解密—泛非银行Ecobank未来的面孔

张成亭

摘要：非洲作为正在快速发展的大陆，各个国家当地银行及银行之间竞争异常激烈。本文结合最新的调查资料，就泛非银行在西部、中部和南部非洲国家的经营情况进行介绍，希望能够给中资企业在非洲业务的开展，特别是投融资领域提供参考。

关键词：非洲；银行；行业竞争

普遍存在于整个大陆，这家银行巨头宣布了把业务转向最能盈利的国家的意愿。《青年非洲》杂志尝试着抽丝剥茧，以描绘出其未来的地理印记。（插图文字：2015年7月落成的位于阿比让的新的银行集团总部）

作为十年地理范畴上的快速增长的成果，其发展并非一直可控，Ecobank银行没有“但是”。一方面，该银行旗下一些非常盈利的分行偶尔能达到其自有资金25%的利润率，而且成本可控。另一方面，一些分行在各自市场面临困难，有时甚至处理赤字状态，或者是由于机构太小不具备盈利能力。2016年，根据《青年非洲》杂志掌握的更新数据，27家分行中有六家亏损，另外有五家微薄盈利。Devlhon咨询公司办公室副主任尧昂·劳讷解释道“今天在集团内部，有14个国别市场分行位列国家排名前三。尤其在五至六年间没有任何改善：之前有15个国别市场分行位列国家排名前三。同类数据显示，2011年有10个国家分行位列前十，今天机构数量为7。需要明白一点，（银行）在市场中的位置是重要的。如果超过市场份额的6%，与市场剩余份额相比，银行能吸收更多的存款并获得更多的（利润）收入。”在阿诺德·埃佩管理下的禁忌话题一地理问题一将作为新总经理阿德·阿耶耶米的重要工作，这位总经理以“成本杀手”战略而闻名。他在2017年6月份接受《青年非洲》杂志采访时满足于重复之前他讲给投资者的话：“未来的战略需要继续在能盈利的地区进行投资，同时让出或离开一些不能盈利的地区（自有资金成本高于财务利润率，即根据所在国家情况自有资本利润率1O%至20%）。”但是，他并没有说出相关的分支机构名称，并表示已经给这些机构两年的时间来逆转现状。

悬念

《青年非洲》为此尝试了深入了解，特别是深入集中了重要“小型…‘问题机构”的Cesa区域（中非、东非和南非，成立于2016年）内部进行了解。最后我们的分析结论是，这家泛非集团可能从五个国家撤出业务，而其他十来个国家的业务也存在不确定性。Ecobank银行在撒哈拉以南20余个国家有业务，这家银行是否可信？为了避免这种（信任危机）状况，这家银行集团的团队奔波于拉各斯和内罗毕。在三年时间内，其开设的分行悉数关门大吉，员工数量从20000人缩减至17000人。

说起Ecobank银行首先要谈尼日利亚：2017年前半年，这家泛非集团收入的35%和资产的28%来源于这个非洲大陆第一经济体。问题是Ecobank銀行不属于尼日利亚的第一类银行，仅位列二类银行，且几乎没有盈利。在2016年末，尼日利亚分行的自有资金利润率仅仅为3%，这一利润率水平是很低的。2011年收购尼日利亚Oceanic Bank银行后，在使得这家泛非集团的规模得以大幅度提升的同时也留下了一些痕迹，如人员过剩、信誉（债券）遭到质疑等问题：可疑的债券比例升高，2015年底为信贷组合的10.2%，一年后降至9.1%。2016年，花费在这个国家的银行准备金达到了3.23亿美元（3.065亿欧元），即整个集团银行准备金的37%。上一年，银行准备金接近3亿美元。

首先识别到这些困难的是2016年1月份被任命为Ecobank尼日利亚分行行长的查理·基尔，和集团总经理阿德·阿耶耶米，一年多以来，他们采取了休克治疗法：公司人员迅速减少，从10000多人锐减至今天的5000人左右；运营系数也从2015年的62%降至2017年中期的44.6%；管理层被重组，年初设立了隔离资产的机构以吸收分支机构的可疑资产。集团做出了很多决定以使得Ecobank尼日利亚分行能完全从这个国家宣称的经济增长复苏中受益。

2014年时任Ecobank肯尼亚分行行长艾赫曼·卡西承认说：“在2013年区域市场内（布隆迪、肯尼亚、乌干达、卢旺达、南苏丹和坦桑尼亚）的6家分行中，仅有布隆迪一家分行盈利。此后，为了集团在东非未来的发展，科特迪瓦分行行长将其位置让给了具有战略意义的布隆迪分行行长，但状况几乎没有得到改善。2016年，上述分行的损失总额累计达到了4000万等值美元。这种状况令人非常担忧，当时大部分分行在集团范围内来说（规模）较小，甚至在各自市场的所占份额也不大，如坦桑尼亚、肯尼亚、乌干达和南苏丹分行未出现在各国银行前十的排名中。集团在卢旺达和布隆迪两国的状况较好，但仍然属于小规模银行市场，其发展前景受限较大。

在该区域的两大主要市场一肯尼亚和坦桑尼亚，Ecobank状况微妙。在肯尼亚市场，2016年分行发生巨额亏损（1940万美元，可能是因为对某些贷款的大量准备金原因）。该分行于2017年上半年关闭了全国29家网点中的9家，之前希望扩展至40家左右网店的志向破灭。坦桑尼亚市场的状况也是半斤八两，排名位列国内第十五，近几年该分行的可疑贷款最后不翼而飞，占了分行所有资本的57%，这不得不让分行担忧最坏的情况发生。

