浅议上市公司财务舞弊问题及其防范

伍玲春

摘要：近年来上市财务舞弊事件频发，既对投资者进行投资决策产生了较大的不利影响，又对我国的资本市场健康发展产生危害，因此探讨上市公司财务舞弊的手段及成因并加以防范具有现实意义。鉴于此，本文以上市公司的财务舞弊问题为研究对象，从审计的角度分析上市公司财务舞弊的常用手段，并在此基础上分别从减轻上市公司的财务舞弊压力和机会两个角度提出相应的防范对策，以期能够对有效规范上市公司财务活动，防止舞弊行为的发生有所启发。

关键词：财务舞弊；上市公司；成因；防范

2018年4月28日天马轴承集团股份有限公司（股票代码002122）对外披露2017年度年报和年报审计报告，负责审计的普华永道对其年报出具的审计意见为“无法表示意见”，随着这一信息的披露，上市公司财务舞弊再一次成为资本市场关注的焦点问题。如何发现上市公司的财务舞弊行为并加以防范是一个值得深度探讨的问题。

一、财务舞弊概述

结合COSO报告和审计准则第1141号—财务报表审计中对舞弊的考虑对于财务舞弊行为的界定，本文从审计的角度对财务舞弊界定如下：财务舞弊是企业、部门或个人在财务报告或财务披露过程中通过蓄意错报或者其他非法行为来误导和欺骗使用者做出可能产生较大经济损失决策的行为。

财务舞弊具有如下特点：一是财务舞弊的主体一般具有投机性和从众性；二是财务舞弊的行为具有隐蔽性和预谋性，即财务舞弊行为是经过一系列账务处理过程的，比较难以发现；三是财务舞弊的形式具有复杂性和多样性，随着现代企业发展规模化、集团化，财务舞弊的形式也越来越多，复杂度也越来越大。

二、上市公司财务舞弊的常用手段

现行会计准则的实施及后续修订在一定程度上是有利于规范会计行为、打击财务舞弊行为的，但是由于准则难以做到面面俱到，因此仍然给上市公司实施财务舞弊行为提供了可乘之机。从笔者结合实际工作经验，对其常用舞弊手段总结如下：

（一）利用虚构交易的方式来虚增营业收入

由于营业收入被作为评价上市公司获利能力和成长趋势的重要指标，因此在实践中一些上市公司为了掩盖经营不善的问题或者出于融资需求等因素，便通过虚构交易的方式来虚增营业收入。目前较为常用的虚构交易的方式有两大类，一类是通过虚构销售合同的方式虚增收入，例如2014年的深圳海联讯科技股份有限公司就是通过虚构四份交易合同的形式虚增1426万元的营业收入，这种舞弊方式较为明显，易被发现；另一类是通过设立空壳公司或者非关联方中转的方式來虚构交易增加收入（如下图示1、2），这种方式的虚增收入较为隐蔽，难以被发现。

（二）利用无形资产准则的弹性来调整财务报表利润

会计政策的弹性越大，企业利用其调整利润进行财务舞弊的可能性越大。在无形资产准则中，其弹性空间较大主要体现在两个方面：一是界定研究和开发阶段主要依赖于企业管理层的自主判断，二是无形资产的成本确认以及后续计量中的摊销大多依赖于会计人员的判断，特别在摊销方法方面企业的灵活性较大。这两方面的弹性空间给企业通过改变摊销方法、减少摊销年限或者加速摊销等方式来调整成本和财务报表利润。2011年被处罚的科达集团就是通过对土地收购事项进行虚假记载以多计提无形资产摊销来调减利润。

（三）利用资产减值准备进行财务舞弊

企业会计准则第8号虽然明确规定了“不得转回前期计提的资产减值准备”，但是其在该号准则第三条中也明确了金融资产、存货和递延所得税资产等不适用该范围，这表明这些资产的减值准备仍然可以被转回，从而为企业利用资产减值准备来操纵利润提供了可能性。

（四）通过虚增在建工程的形式进行财务舞弊

在建工程是用来核算企业基础建设、技术改造等在建项目发生的价值，在实践中一些上市公司通过两种方式虚增在建工程，调节利润进行财务舞弊：一是将一些费用违规资本化，计入在建工程，虚增在建工程价值，延迟成本费用支出，人为调增利润，例如将本该费用化的利息支出计入在建工程进行资本化或者将不满足固定资产确认条件的费用违规计入在建工程；二是延迟在建工程转固定资产的时间来减少折旧支出调增利润，一些上市公司为了防止业绩亏损，将已经达到可使用状态的在建工程延迟转入固定资产，以减少折旧计提，人为调增利润。

（五）利用会计估计和会计政策变更来进行财务舞弊

会计估计和会计政策变更的基础是谨慎性原则，但是在会计估计和会计政策变更的当期容易引起公司利润的较大波动，一些上市公司便借此给利润“注水”。利用会计估计或者会计政策的变更来形成虚假的财务报表，在手法上更为隐蔽，涉及的科目较为广泛，因此在审计过程中也更难以识别，这类财务舞弊行为最为典型的手段是调整固定资产的折旧年限。

