2018年上半年中国煤炭产业经济景气报告

中国煤炭产业经济景气研究课题组

(中国矿业大学(北京)，北京市海淀区，100083)

1 煤炭产业经济运行情况

2018年上半年，我国煤炭产业经济在经过温和调整之后，回稳向好，平稳运行。跟踪研究的10个指标中，煤炭供求基本平衡，库存合理，主营业务收入增加，价格基本平稳，盈利水平稳步提升，固定资产投资温和增长，用工人数略有减少，高质量发展的正能量增多。

1.1 供给

1.1.1 生产

2018年上半年，我国累计生产煤炭16.97亿t，同比增长3.9%，增速较去年同期放缓1.1个百分点。其中，第一季度产煤8.05亿t，同比增长3.9%；第二季度产煤8.92亿t，同比下降1.26%。2013年第二季度-2018年第二季度我国原煤产量及同比增速见图1。

图1 2013年第二季度-2018年第二季度我国原煤产量及同比增速

1.1.2 进口

2018年上半年，我国累计进口煤炭1.46亿t，同比增加1319.1万t，增长9.9%，增速较去年同期收窄13.6个百分点。其中，第一季度进口煤炭7541万t，同比增长16.6%；第二季度进口煤炭7059万t，同比增长2.98%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭进口量及同比增速见图2。

图2 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭进口量及同比增速

1.1.3 库存

2018年上半年末，全国重点电厂存煤7569万t，可用21 d；秦皇岛港库存煤炭697万t，同比增长32.26%。

2018年上半年末，煤炭产业产成品资金占用为742.3亿元，同比下降6.5%。降幅较去年同期的-3.4%、一季度末的-4.4%有所扩大。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业产成品资金占用及同比增速见图3。

图3 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业产成品资金占用及同比增速

1.2 需求

1.2.1 主营业务收入

2018年上半年，主营业务收入为11783.4亿元，同比增长5.8%，增速较去年同期收窄31.8个百分点。其中，第一季度为5685.1亿元，同比增长2.7%；第二季度为6098.3亿元，同比下降11.52%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业主营业务收入及同比增速见图4。

1.2.2 出口

2018年上半年，我国累计出口煤炭236.5万t，同比减少292.2万t，下降55.3%，与去年同期增速15.1%相比，大幅度降低。其中，第一季度出口煤炭96.8万t，同比下降60.5%；第二季度出口煤炭139.7万t，同比下降52.32%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭出口量及同比增速见图5。

图4 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业主营业务收入及同比增速

图5 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭出口量及同比增速

1.2.3 价格

2018年上半年末，环渤海23.0 MJ/kg动力煤价格为570元/t，同比下降1.2%，较去年同期增速43.9%大幅降低；出厂价格指数为106.3%(上年同期为100%)。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭价格走势见图6。

图6 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭价格走势

1.3 效益

1.3.1 利润

2018年上半年，我国煤炭产业实现利润总额为1564亿元，同比增长18.4%，较去年同期增速1968.3%断崖式收窄。其中，第一季度为744.1亿元，同比增长18.1%；第二季度为819.9亿元，同比增长7.04%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭利润总额及销售利润率见图7。

1.3.2 回款

2018年上半年末，应收账款2603.6亿元，同比下降5.6%，较去年同期增速回落9.2个百分点；较一季度末的2563亿元，增长了1.6%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业应收账款及同比增速见图8。

1.4 发展

1.4.1 投资

2018年上半年，固定资产投资总额1128.62亿元，同比增长1.4%，较去年同期增幅扩大1.2个百分点。其中，第一季度固定资产投资总额为263.37亿元，同比增长3.7%；第二季度固定资产投资总额为865.26亿元，同比增长0.72%。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业固定资产投资总额及同比增速见图9。

图7 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭利润总额及销售利润率

图8 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业应收账款及同比增速

图9 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业固定资产投资总额及同比增速

1.4.2 用工

2018年上半年末，从业人员为329.30万人，同比下降4.60 %，较去年同期降幅收窄3.4个百分点；与一季度从业人员329.8万人基本持平。2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业从业人员及同比增速见图10。

