浅析企业财务报表分析的局限性及其改进措施

方成德

摘 要：在竞争日趋激烈的经济环境下，财务报表分析在企业管理中发挥着日益突出的作用。然而，一些局限性的存在，阻碍了财务报表分析作用的充分发挥，这些局限性有报表分析孤立且忽视现金流分析、竞品财务对标不足、财务分析指标体系不完善等方面。本文针对这些局限性，提出了相应的改进措施，即：建议企业管理层和财务分析人员，整合三大报表分析并关注现金流量，建立竞品财务数据库开展对标分析，建立分层次系统化的财务分析指标体系，同时要提升财务分析人员专业素养和加强Office应用技能训练。

关键词：财务报表分析 重要性 局限性 改进建议

中图分类号：F231.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）03（c）-101-03

1 企业财务报表分析的重要性

财务报表分析 是企业管理工作的重要组成部分，它以企业财务报告为基础，结合其他相关信息，通过运用各种专业分析方法，对企业的财务状况、经营成果、现金流量进行综合分析与评价，为财务报告的使用者提供决策与控制依据。财务报表分析的对象是企业的基本经济活动，分析的信息源为资产负债表、利润表、现金流量表、会计报表附注及其他相关信息，评价内容为企业的盈利能力、偿债能力、营运能力与发展能力，分析方法有比较分析、比率分析、趋势分析、因素分析等，服务的主体为股东、债权人、管理层、员工、社会中介、政府部门等企业利益相关者。

在市场竞争日趋激烈的经济环境下，无论是企业日常经营管理还是对外投资决策，都要充分依赖于详实的财务数据与信息，财务报表分析所起的作用日益突出，它能为企业经营决策提供关键支持，具有重要的社会地位。通过开展财务报表分析，可以更加细致更深层次地反映与评价企业财务状况和经营结果；跟踪分析企业预算完成情况，督促企业各部门更快更好地实现年度目标；为企业绩效管理提供依据，为建立健全激励机制提供帮助；通过财务报表分析，总结经营管理利弊得失，预测企业未来发展的风险与收益，挖掘企业经营潜力与资源，提出改善经营管理建议，优化经营管理决策。

2 企业财务报表分析存在的局限性

随着市场竞争加剧和企业经营环境发生变化，企业的发展对财务报表分析提出了更加精细化、系统化的要求，而目前的财务报表分析存在着诸多局限性，影响了财务分析作用的充分发挥。

2.1 三大报表分析孤立，忽视现金流分析

三大会计报表是企业财务分析的基石，资产负债表反映企业财务状况，利润表反映企业的经营业绩与获利能力，现金流量表反映企业会计期间内的经营、投资、筹资活动对现金流量的影响。三大报表之间相互关联，相互勾稽，具有严密的逻辑关系：利润表中收入、成本费用的产生会引起资产负债表项目余额发生变化，“净利润”通过利润分配形成盈余公积、未分配利润和应付利润，在资产负债表的权益和负债中体现出来；同时“净利润”通过相关调整，得到现金流量表中的“经营性现金净流量”；而现金流量表则是对资产负债表中货币资金期初期末变化数的细化反映，现金流是企业运营的重要保障，现金的调度周转，在很大程度上决定着企业的生存与发展。

而就目前企业财务报表分析的现状来看，许多财务人员对三大报表的逻辑关系把握不深，加之缺乏了解企业生产经营业务内含的主观能动性，往往只对单个报表进行独立分析，或者只通过简单地计算复合性财务指标（如净资产收益率等）来关联其他报表，而未深入挖掘财务状况、利润与现金流三者之间的勾稽关系以反映企业财务数据深层次的业务动因与内含，财务报表分析孤立，不连贯，信息关联度不强，分析效率不高；而且，一些企业管理层没有充分意识到现金流量的重要作用，在企业资金状况没有出现红色预警的情况下，其关注点往往侧重于市场规模和利润，造成财务分析人员只注重资产负债表和利润表分析，而忽视现金流量表。

2.2 竞品财务对标分析不足

企业在发展过程中，难免会遇到同行竞争，竞争对手的经营业绩与财务状况对于企业管理来说，具有重要的参考价值。财务分析人员需要运用对标管理工具，找准竞争对手和标杆企业，开展竞品财务对标分析。通过对标，查缺补漏，知己知彼，挖掘企业财务管理潜力，推动企业不断改进经营管理，逐步超越同行，实现可持续发展。

然而，由于受到传统管理思想和经营理念的影响，很多企业未能充分意识到竞品财务对标分析的重要性，往往只侧重于企业历史数据的纵向分析，而忽视竞争对手的横向对标；一些企业虽然也开展了竞品财务对标，但是，由于受竞争对手财务数据获取渠道狭窄、数据搜集不及时、不完整等不利因素影响，没能深入挖掘竞品财务数据背后的业务内含，同时没能与企业自身的实际情况有机结合，致使竞品财务对标分析往往过于简单和形式化，未能真正发挥其作用。

2.3 财务分析指标体系不完善

企业的财务指标主要有盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四大类，每一类指标数据结果与趋势，都是对企业经济运行情况的反映，通过各类财务指标分析，从不同角度剖析企业管理的亮点与存在的问题，为企业管理指明改进的方向。

就目前的企业财务分析指标体系来看，虽然各类指标大部分在数据采集和计算上没有问题，但由于受传统经营思想影响，一些企业特别是一些国有企业的管理者和财务人员，往往只侧重于传统业绩结果指标分析，关心企业的盈利能力和偿债能力，而忽视经营业务过程控制，对于企业的营运能力和成长能力类指标关注度不够；一些管理口径的财务指标，如产品边际贡献、结构成本、降本、单位产品成本费用及增减变化率等，在企业经营业绩尚可的情况下，管理层往往对此类指标不够重视。管理层思想的这些不足，不重视过程类和管理口径类财务指标的分析，直接影响到会计部门财务分析指标体系建立的完整性、系统性，限制了其作用的充分发挥。