三、上市公司进行财务舞弊的主要成因分析

上市公司之所以进行财务舞弊行为，主要是因为两大方面的原因：

（一）压力方面的原因

上市公司面临的这三个方面的压力造成其容易实施财务舞弊行为：一是保持财务稳定性，固定资产增长率、净利润、经营活动现金流量净额等都是评价上市公司财务稳定性的常用指标，若这些指标波动性较大，容易给投资者带来公司经营风险方面的疑问；二是满足融资需求，上市公司融资的途径主要有股权和债务两个途径，股权融资要求公司的ROE必须满足最近三年的加权平均净资产收益率的平均数不低于6%，而债务融资则需要由银行根据公司的偿债能力来提供资金，正因为此，一些上市公司通过财务舞弊来满足融资需求；三是为了避免退市，上市公司不得不通过财务舞弊行为来实现扭亏为盈，调整经营业绩，从而来规避证券法的退市硬性财务指标。

（二）舞弊机会方面的原因

上市公司进行财务舞弊的另一个成因主要是舞弊机会的存在：一是上市公司的股权结构不够合理，存在内部人控制的现象，内部人控制使得公司的一些决策权和监督权被削弱，更容易实施财务舞弊；二是财务舞弊的违规成本较低，我国证券法对于上市公司的财务舞弊行为的处罚有警告、三十万元以上六十万元以下的罚款（发行证券的，处于非法所募资金金额的百分之一以上百分之五以下的罚款）和民事赔偿责任等。企业为了追逐上市公司招牌的荣光和利益，实施舞弊，违规操作，报着侥幸的心理在不被发现、以及被查处和违规收益间博弈，低舞弊成本在一定程度上给财务舞弊提供了动力。三是会计师事务所的执业环境不容乐观，独立性受到影响，造成其难以充分发挥外部监督职能，从而在客观上给上市公司的财务舞弊提供了机会。

四、防范上市公司财务舞弊的措施

根据上文所分析的上市公司进行财务舞弊的原因，笔者结合自身的工作实践，认为可从以下角度来防范上市公司的财务舞弊行为：

（一）减轻上市公司的财务舞弊压力

要有效减轻上市公司的财务舞弊压力，以减少上市公司的财务舞弊行为，笔者认为可从两个方面做起：

一是从建立更为合理的市场评价体系入手，一方面要建立财务指标和非财务指标相结合的综合性较强的市场评价体系，以规避单一财务指标评价的片面性，即除了要在原有的收入、净利润、净资产等财务评价指标的基础上增加非财务评价指标以弥补财务指标的缺陷，如关于技术、创新、生产程序、供应商以及企业所处的发展阶段等方面的定性指标也应当被纳入市场评价体系中，在更全面评价上市公司业绩的同时，也淡化了财务评价指标单一化所带来的财务舞弊压力；另一方面鉴于当前我国对于违法违规行为的强制退市执行并不严格的情况，笔者认为监管机构应当进一步对退市机制进行完善，提高财务舞弊行为与上市公司退市的关联度。

二是拓宽上市公司的融资渠道和方式，目前我国经济发展增速放缓，融资难是上市公司的难点之一，同时也是上市公司财务舞弊的动因之一，因此应当从非银行金融机构、境外资金等方面拓宽上市公司的融资渠道，从资产证券化、融资租赁、信托融资等方面拓宽上市公司的融资方式，同时为避免非常规因素对企业配股或增发评价指标的影响，笔者认为建立多参数的财务控制指标以剔除非常規因素的影响来减轻上市公司财务舞弊的压力。

（二）减少上市公司财务舞弊机会

要减轻上市公司财务舞弊的机会，可从以下几个方面入手：

一是对股权进行优化，特别是对于国有上市公司来说，进行多元化持股改革即混改可以有效规避内部人控制问题，从而提高决策权和监督权的相互制约性，降低上市公司财务舞弊的机会。需要注意的是，对于股权进行多元化的优化应当把握适度原则，过度的分散股权同样会引起决策效率低下等管理问题。另外，企业在加强内部治理、完善内部控制和风险管理的同时，要加强诚信文化建设和职工道德品质教育，削弱舞弊动机。

二是加强监管，加大对财务舞弊行为的处罚力度，提高财务舞弊的处罚成本以减轻上市公司进行财务舞弊的机会。2015年发现的欣泰电气欺诈上市案中，欣泰电气上市募得资金2.57亿元，证监会最终对公司处于罚款832万元并强制退市，涉案人员也得到罚款、没收非法所得、市场禁入等处理，虽然与其他之前发生的国内上市公司财务舞弊案件的处罚相比，对欣泰电气的处罚极具震撼力，但从国际成熟市场看，财务造假的违法惩罚力度明显高于国内，所以有必要加强证券市场监管并且保持高压态势，在完善资本市场法律法规的过程中，我国可进一步借鉴成熟市场经验，提高处罚的威慑力，有效减少财务舞弊行为的发生。

三是对会计师事务所的执业环境进一步优化，以提高事务所在开展审计工作时的独立性和客观性，事务所要保持职业谨慎态度，在提高审计质量的同时也降低上市公司财务舞弊机会。

五、结束语

上市公司的财务舞弊对于投资者利益和我国资本市场的发展具有较大的危害，因此在实践中必须对其加以管控。本文在分析当前我国上市公司常用财务舞弊手段及其成因的基础上，提出一些具有针对性的防范对策，以期能够对有效规范上市公司财务活动，防止舞弊行为的发生有所启示。

参考文献：

[1]江芝.JZ上市公司财务舞弊及其防范[D].江西财经大学，2016.06.

[2]代晋玮.上市公司财务舞弊即防范对策研究—以欣泰电气为例[D].云南财经大学，2016.12.

[3]胡宏兵，张子涵.现行会计准则下上市公司财务报表舞弊及应对[J].财会月刊，2016.05.