图10 2013年第二季度-2018年第二季度我国煤炭产业从业人员及同比增速

2 平稳运行的原因

2.1 得益于世界经济总体向好

2018年上半年，尽管世界经济增长动能有所减弱，近期又爆发了贸易战，但自本次经济复苏以来，经济增速创近年新高后，总体继续向好的发展势头并未改变。世界经济增长促进了大宗商品的需求，导致该类商品价格稳中有升。受地缘政治不稳的影响，能源价格大幅上升，导致世界贸易更加活跃。受投资者预期美国以外的经济体将会增长提速的影响，外汇市场打破美元一家独占的局面，出现币种多元化结构性变化，非美元外汇储备份额持续增加，特别是人民币增加较快。2008-2018年世界经济增速见图11。

图11 2008-2018年世界经济增速

2.2 得益于国民经济稳中有进

在党中央、国务院的坚强领导下，坚持稳中求进的总基调，紧紧抓住供给侧结构性改革主线，“三去一降一补”的主要任务完成较好，保障了中国经济总体上延续稳中向好态势。尽管有贸易战等不利因素的影响，今年一、二季度国民经济增速依然达到了6.8%和6.7%，景气度较高，就业形势稳定，产业结构进一步优化，金融资本市场趋于稳定，正态动能在恢复中得到加强，经济发展出现明显的新旧动能转换，整体上看发展韧性进一步加强，已开始进入高质量发展轨道。2008年第二季度-2018年第二季度中国GDP增速见图12。

2.3 得益于下游产业对煤炭需求的增加

2018年上半年，全社会用电需求增加较多，同比增加近10%，相应增加了煤炭市场需求。全社会用电需求增速较快，同比高出了3.1百分点；化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼和有色金属冶炼四大高耗能行业用电同比增幅达5.1个百分点；跨区送电同比增加20.3个百分点；随着电力需求的增加，全国火电设备利用小时数同比增加，达2126 h，其中燃煤发电设备利用小时数达2184 h，好于去年；规模以上火电发电同比增长8%，增速高于去年同期0.9个百分点。

图12 2008年第二季度-2018年第二季度中国GDP增速

2.4 得益于煤炭产业自身的不懈努力

上半年，煤炭330多万产业大军坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚定践行“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，全面认真贯彻落实党中央、国务院关于供给侧结构性改革的战略部署，主动对标高质量发展要求，坚定淘汰落后产能，发展先进产能，重组存量产能，不断优化产能结构；根据市场需求变化主动调整产量，稳定煤炭价格；加强内控管理，降本提效，实现了产量增加放慢情况下的效益提升、利润增加。

3 发展预期

对于下一步的发展，若不出现意外，继续平稳运行是大概率。与此同时，也不要掉以轻心，对可能出现的风险要有充分的心理准备，保持高度警觉。从目前情况看，未来经济运行的外部环境不确定因素在增多而且复杂，产业结构调整、转型升级、高质量发展任务艰巨。

3.1 警惕世界经济脱轨

随着世界经济增长动能减弱，增长速度有所放缓，大宗商品价格也将会下滑；世界金融市场打破美元一家独大格局的同时，也增加了货币政策分化加剧的风险；全球债务规模创纪录，使得债务风险系数加大；美联储的不断加息，更会诱发金融市场波动，随时有可能爆发金融危机；地缘政治风险、特别是贸易战的爆发，将会影响人们对世界经济增长与发展的理性预期，有可能导致世界经济过冷而脱离向好的轨道。

3.2 国民经济持续上行压力加大

从目前情况看，在国内外诸多不利因素的影响下，我国经济在稳中向好发展过程中存在增速放缓的可能性。就拉动经济发展的“三驾马车”而言，固定资产投资已呈下降趋势，而且下降较快；对外贸易在贸易战背景下呈继续收窄趋势；居民消费因关税提高和消费品市场缺少创新，也有可能出现不足。与此同时，为了防范发生系统性金融风险，宏观政策坚守底线思维，不断加强约束力，融资渠道将会在降低杠杆率的同时变窄；而且，时有发生的股市“黑天鹅”和债务违约事件又会对债券市场产生巨大影响，使得股权融资和债券融资更为困难，特别是煤炭、钢铁等高负债率产业。相关数据已经证明，今年上半年采矿业同比增速仅为1.6%，低于规模以上工业企业4.4个百分点，已向我们预警。

