江西省中小微企业最优资本结构探论

摘 要 中小微企业获得发展，需要有充足的资金支持。中小微企业的资本结构直接影响企业的经营和运作，中小微企业优化资本结构有利于企业的可持续发展。我国的经济结构面对战略性调整，越来越多的中小微企业在经济中发挥其独特的作用。但是，国家大部分的中小微企业发展过程中还面临着各种各样的问题，其中资本结构问题特别突出。江西省是中国经济发展比较缓慢的地区之一，江西省的中小微企业的资本结构问题尤为突出。为了顺应经济快速发展的趋势，江西省要关注本省中小微企业的发展状况，为本省中小微企业的资本结构优化提出新思路。本文先讨论江西省中小微企业资本结构的现状，并在此基础上探讨影响江西省中小微企业资本结构优化的因素和如何优化江西省中小微企业的资本结构。

关键词 江西省中小微企业 资本结构优化 融资渠道

中图分类号：F273 文献标识码：A

0引言

中小微企业在经济领域发挥越来越重要的作用，中小微企业以自身独特的优势不断推动我国经济的发展。江西省的中小微企业数量不断增加，中小微企业的创业创新示范基地已经有35个，其中还包括了国家级的创新创业示范基地。但是，江西省的中小微企业发展也遇到了瓶颈。虽然江西省的中小微企业数量多，但是这些企业的更新速度很快，存活率低，而且大多数经营时间不长。这些发展困境加剧了江西省中小微企业资本结构的不合理，使得中小微企业的融资很困难。为了进一步增强江西省中小微企业的竞争优势，江西省要着眼于中小微企业的资本结构优化。

1江西省中小微企业资本结构的现状

江西省中小微企业的资本结构的困境主要集中在企业的融资方面。随着经济的不断发展，企业获得资金的渠道也日趋多样，一些新的融资渠道已经出现。但中小微企业本身的一些特点，比如说抗风险能力弱、知名度不够高等特点，让中小微企业的融资很困难。以下从融资的需求、融资的数量与质量和新的融资方式方面讨论江西省中小微企业的资本结构现状。

1.1江西省中小微企业的融资供小于求

江西省的中小微企业在数量上增长很快。目前，江西省的小微企业数量已经达到全省企业总数的80%以上，并且这些小微型企业继续快速发展。不断增长的中小微企业对资金的需求量也与日俱增，但是能够为中小微企业提供资金的渠道是有限的。这造成了对中小微企业的资金供给落后于中小微企业对资金的需求的尴尬局面，也极大阻碍了中小微企业的发展。这种尴尬的局面增大了一些处于发展转型期和创业初级阶段的中小微企业融资的难度，让一些中小微企业止于发轫。

1.2江西省中小微企业融资需求由数量转向质量

随着国家经济结构的战略转型，江西省的产业结构也发生了变化。江西省产业结构的不断升级，让中小微企业的融资需求产生了变化。过去，中小微企业注重的是融资的数量。现在，中小微企业越来越重视融资的质量。江西省中小微企业的融资由小额、短期和高频的特点转向了大金额、长期和应急性的融资。这种融资特点的改变催生了新型的金融服务，一些新型的融资伴随着企业需求出现，比如说企业群融资和供应链金融。

1.3新的融资方式的出现

创业的思潮带来了新的融资方式，这些新型的融资方式推动着中小微企业资本结构的完善。江西省也顺应了创业发展的需要，引进和应用新的融资方式。江西省推进了鄱阳湖生态经济区成长性中小微企业融资推行会，并开创了一系类新的融资模式。“百园千企”银政对接和“裁员信贷通”等新型融资方式都是江西省为优化中小微企业资本结构所做出的努力。更值得一提的是，江西省于2013年被正式列入了全国中小微企业私募债试点省市，这对于江西省的中小微企业资本优化意义重大。

2影响江西省中小微企业资本结构优化的因素

中小微企业的资本结构优化受到了多方因素的影响，其中中小微企业本身、商业银行和其他金融机构以及政府三大因素的影响尤为重要。从企业本身到社会商业金融机构再到政府，这是一个由内到外的过程分析。从内部因素到外部因素的研究，我们能够更好地把握江西省中小微企业资本结构优化的问题。

