浅谈“石油人民币”

乔一丹 李墨馨

摘 要：本文分为四个部分：第一部分介绍原油期货的历史演变；第二部分分析了中国原油定价能力不足的代价；第三部分着重分析了此类期货发行的原因；第四部分从意义的角度阐明期货发行的重要作用。

关键词：原油期货；定价权；人民币国际化；可行性

我国于一系列经济政策基础上发行了以人民币作为计量单位的不可再生资源类原油期货。此类期货于今年三月初在上海交易中心正式上市。以“国际平台，保税交割，人民币交割”为主要特点的经济上国之利器终于起航。

1 原油期货的历史演变

亚洲区域内，我国为引进石油期货的带头人。据分析，我国首次于1992年在南京交易石油期货后，分别在上海等地交易石油期货。主要推出的包括大庆地区的一系列原油、汽油期货标准合同。其后，其他交易所等也相继推出了一些相关合约。拥有我国七成交易量的前上海石油交易所是我国经营状况最好的石油交易。前上海石油交易所成为世界上排名第三的原油交易所仅用了一年左右的时间。在我国原油市场快速发展的同时，由于市场管理者过度追求经济利益，其对风险评定的欠缺和缺乏整体化指挥的管理弊端逐渐显现出来，最终出现崩盘的趋势。这直接导致我国政府终止石油期货交易。

2 我国原油期货上市的可能性及其重要原因

第一，其他地区原油的特点是质量轻且含硫量低。但是以SC为交易代码的中国原油期货是中型含硫原油。其包括中亚及阿拉伯部分国家的原油，主要特点是基准原油质量为32，硫含量为百分之一点五。中等质量的含硫原油目前没有权威的基准市场，这为中国在新领域的发展提供了机遇。另一方面，中质含硫原油占我国原油进口比例高达49%，也促使我国推出轻质低硫原油。其次，WTI和布伦特原油期货分别反映了美洲和欧洲市场的原油供需关系，但却无法精准反映亚洲市场的供需动态，其波动给亚洲国家带来了经济损失，尽管欧美地区已经拥有了成熟的原油期货市场，但由于其价格波动难以反映亚洲地区的实际需求变化，许多亚洲国家强烈要求加强能源合作，其主要原因是原油价格波动增加了这些国家的成本。

从中国原油期货上市的必要性分析，我国推出原油期货，有助于形成能够较准确反映亚太地区石油供需格局的价格发现体系，并且可以降低单一美元计价的风险。在运作良好的原油期货市场中，价格反映了有关供应、需求、预期和成本的信息。我国石油供需能以确定，基于此，我国专家进行了调研得出期货市场的建立可以帮助我们反应石油的供需情况。原油期货交易中唯一的国内生产可交割原油是中石化胜利油田分公司生产的胜利原油。胜利油田的工作区域分为东部山东省和西部新疆维吾尔自治区等两个部分，截至2016年底共取得探矿权11.47万平方千米，产生了153.97的石油和974.11的天然气，胜利油田于2017年产生了2340万吨石油。

3 中国原油期货上市的意义

3.1 建立我国自己的原油价格稳定体系

世界有三大价格基准分别为：在纽约商品交易所的德国西部城市的原油价格，在新加坡和东京上市的亚洲地区原油价格和欧洲地区原油价格。中国的大买家仍然只能作为被动价格接收者，而这些价格并不能正确反映供需形势。中国原油期货上市，使我国建立自己的定价体系，从而提高石油使用效率。

3.2 保障我国石油安全

我国要达成石油安全的目的，就必须逐步参与到石油的定价体系中去，这也是一个石油进口大国应尽的义务和享受的权利。石油期货上市不仅有利于政府和企业掌握石油供需现状和趋势，也可以相应调整生产和消费。石油安全不仅对于企业来说是重要的，对于国家来说也是重要的，这是因为，它不仅可以帮助企业减少风险，也可以帮助国家减少风险，从而起到保障中国石油安全的作用。

4 关于中国原油期货市场管理的建议

在面对我国原油期货市场一片繁荣的情况下，我们不能蒙蔽自己的双眼，要时刻戒备。金融市场的本质是投资，不是投机取巧。

第一，完善原油现货市场。期货市场如何稳定，这是大多数经济学家的老大难问题，有一点是不可否认的，那就是现实生活中经济的稳定。中国的原油现货市场仍有许多缺点。为改善原油期货市场建设，政府应改革产业所有制，鼓励和吸引民间资本进入，改善市场构成；政府还应充分利用低油价机遇，加快石油战略储备扩张，完善石油储备体系，应对国际冲击，形成有效的现货市场。第二，建立一个安全的渠道来稳定投资环境。截止到目前，我国的市场主题是一些小型投资者，主要为小商贩等，这是不合理的。我们要改变这种现状，通过市场规范，增加投资者的类型，完善市场结构。第三，完善符合石油期货的监管措施。石油期货市场的稳定发展需要不断规范監管体系，基于此政府主体需要加大监管范围，确保法律规范行之有效，推动石油期货市场的稳定发展。

最后，通过扩充资本市场来完善资本市场。一个相对成熟的现实市场可以帮助建立石油期货市场。要实现这些，需要我国不断促进货币的流通和金融行业的开放，来达到我国体制机制改革的目的。

在此基础上，第一，市场主体需要运用到货币资本参与到实物期货市场中来。第二，注重抓住各类有利条件来减少各类风险发生的几率。要达到这样的目的，就需要各类市场参与者积极创新，扩大资金来源，以支持企业自身投资。

参考文献：

[1]朱彦.浅谈石油人民币的国际化进程[J].现代商业，2017 （24）：17-18.