3.3 煤炭市场有效需求增加难度大

在环保新政的高压下，减少煤炭消费已成大趋势。从目前情况看，无论是生产性消费还是生活性消费都难以形成煤炭有效需求的增长点。火力发电目前是最大的需求方，其装机容量增速多少与煤炭有效需求增长息息相关。从统计数据来看，全国发电装机容量增速已出现放缓迹象，基建新建增加发电生产能力同比减少，而其中新增新能源发电装机同比增加，火电投资同比下降。“煤改气”在去年底遇冷后带来了煤炭需求的增长，但目前又热了起来，天然气进口量同比大幅增加，再次产生对煤炭消费的挤出效应。钢铁产业受贸易战的影响，出口受阻；水泥产业去产能、去库存力度在加大；居民消费因“煤改气”、“煤改电”和分布式新能源的发展，也大大减少了煤炭直接消费。

3.4 产业自身存在问题不可忽视

上半年煤炭产业平稳运行、稳中向好并不代表产业自身不存在问题。种种迹象表明，目前我国煤炭产业发展出现趋缓态势。从投资上看，增速下滑；从产量上看，出现缩量；从价格上看，出现下调。

煤炭产业经济形势好转，得益于供给侧结构性改革，但同时也必须客观地看到这一改革给产业带来的新矛盾、新问题。例如，过剩产能大部分去掉了，但由此而形成的过剩劳动力、负债、闲置生产设备大都成为集团或存续企业的负担；去杠杆投入了大量的人力、物力、财力，其结果大都难以落地，反而增加了再融资的难度；降低制度性、政策性成本的普惠政策已出，但对推高煤炭成本的主要制度安排和政策规定并没有做出相应的调整或取消，例如所得税、流转税、资源税、消费税、铁路建设基金、港口建设费等，使得该项政策效果在煤炭产业并不明显；补短板主要靠提高科学技术和管理水平来加快转型升级的步伐，客观地讲，近来步伐着实有些慢，不尽人意。

4 政策建议

为了应对经济运行外部环境的不确定性可能带来的冲击，努力克服持续上行压力加大、市场有效需求不足给产业发展带来的困难，防止已经出现的产业经济景气度温和调整演变成过度调整，提出如下建议。

4.1 继续坚持稳中求进

稳中求进是党中央、国务院面对错综复杂的国内外经济形势、国民经济下行压力加大而提出的新常态下的发展方针。稳中求进就是要在基本稳定的前提下，谋求发展。近些年来，我国坚持稳政策、稳供给、稳价格、稳杠杆，使陷入困境的煤炭产业摆脱困境、重燃生机的实践证明，这样做是正确的，还要继续坚持这样做。

4.2 保持高质量发展的战略定势

高质量发展是“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念的具体体现，是中国经济经过多年高速增长后，站在新发展起点的客观要求。高质量发展具体到煤炭产业，要求把高质量的供给体系建设作为重点，通过质量变革，提高煤炭产品供给质量，满足需求；通过效率变革，提高投入产出质量，降本提效；通过动力变革，增强产业经济发展的内生动力，提高综合竞争力。

4.3 牢牢把握供给侧结构性改革主线

实现高质量发展要靠改革、科技创新和管理创新，要通过全面深化改革补齐高质量发展短板，激发发展活力，加快从靠生产要素投入驱动为主向以创新驱动为主转变。为此，要牢牢把握供给侧结构性改革主线，努力完成“三去一降一补”主要任务。淘汰落后产能，出清“僵尸企业”要坚定不移，同时要注重发展先进产能，以确保能源安全供给；去过高杠杆率解决负债率过高问题毫不动摇，但要讲求策略，首先要稳杠杆，防止资金链断裂；降成本要加大力度，要注意发挥两个积极性，在企业努力降低经营性成本的同时，政府通过正税清费等举措降低制度性、政策性成本，重点是降低所得税，合理征收流转税、资源税，取消煤制油消费税，取消铁路建设基金和港口建设费；补短板要积极主动，立足自身优势，扬长补短，重点要放在产业结构优化、转型升级上，放在煤基合成技术产业化上；通过科技创新和管理创新，进一步增强企业应对各种挑战的韧性和防范化解风险隐患的能力。