菲律宾矿业及相关产业投资前景分析

唐玉浩，崔 彬

(中国地质大学(北京)地球科学与资源学院，北京 100083)

菲律宾群岛位于全球板块构造活动最为复杂的地区，是欧亚-巽他大陆、太平洋板块和澳大利亚板块相互作用的产物。环绕岛弧的相向俯冲带、多时代交错叠加的岩浆弧和遍布全岛的蛇绿岩，以及多期次的造山带共同造就了菲律宾群岛复杂的地质特征，这也为成矿提供了良好的条件[1]。

菲律宾是我国的近邻，拥有比较丰富的镍、铜、铬等金属矿产资源，与我国有较多的互补性，是我国矿山企业“走出去”的重要国家之一[2]。随着中菲外交关系好转，两国经贸往来愈发频繁，越来越多的中国企业开始重新考虑在菲律宾进行投资，研究该国矿业及相关产业投资前景具有一定的意义。

1 菲律宾资源禀赋

1.1 资源禀赋概况

菲律宾地处环太平洋火山地震带,成矿地质条件较好，是世界上矿产资源丰富的国家之一。镍、金、铜、铬铁单位面积储量在全球名列前茅，但油气和煤炭资源并不丰富，具体储量见表1。目前，菲律宾国家的矿产资源开发程度较低，资源潜力巨大。在菲律宾900万hm2含矿土地中，只有约2%获得了开采许可[3]。

1.2 主要矿产资源分布

菲律宾镍储量480万t，居世界第十二位[4]。菲律宾镍矿多为高镍含量的铁矾土，大部分处在浅土层，易于开采且成本低。镍矿集中分布在东达沃省和巴拉望省，其他有较大规模镍矿藏的省还有北苏里高省和三描礼士省。产出在超基性岩上的含镍红土型矿床是菲律宾产出最高、最重要的镍矿床类型。典型矿山有Rio Tuba红土型镍矿、Nonoc红土型镍矿。菲律宾主要矿产资源分布见图1。

菲律宾铜储量9 000万t，已知有38个斑岩铜矿，估计未发现矿床28个[5]。菲律宾位于环太平洋斑岩成矿带上，铜矿以斑岩型铜矿为主，全国各地均有分布，主要的铜矿产区在北吕宋山区的三描礼士省、本格特省、新维萨亚省和南部的北苏里高省、达沃省和东达沃省。典型矿山有Santo Tomas斑岩型铜矿、Toledo斑岩型铜矿。

菲律宾黄金储量5 800 t[5]，金矿分布较为广泛，最大和最具有生产潜力的矿山都沿着菲律宾断层分布，菲律宾断层沿经向整个切过菲律宾群岛[6]。根据在产矿山数量、矿层体积和矿山及矿山远景区的分布，可以把菲律宾分为五个金矿区：碧瑶(Baguio)金矿区，吕宋岛中央山脉西侧；帕拉卡莱(Paracale)金矿区，北甘马仁省沿岸；马斯巴特(Masbate)金矿区，马斯巴特岛西北；苏里高(Surigao)金矿区，向北至莱特岛南部，向南至棉兰老岛北阿古桑省；马萨拉(Masara)金矿区，棉兰老岛东南部。典型矿山有Acupan金矿和Siana金矿。

铬铁矿总储量为0.38亿t，铬铁矿主要分布于三描礼士省和北苏里高省的迪那伽特岛。铬铁矿的规模大小不等，较大规模的铬铁矿储量在几百万吨。三描礼士省Coto铬铁矿据信是世界上已知储量最大的耐火级铬矿[7]。以岩浆型矿床为主，在萨马岛有铬铁砂矿床。

图1 菲律宾主要矿产资源分布示意图(资料来源：文献[5]、[8])

石油和天然气资源不丰富，据英国石油公司(BP) 2016年报告显示菲律宾石油储量为1 429万t，天然气储量为700亿m3[9]。石油和天然气资源主要集中在海上，特别是巴拉望岛附近海域。

