理法律法规；又如，有的加盟型运输物流企业车辆挂靠普遍，车辆权属表面上属于企业，实质上属于自带车辆的驾驶员，企业作为了固定资产核算。上述案例表明资产存在潜在风险，资产完整性存在瑕疵。

4.财务管理粗放

现代物流企业发展迅速，集团型物流企业应运而生且竞争优势凸显，跨地区经营、跨国经营的集团性物流企业组织架构复杂、管理层级多、分支机构多，从组织形式来看有全资、控股、参股、各种形式的加盟和联盟方式，这给企業财务管理带来了极大挑战，既精通财务又懂业务，既经验丰富又具创新精神、既善于管理又善于沟通的高素质人才凤毛麟角；财务管理制度体系化建设缺乏系统性思维；在多数企业中管理会计工作形同虚设。这些都严重制约了财务管理职能的有效发挥，财务管理难以合规。

5.内部控制机制缺失

现代物流企业从传统物流企业发展而来，众多企业内部控制没有跟上行业的迅猛发展。企业没有充分认识到健全并行之有效的内部控制是企业规避经营风险、提升竞争力的重要抓手，主要表现在：

（1）组织结构不合理、不科学：比如企业的董事会成员和高级管理人员重叠，机构臃肿，内部控制权责不清，经营权不能有效释放，滥用职权、以权谋私等现象时有出现，企业内控环境恶化。

（2）忽视风险管理：目前较多民营物流企业风险意识淡薄，跑马圈地思想严重，缺乏对风险评估、防范、控制、应对的有效控制，一旦出现重大风险就只能被动接受、使企业陷入困境。

（3）全流程、全要素内控活动需大力完善：内部控制活动没有贯穿于企业内部所有职能部门及业务流程，在交易授权、不相容岗位分离、业务流程和操作规程规范、规章制度、业务记录、控制标准和独立检查等方面存在较多缺陷，使企业内部控制无法贯穿式执行，企业利益面临较大风险。

6.会计核算规范性差

在企业IPO实质性审核中，会计核算的合规性非常重要，物流企业受行业特性、管理粗放、业务类型较多、会计工作薄弱等影响，主要存在如下问题：

（1）随意变更会计政策、会计估计不合理：比如现代物流企业为提升盈利能力，业务类型较多，部分企业已经依托竞争优势切入供应链管理，普遍涉及设备、车辆、库房等固定资产的融资租赁，企业随意变更折旧方法、折旧年限；又如物流企业因竞争策略形成了应收账款，有的企业不计提坏账准备，有的企业随意变更计提比例或有时计提有时不计提。

（2）权责发生制原则未有效执行：比如在仓配运一体的企业中，行业惯例是要预付3个月甚至半年的库房租金，同时在收取仓储费用时大量存在延后收款，有的企业完全不按权责发生制合理确认收入与成本，而是按付出款项、收到发票或收到款项、开出发票来确认收入和成本，核算反映出的经营成果“时而上天、时而入地”的巨幅波动，会计信息严重失真。

7.忽视税收安排和盈利规划

在税收安排方面，部分企业存在税收筹划可行性偏差，顾此失彼现象时有发生；有的企业没有做到完整纳税、及时准确纳税；有的企业受到主管税务机关行政处罚。

在盈利规划方面，比如物流撮合平台型企业严重依赖税收优惠政策和政府补贴盈利或维持企业运转；有的企业严重依赖少数一两个品牌企业提供的物流业务生存，客户依存度极高。

上述情况都会导致企业在IPO时实质性审核被否。

三、推进现代物流企业顺利IPO的财务管理对策建议

1.建立健全完备的财务组织架构，保持财务人员独立性

熟悉证监会关于首次公开发行股票的相关规定，在申报IPO前梳理企业在资产、机构、业务、财务、人员等五方面，根据五分开原则在上市准备阶段，从4个层面再造：

首先，根据企业整体级组织架构梳理财务级组织架构，财务机构与母公司、控股股东、实际控制人等不得机构混同。

其次，企业的财务人员不得在母公司、控股股东、实际控制人等单位中兼职。

再次，企业必须建立并健全的财务管理体系，确保企业财务系统的独立与完整，更不得有与母公司、控股股东、实际控制人等单位共用银行账户的情况出现。

最后，在“五分开、五独立”原则基础上，优化和完善财务组织架构。一是结合企业已经制定的财务管理与控制模式，科学合理设置财务组织架构，清晰财务组织的目标定位；二是结合财务组织架构科学合理明确设置决策权、执行权等职权；三是依据经批准的财务组织架构科学合理设置财务管理总机构、二级单位职能部门等并明确岗位设置和财务会计工作职责。

通过上述方法可以较好的完成企业财务组织体系建设，明显提升企业财务组织的运行顺畅度和工作效率。

2.强化会计基础工作，提高财会人员综合素质

首先，企业应依据《会计法》和《企业会计准则-基本准则》的相关规定，从会计最基础工作入手，如会计档案管理、会计报表体系、重要会计核算方法、会计信息系统建设等方面进行统一管理，明确标准，加强培训，完善检查督导和优化改进机制，提高企业会计基础工作水平。

