高净值人群需要的不仅仅是理财产品

李欣

中国个人理财意识的启蒙可能要追溯到新世纪开端《富爸爸穷爸爸》一书的引进与流行。该书传递了一个重要的理念：除了要获得劳动收入外，还要通过不断的购买资产获得现金流。而书中不断提及的老鼠赛跑的现金流游戏以及后来流行的“大富翁”游戏更是通过“买房收租获得现金流，投资股票获得收益，积少成多以后再购买更多的资产。”这些也揭示了理财的本质。

从单一品到多元化

随着2001年第一只开放式证券投资基金的发行，2004年第一只银行理财产品诞生，“理财”的概念深入人心。与此同时，金融行业的快速发展，不同种类金融产品也日渐丰富。在此过程中A股市场的蓬勃和房地产市场的兴旺，让人们切身感受到资产价格上涨带来的财富增值。但当我们立足现在环顾周围环境时，伴随我们的是极其多元化的产品，变幻莫测的市场环境，趋于严厉的监管政策，如果还是停留在理财启蒙阶段的“买买买”，那么就真的“out”了。我们现在需要的不是理财产品或一项服务，我们更需要的是一个专业可靠的理财顾问。

从“黑天鹅”到“灰犀牛”

2017年7月，《人民日报》头版刊发评论员文章《有效防范金融风险》，在“防范化解金融风险，需要增强忧患意识”一节中写到：“既防黑天鹅，也防灰犀牛，对各类风险苗头既不能掉以轻心，也不能置若罔闻。”

“黑天鹅”和“灰犀牛”到底是什么？其實，这两个概念分别来自两本书——《黑天鹅一一如何应对不可预知的未来》和《灰犀牛——如何应对大概率危机》。“黑天鹅”事件指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。黑天鹅的存在意味着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变着一切。“灰犀牛”事件主要指明显的、高概率的却又屡屡被人忽视最终有可能酿成大危机的事件。一般来说，“黑天鹅”事件是低可能性事件，但一旦发生，往往会给世界或个人生活带来巨大的伤害。“灰犀牛”事件是高可能性事件，在发生前往往有一系列的征兆，但人们没发现，或发现了不重视，或重视却不见行动，“灰犀牛”事件发生后可以给世界和个人生活带来巨大的灾难。

但与此同时我们也迎来前所未有的机会，中国经济的快速崛起，日新月异的科技进步，为整个社会的快速增长提供了基础与动力。我们面对的一方面是机会不断，另一方面是潜在风险随时爆发，仅凭之前购买过一种或几种理财产品的经验或许力不从心。在新时代下任何一类大类资产的风险收益特征都不再那么稳定，资产配置尤为重要，所以重要的一是要尽量避免极端风险；二是要捕捉轮到机会。

于是新周期下我们或许更多的要抛开之前“买理财”的想法，要基于目标选择产品；同时要使资产多元化，在不同市场进行资产配置；在投资时间考虑上，应该做长周期投资的准备，毕竟有些经济波动的风险无法靠技术分散，但却可以靠时间消化。如此看来，不断调整投资策略在未来一段时间也显得尤为重要，因此我们要时刻关注市场环境和政策环境，并据此进行资产配置的平衡。

从选产品到重专业

时至今日，理财再也不应该是“买产品”，更多的是应该进入到财富管理阶段，这些对于投资者而言专业度要求较高，因此最好的方式就是专业委托的方式进行资产配置，尤其是对于高净值人群。

虽然财富管理并没有统一的定义，当结合市场实际情况，财富管理一般是指为富裕人群及家庭提供完整生命周期的综合金融服务，包括一系列的金融产品和事务管理服务，以此更好的实现其财产的有效积累、保护和传承。因此专业的财富管理最少包括财务管理及生活管理两个方面。如果说个人理财是针对普通公众的理财规划行为，财富管理则更倾向于主动性、持续性管理，是对高净值人群进行资产管理、法律服务、税务筹划、投资规划。

数据也显示，高净值人群对专业机构的依赖度不断提升。2009年，高净值人士的个人可投资资产仅有不到40%由机构管理，其中私人银行管理部分不足15%，绝大部分可投资资产仍由自己及家人直接投资；机构理财钱包份额在2017年上升到约60%，其中私人银行管理部分达到了近50%。

更为重要的是，高净值人群财富管理的需求也在也在不断变化，中信银行私人银行与胡润研究院发布的《全球视野下的责任与传承—2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》，这份68页的专业报告，是全球化趋势大环境下的首份针对中国高净值人群全球财富管理需求的白皮书，聚焦时下两大热门话题——家族传承和企业家责任。

因此，对于高净值人群除了选择私人银行进行财富管理外，其实也可以把目光投向于信托公司。作为长期以来定位高端资产管理业务的金融机构，信托公司拥有丰富的投资经验和灵活的配资模式，并且能够开展家族信托业务满足高净值人群的风险偏好和投资需求。信托公司还具有独特的制度优势，可以向高净值人群提供有别于其他机构的特色财富管理服务。对于拥有丰富投资经验人才的信托公司来说，信托公司依托信托制度的隔离优势，可提供涵盖财富传承、税务筹划、法律咨询、家族治理等在内的高端定制化综合金融服务。