菲律宾重要矿产资源统计情况见表1，2016年菲律宾主要在产矿业项目信息见表2。

表1 菲律宾重要矿产资源统计情况

资料来源：文献[3]、[4]、[10]、[11]。

表2 2016年菲律宾主要在产矿业项目信息

资料来源：文献[8]、[12]。

2 矿业及相关产业发展现状

2.1 勘探情况

作为矿业的先行指标，菲律宾金属矿产勘查投入连续五年下降，变化情况见图2。2017年金属矿产勘探预算仅为4 320万美元，较2012年高峰时期的3.2亿美元下降幅度巨大。这种情况与国际矿业市场的大环境密切相关，经过多年的增长导向型支出后，运营和资金成本的增长，使得主要矿企逐渐开始剥离非核心资产、缩减资本项目和勘查开支[13]。加之菲律宾对于采矿的环保要求趋紧，影响了投资者信心，这也是导致勘查投入减少的重要原因。

目前铜、金矿勘查所占份额最大，主要位于棉兰老岛地区。勘探项目由各矿业公司投资，近几年主要勘查项目有金王(KingKing)、斯伦甘(Silangan)铜金矿项目和美杜莎(Medusa)金矿项目。金王铜金矿项目位于棉兰老岛达沃市，已探明储量铜143.31万t，金155.51 t；斯伦甘铜金项目位于北苏里高，由菲莱克斯矿业投资，已探明储量为铜225万t，金279.93 t；澳大利亚在菲律宾投资的美杜莎金矿项目已探明黄金储量107.31 t。

菲律宾矿业与地球科学局确定的优势潜力资源区：吕宋中央山脉的金、铜、铁、锰；北马德雷山脉的铬、镍、铜；三描礼士省的铬、镍、钴、铂、铜、金；比斯开省的铜、金；米沙鄢群岛的铜、金、锰；棉兰老中北部地区的铬、铜、金；三宝颜地区的金、铜、铬、铁；巴拉望岛的铬、镍、钴、铂、金。

图2 2007～2017年菲律宾金属矿产勘查投入变化(资料来源：文献[8])

图3 2007～2016年菲律宾矿业产值分类占比图(资料来源：文献[14])

2.2 矿业生产情况

如图3所示，2011年菲律宾矿业总产值达到27.92亿美元，为近十年来最高点，主要由于国际金价高涨(2011年9月433元/g)，金矿产值贡献较大；此后矿业产值有所下降，2014年由于印度尼西亚禁止原矿出口，菲律宾镍矿产量和出口量大增，镍矿价格上涨，镍矿产值增加，带动矿业总产值小幅度上升。2017年菲律宾矿业总产值26.01亿美元较2016年22.22亿美元增长17.1%。金矿、镍矿、铜矿、油气、建筑材料矿产、其他非金属矿(主要是煤炭)为矿业产值中最主要部分。金矿产值占金属矿产值的42%，镍矿以及铜矿分别占40%和17%。矿业在菲律宾经济中占比较小，2017年矿业对国内生产总值的贡献率为0.7%，占出口总额的6.3%。截至2017年10月，菲律宾大型在产镍矿29处，铜矿12处，金矿11处，非金属矿(砂、石灰石等)65处，煤矿30座。

2.3 金属冶炼加工业

由表3可知，菲律宾铁矿产量少，2016年铁矿产量仅为2.3万t。大型综合钢铁企业缺乏，2017年全国钢铁年产量126万t，钢铁产量不能满足国内需求，需要大量从中国进口。2016年进口钢铁790万t，占进口贸易总额的4.7%，其中，从中国进口590万t，占进口量的72%[15](表4)。