其次，引进具有上市公司工作经历、具备丰富财务会计工作经验、业务素质高、思想素质高的高级财务管理人才，实现财务一把手由“懂业务懂经营、有经验善管理、忠诚敬业”的人担任，选好“领头羊”。

最后，把控一般财务人员招聘关，做到“严进宽出”；会计人员培训教育常态化，提升财务人员整体综合素质，在团队建设时逐步形成专业型、管理型、决策型梯队培养态势。

3.规范会计核算，提高会计信息质量

财政部已经发布实施的42项《企业会计准则》是我们规范开展会计核算工作的“纲”，执行的好坏决定了在IPO申报中会计核算合规性是否通过。本文侧重建议从以下几个方面进行规范：

第一，会计政策的连贯性、会计估计的合理性非常重要，企业要做到：没有充足的理由不得随意变更或调整，即使必须调整要按规定的程序实施。比如，坏账准备计提比例、固定资产折旧方法等一经确定，要保持相对的稳定性。

第二，随现代物流企业向集团型甚至跨国集团发展，集团与子企业之间、下属子企业之间存在越来越多的关联交易，重点把控企业的关联交易业务是否具备必要性和公允性，支撑在哪里，是否影响到业务体系的完整性。

第三，严格执行会计核算权者发生制原则，关注在按权责发生制原则确认营业收入和成本费用时，在成本费用分配方面是否具有合理性、会计核算是否规范等方面。

4.强化财务管理，用好管理会计工具

首先，开展财务管理制度体系建设。企业要从基本财务管理制度着手，建立健全在资金管理、资产管理、成本费用管理得等方面的制度体系，并严格执行、督导检查、完善优化、兑现奖惩，避免制度流于形式。

其次，实施科学、高效的集团资金管理策略，优化资源配置，提高资金乃至资源使用效率。

再次，用好管理会计工具，从企业的全面预算管理开始，到成本费用控制，到业绩评价的体系建设并执行、检查监督、优化，形成闭环管理。

最后，要重点把控资产权属是否清晰、资金管理是否规范、是否存在违规担保、是否存在资金违规拆借、是否存在与关联方资金往来异常等，一经发现应迅速予以纠正和改进。

5.建立并运行标准化内部控制体系

根据财政部颁布的《企业内部控制基本规范》和财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会联合发布的《企业内部控制规范配套指引》《企业内部控制评价指引》与《企业内部控制审计指引》建立健全标准化内部控制体系，一旦疏忽，企业内控合规性审核即不能通过。

可见，企业必须根据国家规定建立标准的内部控制系统，并实施内控外部审计是一项非常重要的工作。

6.建立合理税收安排和盈利规划机制

合理的税收安排与盈利规划事关企业健康发展和持续盈利能力，在IPO过程中属于重点关注问题。笔者建议：

首先，企业应该在税收筹划上进行统筹全盘考虑，尤其是集团型现代物流企业，在积极争取税收优惠政策的同时要规避“捡了芝麻、丢了西瓜”的风险。

其次，企业一定要及时按期完整税，同时协调好与主管税务机关的关系，避免因税收问题受到税务机关行政处罚。

再次，应规避财务业绩对税收优惠政策、财政补贴等存在重大依赖。比如某拟上市物流撮合型平台企业已经取得高新技术企业认证，最近3个会计年度中税收优惠和财政补贴带来的收益占到了公司净利润的20%、35%、43%，在IPO实质性审核时被证监会发审委认定存在严重依赖非经常性损益而未能通过。

最后，要规避对单一大客户或单一业务的过度依赖。物流业发展到今天，已经与“互联网+”、产业互联、供应链管理、供应链金融、信息技术的运用、甚至大数据的深度挖掘联系在一起，在持续盈利上与新经济、新零售、供应链金融等结合进行科学合理的盈利规划非常重要。

四、结束语

对于现代物流企业来说，其经营特性、目前市场环境、金融环境等决定了企业外部融资异常艰难，资金问题严重制约了企业的扩张和发展，寻求IPO上市，对企业的长远发展影响深远；同时，我们应该清醒认识企业自身的管理水平，特别是充分认识到规范财务管理对于企业发展的重要性，牢固树立财务管理规范意识和刚性意识，以监管機构对财务管理和会计核算的监管要求为准绳，建立财务管理和内部控制制度体系，规范与企业相适应的会计政策和会计核算，做好企业重大交易事项审核，重视企业重大财务风险防控，企业才能做到符合国家对企业IPO上市的要求，成功冲刺资本市场，引领现代物流企业步入崭新的良性发展轨道。

参考文献：

[1]中国证券监督管理委员会.首次公开发行股票并上市管理办法.2006.5.

[2]中国证券监督管理委员会.首次公开发行股票并在创业板上市管理办法.2014.5.

[3]代淑杰.企业IPO过程中常见财务问题分析.现代商业[J]， 2017（28）.

[4]蓝粟山.企业上市前财务规范化管理的建议.商业时代[J]， 2012（31）.