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私募基金生存六道“坎”

2018-10-19卫文省

董事会 2018年9期
关键词:优秀人才基金资金

卫文省

发展私募基金,应该先笼络到优秀人才,由优秀人才负责去市场上寻找合适的资金和项目,然后再成立私募基金,统筹安排,保证每个环节都能够有效衔接,而不是头痛医头,脚痛醫脚

按照行业的二八法则来判断,私募基金这个行业中,百分之八十基本上被这样那样的问题所困惑着,发展得不怎么样;个别极端的私募,甚至可以说是在“生死线”上苦苦挣扎。私募基金要想真正获得健康快速发展,必须努力迈好六道“坎”。

迈好人才坎,解决人才瓶颈。任何单位事业成败的关键都在于人才,尤其是高端优秀人才。对一些欠发达地区的中小私募基金而言,基本上,所谓的人才就是大学本科文凭外加基金业从业资格,偶有一、两位鹤立鸡群的高端人才,也难以与队友们形成最佳合力,从而实现公司在募、投、管、退各个环节的高水平运行。当然,中小私募人才的短缺,或者是惜于财力,不愿意也不能聘请到优秀人才,必然难以实现自身在公司治理方面质的飞跃,也制约了其入股拟上市企业,并积极推动其发行上市和最终退出获取最大利润的可能性。解决人才瓶颈的关键,就是要不惜血本,尽可能多地笼络私募基金发展方面的优秀人才,通过科学的制度和高效管理使之发挥最大效用。

迈好资金坎,解除资金困惑。对欠发达地区的中小私募而言,如何募集到足够的资金,是一个大问题。在现有法律法规和监管体制下,是不允许私募基金在营销客户或募集资金时承诺获利比例的。而中小私募因为知名度不高,在法律法规和监管规则下,很难实现募集资金的有效突破。而其为了募集到资金,不惜委曲求全,放低标准,则一方面要放弃自身的有限利润,另一方面会面临触碰监管底线被处罚的危险,可谓两难境地。解除资金困惑,最好的办法,就是在成立私募基金之前,就必须规划好自身客户(投资者)群体,比如煤老板,或者是某个高净值资产群体,在“解决”好资金问题之后再成立注册私募基金,免得到时候手忙脚乱。

迈好项目坎,解决项目困扰。项目也是私募基金发展至关重要的一环。现实生活中,有相当部分的中小私募,在好不容易募集到一部分资金后,找不到合适的项目,竟然不知道该干什么!也就是拿着有限的资金却不知道如何运作,运作什么。个别中小私募竟然到了为保壳而和别的私募协商共同备案一个产品,发展水平堪忧。发展私募基金,应该先笼络到优秀人才,由优秀人才负责去市场上寻找合适的资金和项目,然后再成立私募基金,统筹安排,保证每个环节都能够有效衔接,而不是头痛医头,脚痛医脚。那样的话,项目困扰即使解决了,又会面临资金和人才的困惑,顾此失彼,丧失大好发展机遇。

迈好内控坎,切实管控风险。对私募基金这类金融企业来说,风控是生命线,一旦风险失控,则满盘皆输,不仅无法获利,还有可能面临灭顶之灾。而现实中,欠发达地区的一些中小私募基金,在面临生存与盈利的双重挑战下,疲于应付项目和资金的运作,往往忽视了至关重要的风控。内部管理弱化、制度不健全、制度更新不及时、制度执行不到位、无知犯错、小错酿大错的现象屡见不鲜,合规意识淡漠,风控能力欠缺,一旦出现风险,局面根本无法收拾。切实管控风险,就要求,在人才到位的情况下,在运作资金和项目之前,就先制定相关制度,开始管控风险。而且,私募基金自身要按时进行风控自查,查找更新制度,堵住制度执行的漏洞,把风险真正御敌于私募基金之外。

迈好地气关,服务实体经济。任何时候,实体经济都是根本,私募基金的发展如果远离实体经济,片面追求利润,走脱实向虚之路,则会因为违背党和国家的大政方针、违背市场规律而最终走向自我灭亡。发展私募基金,却不知道本地区有什么、“我”需要什么、“我”能为本地区做什么,当然也就保证不了“我”能得到什么。比如,对于一个能源大省和国企集中的省份,在能源面临枯竭和环保挑战的情况下,目前就是经济转型和国企国资改革,在这样的地区发展私募基金,“你”不参与到当地经济转型和清洁能源的项目中去,却要像没头苍蝇一样乱撞,不碰个头破血流才怪呢。离开服务实体经济,私募基金(除了私募证券基金)的发展可以说是前途渺茫。

迈好监管坎,获取政策支持。俗语云“依规矩,成方圆”,任何一个行业都有自己的规矩,私募基金这个行业从目前来看,最大的规矩就是证券监管部门的依法监管。如果,我们的私募基金认识不到这个规矩,不能适应和很好地配合监管,则很有可能因为不熟悉相关法律法规和监管政策而频频触雷,被监管部门处罚。这种情况下,私募基金的发展就难免走弯路,因迷茫而错失发展机遇,被监管处罚挡在发展壮大自己的门外。实在可惜!迈好监管坎,最好的办法,就是认真学习相关法律政策,多向监管部门沟通汇报,及时了解国家发展私募基金的大政方针,在避免走弯路的情况下,通过不懈努力而实现弯道超车。

作者供职于山西证监局

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