表3 2010～2017年菲律宾矿业生产情况

资料来源：文献 [10]、[11]、[14]。

表4 2012～2017菲律宾重要金属产销情况

资料来源：文献[14]、[16]、[17]。

铜产量除了能够满足国内需求外，还向日本、中国、韩国等国家出口，本国最大铜冶炼企业是菲律宾联合冶炼和精炼公司(PASAR)，位于菲律宾中部伊莎贝尓市。菲莱克斯矿业(Philex)是菲律宾最重要的铜矿开采企业，在本格特经营派多克(Padcal)铜矿。

菲律宾镍矿产量较大，2016年菲律宾镍矿产量2 845万t，占全球生产份额的17.21%。菲律宾镍矿主要以原矿形式出口，主要出口到中国和日本。亚洲镍业是菲律宾最大的镍矿开采企业，拥有五家镍矿开采公司。菲律宾镍冶炼厂有珊瑚湾(Coral bay)和塔甘尼拓(Taganito HPAL)两家，年产能约10万t，产品主要供应日本。

2.4 能源供应不足，石油、煤炭进口量持续增加

如图4所示，近10年来菲律宾能源自给率总体呈下降趋势，2016年自给率为53%，能源需求呈上升趋势，进口能源占比不断扩大。2017年上半年矿物燃料及相关物资进口占进口总额的11.5%，同比增长30.6%，达51.06亿美元[15]。石油需要进口，2017年石油消费1 074.8万t，其中进口石油489.8万t。2016全年生产天然气39.34亿m3，消费37.06亿m3，天然气生产尚能满足本国需求。菲律宾每年消耗煤炭约2 300万t，主要用于发电。2016年产煤1 451万t，适合发电的煤炭少，发电用煤需要大量进口，进口量从2014的1 500万t增长到2016年的2 003万t，80%以上来自印度尼西亚[10]。

图4 2008～2016年菲律宾能源供给情况(资料来源：文献[15])

三和矿业公司(Semirara)是菲律宾最大的煤炭生产商，年产800万t。马兰帕亚是菲律宾最主要的油气生产基地，壳牌和雪佛龙两家公司联手菲律宾政府在该地开采油气资源，2017年生产天然气16.9亿m3，石油47.6万t，但是该地区天然气预计在2024年将会开采殆尽[10]。

电力行业发电装机容量增长较快，但仍然无法满足高峰用电需求。总装机容量由2015年的18 765 MW增长至2016年21 423 MW，增幅达14%。电力消费增长较快，从2015年的8 241.3万MW·h大幅增长至2016年的9 079.8万MW·h，增幅达10.2%[18]。随着人口快速增长、产业链陆续完善和经济持续发展，菲律宾电力供应面临巨大压力与缺口[19]。

在非金属矿产方面，沙、石料、黏土是主要开采部分，水泥生产是主要相关产业。2016年菲律宾水泥产能约为2 800万t，产量2 405万t，年消费量2 375万t，可见水泥市场已经饱和。

2.5 外资在菲律宾矿业投资情况

目前在菲律宾投资矿业的外资企业数量较少，金、铜、镍矿是投资重点，外国投资者来自加拿大、澳大利亚、日本、英国等，占据了较多优质矿产资源，详细的储量和产量情况见表2。

加拿大黎刹资源公司在菲律宾南部哥打巴托省的T’oli金矿项目是比较有代表性的外国矿业投资项目。菲律宾本土企业TMC是T’oli项目土地所有权的拥有者。黎刹资源与TMC签订矿产加工协议，独家拥有TMC矿区矿石加工权。日本住友金属矿业和三井株式会社共同拥有两个镍矿冶炼项目，亚洲镍业开采的高品位镍矿主要供给这两个项目使用。

