从资产减值处理看企业盈余管理

钟慧华

【摘 要】盈余管理越来越成为一个热点问题，并且随着我国证券市场的逐步发展，国内企业制度的不断完善，盈余管理问题研究在我国日渐重要。本文以五矿发展为例分析其盈余管理的动机、盈余管理的手段及其盈余管理的后果，并在此基础上提出企业盈余管理方面的建议。本文发现：五矿企业在2009年对可供出售金融资产分析，得出了其在这一年度通过处置可供出售金融资产使得原本营业利润比较差的情况下显示出较好的净利润，以使得投资者对这家公司有信心；五矿发展在2015年通过大规模进行减值准备计提，却在2016年却计提了很少的减值准备的情况下，成功使得2016年企业净利润翻正，避免了企业连续三年亏损所导致的公司摘牌。我们的研究和结论对企业盈余管理规范会带来一些帮助和意见。

【关键词】盈余管理；会计准则；公允价值；减值准备

会计信息越来越受到各个部门和相关人士的重点关注，会计信息可以展现一个企业的运营情况、盈利水平等等重要情报，而盈余管理存在扭曲事实的可能，会让会计信息的使用人被误导。信息的重要性不仅对于内部管理层依靠这些信息和数据对过去的经营成果等进行评价，也可以为未来的决策提供参考。同时外部使用者通过使用这些信息来衡量企业水平来进行投资决策，还有就是依靠这些来按照相应的规则办事，IPO，收税，股权之间的交易等。严格执行会计准则对会计信息质量极为关键，对企业产生了很大的影响，首先是改变了存货的计价方式，去除了存货的后进先出法，还有就是资产减值准备包含的范围发生了变动，像长期股权投资类不能直接将减值准备计提回去，而是计入所有者权益里，在资产处理之后才能调出。还有就是有关于公允价值的使用，这对那些需要经常计量的类似金融资产等具有重大的意义。

一、文献回研究

从收集有关研究盈余管理的国内外文献来看，盈余管理的概念仍然没有统一，比较有代表性的主要有三种：第一种是由美国家凯瑟琳雪珀提出的公司管理层在谋取自身利益时，将对外信息进行调整。第二种是由美国斯可特提出的假定经营者可以在很多会计决策中进行选择时，更倾向于那些使企业市场价值最大化的会计决策行为。前面两种盈余管理的概念主要从这三个方面阐述：主体是企业管理当局，目的是自身利益最大化，手段是选择性行为。还有第三种是由Paul M. Healy 和 James M.Wahlen提出的为了误导以公司的经营业绩为基础进行相关决策的利益相关者，影响以会计报告数据为依据的契约行为，公司经营管理人员通过自身的职业判断编制财务报告，也可以运用规划交易更改财务报告。

陈致平在研究中将盈余管理的动机分为最终和其他动机。最终动机也就是为了满足各方的利益需求，其他动机主要包括契约动机、政治成本动机等。企业通过运用企业盈余管理的手段来装饰企业自身财务报表来满足企业上市的目的，避免因企业出现连续年度虧损而摘牌现象发生，募集成本更小的资金，降低可能的风险，降低政府对企业的监督力度。除此之外，还存在企业所处的资本市场并不完善，少量的流动股权并不能起到很好的监督作用，管理者比股东掌握的信息更多，也就导致了他们会为了谋取私利而损害企业的可能性。会计准则存在一些漏洞，无法处理过于复杂的信息，对重要项目也缺少科学的评测体系。企业的外部监督有待加强，注册会计师利益有关联，独立性也存在问题。

叶建芳等研究分析了上市公司按照准则施行的盈余管理模式后表示，企业为了调整利润有可能会选择可供出售的金融资产，当企业运营得不错时，就继续持有这些资产，而当企业遇到一些麻烦时，就可以通过依靠其处置所带来的收益，改善企业的盈利情况。上市公司有可能运用存货跌价准备、少数特殊坏账准备、调整年度利润，和之前比起来影响力虽然是小了一些，但措施比较低调。沈烈等表示准则在针对计提资产减值损失方面有过多的会计选择和主观臆断，特别是企业期末资产可收回金额计量、未来现金流量贴现率的选择等存在许多不确定因素，这使得加大了会计人员主观判断的影响范围，也就意味着企业盈余操纵的空间扩大了。第一是和企业的股权结构挂钩，包括股权集中程度和股权的构成。La Porta等表示，股权越集中企业的盈余信息质量越糟糕。Chung等表示，假如机构投资者占股权比例高，就可以减少管理层为了完成预定目标而做出的盈余管理行为。其次还有企业的董事会，在管理层编制对外报告的过程中起到监督作用。

综上所述现有的文献主要研究了盈余管理的定义、动机、方法及影响因素，现有研究认为盈余管理是为了误导以公司的经营业绩为基础进行相关决策的利益相关者，影响以会计报告数据为依据的契约行为，公司经营管理人员通过自身的职业判断编制财务报告，或者利用规划交易对财务报告进行变更。盈余管理动机主要有政治成本动机，获利动机，契约动机。盈余管理的方法主要有公允价值，资产减值损失等，盈余管理主要受企业内部结构和外部监管者双重影响。但现有研究针对不同行业的企业盈余管理的案例研究较少。

