十万亿市场谁将胜出？

杨旭然

“人民对美好生活的向往”自然包括对美好生活环境的向往。

不论是雾霾、水污染还是土壤污染，人们对于环境保护的关注，最终都会落实到政府部门对于环境保护更加重视的行动上。

2018年四月，生态环境部取代原环保部挂牌成立。新的部门整合了原环境保护部与六个部门的相关职责，具备更强的可协调性和执行能力。名称的变更背后，是将“保护”上升至“生态”的高度，其内涵与要求都有了非常大的提升。不仅仅是对环境进行保护，更要建设良好的生态环境。

更加严格的环保政策，带来更具确定性的市场机遇。早在2012年开始，中国环保产业就掀起了第一波发展的热潮。在《重点区域大气污染防治“十二五”规划》等政策的指引下，各类地方政府、国有和大型工矿类企业、发电和排放型企业都开始大规模采购环保设备，各个城市也开始集中兴建垃圾处理厂、污水处理厂。

环保产业巨大的前景有目共睹。大气治理有数万亿的市场空间，大量的工业排放需要机器设备的优化；水污染处理方面，仅“十三五”城镇污水处理就要投入超5600亿；2017-2018年水环境综合修复治理市场超2万亿；土壤修复市场数以十万亿计算。“环保”两个字，意味着十万亿级的商机。

自2012年开始，A股环保类上市公司就开始了长达5年的快速增长，包括先河环保（300137.SZ）、启迪桑德（000826. SZ）、万邦达（300055.SZ）等在內的大批上市公司业绩表现良好，股价连续多年上涨。

但全社会的共识之下，也形成了一个新的问题：确定性的发展前景和企业强劲的吸金能力，吸引了大量机构和个人参与到环保产业的创业中。仅自2005-2014年的十年时间里，环保类企业就从2000余家增长至50724家。如此激烈的竞争，不仅拉低了行业整体的利润水平，也在市场上形成了诸多乱象。

目前，中国市值最大的环保企业也没有超过500亿元，而在欧美国家，千亿级的环保企业已经充分成长。如今数万环保企业同台竞争，究竟谁可以在乱战中最终胜出？十万亿规模的巨大蛋糕，到底应该怎样分食？本期《英才》试图找出未来环保行业最终的胜出者。