中国矿业企业在菲律宾主要投资开发镍矿，进入生产阶段的大型项目较少。中钢集团在菲律宾拥有镍矿石量3 000万t，三氧化二铬矿砂量200万t，项目于2012年投产。江西钨业控股集团有限公司在三描礼士省同菲律宾两家企业成立合资公司，计划开采博托兰镍矿并兴建一座镍矿加工厂。金川集团国际资源公司与太平洋镍业在棉兰老岛合作开发Nonoc镍矿，已完成地质勘探和储量评估。金川集团在巴拉望省参与投资的Brooke’s Point镍矿项目处于勘探阶段。大连翌恒贸易有限公司与宝山集团有限公司合资成立东方宝山矿业公司，开发位于棉兰老岛的Pujada镍矿项目。

3 菲律宾矿业及相关产业投资环境分析

3.1 有利因素

1) 矿产资源丰富。菲律宾地处环太平洋火山地震带，成矿地质条件较好，是世界上矿产资源丰富的国家之一，镍、金、铜、铬铁单位面积储量在全球名列前茅。

2) 经济发展形势较好。菲律宾目前是东南亚地区最具活力的经济体之一，具有良好的经济基础和优质劳动力。世界三大投资评级机构陆续将菲律宾主权信用等级提升为投资等级，外资纷纷看好菲律宾经济和市场前景。2017年上半年菲律宾经济继续表现强劲，上半年国内生产总值同比增长6.4%，与2010年以来的年平均增长率6.3%保持一致。菲律宾为中等偏下收入国家，人均国民生产总值3 550美元[20]。

3) 与中国外交关系转好，两国经贸往来频繁。杜特尔特总统上台后，力推“独立外交”，改善同中国的外交关系。杜特尔特政府对外交的大幅调整缓和了南海局势，促进中菲关系的全面恢复和发展[21]。杜特尔特访华之后，中菲两国已签署了多项合作协议，中国也首次成为菲律宾最大的贸易伙伴，2017年上半年贸易总额达113.55亿美元，占菲贸易总额的15.0%。

4) 矿业法规较为明晰。菲律宾有较为完备的法律体系，1995年颁布的《矿业法》是菲律宾矿业的基础性法律。根据矿业法，关于矿权主要有四种类型的许可协议：勘探许可协议、矿产开采协议、矿产加工许可协议和金融技术援助协议。《综合投资法》是关于外商矿业投资的主要法律。主要优惠政策有：①矿业长期列入投资优先计划；②允许外国矿业企业100%持有矿业项目份额；③从项目运营开始免除4～8年的所得税；④公司可以汇回所有的利润和投资，政府保证公司不受国家征收。

3.2 不利因素

1) 基础设施建设落后。菲律宾基础设施相对东南亚其他国家来说比较落后。铁路少，可运营里程仅400多千米；公路总长21.6万km，60%以上为乡村公路，高等级公路少；港口陈旧，大多需要扩建和升级；机场设施差，许多省会城市机场为土石路面的简易机场。

2) 环保政策限制，存在趋紧的可能。由于矿业对国内生产总值贡献较小，民众从矿业中获得的利益不足，且采矿影响居民生活，破坏生态环境，所以在菲律宾民间对于采矿有有着较为强烈的反对情绪，在该国有重大影响力的天主教会明确反对采矿[22]。多个省份已经立法禁止露天采矿，未来可能会有更多的省份效仿。

3) 地质工作程度较低。菲律宾缺乏地质专业人才，大部分地区地质工作程度很低，只有部分地区有1∶5万地质图。这对矿业勘查开发工作来说，既是挑战也是机遇。部分矿业项目曾经做过较详细的工作，相关资料在当时的矿业公司手中，收集有一定难度[23]。

4) 矿业征税比东盟其他国家高。矿业征收的税主要包括以下四个部分：增值税12%，在东盟国家中最高；企业所得税32%，在东盟国家中居第二位；矿业税对不同矿种征税率略有差异，约为市场价值的2%，可以抵扣企业所得税；预缴税金，包括股息总额30%的股息税、利息20%的利息税，还有矿山尾矿费、备案费等[24]。

