盯紧灰犀牛

吴佳

“灰犀牛”和“黑天鹅”一样，是一个比喻。

黑天鹅在自然界十分稀有，一旦出现在人类视野中，则会对人类“天鹅都是白色”的传统认知形成颠覆性影响。因此，“黑天鹅”用来形容小概率而影响巨大的事件，而“灰犀牛”用来形容大概率且影响巨大的潜在危机。

此概念的提出者——美国学者、古根海姆学者奖得主米歇尔·渥克认为，生长在非洲大草原上的灰犀牛，因行动迟缓、貌似蠢笨粗拙，常常给人安全无害的错觉。殊不知，当灰犀牛发起攻击时，极具爆发力，且不可阻挡。“就像是一头两吨重的犀牛，把牛角对准我们全速向我们攻击”，人们因为长久地视而不见，当灾难来临时，将束手无策。

导致柯达破产的现代数码技术、2008年美国房地产泡沫集中爆发此之前的诸多泡沫破裂……灰犀牛这种大概率危机，在社会的各个领域不断上演。

金融领域的危机事件，与其说是黑天鹅，更像是灰犀牛：在爆发前已有迹象显现，但却经常被忽视。例如前几天开庭审理的安邦案。

检察机关公诉人指出，安邦集团原董事长、总经理吴小晖2011年隐瞒股权实控关系，以安邦财险为融资平台，用假材料骗取保监会批复后，销售投资型保险产品，向社会公众募集资金。然后，吴小晖又拿超募资金增资安邦集团及安邦财险，虚构偿付能力以后再大规模销售投资型保险产品（主要是投连险与万能险）。截至2017年1月5日，累计向1056万余人次销售投资型保险产品，超出批复规模募集资金7238.67亿元，至案发，实际骗取资金652.48亿元。

这场安邦骗局始终在暗箱操作，无人质疑吗？恰恰相反，在增资发家的道路上，安邦曾一次又一次的强势吸睛。

从2004年5亿元注册资金起家的安邦，经过七次增资，特别是2014年的两次共499亿元的增资，使得安邦的资本金在短期内达到令人瞠目结舌的619亿元。比业内资本额第二名、具有几十年历史的老牌保险集团的中国人保集团领先了近200亿元。这种势头，在世界金融历史上也相当罕见。

人人觉得蹊跷而不可思议，却无人问津。像围观一头在不远处正慢条斯理轻轻咀嚼树叶的灰犀牛，任它而去，它能怎样？

“各路神仙，各管一片。”地方金融办只能管各地的小贷公司、担保公司等机构；银监会只负责银行系统；保监部门只负责保险类机构，无法穿透资金底层，也看不清资金的最终流向。明明发现了风险的苗头，却没人愿意出头去管。这些资本跨业态、跨行业和所谓多元化的灰犀牛们一旦资金链断裂，往往会达到“金融海啸”级别的连锁灾难。

日前，中国人民银行行长易纲在中国发展高层论坛2018年会中，总结了中国潜在的金融风险：部分领域和地区的金融“三乱”问题仍比较突出，不规范的影子银行规模快速上升的势头虽然得到了遏制，但是存量仍然比較大，一些机构在没有取得金融牌照的情况下非法从事金融业务，非法开展金融活动，借助金融创新和互联网之名迅速地扩张；少数野蛮生长的金融控股集团存在着风险，抽逃资本、循环注资、虚假注资，以及通过不正当的关连交易进行利益输送等问题比较突出，带来跨机构、跨市场、跨业态的传染风险。

这都是需要盯紧的灰犀牛。

3月28日，中央全面深化改革委员会召开第一次会议通过了两大文件，即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》，会议提出我国全面深化改革进入了新阶段，改革将进一步触及深层次利益格局的调整和制度体系的变革；改革的复杂性、敏感性、艰巨性更加突出。

灰犀牛理论让我们明白：我们有能力解决危机。米歇尔·渥克在其创作的《灰犀牛：如何应对大概率危机》一书中讲到灰犀牛游猎守则：承认危机的存在；定义灰犀牛式危机；不要静立不动；不要浪费危机；站在顺风处；成为发现灰犀牛式危机的人，成为控制灰犀牛式危机的人。

盯紧灰犀牛，它考验的是人们的应变力和行动力。很多时候，即便损失无可挽回，事情也无法回到初始状态，但如果能把损失控制到最小，也是一种进步。