二、案例研究

五矿发展是一家主营黑色金属和冶金原料的钢铁流通商，其他业务还包括钢材交易、加工运输等，在世界多地都有分公司，这几年已经成为我国行业中的领先企业。

从1950年作为中国矿产公司创立至今，五矿发展不断进步并取得了很多不错的成绩，包括：承担多种商品的进出口业务，成立海外合资企业，在上交所上市，收购外企和金属矿等等。

以下是对其2007年- 2017年减值计提分析：

通过下图中，比较五矿发展从2007年到2017年计提的资产减值损失数量，发现有些年份的变动幅度比较大，特别是2008年度和2015年度企业计提的减值准备突然就增加了很多。从2008年本年报告中披露出来的信息来看，当年所计提的存货跌价准备数量比较大，原因是公司所采购的钢材、进口铁矿砂等商品市场价格下跌，预计可收回金额低于原先购买所计的价值所致。同样情况同样也发生在了2015年，从本年报表中关注到其计提的减值准备一大部分都是由坏账所造成的，当年企业对应收账款的计提比例提高了这么多。但是与后面一年所计提的减值准备相差这么多，表明这其中存在着较大企业盈余管理嫌疑。通过将企业资产减值准备和当年的盈利情况联系起来后发现一个两者之间呈现负相关的关系，企业在2015年资产减值准备计提很大的时候表现为亏损，2016年，企业计提了较低的资产减值损失，但呈现出的是盈利。通过上面的分析，使得让我们怀疑五矿发展公司在2015年通过利用计提大量的资产减值损失对企业以后的盈余情况进行操控，也就是说公司先在2015年通过提高应收账款的计提比例，使得后年的计提比较少，也就有效地避免了企业被摘牌的风险。

通过上述的表2，企业在 2015年计提了大量的资产减值准备，首先应该分析这一年的计提准备是如何分布的，接着就对比较重大的项目部分进行分析，进而得出企业是否具有通过资产减值准备项目进行盈余管理的可能性。

从当年的年度报告中可以看出该企业在2015年度的大幅度提升主要是包括坏账损失，存货跌价准备，固定资产减值准备，在建工程计提的减值准备。然后，我们把这几个项目的重点部分分别进行研究。

下面就会对五矿发展企业2007年到2017年的应收账款进行分析，资产减值损失就直接先对存货跌价准备分析，对2014年和2015年的存货组成进行对比发现，此次存货跌价准备的大规模上涨主因是库存商品，其主要是因为转让五矿营钢股权使得其原本存在五矿营钢中的存货发生了较大的变动。企业在2016年通过转让五矿营钢股权导致五矿营钢存货不再纳入合并范围，因此2015年由于五矿营钢库存商品价值的不确定性而计提跌价准备，并且在2016年度为降低存货跌价风险，压缩了库存规模。

其次是固定资产减值准备的计提，通过从本当年披露出来的信息上我们可以发现将五矿营钢股权出售出去以后发现这一年度固定资产的处理和报废大多数都是转出时候的相关处理，主要是转出的机械器具和关联建筑。

接着是在建工程减值准备的计提，五矿营钢股权转让是为了获得收益从而能够使企业能够盈利，所以对五矿营钢所正在进行的相关项目又重新提出了减值检测，其中主要包括了2个部分的项目：熔融还原项目的计提，主要是因为工程暂停的时间比较长，待技术改造，存在着减值准备的可能性；还有就是污水处理项目，也是因为其停工的时间比较久。

通过上面的分析，大概了解到该企业通过将五矿营钢股权转卖出去了以后影响了相关计提的各个部分项目，接下来，通过与企业在2016年的资产减值准备的数额相比较就可以看出是否是因为企业面临着连续两年的亏损，而在第三年使用减值准备来调整当年利润。通过第二年的报告内容找到了当年的非正常性损益项目中存在则单独进行资产减值的减值准备的转回。

通过上述的分析，五矿发展主要运用资产减值准备和公允价值计量两种方法来进行企业盈余管理的，五矿发展企业在2009年通过可供出售金融资产的后续处理，提高了投资利润，比企业盈利数还高了很多，帮助企业盈利；五矿发展企业在2016年通过减值准备的回调和应收项目的使用使得当年营业项目下降从而使企業能够微弱盈利。五矿发展在2016年通过计提的减值准备和应收账款的相关处理使得企业避免了上市公司摘牌，有利于企业后续的进一步发展，但是会产生市场资源不能得到优化配置的现象。

三、研究结论

通过对五矿发展企业的资产减值损失类项目进行了研究，得出了五矿发展企业在2015年通过大规模减值准备的计提，即使减值准备的计提数很小，2016年企业净利润依然成功翻正，上市公司摘牌现象被避免。从该案例看，利用存货跌价准备、个别特殊坏账准备等计提，或转回调节年度利润，或更改计提年份，使原本在以后会计期间进行计提的部分提前来影响当年利润情况；通过五矿企业在2009年对可供出售金融资产分析，得出了其在这一年度通过处置可供出售金融资产使得原本营业利润比较差的情况下显示出较好的净利润，以使得投资者对这家公司有信心，这一部分所获得的投资收益并不仅仅是一年的变动影响，因为是长期持有，在处理之前的公允价值只能寄存在其他项目里，只有在进行处置时候一次性转出计入当期损益，从而影响企业利润，通过五矿发展有限公司的案例，我们会发现可供出售金融资产成为企业盈余管理的方式之一，通过把握其进行处置的时间能很好地为企业盈利服务。

（浙江新中源建设有限公司，浙江 宁波 315040）

参考文献：

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