4 投资机遇

1) 钢铁依赖进口，政府鼓励钢铁行业投资。近年来菲律宾经济快速发展，建筑和基础设施行业大量使用钢铁，国内钢铁产品的需求增加。菲律宾本国缺乏大型综合钢铁生产企业，钢铁产能严重不足，导致菲律宾钢铁主要依靠进口。政府为了保障钢铁供应稳定，鼓励投资者进入钢铁行业投资，特别是建立大型综合钢铁生产企业。

2) 能源勘探。菲律宾能源供应不足，自给率仅为53%，煤炭、石油大量进口，马兰帕亚气田预计2024年开采殆尽，在此情况下菲律宾政府急切希望开发新的能源基地，以缓解目前供应紧张的局面，所以能源勘探是重要的投资机遇。潜在的煤炭分布区主要位于棉兰老地区，勘探项目主要位于北阿古桑省、南苏尔古省、苏里高省。菲律宾长期在苏禄海、塔威塔威、巴拉望以及马京达瑙勘探石油和天然气。菲律宾正在与中国及其他国家公司探讨在这些地区合作勘探开发石油和天然气[25]。

3) 劣质煤炭利用。煤炭在菲律宾能源供应中具有重要地位，占能源供给44%以上，年消费量达2 300万t，本国煤炭产量1 451万t，但菲律宾煤质普遍较较差，需要大量进口煤炭，年进口量达2 000万t以上。由此可以看出提高劣质煤炭利用效率是菲律宾较为迫切的需要。

4) 电厂建设。鉴于菲律宾电力供应紧张，电力产能不足的情况，菲律宾政府鼓励国内外投资者进行电厂建设。根据菲律宾能源部电力行业资料，全国在建发电产能1 712 MW，计划新建电厂74座，新增产能13 405 MW，较大规模的有Mariveles、Masinloc发电站扩建工程，Bataan、Meroloc天然气发电站，San Gabriel、Sitio火电站。由此可见在发电厂建设发面投资机遇较多。

5 中资企业投资菲律宾矿业及相关产业的对策建议

1) 通过与当地企业合作来控制矿权。菲律宾现有矿权多已被占有，而且国外企业申请土地所有权受到限制，因此可以与菲律宾公司组建合资公司，共同获得“矿产品分成协议”。正如黎刹资源公司的T’Boli金矿项目，本地企业取得矿业权及土地所有权，然后与该企业签订矿产加工协议，根据协议拥有矿石加工的专有权。

2) 布局菲律宾电力行业。菲律宾电力紧缺，政府鼓励电力投资，电力市场前景广阔。中国电力企业拥有成熟的技术、出色的品牌、丰富的施工经验，同菲律宾在电力方面的合作潜力巨大，与菲律宾当地企业合作投资发电项目或者承包发电项目建设工程都是比较好的选择，重点合作地区集中在吕宋岛地区。

3) 与当地企业合作建设镍矿冶炼加工厂。自从印度尼西亚禁止红土镍矿出口之后，关于菲律宾将出台镍矿出口禁令的传言不断传出。目前我国进口菲律宾的红土镍矿未经过加工，很容易受出口禁令的限制。在国内“去产能”、环保要求日趋严格的大背景下，中国企业与当地采矿企业合作建立冶炼厂，经过初步加工以后，再将镍生铁运回国内是较好的选择。

4) 与当地企业合作建设大型综合钢铁企业。菲律宾钢铁主要依靠进口，基本钢铁产品被列入投资优先计划。根据现有钢铁企业分布和港口情况，可以优先考虑在宿务、八打雁、普拉里德尔、达沃市等地设厂。

5) 在煤炭高效、清洁利用领域开展合作。主要合作方式有：①建立选煤厂，提高菲律宾煤炭的质量，使其能够被当前的煤炭用户所接受；②煤洁净燃烧技术(循环流化床燃烧)，减少煤炭对环境的不利影响；③建设利用低级煤炭的坑口发电厂。