Ecobank集团全面放弃该区域市场存在的可能性不大，肯尼亚、坦桑尼亚或乌干达市场保持着良好的发展潜力，而内罗毕市场是除了西非历史支柱市场外的中心市场。相反，卢旺达、布隆迪和南苏丹市场的未来看起来问题重重无疑。总的来说，尽管如此，仍然可以考虑一次重新定位，该定位需要有利于没有转向数字化业务的银行网点的银行系统，并发展专业化业务（贸易融资，流动资金）。

折戟

除刚果金之外的被Ecobank列为南部非洲的国家，我们按照中非国家来考虑。Ecobank集团在该区域的国别市场的利益似乎严重受损。在莫桑比克（分行亏损）、津巴布韦、马拉维和赞比亚，Ecobank的竞争处于弱势。另外，南非的Nedbank银行一泛非集团的股东之一-在该区域的多个国家开展了业务，其中包括马拉维、津巴布韦和莫桑比克。

该区域市场占了泛非集团约10%的资产，相比东非市场而言地位没有那么关键。根据Devlhon咨询公司为《青年非洲》杂志提供的数据，两家分行位列国内排名前三（乍得和中非），其他四个分行在国别市场排名位于第四和第六之间。需要提出的是，该区域市场包括泛非集团的战略里的一个关键国家：喀麦隆，Ecobank在该市场的排名位列第五，但其整体资产负债表接近排名第四的其他一家银行。刚果金市场则是另外一种情况，泛非集团在市场的地位不算优越，但其市场体量和发展潜力能在很大程度上解释在该市场长期投资的理由。再看加蓬市场，唯一一个在这个区域市场看起来真正有危机的市场：从前三年的财务年度来看，这家分行是亏损的，而它的市场地位很不被看好，因为国内排名第五。为了重振市场，分行需要大手笔投资，但分行是否真的希望如此则不得而知。

非洲西部，无论英语国家（尼日利亚除外）还是法语国家，是Ecobank奉为至宝的区域：自有资金利润率超过25%且市场地位坚挺（区域内所有国别市场排名前三）。泛非集团约一半收入来源于此，2016年该区域市场实现净利润1.94亿美元，而此时其他区域市场则效益不佳。撤出该区域市场显得不大可能，哪怕是最小的国别市场（原因在于相对发达的跨区域商贸），但塞拉利昂除外，因为泛非集团在在该国的定位不当。尽管如此，该区域经营状态还可以加以完善，特别是在法语国家，经营系数高，在2017年中期超过了60%。除了数字化和成本管控之外，得益于西非经济货币联盟（uemoa）的法规政策，另一项计划将诞生：由分行性质的组织机构来代替国别市场的分行，并设立一个主管区域母公司，地点当然选择科特迪瓦。对于Ecobank来说，这个国家在地区法语国家中占据重要地位（加纳则在地区英语国家中举足轻重）：占该区域24%的资产，利润超过该区域总利润的一半。

从阿卡拉到阿比讓一神秘的中轴线

如果需要提及这家泛非集团的两家成功的分行的话，那非科特迪瓦和加纳分行莫属。在集团内部按总资产负债表排名，两家分行分别排名第二和第三；按收入排名的话，两家分行分别位列第三和第二。它们也是最盈利的两家分行，2016年利润两家分行利润总额达到了1.1亿美元（1.044亿欧元）。去年，它们的自有资本利润率高达35%左右。在十年间，两家分行在各自的市场名声大噪，加纳分行资产达到了19亿美元，特别是在2011年以1.35亿美元收购信托银行Trust Bank之后，加纳分行一跃成为第一大银行。其姊妹公司科特迪瓦分行在15年前排名市场第四或第五，目前已经攀升至第二，以21亿美元的资产紧跟市场行业老大兴业银行科特迪瓦分行（SGBCI）。对于以年增长率为两位数的分行来说，唯一的问题在于其清偿能力迅速减弱，科特迪瓦分行降至最起码的最低值8%。2017年9月27日该行进入交易所启动募股交易，并于一天内结束，这一操作使得该行筹集了450亿西非法郎（约6860万欧元）资金，公司清偿率提升至12%以上。科特迪瓦分行借此资助发展计划，集中发展公司，通过数字化手段，更多地投入到中小型行业一中小型企业个人中去。目的就是从现在到2020年超越兴业银行科特迪瓦分行成为市场老大。

非洲国家的银行业发展潜力评估分类I捍卫行业领导者地位）

绿色（国家）：处于领导者地位和/或潜力巨大的市场：塞内加尔、冈比亚、几内亚、几内亚比绍、利比里亚、科特迪瓦、马里、布基纳法索、贝宁、多哥、加纳、尼日尔、尼日利亚、乍得、中非、喀麦隆、刚果金、坦桑尼亚。

黄色（国家）：定位困难，前景迷茫的市场：赤道几内亚、加蓬、刚果布、肯尼亚、乌干达、赞比亚、马拉维、莫桑比克。

橙色（国家）：可能被重新考虑市场：塞拉利昂、南苏丹、卢旺达、布隆迪。

该评估结果采用了多项标准：市场体量和潜力，Ecobank的竞争位置，泛非集团战略中的国家关键性质。

（原文：《青年非洲》杂志2017年金融特刊，期刊编号：号外第47期，第18、19、20、21页，原文作者弗雷德里克·莫里）