3 改进措施

針对以上局限性，笔者建议从以下几个方面采取措施，加强改进和完善。

3.1 整合三大报表进行分析，关注企业现金流

财务分析人员应当加强对三大会计报表的理解，理清三大报表间的勾稽关系和逻辑联系，要有主动意识，通过报表分析挖掘财务数据背后隐藏的业务内含，同时要对现金流量给予重视，通过对财务报表的深入分析，引导企业管理层全面系统地关注企业财务，改进管理。在这里，笔者建议财务分析人员将三大报表进行整合，放在一张表上，从直观上直接反映企业的财务状况、利润情况与现金流，如表1所示。

表1左侧主要列示利润表项目，在这里，需要对法定利润表进行细化，体现管理要素，如，将营业成本按成本费用习性进行拆分，分成直接材料、直接人工、变动费用、半变动费用、营销类费用、保障类费用等；右侧主要列示现金流量表项目，体现经营性、投资性、筹资性现金流量；而中间，则列示资产负债表项目，在这里，就需要加强对各项目余额变化的分析，运用现金流量间接法，分析资产负债表各项目变化对企业现金流产生的影响。例如，应收、存货、应付项目，主要发生在企业日常经营活动中，对经营性现金流影响较大，而长期资产项目，原值的新增主要体现在投资活动中，对投资性现金流产生影响，折旧摊销则反映日常经营活动，对经营活动现金流产生影响；所有者权益类项目变化，除未分配利润反映经营活动现金流外，其他项目一般反映企业筹资活动，对筹资活动现金流产生影响。

以上项目特别是资产负债表项目，财务分析人员在实践中，可以进一步细化拆分，层层分解到具体业务层面，找到资产负债表项目变化的源头，揭示从利润到现金流的变化过程，掌握企业现金的具体流向，发现问题及时向管理层报告，并提出经营管理改进建议，为管理层决策提供精细化、系统化的财务支撑。

3.2 建立竞品财务数据库，开展竞品财务对标分析

企业管理层要突破传统经营理念束缚，不仅要关注企业历史数据的纵向对标，更要重视竞争对手财务的横向对标；财务分析人员也应主动组织开展竞品财务对标分析，及时广泛地搜集竞品财务数据与信息，建立竞品财务数据，加工整理，形成体系，结合企业自身实际进行对比，将更有价值的财务信息提供给管理层。

首先，应充分利用企业现有各类内部平台，如办公Portal系统、ERP、各类流程系统等，组织多部门多岗位通过网络、报刊、杂志、走访、业务一线调研等渠道，搜集竞品财务数据，并及时将数据传递到内部平台上，集团内部可利用内部平台功能实现竞品数据的资源共享。其次，财务人员要充分利用上市公司报表资源搜集行业财务数据与信息，一方面要详细记录竞品的三大财务报表信息；另一方面更要充分利用报表附注信息，特别要挖掘出报表附注中所隐含的财务信息（如，报表附注中披露了制造费用数据，那么结合利润表中的主营业务成本，即可倒推出竞争对手的材料成本，进而可计算出其产品的边际贡献水平）。再次，在广泛搜集数据信息的基础上，财务部门要及时对这些信息进行整理，纵向可分成财务报表类项目、附注类项目、其他信息类项目，横向可对竞争者按业务规模进行归类，同时要测算行业平均水平，建立竞品财务数据库。最后，利用建立的竞品财务数据库，结合企业实际，选取一些关键财务指标，调整并统一计算口径，对比分析差异，挖掘深层次业务内含，查缺补漏，提出改进建议，定期编制竞品财务分析报告，提交管理层，使竞品财务对标分析的作用最大限度地得到发挥。

3.3 建立完善的财务分析指标体系

企业管理者和财务人员要有全局性和系统性思维，不仅要关注企业经营业绩结果类指标，更要注重分析过程控制类指标，还要抓住影响企业业绩的关键控制点，以此思想为指导，设计出完善的符合企业实际的财务分析指标体系。笔者认为，可按三个层次设计财务分析指标体系，如图1所示。

第一层为“经营业绩结果”，运用趋势分析、比较分析找出经营结果差异；第二层为“经营能力分析”，运用比率分析、结构分析、杜邦分析等寻找造成经营结果差异的原因，深入分析企业的盈利、偿债、营运、成长能力，在这里，更要注重企业的营运与成长能力分析，因为这两者涉及到企业价值创造的大部分过程，必要时可根据企业实际情况对一些指标计算口径进行修正；第三层为“关键指标分析”，在第二层次的基础上，根据企业实际情况，找出影响企业业绩的关键财务指标（KPI）进行分析，进一步挖掘业务内含和深层次业务原因，通過逐层深入分析，得出结论，提出经营管理改进建议。

3.4 提升财务分析人员专业素养和Office应用技能

财务分析人员是财务报表分析的主体，只有高素质的财务分析团队才能交出高品质的财务分析报告。企业应通过培训、岗位实践、业务交流、激励政策等多种渠道，提升财务分析人员的专业素质，这些素质包括道德品质与主观能动性、团队意识、财务专业理论修养、财务业务实践、管理视野拓宽；同时应加强财务人员Offi ce应用技能训练，提升财务报表编制和财务分析效率。

参考文献

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[3] 王涛.财务报表分析中存在的常见问题及改进方法[J].企业改革与管理，2017（6）.