2.1中小微企业本身

对于中小微企业的认识，我们大致可以从两大方面进行分析。一方面，江西省的中小微企业的管理人员本身的经营管理理念影响着中小微企业的资本结构。大部分的中小微企业过分注重财务收入，而对于财务的管理和控制力度做得不够。中小微企业要对企业自身的经济状况有基本的认识，同时还要加强对资金的管理。中小微企业要明确每一笔资金的用处，建立资金的监督机制，解决企业内部资金管理混乱的情况。把握了资金的流动，中小微企业才能更好地使用资金。另一方面，中小微企业自身的特点导致了企业的资金来源渠道有限。中小微企业本身的经济实力比较薄弱、抗风险能力低以及资金收入来源不够稳定，这些方面的特点让一些中小微企业获得资金的渠道狭窄。

2.2商业银行和其他金融机构

江西省大多数的中小微企业的贷款大多还是从一些商业银行获得，因为中小微企业很难通过资本市场进行股权融资。虽然我国已经为中小微企业的融资提供了创业板的渠道，但是资本市场的门槛过高，中小微企业很难进入。而由于以上提到的中小微企业自身的特点，商业银行会考虑中小微企业的偿还能力，而不愿意给中小微企业贷款。中小微企业的信用度不高、自身的财务管理体系不完善，这些因素进一步加大了企业融资的难度。因此，中小微企业转向一些小型的金融机构进行融资，但是小型的金融机构的财力有限，不能够保障中小微企业的资金需求。江西省政府还没有为中小微企业建立起完善的金融机构服务体系，一些具有高抗風险能力的民间借贷金融机构在江西省十分匮乏。

2.3政府方面

江西省的资本市场还是处于一种不完善状态，对资本市场的监督力度也不够。与一些发达国家相比，江西省的中小微企业资本市场还非常的落后。在这方面，江西省的地方政府要出台一些完善和支持中小微资本市场的政策，并对此加大宣传，让更多的中小微企业认识到政府的优惠政策。政府要加大对服务中小微企业的中介机构进行扶持，加强中小微企业的融资能力。政府还要帮助中小微企业简化银行金融机构贷款的手续，让政府、银行和企业之间保持信息顺畅，共同致力于中小微企业的资本优化。政府与融资机构或是一些中介机构之间的信息流通也很重要，政府要帮助打造融资信息共享平台。

3如何优化江西省中小微企业的资本结构

3.1政府完善融资服务体系

政府要降低中小微企业融资的难度，完善中小微企业的信贷准入规则和评信评级标准。政府要为中小微企业提供融资的信用保障，简化融资审批的程序。同时，政府还要推动金融服务方式的创新，针对中小微企业不同的特点和不同规模，为中小微企业提供个性化的融资服务。最后，政府要建立融资信息平台。一方面，让中小微企业了解融资政策；另一方面，让金融机构对中小微型企业发展潜力有更深层次的了解，从而减小借贷的阻力。

3.2中小微企业自身也要提高融资能力

中小微企业的抗风险能力和信用度都要得到提升，这样可以使中小微企业的贷款进行得更顺利。中小微企业中的管理人员要特别重视对企业的财务管理，改变传统的财务管理理念。中小微企业的财务管理要立足于企业的长远发展，改变短期经营的理念，不断扩大企业的规模，增强自身的抗风险能力。中小微企业还要注重诚信观念的树立，做到对顾客和金融机构坦诚相待，在社会上树立良好的信用声誉。企业有了良好的信誉，金融机构能够加大对中小微企业的贷款额度。最后，中小微企业可以通过建立信息公开制度，使得企业财务信息透明化，从而获得金融机构的认可和信赖。

4结语

面对经济结构的升级转型，江西省的中小微企业要关注资本结构的优化。江西省政府和地方银行（江西银行、九江银行等）和其他金融机构要协同中小微企业一起优化中小微企业的资本结构。江西省中小微企业在优化资本结构过程中，要认识到资本结构的现状和影响资本结构的因素，从融资的新方式、政府和自身三方面不断努力，致力于打造江西省优秀中小微企业。中小微企业要认识到自身企业的偿还能力，树立诚信意识，优化企业的财务管理和进行财务信息公开建设从而优化企业的资本结构。

作者简介：洪凡（1997.61-），女，汉，江西九江人，本科，九江学院，研究方向：金融学。

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